2025年A股收官：沪指创十年新高，创业板指大涨近五成

2025年12月31日，A股市场迎来年度收官之战，主要股指表现分化，上证指数微涨0.09%报3968.84点，深证成指与创业板指分别下跌0.58%和1.23%，北证50、科创50等指数亦同步走弱。

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尽管收官日市场略显疲态，但全年来看，A股交出了一份亮眼的成绩单——上证指数累计上涨18.41%，年内一度收复4000点整数关口，创下近十年新高；深证成指与创业板指表现更为抢眼，全年涨幅分别达到29.87%和49.57%，创业板指接近五成的涨幅彰显成长板块的强劲动能。市场交投全年保持活跃，收官日成交额为2.07万亿元，较前一交易日的2.16万亿元略有回落。

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纵观全年行情，结构性特征尤为突出。Wind主题行业指数中，贵金属板块以逾110%的累计涨幅领跑，成为2025年最大赢家；概念板块方面，CPO指数涨幅高达180%，展现了AI产业链的火爆程度。

从收官日盘面看，板块轮动节奏依然清晰。福建本地股延续调整态势，平潭发展、海峡创新跌逾8%；医药商业板块遭遇重挫，鹭燕医药盘中闪崩跌停，达嘉维康、合富中国等个股跟跌；电池产业链同样表现疲软，海科新源、欣旺达、铜冠铜箔跌幅居前。

与上述弱势板块形成鲜明对比的是，以AI智能体、商业航天、有色金属为代表的热点题材持续发力。AI智能体概念在Meta斥资数十亿美元收购蝴蝶效应公司(Manus开发者)的消息刺激下延续强势，万事利20cm涨停，南兴股份斩获2连板，利欧股份、凯文教育等批量涨停，蓝色光标、宣亚国际涨超10%。

东兴证券指出，人工智能行业景气度仍处于上行通道，科技投资主线地位稳固。商业航天概念在政策利好助推下再度走强，航天晨光、北斗星通、烽火通信、雷科防务、长江通信等多股涨停，上交所明确支持优质商业火箭企业上市，多家公司加速推进IPO进程，华泰证券判断产业正从培育期迈向壮大期。

有色金属板块震荡拉升，铜与贵金属方向领涨，紫金矿业、洛阳钼业涨超4%续创历史新高，江西铜业触及涨停创2008年1月以来新高，盛达资源、云南铜业等同步跟涨。消息面上，紫金矿业发布首份有色行业业绩预告，预盈超500亿元，华龙证券认为行业资金做多意愿强烈，沪铜价格续创历史新高。

展望2026年，机构投资者对A股市场持普遍乐观预期。综合研判认为，在国内外增量资金持续入市、上市公司盈利逐步修复、政策端加码支持等多重因素共振下，A股市场有望延续良好表现，逐步迈向"慢牛"格局。随着资本市场改革深化与实体经济转型升级推进，科技成长仍将是配置主线，而周期、消费、金融等板块轮动机会亦值得把握，结构性行情或将为投资者提供更多元化的投资窗口。