保险资金权益资产配置比例上限提高
金融监管总局4月8日发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》。《通知》上调保险资金权益资产配置比例上限，提高保险资金投资创业投资基金的集中度比例，放宽税延养老比例监管要求。
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业内人士表示，上调保险资金权益资产配置比例上限，将进一步拓宽险资权益投资空间，有助于缓解在低利率环境下的资产荒压力，预计将为权益市场带来一定增量资金。多家保险公司同日表态，坚定看好中国资本市场，将稳步加大权益投资规模，积极把握科技创新带来的投资机遇。
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拓宽权益投资空间
《通知》主要内容包括：一是上调权益资产配置比例上限。简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5个百分点，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。
二是提高投资创业投资基金的集中度比例。引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度，精准高效服务新质生产力。
三是放宽税延养老比例监管要求。明确税延养老保险普通账户不再单独计算投资比例，助力第三支柱养老保险高质量发展。
截至2024年末，保险公司资金运用余额为33.26万亿元，包括股票、证券投资基金、长期股权投资在内的权益资产配置占比约为20%。
“将投资权益类资产比例上调5个百分点，相当于理论上可以带来最高1.6万亿元的增量资金，从目前险资的权益投资比例来看，后面的提升空间还是很大的，而且现在很多优质资产比较便宜，有利于机构做出加仓选择。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对中国证券报记者说。
国信证券非银金融行业研究负责人孔祥分析称，通过简化档位和上调比例，偿付能力强的头部险企将获得更大投资空间，而偿付能力较低的机构仍受严格限制，体现“扶优限劣”的监管导向，有助于在加强行业风险管控的同时，提升保险资金入市积极性，为资本市场注入更多长期稳定资金。此外，税延养老保险账户的合并管理，有望降低险企运营成本，优化保险资金配置及运作效率。
东吴证券非银金融孙婷研究团队表示，上调保险资金权益投资比例上限，将进一步拓宽险资权益投资空间，有助于缓解在低利率环境下的资产荒压力，预计将为权益市场带来一定增量资金。同时，也期待继续优化偿付能力监管标准，为险资权益投资进一步松绑。
对中国经济发展前景充满信心
《通知》发布后，多家保险公司发声，表示对中国经济的发展前景充满信心，坚定看好中国资本市场，将稳步加大权益投资力度。
中国人寿资产公司表示，长期坚定看好A股配置价值。一是从基本面来看，逆周期政策将逐步加码，一揽子宏观调控政策有效托底经济，促进国内经济持续稳中向好，企业盈利逐步改善，进一步夯实权益市场的宏观和微观基本面。
二是从资金面来看，货币政策基调从稳健转向适度宽松，将进一步适时降准降息，保持流动性充裕；通过提高财政赤字率、增加超长期特别国债发行并扩大使用范围等系列举措，财政政策对实体经济的支持力度将更加积极。
三是从情绪面来看，促进房地产市场止跌回稳、稳住楼市股市等表述，针对性地回应了市场对于楼市、股市等核心资产价格的关切，市场信心得到显著提振，并对未来政策持续出台的力度、节奏和效能充满信心。
中国人寿资产公司表示，随着超常规逆周期宏观调控政策逐步加力提效，将持续支持经济企稳回升，持续推进企业盈利改善。同时，国内AI大模型、具身智能等前沿科技领域的最新进展也有利于海外资金重新认识中国，中国资产特别是科技资产估值体系将得到重塑，对权益市场形成正反馈效应。
有保险公司表示已经“加仓”。中国太保公告透露，公司已于4月7日增持了宽基交易型开放式指数基金（ETF）等产品；同时，公司董事长傅帆于4月8日提议以公司自有资金回购部分普通股（A股）股票。
阳光保险透露，已于4月7日和8日连续增持国内权益类资产。中再资产也表示，已于近期加仓ETF和优质资产，后续将进一步加强长期性、战略性的权益资产配置力度。
把握科技创新投资机遇
孔祥认为，《通知》将险资投资创业投资基金集中度比例明确为30%，旨在引导布局战略性新兴产业。《通知》有助于鼓励险资加大对科技、大数据、新能源等国家战略性新兴产业的股权投资力度，体现精准高效服务新质生产力的政策导向。
多家保险公司表示，将抓住科技创新等领域投资机会，稳步加大权益投资规模。
“公司将认真研究、抓紧落实有关政策要求，灵活运用多种综合金融工具和投资策略，持续加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施及价值型品种等领域投资力度。”中国平安表示。
阳光保险表示，将加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度，服务新质生产力发展。同时，坚持“共同成长”原则，陪伴优质企业成长，助力被投企业提升核心竞争力。
中国人保表示，积极把握科技创新、战略性新兴产业带来的投资机遇，稳步加大A股市场投资规模。中国人寿也表示，将围绕新质生产力优化资产配置。新华保险表示，将认真落实国家关于推动中长期资金入市和金融监管总局《通知》的要求，加大权益类底仓资产配置、国家战略性新兴产业股权投资力度。中国太保公告称，未来将加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度。
“险资也是投资者，要给予险资能够从股市盈利的预期。为此，政策面不仅要引导资金入市，更需要改善资本市场标的的质量，优化标的供给，让险资能够从市场上买到高质量标的。”知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林说，应持续推动市场本身投资环境的优化，包括改善股票供给、形成良好投资回报的氛围等。
