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苏垦农发（601952）2024年年报简析：净利润减10.56%，盈利能力上升

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2025月04月24日

据证券之星公开数据整理，近期苏垦农发（601952）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入109.17亿元，同比下降10.28%，归母净利润7.3亿元，同比下降10.56%。按单季度数据看，第四季度营业总收入34.65亿元，同比下降2.32%，第四季度归母净利润2.74亿元，同比下降4.11%。本报告期苏垦农发盈利能力上升，毛利率同比增幅8.64%，净利率同比增幅2.8%。

苏垦农发（601952）2024年年报简析：净利润减10.56%，盈利能力上升
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该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8.86亿元左右。

苏垦农发（601952）2024年年报简析：净利润减10.56%，盈利能力上升
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.47%，同比增8.64%，净利率6.9%，同比增2.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.81亿元，三费占营收比8.99%，同比增6.66%，每股净资产4.98元，同比增3.54%，每股经营性现金流1.07元，同比减36.41%，每股收益0.53元，同比减10.17%

苏垦农发（601952）2024年年报简析：净利润减10.56%，盈利能力上升
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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

应收票据变动幅度为133.41%,原因:子公司苏垦米业期末未到期银行承兑汇票增加。
应收款项融资变动幅度为-34.35%,原因:子公司金太阳粮油期末未贴现或背书转让银行承兑汇票较上年末减少。
其他权益工具投资变动幅度为-100.0%,原因:参股公司北京爱种网清算注销。
其他非流动资产变动幅度为35.38%,原因:子公司苏垦米业预付长期资产购置款增加。
应付票据变动幅度为195.9%,原因:子公司苏垦农服开具银行承兑汇票支付农资款增加。
预收款项变动幅度为-41.31%,原因:分公司发包面积下降、预收发包土地承包金减少。
其他流动负债变动幅度为-39.35%,原因:子公司苏垦米业、金太阳粮油合同负债下降、待转销项税减少。
预计负债变动幅度为33.52%,原因:部分子公司期末待执行亏损合同增加。
递延收益变动幅度为35.77%,原因:制种大县项目及苏垦米业改扩建项目政府补助增加。
其他综合收益变动幅度为100.0%,原因:参股公司北京爱种网公允价值累计变动额由其他综合收益转入留存收益。
营业收入变动幅度为-10.28%,原因:农产品价格下行，销售规模下降。
营业成本变动幅度为-11.47%,原因:销售规模下降。
销售费用变动幅度为3.61%,原因:交通差旅等运营费用增加。
管理费用变动幅度为-5.19%,原因:经营业绩下降，管理人员绩效奖金减少。
财务费用变动幅度为-8.63%,原因:租赁负债未确认融资费用摊销序时减少。
研发费用变动幅度为28.54%,原因:加大研发投入力度，研发项目增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.41%,原因:受农产品价格下行影响，本期小麦等农产品销售进度不及去年同期、存货增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为78.08%,原因:为保证生产经营需要，本年理财产品投资净额减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为12.84%,原因:子公司苏垦米业、苏垦麦芽银行借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为7.95%，资本回报率一般。去年的净利率为6.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额24.23亿元，累计分红总额22.93亿元，分红融资比为0.95。

持有苏垦农发最多的基金为工银创新动力股票，目前规模为46.99亿元，最新净值1.108（4月23日），较上一交易日下跌0.36%，近一年上涨4.02%。该基金现任基金经理为杨鑫鑫。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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上市银行非息收入结构生变投资收益“一跃而起”成为新引擎

上市银行非息收入结构生变投资收益“一跃而起”成为新引擎

（原标题：上市银行非息收入结构生变投资收益“一跃而起”成为新引擎）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除证券时报记者刘筱攸图片来源于网络，如有侵权，请联系删除上市银行2024年半年报披露已经完毕。通过半年报数据解读，可以发现上市银行的非息收入结构正在生变。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除在中高收益资产增长乏力的当下，多元化增加非息收入成为各家银行夯实营收结构的要务。上半年，“债牛”行情虽有震荡，但多家银行主动增加了交易性金融资产的交易频率，投资收益的表现也可谓“一跃而起”。投资净收益增幅居前成为非息收入新引擎 Wind数据显示，2024年上半年，42家A股上市银行手续费及佣金净收入同比下降12.03%，11家正增长，31家负增长。在非利息净收入中，投资净收益增幅居前。2024年上半年，42家A股上市银行投资净收益同比增长27.75%，32家正增长，10家负增长。这两组数据说明了什么？一方面，多家银行手续费及佣金下降，不再是推动非息收入大增的营收引擎；另一方面，多家上市银行抓住了上半年的“债牛”行情，推动投资收益大增，并取代手续费及佣金收入成为非息收入的新引擎。息差下行早已是银行业的共识，现实只是各家下行的陡峭度不一。金融监管总局数据显示，截至今年6月末，商业银行净息差为1.54%，相比去年同期下降20BP（基点）。 Wind数据也显示，6月末42家A股上市银行的平均净息差为1.64%，较全行业平均息差水平还有10个BP的安全垫，但较上年末下降了0.14个百分点。手续费及佣金普降代销业务仍未回暖权益市场仍是跌宕起伏，多数资管产品的业绩尚未回暖，因此上半年手续费和佣金净收入“好看”的银行其实不多。 Wind数据显示，2024年上半年，42家A股上市银行的手续费及佣金净收入同比下降12.03%，仅有11家上市银行的手续费及佣金净收入实现正增长，31家上市银行的手续费及佣金净收入则为负增长。大多数上市银行的手续费及佣金收入降幅在10%~20%区间，宁波银行、长沙银行、上海银行、光大银行、平安银行等5家银行手续费及佣金净收入的同比降幅则超过20%，苏农银行、张家港银行两家银行的手续费及佣金净收入甚至同比降逾40%。 “零售之王”招商银行的手续费及佣金净收入为383.28亿元，同比下降18.61%，降幅有所收窄。分科目来看，除了结算与清算手续费收入同比微增0.74%，财富管理手续费及佣金收入、资产管理手续费及佣金收入等都在下降。招商银行解释称，去年以来的费率下降，给相关业务带来了较大影响，比如代理保险收入、代理基金收入同比降幅分别超过50%、20%。不过，手续费及佣金净收入的降幅在收窄，主要是在结构和销量方面做了一些努力。比如，代理保险和代理基金销售量同比都实现了正增长，而代理保险中的保障型保险以及公募基金中费率相对高的基金，销售量也都在增长，这在一定程度上对冲了费率下降带来的影响。曾经向零售业务迅速转型而收获“零售黑马”之称的平安银行，其手续费及佣金净收入为129.97亿元，同比下降20.6%。分科目来看，结算手续费收入18.36亿元，同比降幅仅为1%；降幅比较大的是代理及委托手续费收入，为29.02亿元，同比下降 40.6%。平安银行表示，这主要是受代理个人保险收入减少拖累。 “债牛”释放投资收益农商行牵住“牛鼻” “债券投资收益增加”――多家上市银行在半年报中都有相关表述。投资收益增加，成为推动其他净收入（投资收益科目归属其他净收入项下）整体增加的重要驱动力。据Wind数据，2024年上半年，42家A股上市银行投资净收益同比增长27.75%，32家正增长，10家负增长。分类型看，国有大行投资净收益同比增长10.54%，股份制银行投资净收益同比增长39.76%，城商行投资净收益同比增长31.2%，农商行投资净收益同比增幅最高，达89.34%。备受关注的中小银行“持债热”，确实在半年报中的投资收益科目上有所体现。受上半年市场行情变化、资产荒、投资受限等因素影响，一些中小银行明显增加了在债市主动操作的频率。上半年，上海农商行、常熟银行、苏农银行等部分农商银行加大了对长债的配置力度，债券投资的交易特征增强，引起市场重点关注。上海农商行其他非利息净收入包括投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益、其他业务收入、资产处置收益和其他收益。报告期内，该行实现其他非利息净收入24.91亿元，同比增长29.41%。上海农商行称，投资收益增加主要是因为加强市场研判，主动把握交易机会，优化资产配置结构，经营效益有所提升。常熟银行的投资收益由4.68亿元上升95.96%至9.17亿元。除了处置交易性金融负债没有取得收益，该行在处置交易性金融资产、处置债权投资、处...

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