杭州柯林（688611）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期杭州柯林（688611）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3415.46万元，同比上升8.67%，归母净利润470.06万元，同比上升4.67%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3415.46万元，同比上升8.67%，第一季度归母净利润470.06万元，同比上升4.67%。本报告期杭州柯林应收账款上升，应收账款同比增幅达43.61%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率65.59%，同比减13.62%，净利率12.4%，同比减9.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计991.69万元，三费占营收比29.04%，同比减2.85%，每股净资产8.17元，同比减24.56%，每股经营性现金流-0.02元，同比减124.74%，每股收益0.04元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.82%，资本回报率一般。去年的净利率为13.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额4.67亿元，累计分红总额1.23亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达207.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.06亿元，每股收益均值在0.97元。

持有杭州柯林最多的基金为富国新活力灵活配置混合A，目前规模为5.41亿元，最新净值2.6612（4月30日），较上一交易日上涨0.96%，近一年上涨22.33%。该基金现任基金经理为吴栋栋。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司电网数智感知业务的优势与市场展望
答：公司紧密结合电网数字化、网络化、智能化的发展趋势，已经形成了覆盖“输电、变电、配电”全链路及“高压、超高压、特高压”全电压等级的数十种系列产品，是行业内少数具备物联网感知层、网络层、平台层、应用层设备及系统研发能力的领军企业。国家能源局2024年11月出台的《国家能源局关于加强电力安全治理以高水平安全保障新型电力系统高质量发展的意见》（国能发安全〔2024〕90号）是我国从国家层面首次专门就全方位加强电力系统运行安全治理出台的政策文件，该《意见》针对性地提出“深化电力监控系统安全防护能力。建立健全电力监控系统网络安全监测预警机制，丰富监测采集手段，扩展监测覆盖范围，进一步提高网络安全态势感知水平和应急处置能力。”为此，公司在2024年完成了电网数智感知设备的产品迭代，其中自主研发的激光声谱乙炔快速检测装置顺利完成研发及挂网试运行。产品经行业权威组织及专家鉴定为国际领先水平，并被评为国内首台/套产品，填补了国内电力设备油中乙炔分钟级在线快速诊断领域的技术空白，目前已在电网变压器状态监测中规模化部署，助力电力设备监测向“主动安全”模式转型提升。不仅如此，公司还在去年针对国内电网类客户开拓了新销售渠道，为新产品的推广提供了便利。

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