两大动因支撑险资持续加码股权投资

本报记者 冷翠华

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天眼查信息显示，河北成达临空股权投资基金合伙企业（有限合伙）公司（以下简称“成达临空股权基金”）近日正式成立。在成达临空股权基金的7家合伙人中，有3家为保险公司。

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从成达临空股权基金的具体出资情况来看，中国人寿保险股份有限公司出资20亿元，占比40%；中银三星人寿保险有限公司出资10亿元，占比20%；中国人寿财产保险股份有限公司出资1亿元，占比2%。3家保险机构合计出资达31亿元，合计占比达62%。

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业内人士认为，预计未来保险机构包含股权投资在内的权益投资比例还将进一步提升。

今年以来，保险机构持续加大股权投资力度，保险资管机构设立的私募股权投资基金和股权投资计划的规模同比大幅上涨。行业数据显示，上半年，保险机构登记保险私募股权基金规模约250亿元，同比增长524.9%。

其中，太保战新并购私募基金（上海）合伙企业（有限合伙）于6月24日在中国证券投资基金业协会完成备案，首期规模100亿元，聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设等重点领域，推动上海战新产业加快发展及重点产业强链补链，打造以“长期资本+并购整合+资源协同”为特色的上海国资创新转型生态。

同时，上半年，保险资管机构共登记股权投资计划约268亿元，同比增长188%。

广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳表示，今年以来保险机构加大股权投资力度主要是受两方面因素推动：一是市场利率下行，导致增配股权投资的必要性提升。利率下行使得固定收益资产收益率下降，险资有必要加大股权投资比重以满足综合收益率要求；二是政策支持，使得增配股权投资的可能性增加。例如，国家金融监督管理总局发布相关政策，扩大险资重大股权投资行业范围，引导险资加大对国家战略性新兴产业股权投资力度。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆补充说：“监管机构鼓励险资服务实体经济，同时，在国家战略指引下，能源、科技等领域涌现出丰富的投资机会，险资也相应加大了在这些领域的布局力度。”

中国人寿资产管理有限公司副总裁赵晖表示，公司已将股权投资作为重要的资产配置方向之一，通过长期投资和陪伴，助力被投项目成长，从而获取长期可观的收益。

展望未来，张令佳认为，在市场利率走低的背景下，保险机构增配包括股权投资在内的权益资产、减配固收资产将成为必然趋势。

杨帆则认为，经济复苏预期会促使险资继续增配股权资产以增厚收益。但与此同时，为保持流动性和安全性，债权类资产仍是险资配置的压舱石。在控制风险的前提下，保险机构会优化股债配置比例。