超九成保险资管产品实现正收益 科创赛道成布局核心方向
Wind数据显示，截至2月24日，今年以来已披露最新净值的保险资管产品共有1602只，其中今年以来实现区间正收益的产品占比高达93.2%。从产品类型看，权益类保险资管产品收益表现亮眼，有近20只产品今年以来区间收益率超10%。展望后市，业内人士表示，保险资管机构将继续加强对科技创新、新质生产力等重点领域优质上市公司的跟踪和挖掘。
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权益类产品业绩表现亮眼
在今年以来已披露最新净值的1602只保险资管产品中，实现正收益的产品超九成。
分类型来看，固收类保险资管产品仍占据较多席位，业绩表现整体较为稳健，在1098只固收类产品中，有1038只产品今年以来实现正收益；权益类保险资管产品有269只，今年以来有245只产品实现正收益；混合类保险资管产品有220只，今年以来有195只产品实现正收益。
截至2月24日，今年以来，区间收益率排名前10位的产品中有6只产品属于权益类，其余属于混合类。含权类保险资管产品近期的高收益率主要得益于年初的市场回暖，具有一定的阶段性特征。其收益波动受权益市场影响较大，2月以来随着部分板块的阶段性回调，含权类保险资管产品收益率也随之下行。
“今年年初，科技成长、先进制造等板块轮番发力，形成结构性行情，这些板块与险资布局方向重合度较高，为权益类保险资管产品提供了良好的市场土壤。但我们也应看到，保险资管机构的核心竞争力从来不是短期博弈，而在于依托其长期资金属性、践行价值投资理念所形成的可持续投资能力。”某资管机构多资产配置部相关负责人向记者表示。
对科创类企业加大关注
今年以来，保险资管公司调研上市公司的力度持续增强，尤其加大了对科创类企业的关注。
Wind数据显示，截至2月24日，今年以来，有33家保险资管公司参与上市公司调研合计超670次，其中泰康资产调研次数最多，达86次，华泰资产、新华资产、人保资产、国寿资产调研次数均超50次。
从行业来看，区域性银行、电子元件、工业机械、电子设备和仪器、集成电路、应用软件等是险资关注的重点。
一直以来银行股是险资进行高股息配置的核心标的，近日上海银行、沪农商行、齐鲁银行等区域性银行迎来多家保险资管机构调研。调研中，险资对银行业后续息差变化情况、2026年分红计划、开门红信贷投放情况、不良资产集中领域等方面重点关注。
在电子设备和仪器领域，海康威视、精智达等公司获较多保险资管公司调研。险资对公司的差异化竞争优势、未来发展规划等较为关注。在工业机械领域，科达制造、耐普矿机等公司迎来险资机构多次调研，这些公司在各自领域的最新技术成果、研发重点、海外业务布局等受到特别关注。
“目前不少保险资管机构探索哑铃型配置策略：一端聚焦低估值、高分红的蓝筹股，例如银行股等；另一端布局科创、AI算力、先进制造等成长领域，捕捉新质生产力发展带来的长期投资机会，平衡风险与收益。”上述资管机构多资产配置部相关负责人表示。
培育新质生产力
展望后市，华泰证券在研报中预计，2026年险资仍将积极入市，二级权益类仓位将继续上升，但上升幅度将较2025年有所收敛，二级权益和债券的配置将较2025年更为均衡。
不少保险资管人士向记者表示，下一步将密切关注科技产业动向和基本面变化，加强对相关领域优质上市公司的跟踪和挖掘，切实提升对科创企业的估值判断与定价能力。
新华资产相关负责人表示：“新兴产业是未来世界科技发展的方向，在这些行业中领先就相当于占领了全球科技发展的制高点。我们将加强对新兴产业的关注和研究。中长期资金是服务实体经济的主力军，作为长期资本、耐心资本、战略资本，保险资金能够更好对接国家战略，为科技创新、新质生产力等重点领域提供长期、稳定的资金支持。”
业内人士认为，随着险资入市进程的不断推进，其投研能力与风控水平面临更高要求，如何平衡长期收益与短期波动，仍是保险资管行业需要持续探索解决的问题。
