房地产业务拖后腿，北辰实业去年亏损规模创新高，会展和商业业务营收大增难掩毛利率下滑尴尬

近日，北辰实业(601588.SH)交出了一份颇为惨淡的2024年业绩成绩单。公司实现营收同比下降超五成，扣非后净利润亏损近30亿元，创下公司上市以来亏损最高记录。

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证券之星注意到，作为盈利支柱的房地产业务业绩崩塌是造成北辰实业2024年业绩暴雷的主要原因。虽然会展(含酒店)及商业物业业务业绩相较上年同比增长，但远无法抵消房地产业务亏损造成损失。在业绩连亏三年下，北辰实业的股价也大幅缩水。

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亏损规模创上市以来新高

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财报显示，北辰实业2024年实现营收71.52亿元，同比减少54.59%，营收规模创下近十年来新低。实现归母净利润-28.27亿元，上年同期为6806万元。实现扣非后净利润-29.66亿元，上年同期为-2464.58万元。

对于2024年业绩变动，北辰实业表示，主要受到2024年房地产收入下降和业绩亏损，以及计提的存货跌价准备影响。

证券之星注意到，2024年北辰实业房地产业务业绩严重亏损，显著拖累了公司业绩。

国家统计局数据显示，2024年全国房地产市场商品住宅销售面积同比下降14.1%，商品住宅销售额同比下降17.6%。全国住宅用地成交面积及土地出让金显著下降，成交楼面均价及溢价率均有所下行。

在房地产行业继续深度调整的背景下，截至2024年末，北辰实业的总土地储备规模仍高达395.81万平方米，去库存压力较重。

2024年，北辰实业的开复工面积为183.61万平方米，同比下滑43.02%，竣工面积为74.23万平方米，同比下降47.95%。受开发进度滞后拖累，2024年结转收入金额、结转面积分别为40.11亿元、34.48万平方米，分别同比下滑69.10%、61.47%。

2024年，北辰实业房地产业务实现营收从2023年的129亿元骤降至40.1亿元，同比下降68.92%，业务毛利率则同比下滑11.15%至12.27%。房地产业务主营利润从2023年的30.23亿元下降至4.923亿元，缩水幅度达到83.7%。

从地区分布来看，2024年北京地区实现收入27.95亿元，占全年营收的39.08%，长沙地区实现收入14.55亿元，占全年营收的20.35%，重庆地区实现收入9.67亿元，占全年营收的13.52%。以上几个地区贡献收入分别同比下滑4.15%、65.55%、50.99%。

此外，北辰实业2024年对房地产项目计提的存货跌价准备高达25.45亿元。

2024年，北辰实业房地产业务税前利润由2023年的盈利5.886亿元转为亏损34.2亿元，已超过公司扣非后净利润的亏损规模。

会展+商业业务业绩增速大幅放缓

证券之星注意到，2024年北辰实业另一主营业务会展(含酒店)及商业物业业务，贡献的收入在公司营收中占比大幅提升。不过这主要由于房地产业务业绩大幅下滑导致，该业务本身的业绩增长依然较为乏力。

北辰实业的会展(含酒店)及商业物业业务主要包括会展、酒店及商业物业三个板块。2024年，国内会展业呈现稳步发展的良好态势。受益于此，北辰实业自持场馆及酒店共举办各类型展会活动2243场，同比增长约1.9%，其中重大展会活动71场，参观参展参会客流量达586.25万人次，同比增长约20.6%。

酒店业务方面，受国内商务需求弱化、消费者预算缩减及酒店价格竞争激烈等影响，2024年入住率及平均房价均有下滑。商业物业方面情况亦不容乐观，北京写字楼市场新增供应及新租需求均呈下降之势，全年空置率小幅回落，租金水平同比降幅进一步扩大。

2024年，北辰实业的会展(含酒店)及商业物业业务实现营收29.6亿元，同比增长11.77%，不过受人工成本和能源费用等成本上涨较快影响，营业成本同比上涨了15.32%，业务毛利率同比下滑1.69%至45.03%。该业务全年实现税前利润为4.92亿元，仅同比增长4.8%。

证券之星梳理发现，2023年北辰实业会展(含酒店)及商业物业业务的营收和税前利润两项指标，同比增速分别高达40.78%、591.79%。2024年这两项指标同比增速大幅放缓，呈现增长动能不足迹象。

2024年，北辰实业会展(含酒店)及商业物业业务实现收入在公司营收中占比从2023年的16.82%提升至41.4%，贡献的主营利润占比则从28.7%提升至71.46%。尽管如此，该业务的利润规模仍远无法和房地产业务的亏损规模相比，公司2024年业绩依然以巨亏收官。

控股股东原增持时间表一拖再拖

证券之星注意到，2022-2024年，北辰实业扣非后净利润已经连续三年亏损，累计净亏损额度高达46.35亿元。受业绩不佳拖累，公司股价亦大幅缩水。

北辰实业的股价在2022年年初高点时一度达到3.12元/股，但此后便一路下滑。截至2024年7月10日收盘，公司股价报收1.28元/股，累计缩水近60%，股价创下阶段性新低。为让市场重拾信心，北辰实业于7月10日披露了一项控股股东增持计划。

据该计划披露，北辰实业控股股东北辰集团拟在6个月内增持不超过公司总股本2%的股份，累计增持金额不低于人民币3500万元，不超过人民币7000万元。

然而截至2025年1月9日，本次增持计划已届满，北辰集团累计增持公司股份仅约1169万股，占公司总股本的0.35%，累计增持金额为1755.39万元(不含交易费用)，仅超过增持计划下限的50%。

北辰实业称，北辰集团因受定期报告窗口期、信息敏感期以及资本市场情况变化等因素影响，导致本次增持计划无法在原定期限内完成。北辰集团拟将增持计划期限延长6个月至2025年7月8日。

2025年4月9日，距增持计划延期后期限仅剩3个月，北辰实业发布公告称，截至4月8日，北辰集团累计增持公司股份1446.97万股，占公司总股本比例为0.43%，增持金额为2215.98万元(不含交易费用)，仅占本次增持计划金额下限的63.31%。

证券之星注意到，截至4月15日收盘，北辰实业股价报收1.64元/股，自北辰实业宣布实施增持计划以来，累计上涨约28%。但股价距离2022年年初高点时的缩水幅度仍超过45%。(本文首发证券之星，作者|刘浩浩)