QDII基金三季报透露全球投资风向

◎记者 王彭

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下半年以来，中国资产在全球市场中表现亮眼，从近日披露的基金三季报来看，多只QDII基金显著提升了港股配置比例。展望后市，基金经理们普遍认为，在人工智能产业浪潮驱动下，科技板块仍将是未来重要投资主线之一。

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多只产品提升港股仓位

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今年三季度，中国资产表现出色，其中，深证成指、上证指数、恒生指数分别上涨29.25%、12.73%和11.56%，在全球重要市场指数中排名前列。从最新披露的基金三季报来看，部分QDII产品显著增加了港股仓位。

以国富全球科技互联混合为例，截至三季度末，基金持有港股的比例为8.31%，相较于二季度末的2.89%显著提升。国富全球科技互联混合基金经理狄星华和徐成表示，国内已快速发展出一条从上游原材料半导体到下游产品的生态圈，其对国内AI产业链的信心增强，因此在持仓上增加了确定性相对较强的国内互联网AI标的。

国富亚洲机会股票将港股仓位从二季度末的16.47%提升至三季度末的27.17%；创金合信全球芯片产业股票发起将港股仓位从二季度末的27%提升至三季度末的33.36%。

摩根中国世纪灵活配置混合基金经理赵隆隆在三季报中表示，三季度维持港股市场配置比例，行业上总体相对均衡，但更偏向于投资港股市场中具备稀缺性的新经济标的，超配了电子、有色、汽车、轻工等板块，低配银行、商贸零售、非银等板块。

“基于稳增长政策以及资本市场改革预期，我们仍对四季度市场持乐观态度，A股和港股都有机会。港股在一季度科技核心资产价值重估后，估值相对得到一定修复，但相比全球市场，结合基本面、估值、流动性、风险收益偏好等指标看，港股投资目前仍处于较高性价比区间。”赵隆隆称。

华宝致远混合基金经理周晶和杨洋表示，港股三季度继续拉升，主要是因为投资者对中国经济企稳前景比较乐观，以及中国互联网龙头企业进一步加大AI投资。鉴于随着AI战略的进一步深化，中国科技企业将有比较好的发展机会，因此四季度将择机增加配置。

科技股仍为重要投资主线

从投资标的来看，不少QDII产品仍将科技股作为重点配置方向，并认为科技仍为未来较长一段时间全球市场的投资主线。

易方达全球成长精选混合基金经理郑希表示，基金在三季度保持较高仓位，以成长性投资品种为核心仓位，提升了全球算力、新能源配置比例，降低了消费、医药等相关配置比例。展望四季度，全球算力、新能源、有色资源等领域基本面依然相对清晰，具有配置价值。

“我们此前多次表达对于全球人工智能产业趋势的看好，并称其可能是最强的产业趋势之一，而目前产业的发展正不断验证我们此前的判断。顺周期方面，随着美联储重启降息周期，我们预计，全球周期将在明年开始上行，这将给周期性板块带来显著的投资机会。”易方达全球优质企业混合基金经理李剑锋在三季报中称。

广发全球科技三个月定开混合基金经理冯剑峰表示，展望未来几个季度，宏观因素偏正面，虽然科技行业和整体市场的估值相较年初有明显提升，但科技行业良好的基本面，以及组合持仓公司具有的持续竞争优势和可观的成长空间，是其保持谨慎乐观态度的根源。

从行业来看，冯剑峰表示将重点关注算力基础设施、AI应用商业化、硬科技以及创新药出海加速带来的长期产业红利。