【研报掘金】机构:未来人形机器人实现规模量产 将进一步驱动电机需求

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2025月03月10日

(原标题:【研报掘金】机构:未来人形机器人实现规模量产 将进一步驱动电机需求)

【研报掘金】机构:未来人形机器人实现规模量产 将进一步驱动电机需求
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机构指出,国家颁布一系列政策推动电机相关产业的发展。电机作为机器人核心零部件,为重点突破的核心技术之一。同时,未来人形机器人实现规模量产,将进一步驱动电机需求。

【研报掘金】机构:未来人形机器人实现规模量产 将进一步驱动电机需求
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核心逻辑

1.电机企业积极布局人形机器人。人形机器人行业高速发展,电机作为机电产品中重要的环节,是汽车电机企业可以探索的新赛道。

2.电机作为人形机器人核心零部件,技术壁垒相对较高。目前,新一代灵巧手备受关注,空心杯电机作为灵巧手的关键部件之一,未来其精度及各方面参数将进一步提升以助力灵巧手完成弹钢琴或穿针引线等动作。无框力矩电机作为线性传动和旋转传动的主流电机,其优势较为明显。随着下游应用领域扩大,将拉动增量需求。未来人形机器人逐渐迈向产业化,以特斯拉、宇树科技等企业为代表的人形机器人顺利实现产业化并逐渐放量,空心杯电机和无框力矩电机行业空间将迎来巨大提升。

3.电动两轮车中置电机行业涉及多学科交叉领域,技术壁垒高。品牌商与供应商紧密合作,共同研发推出新车型,品牌壁垒亦高。城镇化进程及国家政策推动电动自行车以旧换新等因素促进电动两轮车市场发展,带动中置电机行业增长。未来,物流配送产业快速发展、电助力自行车市场前景广阔,将为电动两轮车中置电机行业带来新的增量需求和发展机遇。

利好个股:

东莞证券建议关注:鸣志电器、兆威机电、昊志机电、雷赛智能、禾川科技等。

本文内容精选自以下研报:

《东莞证券机器人系列报告(六)之电机:机器人核心零部件,紧抓增量市场机遇》

《海通证券汽车与零配件行业周报:电机企业积极布局人形机器人,吉利发布千里浩瀚智驾产品体系》

《头豹研究院词条报告系列:企业竞争图谱-2025年电动两轮车中置电机》

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“全球资产配置之父”加里·布林森曾说过,从长远看,大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。而开年以来A股市场持续波动,在如今云谲波诡的市场环境中,如何通过大类资产配置的方式平滑组合波动是当下投资者们最关心的问题。 图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 打好股债“组合拳” 平滑组合波动 2024年开年以来,权益市场波动加剧,难以预测。受市场低迷影响,今年1月权益类基金产品发行量明显遇冷。据Wind数据统计,今年1月份合计共有84只基金成立,合计募集资金472亿元,平均发行规模仅5.62亿元,环比2023年11月、12月明显下滑,其中股票型和混合型基金的发行规模分别只有44亿元和66亿元,占比分别为9%和14%。 而受益于债市回暖,稳健型基金产品从众多投资工具中脱颖而出,成为了震荡市场中的优选。其中债券型基金在1月发行规模中罕见地反超了股票型和混合型基金,募集资金规模达到352亿元,占1月发行规模的比例达到了75%左右。对此,南华期货债券分析师高翔表示,由于市场风险偏好没有出现明显改善,年初权益资产相对走弱,而债市相对走强。 展望后市,尽管当前短期维度上,债市有过度计价的潜在风险,但在长期维度上,我国银行体系仍有降低负债端利率的诉求,在广谱利率中枢下行趋势中,债券市场牛市仍难言终结。考虑到债券市场和权益市场经常会出现“跷跷板”效应,投资者可利用两者的负相关性,打好股债“组合拳”,平滑组合波动。 全球复苏迟缓下 黄金配置价值加强 2024年新冠疫情留下的“疤痕效应”尚未完全退去,俄乌、巴以冲突、红海危机等地缘冲突又进一步加剧。对于2024年,联合国发布的《2024年世界经济形势与展望》预计,全球经济增长将从2023年的2.7%放缓至2024年的2.4%,低于疫情前3%的增长率。利率持续高企,信贷紧缩和借贷成本上升将使提振经济增长更加困难。冲突进一步升级,国际贸易疲软,气候灾害增多,给全球增长带来巨大挑战。 而随着近期美联储发布的货币政策声明中,剔除了关于可能加息的语句,美债市场开始预期美联储将于今年5月份开启降息周期。对此中银投顾表示,黄金的避险属性受益于冲突升级带来的全球经济增速放缓;保值属性则受益于美国降息。在“2024年全球经济复苏迟缓,美联储开启降息周期”的基本面下,黄金在大类资产配置中的重要性有望加强。 如何通过减少交易损耗 来增厚组合收益 除了通过大类资产配置的方式提高组合的抗风险能力外,还有一种方式能够增厚组合收益,即减少交易损耗。首先,投资者们普遍相信,高风险意味着高回报。但是,高风险基金往往具有较高的波动性,这对基金的投资损失有很大的影响。 举例来说,基民小明投资了10万元某基金,一年后这只基金上涨了20%,这一年小明最终净值为12万元。但如果基金的净值波动很大,第二年基金下跌了20%,那么小明的基金就只剩了9.6万元。而第三年基金又表现不错上涨了20%,最后小明的基金净值也只有11.52万元,实际收益率只有15%左右,最终的年化收益率仅有4.7%左右。这是因为上涨20%时的基数是10万,但下跌时的基数是12万元。这导致了尽管一涨一跌的幅度相同,但最后的净值只剩下原来的96%,比最初少了4%。最后即使第三年又涨了20%,上涨时的基数也是按照原来的96%算的。 所以,综上所述,投资者千万不能忽略了这个降低我们实际收益率的“隐形杀手”——交易损耗。为此,必要时投资者可以通过降低组合的风险评级和波动率来避免交易损耗。 最后资产配置绝不是简单挑选几个热门的投资品种和产品这么简单。投资者需组合考虑自身的风险偏好和当下的财务状况,根据投资组合的表现情况和预期收益率,定期回溯、适时调整,才能得到更优的表现。...
证监会召开系列座谈会听取意见建议

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(原标题:证监会召开系列座谈会听取意见建议)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 2月18日至19日,新春上班伊始,证监会召开系列座谈会,就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。座谈会由证监会党委书记、主席吴清和领导班子成员分别主持。专家学者、中小投资者、上市公司、拟上市企业、证券基金经营机构、会计师律师事务所、私募机构、外资机构等方面代表参与座谈。 座谈会上,与会代表聚焦当前市场关切的热点问题以及制约资本市场长远发展的体制机制和政策问题深入研讨,提出了宝贵的意见建议。大家认为,资本市场健康发展直接关系亿万投资者的“钱袋子”,关系经济社会发展大局,必须严之又严抓监管,汇聚合力强信心。建议严把IPO准入关,加强上市公司全过程监管,坚决出清不合格上市公司,从根本上提高上市公司质量,增加投资回报。坚持以投资者为本的理念,规范各类交易行为,提升制度公平性。发展壮大专业投资力量,推动更多中长期资金入市。坚持市场化法治化方向,坚定不移深化资本市场改革,扩大制度型开放,夯实资本市场高质量发展的制度基础。 与会代表表示,近期证监会严肃查处了一批财务造假、内幕交易案件,起到了很好的警示震慑效果,建议进一步加大对各类证券违法犯罪行为的惩治力度,形成更多有宣示效应的案例,切实保护投资者特别是中小投资者合法权益,维护公开公平公正的市场秩序。 证监会负责同志认真听取与会代表发言,对大家长期以来给予证监会工作的大力支持表示衷心感谢。证监会负责同志表示,当前证监会正在认真贯彻落实党中央、国务院关于资本市场的一系列重要部署,深入推进强监管、防风险、促发展各项工作。资本市场涉及方方面面,越是在形势复杂严峻的时候,越要广开言路,集思广益,凝聚共识。证监会将认真对待来自各个方面的意见建议包括批评意见,经过论证切实可行的马上就办,一时不具备条件的做好沟通解释,及时回应市场关切,依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好。 2月18日,驻证监会纪检监察组召集证监会党口部门召开专题会议,共同研究推动加强证监会系统自身建设,深入推进全面从严治党,更好贯彻习近平总书记重要指示批示精神和党中央决策部署,落实中央纪委国家监委和中央金融工委部署要求。会议强调,证监会系统要正视自身建设和监管工作中存在的差距和短板,坚守资本市场监管的政治性人民性,全面从严监管、从严管理,切实改进作风,强化执行力建设,推动领导班子和干部队伍真正在思想观念和行动上来个大转变,坚决维护市场稳定,防控市场风险,为资本市场高质量发展提供坚强保证。 证监会有关司局主要负责人参加座谈。...
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