南方智信混合基金Q3净值创新高 收益率36.69%大幅跑赢宽基指数
2025年10月28日，时隔十年上证指数突破4000点意义非凡。市场振奋的同时，投资者的心境也是欣喜与焦虑并存。如何平衡风险与机遇，成了摆在每位投资者面前的考题。
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同日，南方智信混合型证券投资基金披露 2025 年第三季度报告，凭借“行业均衡，重选股，个股集中度高”的配置，严控回撤。南方智信混合A净值增长36.69%，C份额增长36.49%，同期业绩基准收益率为11.94%，超额收益分别达24.75%和24.55%。自基金合同生效以来，A份额累计净值增长60.17%，C份额62.11%，均显著跑赢同期24.20%的业绩基准。
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事实上，南方智信混合型证券投资基金长期业绩表现突出，为投资者提供了适配当前市场的优质配置选择，成为震荡市布局长期价值的理想标的之一。
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wind数据统计显示，该基金运作时间已满两年，成立以来斩获正收益，各阶段均超额收益，超过同期沪深300涨幅超额收益。
第三季度权益市场呈现鲜明的结构性特征，市场风格延续上半年的成长偏向，AI 产业链相关板块表现尤为亮眼。期间通信、电子、电力设备、有色金属等行业涨幅居前，除银行外其余申万一级行业均收获正收益，其中 AI 相关的算力芯片、光模块、PCB 以及传统行业中的有色金属板块涨幅显著。
在此背景下，南方智信混合基金精准把握市场机遇，2025年第三季度净值上涨36.69%，不仅创下历史新高，更在中报跑赢同期主要宽基指数的基础上持续发力，显著领先上证 50、沪深300、中证 800 及万得全 A 等核心指数，绝对回报与超额收益均表现突出。
基金经理张延闽自2023年9月26日任职，拥有15年证券从业经验，管理7只公募基金及15个其他组合，合计管理资产超298.73亿元。
值得一题的是，为进一步提升组合性价比并布局未来投资机会，南方智信混合基金在第三季度对前十大持仓进行了积极调整，减持火电、快递、船舶制造等仓位，同步加仓家电、半导体及港股互联网板块。
“本次调仓当期即产生显著的正贡献”基金经理张延闽季报中表示，资产置换的原因主要是自下而上个股性价比的优化以及为2026 年的资产配置做布局。
近两年张延闽频繁于定期报告中强调重视AI的产业趋势，但未找到合适投资切入点，然而三季度该基金在AI投资领域实现突破性布局。
对于AI投资的特殊性，张延闽认为，革命性技术发展初期难免经历泡沫阶段，适度估值泡沫对技术推广具有 “必要之恶” 的作用，而历史经验表明，技术浪潮中的 “卖铲人” 往往能赚取大部分利润，这一思路成为本次AI布局的核心逻辑。
此外，基金计划进一步提高港股权重，依托资金南下带来的市场变化，利用港股上市资产的稀缺性与流动性提升优势，为A股持仓提供有益补充。
展望 2025 年第四季度，南方智信混合基金管理人仍保持乐观积极的态度看待权益市场。基金将持续聚焦结构性增长机会，深入挖掘优质投资标的，力争为持有人创造更稳定、更优质的投资回报。
对于 AI投资这一“时代必答题”，基金试图在AI投资里面做一些新的探索，将在共识投资中寻找合理估值标的，同时延续对非共识领域的挖掘，形成多元化投资布局。随着港股市场生态的持续优化，无论是上市公司质量还是投资者的构成都正在发生了根本性变化，其在组合中的配置价值也将进一步凸显，为基金业绩提供更多支撑。
编辑/许楠楠
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