钟宝申预计隆基绿能三季度扭亏，相信市场会提升BC电池渗透率

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2025月04月30日

（原标题：钟宝申预计隆基绿能三季度扭亏，相信市场会提升BC电池渗透率）

钟宝申预计隆基绿能三季度扭亏，相信市场会提升BC电池渗透率
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4月29日晚，光伏行业龙头企业隆基绿能（601012.SH）发布2024年年报和2025年一季报。财报显示，2024年隆基绿能实现营收约为826亿元，同比减少约36.23%；亏损约为86亿元，去年同期利润约为108亿元。2025年第一季度该公司实现营收约为137亿元，同比减少22.75%；亏损约为14亿元，去年同期亏损为23亿元。 

钟宝申预计隆基绿能三季度扭亏，相信市场会提升BC电池渗透率
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2024年，光伏全产业链价格大幅下降。硅料价格从年初的约7万元/吨降至2万多元/吨，硅片价格从年初的约2元/片降至约1元/片，电池片价格从0.5元/W下降到0.3元/W，组件价格从年初的约1元/W降至约0.7元/W，均跌破成本线。 

隆基绿能在硅片、电池片、组件三个环节均拥有大量产能。财报显示，隆基绿能硅片产能约为170GW，组件产能约为126GW。 

硅片业务是隆基2024年利润下滑的主要原因。财报显示，2024年隆基绿能组件及电池业务实现营收约为663亿元，同比减少33%，毛利率约为6.27%，较上年减少12.11%；硅片及硅棒业务实现营收约为82亿元，同比减少66.53%，毛利率约为-14.31%，比上年减少30.19%。 

此外，因为光伏产业链价格持续下降，隆基绿能公告了高达87亿元的资产减值准备。 

在4月30日的业绩说明会上，隆基绿能董事长钟宝申称，如果外部环境保持不变，今年整个光伏行业的亏损幅度可能比去年扩大几百亿元，主要原因在于价格持续处于低位。 

钟宝申预计，今年第三季度，隆基绿能“差不多能盈亏平衡，甚至扭亏为盈”。 

钟宝申的反思

在2023年半年报业绩说明会上，钟宝申宣布隆基绿能将BC（背接触）电池作为重点投入方向，并计划在年底建成约25GW的产能。 

按照此前的规划，2024年本应是隆基绿能BC产品大规模销售的第一年。财报显示，2024年隆基绿能实现了超17GW的BC产品出货量。 

然而在2024年年报的“致股东的信”中，钟宝申提到：“2023年下半年，公司新产品出现了严重的研产销脱节错误：HPBC1.0产品（以BC电池为原材料的组件产品）在功率和成本上没有与竞品拉开差距，却大规模投产，导致公司库存急剧上升，造成了巨额存货跌价损失。2024年下半年，公司开始停产该产品，并对产线进行新一代BC技术的改造升级，这又造成了大量的停产损失。”

在去年7月份的投资者交流会上，钟宝申表示，自2024年5月初Hi-MO 9（HPBC2.0产品）产品发布以来，不到2个月的时间，公司已实现1GW的在手订单，储备订单量超过5GW，产品备受市场欢迎。 

隆基绿能预计在2025年形成约50GW的HPBC2.0电池和组件产能。目前，该公司已有15GW的HPBC2.0产能，并计划在今年6月底前将产能提升至35GW。 

财报预计，隆基绿能将实现硅片出货量120GW，组件出货量在80GW到90GW之间，其中BC组件出货量占比将超过1/4，“可能会达到30%左右”。钟宝申表示。 

在业绩会上，钟宝申预计目前HPBC2.0产品毛利率能够比市场上的主流产品高出10%左右，即毛利率能够达到13%―15%。 

钟宝申表示，目前HPBC2.0产品仍有约0.02元/W的降本空间，因为现在尚未实现用铜等贱金属替代银浆。 

相信市场会提升BC电池渗透率

目前，TOPCon（隧穿氧化层钝化接触电池）依然在市场中占据主流地位。相比之下，BC 产品的市场占有率仅为 13%。而市场也在质疑，BC 产品是否能够复刻过去 PERC（钝化发射极和背面电池）大规模替代 BSF（背面场效应电池）以及 TOPCon 大规模替代 PERC 的市场拓展路径。 

对此，钟宝申在业绩会上表示：“一方面，技术难度变得更高，量产新技术的周期变长；另一方面，现在光伏行业全产业链亏损，投资者难以支持相关项目的扩产，确实阻碍了BC市场占有率的快速提升。”他还提到，隆基绿能正在寻找合作伙伴，一起推动BC产能的扩张。 

2024年11月5日，隆基绿能与英发睿能签订了年产16GW HPBC电池片项目的战略合作协议。该项目由隆基绿能提供技术，英发睿能提供产线，预计将于今年5月份正式投产。此外，2025年初，隆基绿能与平煤神马集团合作的BC技改项目正式开工，设计年产能为4.72GW，预计6月初实现产品首片下线。 

“它们（英发睿能和平煤神马）已有的设备不会被浪费，我们（隆基绿能）会通过赋能的方式升级改造设施，给这些企业带来更多的利益和发展空间，我们也会持续在这方面努力。”钟宝申表示。 

钟宝申还强调：“我相信客户的需求就是市场上最大的推动力。有了客户需求之后，大家就会认为这个产品确实有价值，投入的研究资源和开发资源就会更多。” 

据钟宝申介绍，隆基绿能开发了面向地面电站的Hi-MO 9和面向分布式电站的Hi-MO 10。这些产品本身是根据客户需求定制的，“产品定价也是针对不同客户的需求，因此定价差异会很大”。 

在业绩会临近结束时，钟宝申表示：“目前客户变得越来越多元化，隆基绿能会围绕着客户多元化的需求搭建能力，使我们能够适应客户需求的变化。” 


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窗口期不足1个月 3.0%人身险产品陆续停售

窗口期不足1个月 3.0%人身险产品陆续停售

窗口期已不足1个月，3.0%人身险产品（以下简称3.0%产品）陆续停售！险企“加费”花式促销，年内最后一波销售热潮来了？后续主推产品又将由谁接棒？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作为各类金融产品的“风向标”，银行存款利率已告别“2”字头，银行理财产品收益率随之下行，预定利率3.0%的保险市场稀缺性凸显。近期，监管一纸通知，终于为3.0%产品全面退出按下了“倒计时”键。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 市场资金热衷于追逐安全稳健资产的当下，理财江湖再起变局。自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，相关责任准备金评估利率按2.5%执行；预定利率超过上限的普通型保险产品停止销售。 “接XX人寿通知，多款增额终身寿险产品将于8月31日24时下架……”一家保险经纪公司的理财顾问告诉《每日经济新闻》记者，最近收到这样的消息实在是太多了，停售3.0%产品的公司一家接着一家。“说下架，就下架！” “公司将停售N款产品，新产品将有一定幅度的保费上涨，如有需要及时联系加保。”最近一周，险企代理人频发消息，提示客户“把握现在的高利率产品！” 由于市场对此轮预定利率的调整早有预期，保险公司已有相应的销售策略和应对方案。《每日经济新闻》记者从行业内获悉，在此轮新老产品切换中，保险公司抓住时机大力推动3.0%老产品销售：有险企将下调佣金率的时间往后推迟到了8月31日，还有部分公司甚至上调了3.0%主力产品佣金率，最后冲刺长期缴储蓄险和重疾险等产品的销售。同时，新的分红险产品也正陆续准备或在上线中。 窗口期不足1个月 3.0%产品陆续停售 进入8月份，人身险产品预定利率正式开启新一轮调整，留给3.0%产品的销售窗口期只剩下不到一个月。 8月2日，《每日经济新闻》记者从相关渠道获悉，国家金融监督管理总局下发《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（以下简称《通知》），分批下调人身险产品预定利率。 除了给3.0%产品仅留下一个月的销售窗口期之外，自10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%，相关责任准备金评估利率按2.0%执行；预定利率超过上限的分红型保险产品停止销售；新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%，相关责任准备金评估利率按1.5%执行。 在保险经纪渠道，中小公司陆续宣布停售相关产品，包括增额终身寿险、两全保险、年金保险等储蓄类产品。据了解，部分中小保险公司将停售时间点定在了最后一刻——8月31日24时，也有不少公司已经陆续宣布产品停售。 “8月份还有高利率的产品卖，根据您的情况比较推荐的是3.0%的增额终身寿险、养老年金保险、教育金保险。”一位保险经纪人最近加班加点打客户电话沟通，询问投保意向。这位经纪人告诉《每日经济新闻》记者，最近加保的客户确实特别多。 一些头部险企积极调整业务结构，已经先行停售了3年、5年交的3.0%增额终身寿险，同时推动长期缴费产品销售。“目前公司还有10年交的3.0%产品在销售中。”某险企内部人士称。 预定利率下调意味着产品保费会上涨。根据东吴证券非银金融团队测算，当预定利率从3.5%下调到3.0%后，年金险、终身寿险、定期寿险、两全险和健康险对应毛保费涨幅分别为18.7%、20.2%、3.5%、7.5%和17.1%。 就在一年前，当预定利率3.5%的人身险产品全面退出市场之际，以终身寿险、年金险为代表的各类产品保费已经历过一轮涨价。 保险新旧产品切换 机构加大销售推广力度 对于此轮产品预定利率下调，业内已早有预期，等待靴子落地。《每日经济新闻》记者从业内获悉，一些头部险企目前通过加费等手段，加大3.0%产品销售力度。 以某头部寿险为例，公司近期停售了3年、5年交的3.0%增额终身寿险后，为10年交及以上的储蓄险提供了额外费用支持，对于件均过万的保单，还有额外的费用奖励，如件均1万的保单额外奖励首年标保4%的费用。 在去年银保渠道“报行合一”实施之后，全渠道“报行合一”势在必行。近期监管下发的《通知》再次强调深化“报行合一”。所谓“报行合一”，是指保险公司给监管部门报送产品审批或备案材料中所使用的产品定价假设，要与保险公司在实际经营过程当中的行为情况保持一致，不能“说一套，做一套”。 据悉，“报行合一”实施后，银保渠道的佣金费率较之前平均水平下降了30%，从经纪代理渠道反馈的数据看，佣金水平下滑50%左右较为普遍。业内人士指出，相对于银保渠道、经纪代理渠道，个险渠道费用构成复杂，部分机构已针对主力产品计划降佣。 值得一提的是，为抓住新旧产品切换下的销售时机，部分头部机构推迟了降佣时间点，全力冲刺最后的3.0%增额终身寿险产品的销售。 对于保险销售人员而言，本身也希望通过“炒停售”提前完成销售任务。保险公司推迟降佣、加费等...

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