市况行情

（原标题：杭州土地市场“一枝独秀”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 田国宝 同花顺数据显示，截至2025年6月11日，杭州市土地成交金额达1198.8亿元，成为今年首个土地出让金突破千亿元的城市。北京以782.7亿元位列第二，上海以532.5亿元排名第三。 2025年上半年（1月1日至6月11日，下同），杭州累计成交201块土地，平均溢价率达31.8%，为全国一二线城市中最高；上海以23.7%的平均溢价率位居第二；深圳土地平均溢价率为17.6%，位列第三。 杭州土地市场的“一枝独秀”与其房地产市场密切相关。杭州市统计局数据显示，2025年前4个月，杭州新建住宅成交金额同比增长12%；杭州贝壳研究院数据显示，自2024年6月以来，杭州商品房持续处于供不应求状态。 王涛是一家国有房企的投拓人员，长期研究各地房地产市场。他表示，在本轮楼市深度调整的背景下，杭州、成都和西安等成交活跃的城市有一个共同特点，即高新技术产业崛起。 一枝独秀 2025年上半年，全国土地成交金额超过百亿元的城市有19个，较2024年同期减少5个。19个城市包括杭州、北京、上海等拿地金额榜的常客，也包括金华、镇江、南通等新近入榜的城市。 王涛感觉到，2025年土地市场整体好于2024年，但分化特征明显，主要体现在两方面：一是全国土地市场向少数城市集中；二是单个城市内部的土地市场向核心区域集中。在这种情况下，他们的拿地策略也调整为“一地一议”。 在2025年上半年全国土地出让金TOP10榜单中，杭州以1198.8亿元位居首位，领先第二名北京400多亿元，是第三名上海的两倍，超过第六名至第十名的总和。 杭州是2025年上半年全国唯一土地出让金突破千亿元的城市，而2024年同期，无城市达到此水平。 2025年上半年，杭州土地市场呈现以下特点： 第一，2016年至2024年，杭州住宅用地楼面价长期维持在5万元/平方米左右。2025年一季度，杭州住宅用地单价地王纪录多次被刷新。 1月24日，滨江集团以6.5万元/平方米的楼面价获取民生药厂地块，成为单价地王；3月25日，滨江集团获取的奥体滨江国际商务区地块将楼面价纪录刷新至7.7万元/平方米；3天后，建发地产以8.8万元/平方米的地价再次刷新纪录。 第二，土地供应聚焦核心区域。杭州住宅用地单价纪录不断创新高，一方面源于房地产市场供不应求，开发商拿地热情高涨；另一方面与杭州加大核心区域供地力度有关，上半年成交地块主要集中在钱塘、萧山等区域。 2025年上半年，杭州土地成交均价为1.9万元/平方米，较2024年同期1.3万元/平方米显著提高；平均溢价率达31.8%，最高溢价率达115%，而2024年同期平均溢价率仅为6%。 第三，拿地主体高度集中。民企滨江集团是杭州土地市场的最大买家，贡献了约三分之一的土地出让金。加上绿城中国，两家房企合计贡献超一半的土地出让金。 此外，保利、建发、华润、中海、金茂、越秀、招商蛇口、中天控股和金地等房企也积极参与到杭州土地市场中。中海地产以80.8亿元获取的钱塘地块成为今年上半年杭州的总价地王。 王涛表示，相较于一线城市，杭州、成都等新一线城市的土地成本相对低一些，房企加价空间较大；加之2025年杭州楼市需求旺盛，几乎每块土地都吸引十余家房企竞争，形成较高溢价率。 供不应求 据杭州贝壳研究院数据，2025年5月，杭州商品房供应套数为4187套，成交套数为4553套。自2024年6月以来，杭州商品房连续12个月成交量大于供应量。 二手房市场同样表现强劲。2024年以来，除2月这个传统销售淡季外，其余月份二手房网签量均超6000套，其中2025年3月网签量达1.24万套，创2022年以来单月纪录。 一位熟悉杭州楼市的人士向经济观察报表示，2024年，全国房地产市场进入深度调整，杭州亦不例外，全年新房成交量下降超三成。但由于土地供应减少，市场仍处于供不应求状态，未对房企造成较大去化压力。 同花顺数据显示，2016年至2019年，杭州新房成交金额稳定在3000亿元量级；2020年突破4000亿元，2021年创下5800亿元纪录，随后成交量回落。2022年和2023年，杭州新房成交金额维持在4000亿元左右，2024年降至2580亿元，回到2016年前水平。2025年以来，杭州新房成交量和金额开始回升。 据杭州市统计局数据，2025年一季度，杭州新建住宅成交面积84.1万平方米，同比增长7.4%，成交金额498亿元，同比增长10.3%。 上述人士认为，在全国主要城市中，杭州善于根据房地产市场变化灵活调整土地供应的数量和质量，避免盲目增加土地供应。横向对比，2025年以来，杭州新房成交量与上海相当，高于其他一线城市；在二线...

（原标题：隔夜shibor报1.3680 上涨0.1个基点）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 金吾财讯 | 2025年6月20日，隔夜shibor报1.3680，上涨0.10个基点；7天shibor报1.5290，上涨0.50个基点；14天shibor报1.7190，上涨6.10个基点；1个月shibor报1.6200，下跌0.10个基点；3个月shibor报1.6290，下跌0.10个基点；6个月shibor报1.6390，下跌0.50个基点；9个月shibor报1.6590，下跌0.20个基点；1年shibor报1.6670，下跌0.40个基点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：上海发布“十百千万”文旅招商投资蓝图）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月18日，第四届上海旅游投资促进大会在上海乐高乐园举办。上海市文化旅游局局长钟晓敏表示，本届大会以“持续打造亚太旅游投资门户”为主题，围绕招商落地、投资建设、建成运行的文旅发展线路图，开发大产品、打造大产业、推进大融合、深化大联动，提升文旅供给品质，聚力建设中国入境旅游第一站、都市旅游首选地、文旅深度融合示范区，加快建成世界著名旅游城市，努力为社会主义文化强国、旅游强国建设作出上海贡献。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 上海入境旅游市场近年来呈现出加速发展态势，2024年上海接待入境游客670.59万人次，同比增长84%。今年一季度继续保持较快增速，接待入境游客超过170万人次，同比增长37%。作为中国对外开放的窗口城市，上海紧扣“打造中国入境旅游第一站”目标，以重大项目为引擎，撬动千亿投资、释放千万空间、汇聚全球资源，全面激活文旅产业高质量发展动能。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近年来，上海接续递进推出“启动”“招商”双千亿、“开工”“融资”双千亿、“建成”“消费”双千亿项目，持续推动文旅产业高质量发展。本届大会推出2025上海文旅“十百千万”招商投资蓝图，发布十大标志性项目、百亿年度文旅投资、千万平方招商空间，以“硬核”项目矩阵重塑旅游目的地体系。十大标志项目涵盖上海乐高乐园度假区、水乡客厅・方厅水院、“浦江之钻”西岸会展中心、上海大歌剧院、前滩华尔道夫酒店、上海文学馆、东方美谷自然堂未来时尚旅游城、东方智媒城、长滩观光塔、虹桥SHOWAY世界秀场等10个2025年开放运行项目。百亿年度文旅投资包含上海国际旅游度假区酒店群、召稼楼古镇二期等10个项目。千万招商空间包括金山滨海国际文化旅游度假区核心区、国际旅游度假区南一片区“东方乐城”等18个项目超1280万平方米载体空间。 本次大会重点签约项目聚焦智能文旅机器人、数字文旅融合等前沿领域，以“科技+文旅”的投资新蓝海，持续印证上海作为亚太旅游投资门户的强劲吸引力。 大会六个重点签约代表项目中，两个科技赋能项目尤为引人注目：全球首个具身智能机器人规模化应用场景――智能文旅项目落地临港，通过机器人与游客互动体验的方式，打造沉浸式智慧旅游新样本；中铁三局与资霄公实业共建“外滩源二期――外滩新势力超融合街区”，以数智技术激活百年外滩的文化基因，构建复合型消费场景。此外，上海国际旅游度假区北片区希尔顿酒店、上海邮轮旅游度假区文旅商功能提升项目、上海超级欢乐谷和上海市青少年实践活动金山基地等项目也在大会中签约。 来源：乐游上海微信公众号 ...

（原标题：聚焦新能源汽车轻量化赛道 友升股份20日上会审议）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网讯 据上交所近日公告，上海友升铝业股份有限公司（简称“友升股份”）将于6月20日上会审议，该公司是国内新能源汽车轻量化零部件的核心供应商，近三年主营业务收入分别为21.06亿元、26.01 亿元和35.74亿元，其中新能源汽车配套产品收入占比逐年提升。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 友升股份历经三十余年发展，从工业铝型材生产商逐步转型为集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业铝合金汽车零部件制造商，产品聚焦新能源汽车门槛梁、电池托盘、保险杠、副车架等核心结构件。公司目前已成为特斯拉、蔚来汽车、广汽集团等全球领先汽车厂商的核心供应商。 据招股书披露，友升股份除直接与特斯拉等整车厂建立合作关系外，还与海斯坦普、宁德时代、凌云工业、富奥股份、华域汽车等知名汽车一级供应商保持深度合作。业内人士指出，由于汽车行业对零部件产品的质量、性能和安全具有较高的标准和要求，其供应链体系往往需要履行严格复杂多重认证，一旦双方确立供应关系，便形成了长期稳定合作、共同发展的格局，不会轻易更换零部件供应商。此外，多元化客户组合亦能有效实现订单动态平衡，确保友升股份业绩收入的稳定性与持续性。 在核心技术方面，友升股份以 “自主研发高性能铝合金新材料+ 先进加工工艺 + 轻量化终端产品设计” 构建核心竞争力，其中自主研发的具备纤维微观组织结构的铝合金门槛梁，通过优化材料微观结构与产品设计，在实现轻量化的同时，显著提升汽车碰撞吸能效果。 值得关注的是，在产业布局上，友升股份已形成“贴近整车厂、辐射供应链”的立体化布局体系。针对国内市场，公司先后在上海、山东、重庆、安徽、广东、长春、江苏、 湖北等地建立子公司，持续开拓市场版图，提升规模效应。全球化布局方面，公司在墨西哥设立生产基地并采用Shelter模式运营，一期工厂已正式投产；此外，公司在保加利亚设立泽升欧洲，瞄准欧洲新能源汽车市场，拟于 2026 年初投产，进一步提升属地化配套能力。 当前，新能源汽车轻量化赛道正处于发展机遇期，中国汽车工程学会预测，2025年单车用铝量将达250kg 、2035年单车用铝量将达350kg。在此背景下，友升股份IPO拟募集资金24.71亿元，主要用于云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目（一期）、年产50万台（套）电池托盘和20万套下车体制造项目及补充流动资金。其中，云南基地将聚焦新能源汽车轻量化铝合金材料的生产，电池托盘项目则瞄准新能源汽车 “三电系统” 核心部件，项目建成后公司将进一步强化规模效应，完善交付能力布局。 ...

（原标题：农业农村部：5月全国工业饲料产量2770万吨 同比增长6.9%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 金吾财讯 | 根据中国农业农村部畜牧兽医局和中国饲料工业协会今日发布的5月份全国饲料生产形势，2025年5月，全国工业饲料产量2770万吨，环比增长0.6%，同比增长6.9%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料同比分别增长7.3%、8.1%，浓缩饲料同比下降5.6%。饲料产品出厂价格同比明显下降，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料出厂价格环比以降为主。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：美联储连续4次按兵不动 维持4.25%―4.5%利率目标区间不变）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网讯 尽管美国总统特朗普喊话降息1―2.5个百分点，美联储依旧如期按兵不动。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京时间6月19日凌晨，美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%―4.5%不变，符合市场预期。至此，美联储已连续4个月维持上述利率不变。去年，美联储累计降息100个基点。 尽管内部分歧依旧存在，但多数美联储人士仍预计在2025年底前将实施两次降息，首次降息或于9月启动。 美联储主席鲍威尔在会后重申，目前政策具备“等待观察”的空间，可在获得更多数据后再考虑调整。 美国商务部6月17日公布的数据显示，5月美国零售额下降了0.9%，这是自1月以来的最大跌幅，表明国内需求正在疲软。...

（原标题：《北京市推动总部企业高质量发展的若干措施》发布）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网讯 据财联社报道，北京市政府日前印发《北京市推动总部企业高质量发展的若干措施》。其中提出，引导更多总部企业及其所属公司申请成为经认证的经营者（AEO）企业，享受更多便利化措施。支持符合条件的总部企业纳入企业集团加工贸易监管模式，实现加工贸易保税料件在集团所属企业之间流转使用。为符合条件的总部企业高层次人才快速办理物品审批和通关手续。支持相关总部企业申请将进口研发用物品纳入生物医药企业（研发机构）研发用物品进口“白名单”，提升进口便利度。支持总部企业用好本市孵化器、产业技术创新平台等，承担政府科研项目，与高校、科研院所共同建立专业领域技术创新联合体。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：刘晓春解读上海国际金融中心新政：六项举措提速开放 国际化成突破口）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月18日，据新华社消息，为贯彻落实党的二十届三中全会“加快建设上海国际金融中心”和中央金融工作会议“增强上海国际金融中心的竞争力和影响力”的部署要求，近日，中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》（以下简称《意见》）。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 《意见》指出，当前和今后一个时期，加快建设上海国际金融中心要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，始终做到“八个坚持”，走好中国特色金融发展之路，牢牢把握增强竞争力和影响力要求，以深化金融体制改革为牵引，以提高金融国际化为突破口，以构建中国特色现代金融体系为重点，扎实做好金融服务实体经济“五篇大文章”，加强“五个中心”建设协同联动，强化金融监管和风险防控，培育中国特色金融文化，为开创金融工作新局面、推进中国式现代化建设作出更大贡献。 《意见》明确六项举措 《意见》明确，经过五至十年的建设，上海国际金融中心能级全面提升，现代金融体系的适应性、竞争力、普惠性显著提高，金融开放枢纽门户功能显著强化，人民币资产全球配置中心、风险管理中心地位显著增强，基本建成与中国综合国力和国际影响力相匹配的国际金融中心。 主要举措包括： 一是深化金融市场建设。推动多层次股权市场高质量发展，强化科创板“硬科技”定位和包容性，支持上海率先打造上市公司高质量发展示范区，支持企业通过并购做大做强。深化多层次债券市场体系建设，稳步发展资产支持证券。支持上海期货交易所加快建成世界一流交易所，持续推动货币、外汇等市场发展。提高上海金融市场价格影响力。 二是提升金融机构能级。集聚境内外大型金融机构依法设立的各类法人机构及分支机构、持牌专营机构等。培育和吸引实力强、经营规范的金融控股公司。推动更多国际金融组织落户上海。丰富资产管理行业主体。提升金融机构全球竞争力，深化上海金融国资国企改革。 三是完善金融基础设施。强化金融基础设施服务保障功能，建设国际领先的金融基础设施体系。加强人民币跨境支付清算体系建设。研究完善信托登记流转制度体系。完善黄金市场基础设施，研究支持上海黄金交易所国际板设立出口监管仓库。 四是扩大金融高水平双向开放。稳步扩大金融领域制度型开放，全面对接国际高标准经贸规则。促进跨境贸易投资便利化，为“走出去”企业提供综合金融服务。深化拓展“一带一路”投融资合作。深化航运保险和再保险业务创新。构建与上海国际金融中心相匹配的离岸金融体系。 五是提高服务实体经济质效。加快建设上海科创金融改革试验区。推动构建与国际接轨的绿色金融标准，丰富绿色金融产品，开展绿色金融国际合作。加强统一的融资信用服务平台建设，支持金融机构运用区块链等科技手段发展供应链金融。服务多层次、多支柱养老保险体系发展。高质量建设全球金融科技中心。推动金融支持长三角更高质量一体化发展。 六是有效维护开放条件下的金融安全。运用区块链、大数据、人工智能等技术加强对风险的前瞻性研究和及时研判。防范化解跨境金融风险，建立健全适应高水平开放的跨境资金流动监测预警、宏观审慎评估和协调联动体系。加强央地监管协同。加强上海国际金融中心建设法治保障。 为做好《意见》落实工作，中央金融办将与上海市委市政府共同牵头，会同中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等建立上海国际金融中心建设协调推进机制，研究推动解决上海国际金融中心建设有关重大议题，确保党中央关于上海国际金融中心建设各项决策部署落实到位。 把提高国际化作为突破口 上海新金融研究院副院长、上海金融数字化研究中心主任刘晓春表示，《意见》提出的要求非常明确和实在，五到十年完成，任务非常艰巨和紧迫，说明在新形势下上海国际金融中心建设需要提速。 关于支持加快建设上海国际金融中心的意见，为何此时出台？刘晓春表示，此前对于建设上海国际金融中心的要求已经基本完成，其中就包括基本的基础设施、机构、产品和规模，但现在突出的问题是国际化不够，竞争力和影响力不够，所以这次提增强竞争力和影响力，而且要以国际化为突破口。 2004年2月，根据中央对上海的战略定位，上海市委市政府推出了《推进上海国际金融中心建设行动纲要》，并将建立人民币产品中心作为建设上海国际金融中心的突破口。这是自中央1992年提出建设上海国际金融中心的国家战略以来，上海第一次明确其建设国际金融中心的路径。 2013年8月由国务院正式批准设立的上海自贸区，是中国大陆首个自由贸易试验区，也是上海国际金融中心建设的一项重大创新。 2015年4月，上海自贸试验区扩展区域正式揭牌，陆家嘴金融片区、金桥开发片区、张江高科技片区等三大片区正式纳入上海自贸试验区，标志着上海自贸试验区建设进入一个新阶...

（原标题：阳关和玉门关：明月几回照汉家丨从长安到敦煌（5））图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作者 黄君度 诸君可知，司马迁如何写出“通古今之变”的不朽名篇《史记》？据他自己说，年少时遍游大江南北，调查古代遗迹和传说故事――用今天的话来讲就是实地考察，才能有对历史洞彻的了解。2024年10月，我参加了单位组织的西北考察之行。虽非司马迁式的周游历览，但在短短8天的行程里，乘火车穿过沙漠，坐飞机翻越雪山，漫步于汉代长城下，到访西安、宝鸡、兰州、敦煌、武威这五个丝绸之路上的重要城市，寻觅伟大的历史遗迹，在周秦汉唐的漫长时空里看见文明。“西北行记”系列是记录，也是一次邀请，欢迎诸君携诗酒书剑，随我开启这场穿越古今的壮游！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 红彤彤的朝阳渐渐升起，照亮原本朦胧一片灰黑的戈壁滩，使它呈现出可畏的暗黄，只有天边一片祁连山的蓝色淡影稍可慰藉人心。中巴车向右转入一条新路，那雪山厚重的肩膀也被抛在身后，眼前尽是令人眩晕的茫茫大漠，到这时候才真正体会到古人所说的“空碛无边”是什么滋味。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 阳关遗址外的戈壁滩 幸而这种空旷孤寂并未持续太久，一丛深绿色的胡杨林出现在地平线上，其间还点缀几丝袅袅炊烟。我们的车驶下沟谷，沿途的山坡上散布着星星点点的红色砖房。这些小巧的建筑方方正正，四面墙上均有不少砖砌的漏孔，好像俄罗斯方块一般。司机师傅告诉我们，这是用来晾晒葡萄干的晒房。那甜蜜果脯的名字瞬间勾起食欲，忍不住口齿生津。车经过浓密的绿荫，树下流淌着清澈的渠水，处处体现出这小小绿洲的富足与生机。 “看，那里是阳关！”不知谁发出一声惊叹，大家纷纷将视线投向远处那座沙山，其上巍然矗立着一座夯土的古堡。两千多年前，雄才大略的汉武帝“分置武威、张掖、敦煌，列四郡，据两关焉”。位于敦煌郡的阳关和玉门关遥相呼应，分别控扼丝绸之路通往西域的南、北两道。如今斯人、斯事已为历史陈迹，阳关、玉门却成为充满传奇的地名，吸引无数游人踏足这两座大汉帝国的西陲门户。 秦时明月汉时关 阳关建于汉元封四年（前107年）左右，西汉曾设阳关都尉镇守。从汉朝到唐朝，这里一直是丝路南道必经的重要关隘。敦煌写本P.5034《沙州地志》记载：“阳关，东西二十步，南北二十七步。右在（寿昌）县西十里，今见毁坏，基址见存。西通石城、于阗等南路。以在玉门关南，号曰：‘阳关’（古人以山南水北为阳）。”说明唐时古阳关已毁坏，仅存基址。今天的阳关遗址景区内，其实早已没有任何汉代关城的踪影。山脚遍布砂砾的戈壁滩被当地人叫做“古董滩”，因地面曾暴露大量从汉到唐宋时期的古代文物而得名，当地人有“进了古董滩，空手不回还”之说。据在阳关镇土生土长的司机师傅说，以前确实能在附近的戈壁上捡到古钱币、箭头之类的古董，证明了此地悠久的历史。 1979年阳关遗址出土的汉代双鱼纹陶鼎 阳关究竟在哪里呢？作为关城，至少它不会建在山顶。那座标志性的山顶夯土建筑，其实是汉代的“石门烽”（因在石门山上得名）。它占据了周围地区的制高点，现高4.7米左右、底边长7.5―8米，原本充当着阳关的�t望哨，周边往来人马在汉代士兵的眼里一览无余。2017年，甘肃省文物考古研究所启动了“阳关遗址考古调查与研究”项目，或许考古学家们会告诉我们最终的答案。 穿过现代重建、模仿汉代建筑风格的新阳关关城，一座高达数米的大理石雕像与我们隔着广场相视。他头戴唐代文人的幞头，左手拿酒杯，右手指向前方，在戈壁滩辽阔的背景映衬下显得尤其豪迈。“劝君更尽一杯酒，西出阳关无故人。”在渭城客舍写下这句千古名诗的王维，在历史上并未踏足过阳关，但人们却将他的雕像树立在阳关前，让他可以带着酒杯和诗歌与古今旅人对话。我向王维挥手作别，感谢他的建议，此行我们没打算深入元二要去的安西都护府（天山以南的西域地区），连楼兰也只会远远眺望而已。 阳关景区王维雕像 王维曾经“单车欲问边，属国过居延”，作为大唐使臣乘坐马车前往北边塞上。我们今天要前往阳关遗址所在的石门山，却不必像他那般饱受车马之劳，阳关景区的电瓶观光车就停在古董滩前，等待将游客载往石门烽景点。旁边还有颇具古风的骆驼驿站，游客可以选择乘骆驼登上石门山。看了一眼灼灼当空的秋阳，以及远处孤零零穿过戈壁滩的一人、一驼，大家果断选择舒适的观光车路线。 观光车扬起沙尘驶过崎岖蜿蜒的山路，穿过砂岩夹峙的山口，最终停在了山腰的平地上。在几乎和山脚戈壁滩一样荒芜的砂砾间，生长着一丛灌木和几株瘦小的银杏树，树下有刚刚浇过水的痕迹，看来在这干旱的沙山上，树木需要额外的水分补充才能生存。树冠掩映下，远处的石门烽显得格外雄壮沧桑。这些小树好像被遗忘在西陲的士兵，依旧守护着古老的长城要塞。 敦煌阳关遗址石门烽 晴朗的天空中见不到一丝云彩，石门烽上方，一个淡...

（原标题：保险预定利率走入历史低位）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 姜鑫图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月16日，一则保险产品“降息”的消息在保险圈传播。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “保险降息潮其实早就开始了。”保险经纪人林先生转发了上述消息并评论道。 目前，市面上已经出现了预定利率为1.5%的分红险产品，这较去年10月监管划定的分红险预定利率上限――2.0%，出现了下调。 预定利率是保险产品定价的核心影响因素。随着最新一期贷款市场报价利率（LPR）的调整，保险产品的预定利率将大概率下调，这也意味着，保险产品的预定利率上限将走入历史低位。 一位中小寿险公司管理层人士表示：“虽然1.5%的预定利率已经是历史低值，但是还会继续走低。” 1.5%的预定利率产品出现 近日发现5年期大额存单越来越少后，在北京工作的朱女士开始主动和保险顾问联系，了解其此前推荐的分红险产品。 “保底利率是2.0%，超过5年期存款利率，此外还能通过分红享受保险公司的经营成果……”保险顾问说。 保险顾问还提示朱女士，预定利率为2.0%的分红险产品也面临着下架的可能性。 2个月以前，林先生便开始向客户推荐中意人寿的分红险产品。据林先生介绍，其所在平台销售的险企产品中，中意人寿和同方全球人寿两家公司都推出了预定利率为1.5%的产品。例如，同方全球人寿推出了传世尊享（G款）终身寿险（分红型）、传世尊享（F款）终身寿险（分红型）、同如意年金保险等产品，中意人寿则推出了一生中意（福享版）终身寿险（分红型）、中意悠然金生两全保险（分红型）等产品。 林先生还称，中意人寿的一生中意终身寿险（分红型）目前同时在售两款产品，即福享版和尊享版，前者预定利率为1.5%，后者预定利率为2.0%。在给客户的选择中，福享版有着更高的分红演示，预定利率高的尊享版分红演示稍低些。 更早之前，恒安标准人寿也推出过预定利率为1.5%的分红型终身寿险产品。 在谈及产品利率调整时，同方全球人寿方面对经济观察报记者表示，在低利率环境下，保险行业面临着利差损风险提升、客户需求转变、资产负债匹配难度增加以及行业竞争加剧等多重挑战。公司依托外方股东逾百年的寿险经营及全周期风险管理经验，结合监管通知精神，主动应对，经审慎研究，于近期对产品定价利率进行调整，以平衡风险保障，增强投资的灵活度，提升长期投资回报率，维护客户长期利益。 下调箭在弦上 预定利率是保险公司在产品定价时，对未来资金运用收益率进行预测，假设保单每年的收益率。 对于保险产品来说，预定利率的下调可能会带来两个方面的变化：储蓄型产品（例如增额寿险和年金险）的收益会下降；保障型产品的价格会上涨，比如缴费周期较长的重疾险。 2025年1月10日，金融监管总局向中国保险行业协会和各人身保险公司下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》（下称《通知》），提出要建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，引导保险公司强化资产负债联动，科学审慎定价。 根据《通知》，中国保险行业协会定期组织人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会成员召开会议，结合5年期以上LPR、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理情况，研究人身保险产品预定利率有关事项，每季度发布预定利率研究值。如果预定利率最高值连续两个季度高于预定利率研究值25个基点及以上，就需要下调预定利率。预定利率最高值取0.25%的整倍数。预定利率下调后，保险公司2个月内就要做好新旧产品切换。 目前，普通型保险产品的预定利率上限为2.5%，分红险的预定利率上限为2.0%、万能险的预定利率上限为1.5%。这也意味着如果预定利率研究值连续两个季度小于2.25%，保险产品的预定利率即将面临下调。 在启动预定利率动态调整机制后，官方给出了两个季度的研究值：一季度为2.34%，二季度为2.13%。 在普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾看来，人身险产品预定利率上限从当前的2.5%下调到2.25%的可能性是很大的。 “在预定利率的研究值锚定的三个市场化利率中，10年期国债到期收益率下降较快，从去年年底的2.0%左右跌到了当前的1.7%左右，近期5年期以上LPR和5年期定期存款利率进一步下调，且市场预期未来几个月不太可能有回升，所以三季度的预定利率研究值大概率也会和2.13%基本持平或者进一步下跌。”周瑾说。 经济观察报记者了解到，不少保险公司已经储备了预定利率调整后的产品，但考虑到市场情况，对产品切换较为谨慎。 走入历史低位 过去数十年间，保险产品的预定利率随市场环境先后在1999年、2013年和2019年等年份有所调整，每一轮的持续周期都相对较长。 近年来，长期边际资本回报下...