（原标题：紧急提示：转股！又见转债“末日狂欢”，强赎潮在持续）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
2026年以来，随着A股市场结构性行情持续上演，可转债市场延续了2025年以来的强赎潮。
3月2日，首华转债、天箭转债均大幅走高，分别收报167元/张、140元/张。值得注意的是，当天为该两只转债的最后交易日。这意味着，当天收盘仍持有该两只转债的投资者，需尽快完成转股操作，否则或面临较大损失。
Wind数据显示，截至3月2日，年内已有23只可转债被交易所摘牌退市，除了希望转债、柳药转债、奥佳转债等因到期赎回以外，剩余的20只可转债均以提前赎回方式退出，占比达86.96%。
可转债常见的退出方式包括转股、提前赎回、回售和到期兑付等，不同退出方式在一定程度上反映当前权益市场表现，以及投资方和发行方的资金运用逻辑。市场分析人士指出，随着政策推动以及市场需求旺盛，今年可转债发行规模或将提升。
强赎潮持续上演
3月2日，首华转债与天箭转债均进入最后一个交易日。受地缘政治因素影响，美以伊冲突升级推动相关板块走强，首华转债与天箭转债的正股价格均实现大幅上涨，首华燃气今日收盘涨幅达19.82%，中天火箭则是以10%涨停收盘。在正股强势带动下，首华转债上涨17.19%，天箭转债涨幅亦达9.55%，市场交易活跃度显著提升。
首华转债与天箭转债均因触发提前赎回而被实施强赎。根据公告，首华燃气与中天火箭的股票价格在连续三十个交易日中，均有至少十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%，满足了可转债有条件赎回条款。两只可转债的赎回登记日期均为3月5日，这意味着，持有首华转债与天箭转债的投资者在3月5日收市前必须进行转股操作，否则将被公司以贴近面值的价格强制赎回。
首华转债与天箭转债被强赎，是近期可转债市场强赎潮的一个缩影。Wind数据显示，截至3月2日，年内已有23只可转债被交易所摘牌退市，其中，有20只可转债因触发提前赎回条款，最终以提前赎回方式退出，占比为86.96%，凸显强赎已成为当前转债市场退出的主导路径。
回溯2025年全年，共有171只可转债退出市场，其中因强赎条款退出的数量为132只，占比77.19%。今年截至目前，强赎退出的占比进一步提升，反映出在权益市场回暖、正股价格持续走强的背景下，发行人通过强赎促转股的意愿显著增强，市场加速出清的特征愈发明显。
对于近年来，可转债市场强赎潮持续上演的情况，优美利投资总经理贺金龙向记者表示，近年来，A股市场整体呈现震荡上行态势，权益市场回暖成为可转债强赎潮的核心驱动力。随着正股价格持续走强，大量可转债的正股价格触及强赎触发线，为发行人行使强赎权提供了条件。同时，在低利率环境下，发行人通过强赎促使投资者将可转债转换为股票，有助于降低债务规模、减少利息支出，并优化资产负债表。此外，随着可转债的密集到期，在转债的临期压力下，转股的迫切性增加。
转债供给或提速
近日，沪深北交易所推出优化再融资一揽子措施，旨在进一步提高灵活性和便利度，更好服务科技创新和新质生产力发展。具体措施包括“轻资产、高研发投入”的标准从科创板向沪深主板引入；前次募集资金到位满6个月后，即可启动新一轮再融资；破发的上市公司可以通过定增、转债等工具融资，但募集资金必须投向主业。
对转债来说，预案是先行指标，转债预案自2025年 8 月已提速。Wind数据显示，剔除已发行上市的可转债，自2025年初以来，合计有102只可转债处于待发行状态，其中，有12只可转债的发行预案已获得发审委审核通过，5只可转债的发行预案获证监会同意注册批复。
据华创证券研究，自2025年四季度以来，可转债的发行节奏已有所提速。以可转债发行前的董事会预案到股东大会通过用时来观察，2023年的平均不足百天，2024年、2025年增加至约280天―290天，但在2026年又快速回落至约175天。
华创证券预计，以最新进展在2018年―2023年及2025四季度至2026年2月的发行数据为样...
