信澳国企智选增聘王伟！林景艺旗下两只主题基金规模缩水均超70%
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8月18日，信达澳亚基金发布基金经理变更公告，旗下产品“信澳国企智选混合”增聘王伟为基金经理，目前该基金由原基金经理林景艺和王伟共同管理。
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王伟，西安交通大学信息与通信工程博士，美国德州大学奥斯汀分校博士后。曾任陕西延长石油(集团)研究院高级工程师、通联数据公司智能投资算法部门负责人、上海洛书投资量化研究员。2022年12月加入信达澳亚基金，先后担任量化研究员、基金经理。
林景艺，北京大学管理学硕士、理学硕士。2010年起于博时基金先后任量化分析师、基金经理助理、基金经理。2023年3月加入信达澳亚基金任量化投资部总监。截止目前，林景艺在信达澳亚基金共管理7只产品合计4.79亿元。
图中人物系信达澳亚基金 基金经理 林景艺
份额下降75%、业绩排名后30%
本次“信澳国企智选混合”增聘基金经理或许与该产品的业绩不佳有关，截止2025年8月18日，该基金今年以来收益率12.36%，虽然跑赢了其业绩基准（8.02%）和沪深300指数（7.74%），但是相比于偏股混合基金20.48%的平均收益率却明显逊色。从收益排名来看，今年以来该基金的收益率排名为3287/4514，处于后30%的分位。
“信澳国企智选混合”成立以来的净值曲线
数据来源：wind、机构之家整理从基金份额的变动情况也可以看出投资人对该基金业绩表现的不满，“信澳国企智选混合”成立于2024年5月28日，成立之初基金募得2.94亿份，但是成立之后基金份额连续4个季度环比下滑，截止2025年6月30日，该基金份额下降至0.75亿份，较成立之初下降74.48%。
“信澳国企智选混合”成立以来的份额变动情况
数据来源：wind、机构之家整理林景艺在基金的财报中对“信澳国企智选混合”的投资策略定义为“指数+”，也即采用量化方法，通过对基准的分析，选择合适的因子构建模型，在全市场范围内选择股票，并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离，目标是在一定的跟踪误差范围内实现对基准的持续超越。
以上这种“指数+”策略在股票持仓上的表现就是高仓位、高换手、低集中度。该基金的2024年年报数据显示，截止2024年12月31日，该基金持股仓位为89.51%,换手率为573.00%，持股数量高达440只，但是前十大持仓占比一直维持在14%以内。
“信澳国企智选混合”2025年中报前十大持仓
数据来源：wind、机构之家整理林景艺在博时基金期间，6年产品规模缩水88%
事实上，林景艺在博时基金担任基金经理期间曾经管理过一只类似的产品“博时国企改革主题”。林景艺在博时基金任职期间曾管理过5只基金。其中，“博时量化平衡”“博时量化多策略”和“博时量化价值”三只产品由黄瑞庆与林景艺共同执掌；其离职后，这三只基金继续由黄瑞庆管理至今。“博时专精特新主题”的管理时间较短，仅约1年。而“博时国企改革主题”由林景艺掌舵长达6年，且其中5年以上时间由其独立管理，堪称最能代表其投资能力的作品。
林景艺在博时基金期间管理产品的基本情况
数据来源：wind、机构之家整理林景艺在管理“博时国企改革主题”基金期间，仅在2016-2017年间短暂跑赢指数但整体波动剧烈，此后大部分时间业绩均跑输指数。该产品其任职期间总回报仅为5.70%，年化收益率低至0.93%，同期回报排名88/98，几近垫底。
林景艺管理的“博时国企改革主题”在2015年5月20日至2021年5月18日的净值曲线
数据来源：wind、机构之家整理“博时国企改革主题”基金在林景艺接手时规模为32.18亿份。在其掌舵的六年里，截至2021年5月18日，基金规模已大幅缩水至3.87亿份，份额锐减88%。这直观表明，绝大多数基金持有人对其管理能力失去信心，选择用脚投票，致使基金规模遭遇断崖式下跌。
林景艺在管理“博时国企改革主题”和“信澳国企智选混合”时具有类似的特征，都是运用量化的方法，在持仓上的表现就是高换手、低持股集中度，“博时国企改革主题”换手率在林景艺管理期间持续高位，多次超过500%；该基金的持股集中度在林景艺管理期间持续维持在20%以内的极低水平，在其卸任以后持股集中度显著提高。
林景艺历史上管理的两只国企主题基金目前都遭遇了类似的尴尬，产品业绩难以获得投资者认可，基金份额大幅萎缩，其中“信澳国企智选混合”成立仅一年多时间规模便缩水74.48%，而“博时国企改革主题”在林景艺管理的六年时间里份额也下降了88%。如今，信达澳亚基金基金为“信澳国企智选混合”增聘基金经理王伟，能否打破份额缩水的困境，仍需市场检验。
