买插混车盯紧这个数!明年可能多花上万元

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2025月10月13日

买插混车盯紧这个数!明年可能多花上万元

2025-10-13 11:35:17 中新经纬

  中新经纬10月13日电 (龚宸芫)《关于2026―2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》(下称公告)近日发布,对纯电动乘用车和插电式(含增程式)混合动力乘用车有关技术要求进行了调整。公告将于2026年1月1日起正式实施。

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  哪些现有车型将受到影响?

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  “部分合资插混车或面临更大压力”

  前述公告对纯电动乘用车电耗,插混(增程)乘用车的纯电续航、电耗、油耗都提出了新要求。聚焦插混(增程)乘用车领域,其纯电动续驶里程应满足有条件的等效全电里程不低于100公里,且亏电油耗、百公里电耗门槛都高于过往标准。

  公开资料显示,等效全电里程(EAER)的计算基于WLTC(全球统一轻型车测试循环工况)测试流程,后者是联合国于2017年联合多国制定的汽车能耗与排放测试标准,测试结果更贴近实际驾驶但续航数值较低。

  从数据源看,工信部公示数据都基于WLTC,而车企更偏向于用CLTC(中国轻型汽车行驶工况),后者是中国针对道路环境设计的电动汽车续航测试标准,数值高于WLTC。

  在中国汽车流通协会专家委员会委员章弘看来,部分现有插混车型如比亚迪秦系列、吉利银河L7/L6、奇瑞风云A8等,目前低配款纯电续航多在50~80公里,若无法快速升级,将失去购置税减免资格,竞争力大幅下降。

  从懂车帝发布的插混车型8月销量TOP20排行榜来看,有15款车型的低配版本纯电续航(WLTC)将不满足新规要求。

  如销量排名第一的比亚迪秦PLUS DM-i,最低配纯电续航为43公里。排名第6的银河A7,最低配纯电续航为55公里。排名第16的长安UNI-Z PHEV,最低配纯电续航为95公里。

  上述不满足新规要求的在售车型(均为最低配)指导价在8万~15万元区间,若以目前店端给出的开票价大致计算,减免的购置税为0.6万~1.3万元。

  “我们之前做续航比较低的车型,主要是为了控制成本。现在公告出来了,未来推出的车型续航肯定会高于标准。其实今年下半年以来,我们推出的车型基本高于新标准。”一位自主车企相关负责人向中新经纬表示。

  赛力斯、上汽大众等车企向中新经纬表示,在售产品符合新标准。其中,上汽大众方面表示,没有受影响在产车型。根据三部门发布的公告,上汽大众相关在产产品满足技术要求。

  从上述TOP 20榜单来看,有12款入围车型的低配版上市时间都在2025年7月前,只有银河A7、海狮06 DM、哈弗猛龙PHEV低配版上市时间在下半年,不过海狮06 DM、哈弗猛龙PHEV两款车官方公布的最低纯电续航(CLTC)都在100公里以上。

  据乘联分会秘书长崔东树统计,在插混车领域,2024年纯电续航低于100公里的车型占比为54%。2025年前三季度,这一数据降至26%。在增程车领域,2024年纯电续航低于100公里的车型占比为6%,2025年前三季度降至2%。

  根据工信部9月以来披露的两批《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》,共有54款插混乘用车享受车船税减免政策,其中只有3款产品的低配版纯电续航(WLTC)在100公里以下,分别为吉利银河M9、吉利银河星舰7、奇瑞iCAR V27。

  “车企可通过优化电池容量、提升电控效率等方式满足要求,预计多数头部车企能较快调整,合资品牌部分老旧插混车型可能面临更大压力。”章弘说。

  崔东树10日发文表示,纯电动乘用车有关技术要求相对温和。电耗指标提升主要是针对中大型电动车的引导性措施,确保大型车的电耗持续降低,实现高集成、低电耗、轻量化的大型纯电动车的目标。

  “目前看超过2710公斤的纯电动车的电耗压力较大,尤其是大型纯电动SUV面临降低电耗的设计改善。这一政策有利于改变国产电动车过长、过高、过重的SUV超重化趋势。”崔东树在文中说。

  章弘也持相似看法。他表示,部分电耗较高、车重较大的车型如部分大型纯电动SUV,需改进技术以达标,但整体影响相对较小,因多数车企已将电耗控制作为核心指标。

  谈及面临淘汰风险的典型车型,章弘认为,纯电续航低于100公里且无法快速升级的插混车型,如部分合资品牌老旧插混车型,可能因失去购置税优惠而加速退出市场。此外,电耗明显高于国家标准限值,且难以通过技术改进达标的高电耗纯电动车型,可能面临淘汰。

  “短期可能引发需求波动”

  新规是否会对现有新能源车终端市场造成影响?

  章弘认为,短期可能引发需求波动。新规实施前,车企可能推出“购置税兜底”等促销活动,刺激消费者提前购车,部分消费者可能因担心后续购车成本增加而选择在2025年底前购买现有车型。

  在章弘看来,长期看市场将会趋于理性,新规旨在推动技术升级,消费者对车型技术参数的关注度将提高,更倾向于选择符合新规、性能更优的车型。因此,清仓可能更多集中在部分不符合新规的车型,而非整个现有新能源车市场。

  资料图 中新经纬摄

  中国汽车流通协会副秘书长郎学红认为,部分产品明年将不再进入减免车辆购置税政策目录,市场竞争力会急剧下降。在此背景下,相关车企肯定会加速消化已经储备了原材料的不达标产品。

  2026年1月1日后出现的新能源产品,消费者能感知到哪些新变化?

  “首先插混车续航里程方面会有明显变化,低温续航稳定性增强。消费者可选择的插混车型纯电续航更扎实,日常通勤基本可依靠纯电行驶,减少燃油依赖。并且,政策要求低温(-7℃)续航衰减率不得高于35%,车企需升级电池热管理技术。未来车型在冬季续航表现将更稳定,北方用户里程焦虑有望缓解。”章弘分析道。

  在能耗方面,章弘认为能耗标准会更加严格,能耗高的“电老虎”车型将被市场淘汰,消费者使用成本更低。在车型选择上,他表示,只有符合更高技术要求的车型才能享受购置税减免政策,市场上技术落后、续航短、能耗高的车型将逐步退出,消费者可选择的车型更优质、更节能。

  “2026年后,新能源车市场将更注重技术品质,消费者能买到续航更可靠、能耗更低、技术更先进的车型,购车选择更聚焦于高性能产品,同时政策引导下行业竞争将更激烈,消费者有望享受到更优质的产品和服务。”章弘总结道。

  在车企端,明年又会出现哪些新变化?

  “这个政策主要是通过提升技术门槛,加速落后产能出清。产品需要有更高的技术水平才能够达到新要求,且在该标准下具备竞争力。其实这考验的不是车企未来的技术水平,而是当下的水平。”郎学红分析道。

  郎学红认为,消费者普遍对价格比较敏感,这就要求厂家消化增加的成本,使产品保持原价,甚至继续有降价空间。对于没有消化能力的企业而言,明年可能会被淘汰出局。“当下技术水平决定明年生死。如果有车企现在达不到新的技术水平,肯定要加速技术投入,但投入需要一定时间的市场转换,届时车企就很难再有机会留在牌桌上。”

  章弘认为,新政策对汽车产业长远发展将产生积极意义。新政将优化市场竞争环境,淘汰技术落后、低质量的车型和企业,减少市场乱象,为优质产品腾出空间,提升行业整体竞争力。头部企业凭借技术优势可以巩固地位,中小车企需加快技术升级,否则可能面临市场份额萎缩。

  (更多报道线索,请联系本文作者龚宸芫:)(中新经纬APP)

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责任编辑:常涛 罗琨

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万能险平均结算利率破“3” 下半年仍有下行空间 ?

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  万能险结算利率继续下行,超六成产品6月结算利率破“3”。据行业统计,6月逾1800款万能险结算利率平均值为2.97%,较去年底下降42个基点。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   万能险结算利率的下调并非孤立现象,保险产品的收益下降已辐射增额终身寿险、分红险等领域。就在7月22日贷款利率下调后,市场接连传出“国有大行正考虑下调存款挂牌利率”“寿险预定利率拟再度降档”的消息。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   7月23日,一家头部险企内部人士告诉记者,目前仍有预定利率3%的传统型产品在售,可能8月底会下调,还没有明文通知。另有保险经纪人称,分红险、万能险保证利率上限下调也还没有明确消息,不过下调是大势所趋。   超六成万能险6月结算利率低于3%   记者翻阅“寿险老七家”(平安人寿、中国人寿、太保寿险、新华保险、泰康人寿、人保寿险、太平人寿)万能险结算利率表看到,不少产品6月结算利率在3%-3.2%之间,不过也有部分万能险结算利率跌破3%。例如一款万能型两全保险,6月结算利率为3.05%,连续三个月不变,不过较年初3.5%水平下降了45个基点;较去年7月累降了85个基点。   从行业看,据13精资讯统计的1881款万能险结算利率,6月结算利率最高值是3.5%,最低值0.36%,简单平均值2.97%,中位数3%。结算利率在2.5%-3%之间的产品数量多达1181款,数量占比超过62%,仅有88款万能险产品的结算利率为3.5%。纵向对比,2.97%的平均值相比去年底下降了42个基点。   万能险结算利率下调在预期之中。中国精算师协会创始会员徐昱琛对记者分析称,万能险利率持续下降主要有两个原因。一是受债市利率下行及股市景气度不佳的影响,保险公司近年投资回报率下降,其中10年期国债收益率平均值目前较去年底下降了约40个基点;二是今年初监管对万能险结算利率进行了窗口指导,全面下调万能险结算利率,且保险公司结算利率不得高于投资回报率。   根据此前监管对多家保险公司窗口指导,自今年1月起,万能险账户结算利率不得高于4%,6月后进一步下调至3.8%、3.5%两个上限档位,其中部分规模较大及风险处置机构需压降至不超过3.5%。   值得一提的是,万能险涉及两个利率,结算利率和保证利率。其中,保证利率写进保险合同,不能变更,结算利率不得低于保证利率。在7月22日贷款利率下调后,市场传出“寿险预定利率拟再度降档”的消息,投资型产品中,万能险保证利率上限或调整至1.75%,调整期为2个月。7月23日记者从两位保险经纪人处了解到,还未接到正式通知,但利率下降是大势所趋。   一位行业资深人士表示,其实该消息更早就已在同业流传。“2023年没有下调的分红险,这次也在其中,且分红险演示收益率也有可能下调。”该人士透露。   险企仍面临较大利差损压力   市场普遍认为,在利率不断下行叠加资本市场波动较大的背景下,下调寿险产品预定利率是防范利差损风险的必要手段。   当前险企面临的利差损压力仍较大。有固收分析师表示,近年来保险公司投资收益率总体呈下降趋势,2023年保险资金年化财务收益率已降至2.23%,较2020年下行了超300个基点,而险企负债端成本下调节奏整体仍偏慢。2023年7月以来,传统寿险预定利率下调了50个至75个基点,万能险的评估利率下调了70个至90个基点,且利率下调针对的是增量新产品,因此对负债成本的调降幅度还要再打折扣。   “综合来看,当前保险公司负债成本调降节奏明显慢于投资收益率(下行速度),仍面临较大利差损压力,预计后续预定利率和评估利率仍有进一步下调的空间。”该分析师称。   也有业内人士当前持观望态度。一位保险业观察人士对记者表示,人身险的一个特点就是资产和负债错配,投资本身具有滞后性,而且从资金结构看,保费来源主要来自续期保费,但目前新单保费占比越来越低,历史投出去的已不能调整。在他看来,近一年增额寿险利率已经从3.5%下调到3%,下一步还可能下降,“目前有不少公司已经在设计新产品,做利率切换准备,而后短期内快速再降的可能性不大。”   徐昱琛也表示,如果传闻中的产品利率调降落地,这一波调降力度还是比较大的,短期内可能不会再快速调整,还要看国债利率、银行存款利率的走势。   保险行业应对之道   防范利差损,保险公司可以进一步采取哪些措施?   徐昱琛表示,主要还是在资负两头。一是把负债端的成本降下来,例如在销售渠道,去年四季度开始执行的报行合一,就是要求险企严控负债成本;从保险公司设计产品的角度,可以设计如分红险这样固定利率相对低的产品,再根据经营情况和客户分成。二是在资产端,尽量早地投资一些收益相对可观的长期资产,以锁定利率。   麦肯锡在近期一份保险专题...
年内超500亿元保险资金“注入”私募股权基金

年内超500亿元保险资金“注入”私募股权基金

  私募股权基金正源源不断获得险资“注入”。近日,人保资本宣布成功设立了100亿元人保现代化产业基金,这意味着年内险资设立的百亿元规模私募股权基金至少已有3只。此前,今年1月份,新华保险与人保资本共同设立100亿元基金;5月份,中国人寿发起设立100亿元银发产业投资基金。这些基金的设立意味着私募股权投资市场将迎来大规模的险资“活水”。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   同时,从险企作为私募股权基金有限合伙人(LP)的出资情况来看,执中数据显示,今年截至7月31日,37家险资共进行61次出资,投向了44只私募股权基金,出资金额总计约525亿元。   业内人士认为,险资作为耐心资本的代表,股权投资充分体现了“长钱长投”的特点,预计未来股权投资仍将是险资运用非常重要的领域。   瞄准多个投资领域   今年,险资至少已设立3只百亿元规模的私募股权基金,聚焦的投资领域各有不同。   具体来看,近日设立的人保现代化产业基金由人保资本联合人保财险、人保寿险、人保健康险公司共同设立,其投资方向是为优秀的创新企业提供长期资金支持和赋能,积极推动传统产业的转型升级,打造战略性新兴产业的新一轮增长引擎,把握新一轮科技革命和产业变革的趋势,助力打造完整、先进、安全的现代化产业体系。   中国人寿5月份设立的银发经济产业投资基金则将紧密贴合国家积极应对人口老龄化政策导向,聚焦银发经济万亿元级市场空间开展投资布局。   今年年初,新华保险与中金资本联合设立的百亿元私募股权基金——坤华(天津)股权投资合伙企业(有限合伙)直接或间接地主要投向持有型不动产项目资产的被投资企业。新华保险表示,作为LP参与设立基金,主要借助专业机构投资优势,通过专业化投资管理团队,拓展投资渠道,挖掘投资机会,多元化管理资产。根据公开信息,目前坤华(天津)已经投资了两个项目,包括北京万达广场实业有限公司和烟台芝罘万达广场有限公司。   此外,今年险资还参与设立了多只规模不等的私募股权投资基金。   北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对《证券日报》记者分析表示,上述保险机构参与设立百亿元规模的私募基金,体现了险资资产配置多元化特点,同时,其投资领域都是国家重点支持和发展的,既有助于险资实现长期稳定的投资回报,也符合国家发展战略,支持实体经济发展。   执中数据市场部负责人宋绍彦对《证券日报》记者表示,伴随着利率中枢下行、权益市场波动加剧、优质可投资产减少,险资通过投资股权、债权、私募基金等形式,可丰富险资的另类资产配置,同时,也可加大对基础设施领域和重大民生工程等实体经济的支持力度。   仍将积极投资   险资作为耐心资本的代表,其积极设立私募股权基金并作为LP持续出资,对实体经济意义重大。业内人士认为,未来股权投资仍将是险资运用非常重要的领域,相关机构将按照市场化原则,以审慎、稳健的态度积极参与私募股权基金投资。   从政策面来看,国家金融监督管理总局相关负责人近日介绍,近年,金融监管部门持续优化保险资金监管政策,先后印发了保险资金投资创业投资基金、财务性股权投资等5份监管政策文件,全面破除阻碍保险资金开展股权投资、风险投资、支持科技创新的制度障碍,支持保险机构加强与专业股权投资机构合作,拓宽创业企业长期资金的来源。下一步,将持续优化保险资金运用规则,研究提高保险资金投资创业投资基金集中度的比例上限,更好引导保险资金和相关资管机构在依法合规、风险可控的前提下,加大创业投资基金的配置力度。   从近年保险私募股权基金的投资回报来看,凯利资本总裁张令佳分析认为,私募基金本身不披露投资回报,不过从私募基金的退出渠道来看,近两年,退出渠道之一的二级资本市场较为低迷,可能在一定程度上影响保险私募基金的投资收益。   在杨帆看来,私募股权投资具有周期长、流动性低,但潜在回报比较高的特点,在该领域的投资为保险资金提供了分散风险、提高收益的途径,险资的长期性和稳定性使其在私募股权投资市场具有一定优势,有助于实现资产的合理配置和风险分散。   展望未来,杨帆认为,保险资金设立私募股权基金及出资的趋势将保持稳定。在当前复杂多变的投资环境下,险资会更加注重风险控制和资产配置的合理性。一方面,将继续关注国家战略性新兴产业和民生领域,通过设立私募股权基金等方式,积极参与国家重点项目建设;另一方面,险资在私募股权投资中会更加注重项目的质量和风险管理,以确保投资安全。总体来看,保险资金将以审慎、稳健的态度积极参与私募股权基金投资。...