打新必看 | 5月27日一只新股申购

1.交大铁发(北交所)

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申购代码：920027

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股票代码：920027

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发行价格：8.81

发行市盈率：12.94

行业市盈率：34.96

发行规模：1.68亿元

主营业务：轨道交通智能产品及装备的研发、生产、销售

点评：行业前景方面，公司主要产品的使用场景适用于铁路轨道交通的建设期(新增线)和运营期(既有线)。中国轨道交通运营维护行业市场规模从2017年的914亿元增长至2022年的1916.8亿元，年复合增长率达15.96%；2027年预计可以达到5963亿元人民币。

公司业绩方面，2022年至2024年，交大铁发实现营收分别为2.04亿元、2.35亿元、2.73亿元、3.35亿元；净利润分别为2939万元、3380万元、4766万元、5339万元。整体而言，公司业绩近年来保持良好增长。

募资情况方面，据招股书，交大铁发原计划拟发行1909万股，募资约1.68亿元，分别用于新津区交大铁发轨道交通智能产品及装备生产新建项目(5957.87万元)、新津区交大铁发研发中心建设项目(5085.43万元)、营销及售后服务网络建设项目(2489.25万元)、补充流动资金(3000万元)。以此次8.81元/股的发行价计算，公司此次实际募资约1.68亿元，与原计划相当。

回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，北交所全年上市新股23只，首日无破发。2025年以来，A股市场共有42只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率远低于行业平均值，考虑到近期新股首日赚钱效应明显，综合判断交大铁发首日破发概率较小。