【ESG动态】云南白药（000538.SZ）获华证指数ESG最新评级A，行业排名第32

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2025月07月09日

日前，华证指数公布了新一期（2025年4月30日）的ESG评级结果，云南白药（000538.SZ）获得A评级（华证指数评级为C起至AAA九档，C为最低档，AAA为其最高一级评级/AA为其第二档），上一期（2025年1月31日）ESG评级为BBB。本期ESG评级在265家制药行业A股上市公司中排名第32（上一期排名第52）。

【ESG动态】云南白药（000538.SZ）获华证指数ESG最新评级A，行业排名第32
图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

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从细项得分来看，云南白药E项得分86.3，评级为A，行业内排名1/265（E项目评分维度包括气候变化、资源利用、环境污染、环境管理）；S项得分88.96，评级为A，行业内排名21/265（S项目评分维度包括人力资本、产品责任、供应商、社会贡献）；G项得分78.31，评级为BB，行业内排名169/265（G项目评分维度包括股东权益、治理结构、信披质量、治理风险、外部处分、商业道德）。

上海华证指数信息服务有限公司（简称“华证指数”），是一家专业从事指数与指数化投资综合服务的公司，拥有上海证券交易所、深圳证券交易所和香港交易所的指数编制行情授权。证券之星成立ESG生态联盟，旨在为上市公司和投资机构、ESG研究与评级机构等搭建沟通与交流平台，推动形成具有中国特色、国际认同的ESG管理体系。

【ESG小知识】ESG中S维度包含哪些内容？社会（S）：关注企业对待员工、供应商、客户、社区和社会的方式，包括劳工权利、多样性和包容性、社区投入、安全和健康等方面。

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财联社7月16日讯（记者 夏淑媛） 截至7月16日，A股五大险企上半年保费悉数亮相。据财联社记者统计，上半年，A股5家上市险企共取得原保费收入1.76万亿元，同比增长3.03%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 具体来看，5家公司保费收入呈现“四升一降”格局。其中，新华保险实现保费收入988.32亿元，同比下滑8.36%，在5家公司中唯一负增长。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 其余4家公司中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保分别实现原保费收入4896亿元、4812.68亿元、4272.83亿元、2661.87亿元，对应同比增速为4.1%、4.7%、3.3%、2.4%。 寿险方面，平安人寿、中国人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险5家合计实现原保费收入1.12万亿元，同比增长2.12%；财险方面，人保财险、平安产险、太保财险3家合计实现原保费收入5854.21亿元，同比增长4.54%。 展望下半年，多位业内人士认为，监管引导行业降低负债成本，费差及利差改善预期有望推动人身险公司价值率持续改善。财险公司方面，在刚性成本约束下，车均保费进一步下行空间有限，随着新能源车渗透率持续提升，单价更高的新能源车险将有望为车险保费带来新增量。在重大自然灾害同比稳定的情况下，财险公司赔付率亦有望企稳，险企全年承保盈利可期。 上半年五大人身险公司保费三升两降，太保寿险、新华保险同比增速为负 上半年，A股五大人身险公司合计实现原保费收入1.12万亿元，同比增长2.12%。 具体来看，5家公司保费收入呈现“三升两降”态势。其中，中国人寿、平安人寿、人保寿险分别实现原保费收入4896亿元、3007.84亿元，对应增速为4.1%、5.1%、0.3%。 太保寿险、新华保险分别实现原保费收入1531.59亿元、790.56亿元，对应增速分别为-1.2%、-8.36%。 从6月单月来看，5家公司合计实现原保费收入1845.33亿元，同比增长7.55%。其中，人保寿险6月原保费收入119亿元，同比增长29.2%，在5家人身险公司中增速最高；平安人寿6月实现原保费收入476亿元，同比增长16.2%。 展望下半年，广发证券非银首席分析师陈福表示，随着监管引导行业降低负债成本，费差及利差改善预期有望推动人身险公司价值率持续改善。 从负债成本来看，人身险公司新单成本随预定利率不断下行，传统险预定利率从3.5%到3%再到2.75%。此外，存量保单负债成本也在监管持续引导下降低。保费规模方面，新单受益需求的持续旺盛及银保政策的修复，有望全年保持正增长。 陈福表示，目前居民储蓄意愿仍较高，而保险产品凭借“刚兑+收益率+附加服务”的综合优势有望持续获得客户的青睐，而银保渠道放开合作网点有望缓解报行合一对新单的负面影响，整体呈现持续改善趋势。 中信建投非银行业首席分析师赵然表示，参考美国、日本、德国、中国香港和加拿大五个人身险市场的发展经验，我们发现人身险行业的产品结构变化与长端利率走势、资本市场发展程度、人口老龄化程度、养老及医疗保障政策这四大因素有密切联系。在他看来，未来分红险、养老保险和健康险可作为人身险行业主要的发力方向。 上半年财险老三家保费稳健增长，太保产险同比增速7.7%领衔 上半年，财险“老三家”业务增长稳健，合计实现原保费收入5854.21亿元，同比增长4.54%。 其中，太保产险实现保费收入1130.28亿元，同比增速7.7%领衔；人保财险、平安产险分别实现保费收入3119.96亿元、1603.97亿元，对应同比增速为3.7%、4.1%。 分险种来看，上半年，人保财险车险累计实现保费收入1393.64亿元，同比增长2.5%；非车险保费收入1726.32亿元，同比增长4.6%，业务占比同比上升0.49个百分点。 从6月单月来看，人保财险实现保费收入628.75亿元，同比增长6.1%。其中，车险保费收入254.29亿元，同比增长1.8%，非车险保费收入374.46亿元，同比增长9.2%。 细分来看，责任险保费48.75亿元，同比增长3.15%；意健险保费90.26亿元，同比增长12%；农险保费170.52亿元，同比增长9.73%；企财险保费24.4亿元，同比增长6.78%；信用保证险保费6.65亿元，同比增长11.39%。 赵然分析，上半年新车销量快速增长，但或受车均保费下滑影响车险保费增长放缓。据乘联会统计，2024年1-5月，我国狭义乘用车零售销量同比增长5.7%，至807万辆，新车销量复苏趋势明显。 “长周期来看，由于车险具有一定的刚性消费属性，其上险率和续保率均较为稳定。因此，车险保费增速通常与新车销量呈现出明显的正相关性。但或由于2024年以来车险报行合一持续推进，以及全国各地商业车...
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（原标题：平安产险不算平安，内忧外患下发展受阻）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 撰稿|芋圆图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 日前，2024年度《财富》世界500强排行榜正式发布。其中，中国平安以1458亿美元的营业收入位列全球第53位。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 就业务而言，寿险及健康险、财产保险、银行为中国平安的三大核心业务。2023年度，这三项业务合计归属于母公司股东的营运利润1409.13亿元。 2024年以来，财产保险业务却成为了中国平安的隐患。 一、罚款超千万，内控问题严重 2024年开局，国家金融监督管理总局就对中国平安财产保险股份有限公司（以下简称“平安产险”）发布一则行政处罚公告。其中，平安产险厦门分公司车意理赔部职员因实施职务侵占并索取、收受贿赂而被禁止5年进入保险业，对平安产险厦门分公司内控管理不到位而被警告并处罚款1万元，其余两位负责人各被处以警告及罚款1万元。 两个月后的2024年3月18日，国家金融监督管理总局再发公告。内容显示平安产险河源中心支公司因员工涉刑，内部管理不到位而被罚以警告并处罚款1万元，禁止该员工进入保险业2年。 再隔两月，平安产险在国家金融监督管理总局又添一份大额罚单，2024年5月17日，国家金融监督管理总局对平安产险合计罚款595万元。其中，总公司515万元，分支机构80万元，对12位负责人罚款1万元到10万元不等。 主要包括14项违法违规事实：电销业务给予或者承诺给予投保人、被保险人保险合同约定以外的其他利益；应分摊至分支机构的费用未分摊；费用延迟入账；会计核算不准确；向中国保险统计信息系统报送的年度结算数据存在错误；未按规定保管电销录音资料；内控管理不合规；向未用自身资产抵押担保的项目公司提供股东借款；违规投资人民币结构性存款；保险资金运用制度、机制及系统建设不健全；委托投资干预受托人正常履行职责；投资信托计划基础资产超出保险资金运用范围；偿付能力市场风险和信用风险最低资本计算不准确；关联交易及关联方报告不准确等。 整理国家金融监督管理总局官网信息发现，2024年刚刚过半，平安产险就新增各种行政罚款合计1005.5万元左右。 其主要违法违规事实包括但不限于：未按照规定使用经备案的保险条款和保险费率；未如实记录保险业务事项、给予投保人保险合同约定以外利益；虚挂代理套取安责险等业务手续费；财务数据不真实；报销事项与实际经济事项不符，利用保险代理人虚构保险中介业务套取手续费、虚增服务费和业务宣传费等等一系列的内部控制及管理问题。 除了对内管理，平安产险的对外服务也是问题重重。 2023年年报显示，报告期内，平安产险收到监管转办的有效投诉共3373件，从投诉险种分布看，机动车辆保险投诉占比63.36%，信用保证保险投诉占比15.36%，其他险种占比21.29%。从投诉事项分布看，理赔纠纷投诉占比64.28%，销售纠纷投诉占比15.45%，其他纠纷投诉占比20.28%。 2023年全年，平安产险内部自收投诉件为344264件。从投诉事项分布看，主要投诉业务类别为：理赔纠纷229919件，销售纠纷114345件。 二、营收增速放缓，净利润下滑 内控系统缺陷，不可避免地会影响到平安产险的盈利状况。 据2023年年报，截至报告期末，平安产险资产规模4711亿元，同比增长6%，相比上一年度13%的增长率，增速放缓明显。 2023年，平安产险实现营收3265亿元，增长7%，增速同样低于上一年度；营业利润89亿元，同比下降9%；利润总额88亿元，同比下降9%；净利润90亿元，同比下降10个百分点。 在细分领域，除了作为主营业务的保险服务收入增长6.5%外，利息收入减少545万元，投资收益减少39亿元，降速63%。 投资收益的减少从平安财险的投资结构中能看出些许端倪，在以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中，高风险的企业债、基金、股票、优先股、非上市股权占据金融资产66%。并且平安集团一向有偏爱投资房地产的习惯，无论是企业债还是股票都有过踩雷房企的先例。 而在主营业务中，平安财险不同险种的原保险保费收入也表现出了高度集中的特点。2023 年年报显示，截至报告期末，平安财险经营的所有商业保险产品中，原保险保费收入居前5位的险种分别是机动车辆保险、责任保险、健康保险、意外伤害保险、企业财产保险，这五大类商业险种的原保险保费收入合计占全年保费收入的89.32%。 保险行业的健康发展需要多元化的保费收入来源，以应对各种潜在风险。当保险公司的保费收入来源过于集中时，一旦某个领域或某个险种出现问题，就可能对公司的整体运营产生较大影响。 对于赔付风险增加的可能性，平安产险大幅提升了保费准备金的提取额度，以及信用减值损失的计提...
新准则加大报表波动性 部分险企仍“水土不服”

新准则加大报表波动性 部分险企仍“水土不服”

　　上半年，上市险企净利润、新业务价值等指标普遍超预期，但有的险企出现了净资产的明显下滑，包括一些提前切换新准则的非上市险企，这是2023年执行新会计准则以来遇到的新情况。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　业界人士表示，新准则会加大损益表和资产负债表两张报表的波动。在利率快速变动的市场环境下，净资产的明显波动也折射出相关险企在资产负债匹配管理上仍有优化的空间。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　新准则下净资产有滑落图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　自2023年开始，上市险企执行新会计准则，包括新保险合同准则、新金融工具准则等。在新准则下，负债和资产都更强调“市价”，更多资产被分类为以公允价值计量，净资产和净利润的波动性都会加大，这在险企半年报中得到了直观体现。 　　上市险企新华保险披露的半年报，颇受市场关注。数据显示，上半年，新华保险在实现净利润111亿元且创同期新高，以及新业务价值大增58%的同时，却出现了净资产下滑。二季度末，该公司归母净资产为900.25亿元，不及一季度末的940亿元，较去年末则下滑约14%。 　　其他上市险企的净资产表现可算稳健。上半年末，中国平安、中国太保、中国人保的归母净资产分别为9312亿元、2673亿元、2530亿元，分别较去年末增长4%、7%、4%。今年切换到新准则的中国人寿，上半年归母净资产为4938亿元，去年末则为3278亿元。 　　值得提及的是，在已执行新准则的非上市险企中，也出现了净资产下滑的情况。尤其是，今年切换到新准则的银行系寿险公司，净资产均大幅缩水。偿付能力报告数据显示，从一季度末到二季度末，工银安盛人寿、建信人寿、农银人寿等均出现了净资产大幅下滑。今年切换新准则后的中邮保险，一季度末净资产较去年末也有一定幅度的下滑。 　　有业界人士称，新准则更考验资产负债联动情况。理论上，寿险公司的负债久期长于资产，利率下行时，负债增长的速度快于资产提升的速度，就会出现净资产缩水的情况。这是新准则下需要注意的问题，提示保险公司要做好资产分类和报表波动的平衡。 　　AC类资产占比较高 　　对于净资产的波动，新华保险在中期业绩发布会上予以了正面回应。 　　新华保险副总裁秦泓波从资产和负债两端对净资产波动原因进行了分析。在资产端，新华保险针对很多债券按照摊余成本计量，即分类为AC资产（以摊余成本计量的金融资产）。在资产负债表中，这些债券资产估值受利率影响较小，没有体现利率下行时的市值上涨，对资产和净资产的带动作用较小。上半年利率快速下行，如果这些债券按公允价值计量，那么公司净资产就会显著提升。在负债端，上半年国债收益率曲线大幅下移，负债大幅增加，这体现在资产负债表中，也对净资产的下滑产生重大影响。 　　新金融工具会计准则下，金融资产分为三类：以摊余成本计量的AC类，以公允价值计量的TPL类、OCI类，其中TPL类资产的市价变动计入损益，OCI类资产的市价变动计入其他综合收益。执行新准则后，如何对金融资产分类是一个看点。目前，新华保险的分类结构与其他上市险企明显存在差异。 　　半年报显示，截至6月30日，在新华保险1.44万亿元投资资产中，以摊余成本计量的AC资产占比达42%。相较而言，其他上市险企的AC资产占比普遍较小，比如中国平安为12.8%、中国太保为2.7%。同时，新华保险的OCI资产占比23%，也明显低于其他上市险企的OCI占比，中国人保的这一数据为35%，中国人寿、中国平安和中国太保则均超50%。TPL资产占比方面，上市险企普遍在20%~30%的水平，各家相差不大。 　　简言之，新华保险以摊余成本计量的债券资产规模明显要比同业高，在利率下行期，资产没有体现这部分债券的市值上涨，报表中的资产增值程度较弱，变相拖累了净资产。 　　此外，上半年，新华保险OCI资产占比还有所降低，OCI资产规模从年初的3526亿元降至3316亿元，其他债权投资中的国债及政府债也减少了270多亿元，而其他上市险企同时期均在继续增加对政府债的投资。多位业界人士向记者表示，今年利率债在利率下行期存在市值浮盈，卖出OCI债券可以兑现相应的浮盈为当期利润，不过与此同时，净资产也会减少。 　　金融资产分类是个技术活 　　秦泓波表示，净资产波动反映出，随着无风险收益率下降，公司的资产与负债对冲机制待优化。下一阶段，公司会更好地平衡各类资产，让资产和负债有更好的联动，使利润波动以及净资产波动都进入相对可控的范畴。 　　新华保险是否会考虑将部分AC类债券重分类采用公允价值计量，以缓解利率下行之下的净资产波动？新华保险副总裁、总精算师龚兴峰表示，如何摆布资产负债表和损益表是个技术性问题，业界有不同理解。 　　他举例，现在处于利率下行通道，如果利率出现波动反转，即使...
永达理业务总经理邵守郁：二十年磨“专业”之剑

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（原标题：永达理业务总经理邵守郁：二十年磨“专业”之剑）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “先生，你那么年轻不排斥保险吗？”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2004年，29岁的邵守郁在保险公司大楼的电梯里以这样的方式被搭讪，自此开启了他从企业主投身保险经纪顾问的人生转轨之路。 那一年，永达保险经纪人股份有限公司（下称“永达保险经纪”）在中国台湾保险市场崭露头角。拒绝了外商保险公司橄榄枝的邵守郁，因永达保险经纪是以提供专业财富规划以及专注退休市场的精准定位而被吸引。 那一年，中国兑现加入WTO（世界贸易组织）的承诺，取消对设立外资保险机构的地域限制，放宽股权比例限制，允许外国寿险公司提供健康险、团体险和养老金（年金险）服务。 如今，邵守郁从事保险行业已有20年，在大陆市场也已经耕耘13年。目前，邵守郁是永达理保险经纪有限公司（下称“永达理”）北京东城营业部的业务总经理，团队实动人数最高将近1200人，在2023年完成了4.58亿元的新契约保费。 8月，一个阳光明媚的下午，经济观察报记者在永达理北京东城营业部的办公室见到了邵守郁。他一身西装、温文尔雅，办公室里除了各种奖项奖杯外，最多的物品就是书籍，甚至还包括历年的《中国统计年鉴》。 邵守郁办公室外是营业部办公区域，面积有3500平方米，相当于半个足球场，每个工位上电脑、客户资料、书籍、文具一应俱全。若不是桌子上鳞次栉比的奖杯，很难让人相信这竟是无需坐班的保险经纪顾问的办公桌。“这应该是永达理全国最大的保险销售职场。”提起自己的这方天地，邵守郁难掩自豪。 当斜阳照进这间位于东二环的办公室，邵守郁开始了自己的讲述。 102次失败之后 在进入保险行业前，邵守郁曾经在律师事务所待过，随后自己创业成为一名企业主。他与股东合资开了一家软件公司，还独资拥有一家企业管理顾问咨询公司。在电子行业发展的过程中，软件公司陷入亏损，后来在家人的影响下选择进入保险行业。 但在经过调研后，他发现许多保险公司的市场定位主要集中在基础保障，也就是产品多聚焦在健康、意外、重疾等方面，邵守郁认为，这并不能满足中高净值客户的所有需求。 在电梯里偶遇了一名永达保险经纪主管后，邵守郁了解了这家保险经纪公司的市场定位，被其聚焦专业养老规划和高净值客户财富规划所吸引，最终加入，成为一名保险从业者。 律师事务所和企业管理的职业经历为邵守郁的保险生涯奠定了深厚的基础。入行三个月后，他就取得了MDRT会员荣誉。MDRT全称是百万圆桌会议，是全球寿险精英的最高认证。一年零九个月后，他又从个人保险业务员发展成独立营业部。 虽然业绩出众，但是回首过往，邵守郁也曾经对从事保险这行有过怀疑，有过迷惘和彷徨。 邵守郁这样回忆自己的保险从业经历：在刚刚加入永达保险经纪后，90天内拜访了102名客户，却无一成交。曾经身为企业主的邵守郁陷入了深深的自我怀疑，觉得保险行业并不适合自己。当这个想法被总监知道后，总监与邵守郁进行了一次角色扮演训练。总监扮演客户，让邵守郁对其进行销售示范。 训练结束后，总监拿出了刚刚记录的纸，上面列举了邵守郁的七八项优点，如语言表达清晰、专业性强、论述正确等。至今，邵守郁还记得总监的鼓励：“你的条件很好，具备成为优秀业务员的潜质，如果不做保险的话有点可惜，只要注意一些细节，马上就能出业绩，细节写在纸的背面。” 他翻过来一看，傻了眼，满满的一页，多达二三十项需要调整的细节。训练后的第二天，邵守郁抱着再试一试的心态去拜访了他的第103个客户。邵守郁在与客户交流中，反思自己的销售流程，一改往常，先了解客户的财务状况与需求后，经过专业的规划与建议，当天客户就签下了总额600万台币的保单（30万台币年缴保费，缴费期限20年期）。就这样，他在经历了102次失败后，迎来了进入保险行业的第一单。 在总监的建议下，邵守郁调整心态，重新上了一次新人培训课程，也明白了在保险行业中不仅需要具有金融专业及法律知识，更重要的是必须拥有客户需求分析的销售专业与能力。据他回忆，此前在销售过程中偏向于知识专业的论述，而忽略了对客户需求的感知。至此，邵守郁才真正理解专业培训系统的重要性与价值。 随着对业务的不断熟练，在第一份保单卖出去的三个月后，邵守郁迎来了第一份百万级的保单——20年期年缴保费250万台币。2007年，入职第三年，邵守郁也签下了许多业务员梦寐以求的第一张千万级的保单——20年期年缴保费1200万台币。 自此，邵守郁每年皆是保险行业各大荣誉奖项的常客。至2023年，他累计培育了1014位百万会员，期间更是孵化出数十位优秀的业务总监及业务副总经理。 大陆拓荒 2011年，监管层下发了《保险代理、经纪公司互联网保险业务监管办法（试行）》（下称《办法》），催生了保险中介市场的星星之火。 永达保...
保险新“国十条”刷屏 明确三大主线共促高质量发展

保险新“国十条”刷屏 明确三大主线共促高质量发展

　　近日，《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（以下简称《若干意见》）一经发布，便在保险圈“刷屏”，保险业界也将其称为保险新“国十条”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　这是我国保险业未来发展的顶层设计图，也是继2006年和2014年之后，我国推出的保险“国十条”3.0版。业界人士认为，与此前的保险“国十条”相比，新“国十条”明确了三大主线，将谱写强监管、防风险与促高质量发展的协奏曲。多家保险机构表示，保险新“国十条”对引领行业高质量发展意义重大，将结合自身特点，多方面谋求高质量发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　更加注重价值和效益 　　顶层设计图为行业发展指明大的方向。业内人士认为，保险新“国十条”更加聚焦高质量发展，体现了从追求速度和规模向以价值和效益为中心的思路转变。 　　北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员朱俊生对《证券日报》记者表示，与保险“国十条”2.0版相比，保险“国十条”3.0版侧重于“加强监管防范风险”，促进保险业“高质量发展”。这预示着未来5年甚至更长时间，政策将体现强监管、防风险导向，保险机构要继续向高质量发展转型。 　　普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者分析称，保险新“国十条”反映了新时期宏观环境和行业特性，以“强监管、防风险、促高质量发展”为主线，提出指导和要求，具有三方面鲜明特点，一是强调以风险为本的监管体系，从市场准入、持续监管、整治违法违规行为、化解行业风险等方面，开展和深化多项工作；二是围绕中央对金融服务业的定位，发挥“经济减震器”和“社会稳定器”（合称“两器”）功能，提出保险服务民生保障和实体经济的诸多要求。三是强调新时期保险行业发展的内涵，应该体现可持续和高质量特征。 　　在定调未来发展目标时，保险新“国十条”并未对保险深度和保险密度提出量化指标，而是更加注重发展质量。“到2029年，初步形成覆盖面稳步扩大、保障日益全面、服务持续改善、资产配置稳健均衡、偿付能力充足、治理和内控健全有效的保险业高质量发展框架。保险监管制度体系更加健全，监管能力和有效性大幅提高。到2035年，基本形成市场体系完备、产品和服务丰富多样、监管科学有效、具有较强国际竞争力的保险业新格局。”东吴证券分析师葛玉翔认为，保险新“国十条”对未来发展目标不求“量”而重“质”，体现出加快由追求速度和规模向以价值和效益为中心的顶层设计思路转变。 　　多举措严监管、防风险 　　从具体内容来看，《若干意见》第二条到第五条分别从严把保险市场准入关、严格保险机构持续监管、严肃整治保险违法违规行为，以及有力有序有效防范化解保险业风险四个方面细化了严监管和防风险的思路。 　　具体来看，在准入方面，保险新“国十条”明确三个“严格”：严格审批保险机构、严格审核管理人员任职资格，严格审查股东资质。在退出方面，其提出“对风险大、不具备持续经营能力的保险机构，收缴金融许可证，依法进入破产清算程序”。 　　朱俊生认为，保险行业应建立真正市场化的退出机制，以硬性的市场约束促使保险公司将重点放在提高保险资源的配置效率上，险企发展的重点是核心价值定位的回归、结构的调整和效率的提升。 　　针对当前保险业的利差损风险，保险新“国十条”从多个方面提出要求。周瑾认为，利差损风险是关系到行业可持续发展和高质量发展的重要问题，对此，保险新“国十条”对资产负债匹配高度重视，例如，在负债端，提出要推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展，并研究完善与风险挂钩的保单兑付机制；在资产端，加强投资全流程监管，优化资产配置结构，提升跨市场跨周期投资管理能力，稳慎推进全球资产配置，并且要发挥保险资金的长期投资优势，做真正的耐心资本，加大对国家战略行业的支持；在资产负债的联动方面，健全利率传导和负债成本调节机制，强化保险公司的资产负债联动监管。 　　“目前，把资产和负债匹配贯彻到保险公司经营的各个环节，比任何时候都更加迫切。”朱俊生表示，要发挥险资长期资金优势，提升投资收益率，适当提高风险容忍度，拉长考核期限，优化绩效考核机制，完善对承担风险的经济激励和责任匹配机制。 　　提升保险保障能力 　　在强调严监管、防风险的同时，促进保险行业高质量发展也是保险新“国十条”的主线之一，从多方面提升保险保障能力，更好发挥保险业的“两器”功能。 　　在提升保险业服务民生保障水平方面，《若干意见》提出要“丰富巨灾保险保障形式”“积极发展第三支柱养老保险”“提升健康保险服务保障水平”，以及“健全普惠保险体系”。在提升保险业服务实体经济质效方面，《若干意见》提出要“聚焦国家重大战略和重点领域”“服务科技创新和现代化产业体系建设”“发挥保险资金长期投资优势”。 　　朱俊生认为，目前我国保险...
巨灾保险的新方向

巨灾保险的新方向

（原标题：巨灾保险的新方向）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “摩羯”在海南文昌登陆，“贝碧嘉”侵袭上海，第14号台风“普拉桑”的脚步又来到了浙江岱山……进入9月以来，台风接二连三“光顾”我国沿海地区。 台风及其带来的次生灾害给社会生产生活带来巨大的损失，巨灾保险是进行这类风险管理的有效手段之一。 9月11日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（下称《若干意见》），提出丰富巨灾保险保障形式。坚持政府推动、市场运作原则，探索建立多渠道多层次巨灾保险保障机制。同时，《若干意见》还提出，健全保险应急服务机制，改进风险减量服务，支持防灾减灾救灾。这也为巨灾保险下一步的发展指明了方向。 巨灾危害何以应对 巨灾是指对人民生命财产造成特别巨大的破坏损失，对区域或国家经济社会产生严重影响的灾害事件。 我国是灾害比较严重的国家之一，我国巨灾风险具有“复杂、多发、集中”的特点。据中国财产再保险有限责任公司（下称“中再产险”）创新业务部总经理周俊华介绍，我国70%以上的城市、50%以上的人口分布在自然灾害严重的地区。例如，东南沿海地区以及部分内陆省份经常遭受台风侵袭；东北、西北、华北、西南、华南等地均不同程度地面临洪涝的威胁；大陆大部分地区位于地震烈度Ⅵ度以上区域，包括23个省会城市和2/3的百万人口以上的大城市。 巨灾也带来了巨大的经济损失。数据显示，近12年我国自然灾害年均直接经济损失超3600亿元；年均受影响人数达2.06亿人，死亡失踪人数超1200人；洪涝灾害损失年均占比超过50%，为群灾之首。 以台风“摩羯”带来的赔付为例，截至9月16日12时，保险业就超强台风“摩羯”累计接报案9.2万件，估损金额约35亿元，已赔付和预赔付金额为14.8亿元。 因此，巨灾保险的发展至关重要。保险公司通过收取保险费用，根据大数原理利用损失分摊的原则，通过跨行业、跨地区的承保来降低风险并获得收益，并成为灾害风险管理的策略之一。 2006年的《国务院关于保险业改革发展的若干意见》提出，建立国家财政支持的巨灾风险保险体系；2014年的《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》提到，建立巨灾保险制度，并在多地开展试点；2016年5月11日，原保监会、财政部印发《建立城乡居民住宅地震巨灾保险制度实施方案》，标志着我国巨灾保险制度建设迈出关键一步。 政策性保险产品主要是政府主导支持，在特定区域以保险形式开展起来的保险产品。它主要是共同体的建设和地方的巨灾试点。2015年4月16日，中国城乡居民住宅地震巨灾保险共同体在北京正式成立，中国的巨灾保险制度探索迈出了第一步。 2024年2月，巨灾保险制度迎来升级。国家金融监管总局、财政部印发《关于扩大城乡居民住宅巨灾保险保障范围进一步完善巨灾保险制度》的通知，扩大了城乡居民住宅巨灾保险的保障范围，在地震灾害的基础上，将台风、洪水、强降雨、滑坡等灾害纳入保障范围，并实现基本保险金额翻倍。 中再产险的数据显示，截至2023年，广东、广西、山东、深圳、浙江宁波等多个省市根据当地灾害特点和保障需要，陆续建立地方性巨灾保障制度。2014年至2023年，地方巨灾试点保费的年均复合增速超过40%，保费规模已达到10亿元。 在保险行业人士看来，巨灾保险的发展依然面临着许多难题。首先，巨灾保险标准尚不明确，巨灾风险和常规风险很难区分界定；其次，巨灾保险经营的风险分散机制比较单一；最后，风险分散机制相对单一，应对极端灾害巨额损失冲击能力不足。 自然灾害赔付往往对财险公司的经营产生很大的影响。例如，今年上半年，人保财险大灾净损失为40.8亿元，全险种大灾合计影响赔付率1.7个百分点，同比上涨0.9个百分点。 巨灾保险新方向 最近印发的《若干意见》，则对巨灾保险的发展提出了更加具体的规划：丰富巨灾保险保障形式。坚持政府推动、市场运作原则，探索建立多渠道多层次巨灾保险保障机制。拓展巨灾保险保障范围。扩大综合巨灾保险试点。研发运用巨灾风险模型。研究探索巨灾债券。合理运用再保险分散风险。发展气候保险。健全保险应急服务机制，改进风险减量服务，支持防灾减灾救灾。 值得关注的是，《若干意见》增加了关于巨灾保险风险转移的表述，例如鼓励研发运用巨灾风险模型、研究探索巨灾债券。 巨灾债券是保险连接债券的一种，通过将与保险相关的一些非金融性的风险进行证券化，将保险风险转移到资本市场上，以此弥补传统的保险和再保险市场承保能力的不足，实现保险市场和资本市场的融合发展。目前，这已经成为国际保险风险管理的重要手段。 截至目前，包括巨灾债券在内的各种保险连接债券，存量规模已经超过1000亿美元。巨灾债券由于期限更长、流动性更好、条款更加标准化，成为单一占比最高的一种保险连接债券。亚洲是自然巨灾高发地区，...

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