艾森股份（688720）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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据证券之星公开数据整理，近期艾森股份（688720）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.39亿元，同比上升40.71%，归母净利润3447.61万元，同比上升44.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.6亿元，同比上升26.12%，第三季度归母净利润1769.41万元，同比上升75.35%。本报告期艾森股份盈利能力上升，毛利率同比增幅8.71%，净利率同比增幅3.98%。
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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.57%，同比增8.71%，净利率7.93%，同比增3.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计4615.05万元，三费占营收比10.5%，同比增13.9%，每股净资产11.46元，同比减0.33%，每股经营性现金流0.2元，同比增148.54%，每股收益0.39元，同比增44.44%
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证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.19%，资本回报率不强。去年的净利率为7.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.24%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.19%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-22.52%）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达623.9%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司上半年营业收入同比增长64%，收入增长的主要驱动因素是什么？
答：公司上半年营业收入增长主要是公司在各领域均表现出良好的增长趋势，同时境外子公司 INOFINE收入纳入合并范围，总体收入实现稳健增长。其中电镀液及配套试剂同比增长64.32%，光刻胶及配套试剂同比增长53.49%。公司始终聚焦半导体业务，坚守“差异化竞争，全球化布局”的核心发展理念和“一主两翼、内生外延双轮驱动”的发展战略，持续加大先进封装和晶圆领域的研发投入及市场开拓力度，公司的营业收入呈现出持续增长的态势。
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