车险“反内卷”初见成效 非车险或于明年改善

证券时报记者 刘敬元

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财险行业“反内卷”已取得了初步成效。

上市险企2025年半年报显示，国内三大财险公司综合成本率均有显著下降，其中车险费用率下降明显。目前非车险“报行合一”正酝酿实施，将对明年的财险效益带来正向影响。

业内人士认为，行业“反内卷”将在未来持续提升财险市场的业务质量和承保盈利能力。

费用率普降承保效益大增

半年报数据显示，人保财险、平安产险、太保产险的承保效益均实现较大增长。

综合成本率是观察财险公司经营效益的核心指标，低于100%代表承保端有盈利，成本率越低承保利润率越高。从上半年数据来看，平安产险和人保财险的综合成本率都已降至96%以下的较好水平。

具体而言，上半年，人保财险实现承保利润116.99亿元，同比增长53.5%；综合成本率95.3%，为公司近十年最好水平，同比下降1.5个百分点。平安产险承保利润大增125.9%至79.78亿元，综合成本率95.2%，同比优化2.6个百分点。太保产险承保利润35.50亿元，同比增长30.9%；综合成本率96.3%，同比下降0.8个百分点。

综合成本率何以实现优化？根据半年报，人保财险主要是费用率下降所致，平安产险和太保产险则得益于赔付率和费用率“双降”。

中国平安副总经理付欣在业绩发布会上表示，综合成本率的优化得益于费用以及赔付的有效控制。其中，科技、人工智能（AI）对核保、理赔、定损的应用，也为成本率优化提供了较好基础。

中国平安半年报显示，成本率下降主要得益于车险费用优化及保证保险扭亏为盈。该公司车险上半年综合成本率95.5%，同比优化2.6个百分点，主要得益于车险深化“报行合一”改革，持续推进费用精细化管理、优化费用投入。

所谓车险“报行合一”，指的是保险公司销售保险产品的实际费用率要与报备的费用率一致，这主要是针对车险销售拼费用的乱象而定。否则，车险业务尽管定价费用合理，但实际费用越来越高，最终进入“内卷”式无序竞争状态。

“财险行业‘反内卷’已经取得初步成效。”中国人保副总裁、人保财险总裁于泽在业绩发布会上表示，“报行合一”的实施有力规范了车险市场秩序。上半年，人保财险车险综合成本率94.2%，同比下降2.2个百分点；按旧准则口径，上半年该公司车险费用率较2020年下降18.2个百分点。

另外，太保产险车险业务上半年通过加强渠道专业化建设、品质精细化管理和运营数字化赋能，实现了业务结构优化，盈利水平有所提升——车险承保综合成本率95.3%，同比下降1.8个百分点。

非车险下季或落地“报行合一”

今年以来，非车险的“报行合一”政策进度备受关注。自2025年3月开始，监管部门就非车险“报行合一”问题征求行业意见。

于泽表示，在行业将要推行非车险“报行合一”的氛围下，上半年人保财险法人业务综合成本率同比下降3.2个百分点，经营效益改善。目前，非车险业务综合成本率下降不明显，主要是因为业务结构性问题。从进度上来看，预计“报行合一”相关政策将于四季度落地，对2025年非车险经营业绩有一定正向影响，对2026年非车险经营业绩也将带来明显改善。

他认为，如果非车险“报行合一”监管政策有效落地，将引导行业回归保险本源，推动行业主体更加理性竞争，有效遏制行业违规问题，通过合理设定费率、降低费用率和保费应收率，提升非车险行业承保能力，提供更多更好的风险管理服务，降低行业应收保费风险。

助力保险发挥“两器”功能

“各行各业‘反内卷’，有助于创造更加稳定的财险业务定价依据和保源增长，为财险行业市场秩序的规范理性营造良好的外部环境。”于泽表示，在这一大背景下，财险行业自身“反内卷”将有力推动行业转型升级与实现内涵式发展。

具体而言，“反内卷”会引导各保险公司将资源投放的重点从原先比价格、拼规模、抢份额，向产品、服务和技术创新的方向转变，集中精力研发保险技术、提升服务能力，减少非理性投入和盲目竞争，实现良性高质量发展。

于泽表示，长远看，非车险“报行合一”的监管政策落地执行将有助于行业回归保险本源，推动行业主体更加准确研判风险，做好风险减量服务，充分发挥保险的经济减震器和社会稳定器“两器”功能，助力经济社会高质量发展。