泡泡玛特 潮玩之外

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2025月07月12日

（原标题：泡泡玛特 潮玩之外）

泡泡玛特 潮玩之外
图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

7月9日是工作日，位于北京市国贸商城中区B1层的饰品店popop内依然人流涌动。正值下班时间，店内的四位店员正分别为客人讲解商品。

泡泡玛特 潮玩之外
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popop是泡泡玛特（09992.HK）于今年全新推出的独立珠宝品牌。再过几天，这家北京首店开业将满一个月。

popop北京店从外观来看似乎与泡泡玛特的关系不大，门店以白色和浅绿色为主色调，以四叶花为墙面装饰，整体呈现“极简风”。门店内外也看不到明显的泡泡玛特IP元素，有不少网友称，“走进去才发现是泡泡玛特旗下的珠宝店”。

区别于主品牌POPMART，还体现在更多方面，如品牌名称、会员体系、小程序等都是独立的。在泡泡玛特“以IP为核心的商业生态体系”中，popop不同于此前的乐园、积木等，在以全新的方式试探IP的延展性。

独立品牌

进入popop北京国贸店，入门左手处便是popop的独家高端系列――以四叶草为主要元素、18K金和天然珍珠为材质的首饰系列，项链售价为1.98万元，手链为1.08万元。该系列也是店内唯一与泡泡玛特旗下IP元素无关的饰品。

在一片浅色系柜台中，一个以黑色为底的柜台引人注意，记者发现其陈列的商品都是“Hirono小野”。店员介绍，在小野的IP故事中，他性格内向，时常流浪，相关饰品便有与之搭配的做旧感，以黑色绒布为底衬，“会有更加神秘的感觉”。

popop门店内有立体复刻IP完整面部或身体形态的饰品，如LABUBU、MOLLY的头像吊坠，售价为459元，也有以IP的标志性元素为设计主体、被店员称为“弱IP化”的饰品。

门店饰品以S925银、贝珠、锆石等为主要材料，价位在300元至3000元之间。7月4日，popop同步上新了泡泡玛特SKULLPANDA“进退之门”系列手办的相关饰品，据店员介绍，门店内大部分首饰依托泡泡玛特的IP故事而创作，一些产品的设计灵感来源于潮玩手办、Mega系列等。

2024年，泡泡玛特上架首款积木，在POPMART小程序的商品分类中与潮玩手办、毛绒等并列展示；2023年9月，泡泡玛特城市乐园开园，成为泡泡玛特IP商业化体系中的重要一环。积木和乐园，二者均有强烈的泡泡玛特IP属性。

尽管饰品被看作是除了乐园、积木以外，IP的又一新载体，但是popop，从品牌名称到小程序、会员体系运营等方面，都与主品牌POPMART有了明显的区隔。

据悉，popop有独立的小程序，其会员也是独立的体系。POPMART会员体系中的会员积分，不能用于popop的消费。在社交媒体平台小红书上，有网友对这样的设计提出建议，“哪怕把POPMART的积分折扣起来用也可以”。

除了会员体系不互通，popop在LOGO设计上也与POPMART系列有着显著不同。泡泡玛特小程序、泡泡乐园、泡泡抽盒机，以及泡泡玛特推出的手游“梦想家园”多以红、白为主色，popop则为绿底黑字，字体也更加圆润。

popop的选址也是独立的。其全球首店设于上海港汇恒隆广场，第二家店落地在北京国贸商城。在全球首店开店前，popop曾在上海、深圳、成都、北京等地开设快闪店，商圈选址覆盖城市核心商圈，均为城市中高端消费地标。

边界外扩

对于popop为何从各个方面都走出了与POPMART不同的路线，泡泡玛特方面未作回复，只称，泡泡玛特对进军中高端珠宝早有打算。

泡泡玛特相关人士介绍，与黄金珠宝品牌联名的产品成功热卖，让泡泡玛特内部发现了饰品所蕴含的潜在可能。2023年和2024年，泡泡玛特与周生生分别推出了MOLLY系列和DIMOO系列的黄金饰品，按一口价售卖，足金克重0.8克到1.3克不等，售价约为1700元至2400元。

“饰品”一词首次出现于泡泡玛特的2024年年报中，在管理层对未来展望的讨论与分析板块，泡泡玛特称将借助乐园、饰品等新兴业务形态，为粉丝搭建更多深入了解IP的桥梁，丰富粉丝与IP互动的途径，以此加深粉丝与IP之间的情感纽带。

在2025年3月举办的业绩发布会上，该公司董事长兼CEO王宁称，泡泡玛特在尝试做饰品、小野旗舰店、乐园，“现在来看很多业务的销售占比还不大，但未来或能成为持续推动增长的因素”。

管理层还说：“我们内部曾开玩笑，最早我们实现了占领大家的办公桌，后来占领了客厅柜子，现在占领了大家的包包，以后玩家还会通过晒自己身上的项链饰品来展示个性、吸引好友，我们认为这是非常重要的发展趋势。”

2024年年报中，泡泡玛特首次将收入来源划分为手办、MEGA、毛绒玩具、衍生品及其他四大版块，手办收入占比首次低于60%。“收入结构更加均衡”“IP延展能力显著提升”被泡泡玛特写入年度财报。泡泡玛特称，通过品类的不断创新，该公司证明了自身强大的产品开发能力，并相信，以IP为核心的商业生态系统正在逐渐成熟。

除了珠宝饰品门店，泡泡玛特管理层还曾透露，未来还将发布动画短片等多元形态的产品作为IP的载体，王宁说：“IP孵化与运营始终是推动泡泡玛特不断发展的核心驱动力。”


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年内超500亿元保险资金“注入”私募股权基金

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保险新“国十条”刷屏 明确三大主线共促高质量发展

保险新“国十条”刷屏 明确三大主线共促高质量发展

　　近日，《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（以下简称《若干意见》）一经发布，便在保险圈“刷屏”，保险业界也将其称为保险新“国十条”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　这是我国保险业未来发展的顶层设计图，也是继2006年和2014年之后，我国推出的保险“国十条”3.0版。业界人士认为，与此前的保险“国十条”相比，新“国十条”明确了三大主线，将谱写强监管、防风险与促高质量发展的协奏曲。多家保险机构表示，保险新“国十条”对引领行业高质量发展意义重大，将结合自身特点，多方面谋求高质量发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　更加注重价值和效益 　　顶层设计图为行业发展指明大的方向。业内人士认为，保险新“国十条”更加聚焦高质量发展，体现了从追求速度和规模向以价值和效益为中心的思路转变。 　　北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员朱俊生对《证券日报》记者表示，与保险“国十条”2.0版相比，保险“国十条”3.0版侧重于“加强监管防范风险”，促进保险业“高质量发展”。这预示着未来5年甚至更长时间，政策将体现强监管、防风险导向，保险机构要继续向高质量发展转型。 　　普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者分析称，保险新“国十条”反映了新时期宏观环境和行业特性，以“强监管、防风险、促高质量发展”为主线，提出指导和要求，具有三方面鲜明特点，一是强调以风险为本的监管体系，从市场准入、持续监管、整治违法违规行为、化解行业风险等方面，开展和深化多项工作；二是围绕中央对金融服务业的定位，发挥“经济减震器”和“社会稳定器”（合称“两器”）功能，提出保险服务民生保障和实体经济的诸多要求。三是强调新时期保险行业发展的内涵，应该体现可持续和高质量特征。 　　在定调未来发展目标时，保险新“国十条”并未对保险深度和保险密度提出量化指标，而是更加注重发展质量。“到2029年，初步形成覆盖面稳步扩大、保障日益全面、服务持续改善、资产配置稳健均衡、偿付能力充足、治理和内控健全有效的保险业高质量发展框架。保险监管制度体系更加健全，监管能力和有效性大幅提高。到2035年，基本形成市场体系完备、产品和服务丰富多样、监管科学有效、具有较强国际竞争力的保险业新格局。”东吴证券分析师葛玉翔认为，保险新“国十条”对未来发展目标不求“量”而重“质”，体现出加快由追求速度和规模向以价值和效益为中心的顶层设计思路转变。 　　多举措严监管、防风险 　　从具体内容来看，《若干意见》第二条到第五条分别从严把保险市场准入关、严格保险机构持续监管、严肃整治保险违法违规行为，以及有力有序有效防范化解保险业风险四个方面细化了严监管和防风险的思路。 　　具体来看，在准入方面，保险新“国十条”明确三个“严格”：严格审批保险机构、严格审核管理人员任职资格，严格审查股东资质。在退出方面，其提出“对风险大、不具备持续经营能力的保险机构，收缴金融许可证，依法进入破产清算程序”。 　　朱俊生认为，保险行业应建立真正市场化的退出机制，以硬性的市场约束促使保险公司将重点放在提高保险资源的配置效率上，险企发展的重点是核心价值定位的回归、结构的调整和效率的提升。 　　针对当前保险业的利差损风险，保险新“国十条”从多个方面提出要求。周瑾认为，利差损风险是关系到行业可持续发展和高质量发展的重要问题，对此，保险新“国十条”对资产负债匹配高度重视，例如，在负债端，提出要推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展，并研究完善与风险挂钩的保单兑付机制；在资产端，加强投资全流程监管，优化资产配置结构，提升跨市场跨周期投资管理能力，稳慎推进全球资产配置，并且要发挥保险资金的长期投资优势，做真正的耐心资本，加大对国家战略行业的支持；在资产负债的联动方面，健全利率传导和负债成本调节机制，强化保险公司的资产负债联动监管。 　　“目前，把资产和负债匹配贯彻到保险公司经营的各个环节，比任何时候都更加迫切。”朱俊生表示，要发挥险资长期资金优势，提升投资收益率，适当提高风险容忍度，拉长考核期限，优化绩效考核机制，完善对承担风险的经济激励和责任匹配机制。 　　提升保险保障能力 　　在强调严监管、防风险的同时，促进保险行业高质量发展也是保险新“国十条”的主线之一，从多方面提升保险保障能力，更好发挥保险业的“两器”功能。 　　在提升保险业服务民生保障水平方面，《若干意见》提出要“丰富巨灾保险保障形式”“积极发展第三支柱养老保险”“提升健康保险服务保障水平”，以及“健全普惠保险体系”。在提升保险业服务实体经济质效方面，《若干意见》提出要“聚焦国家重大战略和重点领域”“服务科技创新和现代化产业体系建设”“发挥保险资金长期投资优势”。 　　朱俊生认为，目前我国保险...

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