深耕长三角优势显现 江苏银行上半年净利润202亿元同比增8%

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江苏银行（600919.SH）于8月22日发布了2025年半年度报告。报告显示，截至2025年6月30日，该行实现营业收入448.64亿元，同比增长7.78%；其中利息净收入329.39亿元，同比增长19.10%，占营业收入比重达73.4%，成为业绩增长的核心驱动力。归属于母公司股东的净利润达202.38亿元，同比增长8.05%。平均总资产收益率（年化）为0.96%，较去年同期下降0.12个百分点。

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利息净收入的大幅增长主要得益于生息资产规模扩张和负债成本的有效控制。报告期内，生息资产收益率保持在3.67%的较高水平，其中发放贷款及垫款平均利率4.45%。同时，计息负债付息率同比下降14个基点至1.89%，其中吸收存款平均利率下降至1.78%，显示出较强的负债成本管理能力。

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资产质量方面，江苏银行不良贷款率为0.84%，较上年末下降0.05个百分点，拨备覆盖率为331.02%，虽较上年末350.10%的水平有所下降，但仍处于行业领先水平，显示其风险抵御能力依然稳健。报告期内，该行总资产规模达4.79万亿元，较上年末增长21.16%，负债总额4.45万亿元，增长22.26%。

对公零售双轮驱动

江苏银行2025年上半年业绩表现稳健，对公业务和零售业务实现均衡发展。对公业务方面，截至报告期末，对公存款余额1.42万亿元，占比55.82%，较上年末增长22.20%；对公贷款余额1.63万亿元（不含贴现），较上年末增长23.30%。其中，制造业贷款余额3606亿元，较上年末增长18.90%，快于各项贷款增速2.92个百分点；基础设施贷款余额6912亿元，较上年末增长31%。这些数据表明该行在服务实体经济方面持续发力。

零售业务同样表现亮眼。报告期末，零售存款余额9484亿元，较上年末增长15.25%；零售贷款余额6955亿元，较上年末增长3.07%。财富管理业务快速发展，零售AUM规模超1.59万亿元，半年新增突破1600亿元，创历史新高。个人养老金账户累计开立突破120万户；自营消费贷新增客户数是去年同期的1.88倍，绿色消费贷款余额较去年同期增加36%。显示出在零售业务领域的深度布局。

小微企业金融服务成效显著。报告期末，全行小微贷款余额超7500亿元，普惠型小微贷款余额2358亿元，较上年末新增253亿元。科技贷款、涉农贷款分别达2740亿元、2900亿元。江苏银行通过打造产业服务体系，结合区域产业资源，加强重点产业链上下游客户拓展，上半年向重点产业小微新客户投放贷款达229亿元。

跨境金融和投行业务快速发展。报告期内，跨境人民币业务量同比增长超40%，境外贷款余额同比增长超50%。债务融资工具承销规模超1500亿元，全市场排名第十，城商行排名第一。并购贷款余额新增143.09亿元，较去年同期增长150.16%，净新增投放量江苏省内市场排名第一。

净息差微降

2025年上半年，江苏银行净息差为1.78%，净利差为1.78%，与去年同期（1.90%和1.92%）均有所降低，仍处于行业内较好水平。生息资产收益率为3.67%，其中发放贷款及垫款平均利率4.45%，金融投资平均利率2.78%，存放央行款项平均利率1.39%，其他生息资产平均利率2.24%。各资产板块收益率保持在合理区间。

负债端成本控制成效显著。计息负债付息率为1.89%，较去年同期（2.29%）下降40个基点。其中吸收存款平均利率1.78%，已发行债务证券平均利率2.03%，向中央银行借款平均利率2.03%，其他计息负债平均利率2.04%。存款成本的有效控制为息差稳定提供了重要支撑。

资产负债结构持续优化。报告期内，资产总额47885亿元，较上年末增长21.16%。其中发放贷款及垫款余额23726亿元，较上年末增长16.38%；衍生及金融投资余额18878亿元，较上年末增长23.10%；现金及存放中央银行款项1961亿元，较上年末增长37.80%；同业资产2839亿元，较上年末增长41.95%。

负债端，负债总额44482亿元，较上年末增长22.26%。其中吸收存款余额25897亿元，较上年末增长19.86%；已发行债务证券7853亿元，较上年末增长22.12%；同业负债7870 亿元，较上年末增长32.28%；向中央银行借款1703亿元，较上年末增长23.19%。这种结构优化有助于维持稳定的净息差水平。

风控能力持续增强

江苏银行主要业务集中于经济发达、金融资源丰富的江苏，辐射全国三大经济圈，区位优势独特。报告期末，在各项贷款余额中，江苏地区贷款余额20427亿元，占比84.06%；长三角地区（不含江苏）贷款余额1984亿元，占比8.17%；粤港澳大湾区贷款余额973亿元，占比4%；京津冀地区贷款余额916亿元，占比3.77%。这种业务布局既深耕本土市场，又辐射全国重要经济区域。

截至上半年末，江苏银行不良贷款余额203.18亿元，不良贷款比例0.84%，关注类贷款余额302.10亿元，关注类贷款比例1.24%；拨备覆盖率331.02%，拨贷比2.77%，风险抵御能力充足。正常类贷款迁徙率1.24%，较上年下降1.12个百分点，反映出资产质量趋势向好。

江苏银行2025年中期业绩展现出规模与质量并重的发展态势。在保持资产规模稳健增长的同时，通过优化业务结构、加强成本管控、完善风险管理，实现了质量效益的同步提升。利息净收入19.1%的增长凸显出该行核心盈利能力的增强，而1.78%的净息差水平则在当前市场环境下显得尤为可贵。

从业务布局来看，江苏银行既深耕本土市场，又辐射全国重要经济区域，这种战略布局为其提供了广阔的发展空间。对公业务与零售业务的均衡发展，传统业务与创新业务的协同推进，显示出该行已经建立起多元化的盈利增长格局。

然而也需注意到，规模快速扩张带来的资本压力不容忽视。核心一级资本充足率从上年末的9.12%下降至8.49%，虽然仍满足监管要求，但资本补充的需求日益凸显。如何在保持发展速度的同时，维持充足的资本缓冲，将是管理层需要重点考虑的课题。

江苏银行能否在当前银行业变革大潮中脱颖而出，取决于其能否真正实现从规模驱动到价值驱动的转变。这不仅需要业务结构的优化升级，更需要发展理念的深刻变革。唯有将特色化经营做实做深，将风险管理做精做细，将客户服务做优做透，才能在激烈的市场竞争中赢得持续发展的主动权，为区域性银行的转型发展探索出可借鉴的路径。