摩根资产管理：以“以静制动+股债均衡”策略构建长期投资组合

小微 小微
60785
2025月04月24日

近日，摩根基金管理（中国）有限公司（以下简称“摩根资产管理”）发布2025年第二季度环球市场纵览（中国版），为投资者解析市场大势。

摩根资产管理：以“以静制动+股债均衡”策略构建长期投资组合
图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

    海外市场方面，摩根资产管理认为，美国市场仍面临诸多不确定性。贸易政策前景不明朗，加之减税政策推进缓慢，或导致经济衰退风险上升。同时，美联储维持鹰派立场，在再通胀环境下或延缓降息节奏。在此环境下，美股市场情绪继续承压，高估值板块面临较大的调整风险，投资者可关注防守型和价值型策略的轮动机会。

    针对中国股票市场，摩根资产管理分析称，尽管A股市场短期承压，但近期国家多部门协同稳定市场的举措显著增强信心，A股及港股相较其他市场展现出更强韧性。中长期仍看好中国资产潜力及A股市场投资机会。

    行业配置上，摩根资产管理建议，在市场不确定性仍存的背景下，偏防御属性的方向可能相对占优，同时在增量政策发力的预期下，可关注内需政策驱动的消费板块的交易机会。从长期视角看，具有全球供应链优势的产业（如锂电、高端消费电子等），AI（人工智能）与机器人等新兴产业，以及低渗透率的新消费赛道值得重点关注。

    摩根资产管理表示，应对短期市场波动可采取三项核心策略：一是以长期投资代替择时；二是坚持多元资产配置；三是增加生息资产的配置比重。总体而言，在全球经济和市场不确定性上升的背景下，投资者应以“以静制动+股债均衡”的策略构建长期投资组合，通过多元配置强化抗风险能力。同时，密切关注政策动向，把握A股、港股以及新兴行业的结构性机会，以稳健策略应对市场变化。

(编辑：许楠楠) 关键字：
其他相关 RELEVANT MATERIAL
节后开门红！沪指涨1.56%收复2900点 AI概念掀涨停潮

节后开门红！沪指涨1.56%收复2900点 AI概念掀涨停潮

小微 小微
57795
2024-02-19
（原标题：节后开门红！沪指涨1.56%收复2900点 AI概念掀涨停潮）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报网讯，春节后首个交易日，两市主要股指全线走高，沪指涨超1%收复2900点，深成指、创业板指涨约1%，北证50指数涨超3%，北向资金逆市大幅流出，全日净卖出超60亿元。 截至收盘，沪指涨1.56%报2910.54点，深成指涨0.93%报8902.33点，创业板指涨1.13%报1746.42点，北证50指数涨3.22%；两市合计成交9572亿元，北向资金净卖出63.75亿元。 盘面上看，AI概念掀涨停潮、CPO、算力概念跟涨，教育、传媒、纺织服装板块大幅走高，煤炭、石油、旅游、地产、汽车、半导体等板块上扬，券商板块逆市走弱。 中金指出，A股市场经历前期调整后估值仍处于历史偏底部位置，节前受资本市场改革等预期提振，投资者信心有所修复。结合长假期间主要市场尤其是港股市场表现，以及较好的假期出行及消费数据，我们认为投资者情绪有望继续改善，A股节后有望迎来“开门红”，临近全国两会，市场对政策关注度可能进一步抬升。配置方面，人工智能应用在视频领域的突破相关板块可能有所表现，年初至今较为低迷的科技成长板块，电子、计算机、通信等有望短期占优；可能受益于政策预期及行业景气回升领域也有望有相对表现。...
MWC2024直击丨华为终端迎来“关键时刻”：收复全球高端阵地

MWC2024直击丨华为终端迎来“关键时刻”：收复全球高端阵地

小微 小微
49411
2024-02-27
（原标题：MWC2024直击丨华为终端迎来“关键时刻”：收复全球高端阵地）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 21世纪经济报道记者倪雨晴 巴塞罗那报道图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月26日，全球最大规模的通信展MWC2024拉开帷幕。在这个备受瞩目的行业盛会上，华为终端展示了手机、平板、可穿戴等一系列产品。 如果说华为终端在2023年跨越了寒冬，那么2024年，便是华为迈向全球的关键之年。所谓“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”，在全新的起点上，华为正在加速国际化布局。 当前，科技企业的竞争早已不局限于单个产品，各家比拼的是成体系的硬件矩阵、万物互联的完整布局，同时也在研发实力上互相较量。华为坚持压强式的研发投入，近十年累计投入的研发费用超过人民币9773亿元。 去年，华为在中国市场横空推出了“先锋计划”，华为Mate 60系列、Mate X5等手机产品供不应求。多位华为人士向记者表示，在国内市场增长的同时，2024年华为正积极拓展全球市场，谋求更大的发展空间，而今年的MWC也将是重要的节点和舞台。 手机之外，华为平板和可穿戴品类也在继续成长。2023年，华为平板历经十年，累计出货量超1亿台。Canalys数据显示，2023年平板电脑销量同比下降10%，全年售出1.353亿部平板电脑，前五名分别是苹果、三星、联想、华为和亚马逊，华为是前五名中唯一增长的品牌。 在可穿戴设备领域，华为在2023年推出首款黄金智能腕表。Counterpoint的数据显示，2023年第三季度全球智能手表出货量同比增长9%，苹果排名第一，三星第二，紧随其后的是华为，以14%的市场份额排名第三。 高端市场并不是简单的高价格市场，额外的品牌和技术溢价意味着在技术层面可以持续投入，参与到全球技术竞争的格局之中。 在华为终端回归之后，高端市场的新排位赛正在刷新。Counterpoint报告指出，2023年中国高端智能手机市场增长了27%，苹果保持了市场领导地位，然而从第三季度开始，华为已重新在高端市场上硬刚苹果。 与此同时，报告也提到，尽管华为强势回归，但小米、OPPO、vivo等国内品牌在全球市场上崭露头角，成为国际竞争中的重要力量。可以预见，今年全球化、高端化的竞争将更加激烈。 在激烈的竞争之下，今年对于华为而言也将是关键时期，华为正在技术创新、市场布局上继续加大力度，争夺全球高端市场的主导地位。从去年华为手机发布回归正常节奏来看，今年华为还将加大对消费者业务的投入，持续巩固国内市场，并进一步开拓海外市场。...
数据揭秘A股风格轮动：价值成长切换窗口或已临近

数据揭秘A股风格轮动：价值成长切换窗口或已临近

小微 小微
69417
2024-02-28
今年以来A股市场风格依旧偏向价值，国证价值指数累计涨幅超8%；成长风格则受到较大抑制，国证成长指数大跌近6%(数据均截至2月23日，下同)。价值成长走势两极分化已有较长时间，未来会否延续？证券时报·数据宝通过梳理发现，A股市场往往2年至3年会出现一轮风格切换。以此推断，成长风格是否已临近“风口”，价值风格获取超额收益的机会正在收窄？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 价值成长走势两极分化 今年价值板块霸屏涨幅榜，煤炭、银行两大行业均涨超12%，家用电器、石油石化、交通运输等板块均逆市上涨。年内上涨的七大板块，均是价值板块的典型代表。 价值股牛股成群，20多只个股年内股价创出历史新高，其中包括农业银行、中国移动、中国银行、中国海油、长江电力、陕西煤业等多只龙头。 在价值股猛涨的背景下，成长股却持续低迷。从今年行业表现来看，计算机、电子、国防军工等10个行业指数年内跌幅超10%，其中多数板块为成长股集中营。部分成长股的典型代表跌势较大，药明康德、金山办公、立讯精密等千亿龙头年内跌幅均超20%。 往前看，价值成长两极分化时日已久。以国证价值指数和国证成长指数分别代表价值股和成长股，包括今年在内，国证价值指数已经连续3年跑赢国证成长指数。其中，今年以来国证价值指数跑赢国证成长指数接近15个百分点，2022年及2023年分别跑赢13.49个、16.45个百分点。 数据揭秘A股 风格轮动特征 一般而言，价值股是指进入成熟期，拥有一定的行业地位，盈利能力较为稳定，估值相对较低、股息相对较高的公司。成长股则是指规模相对较小，盈利能力及增速较不稳定，业绩处于高增长阶段或具有爆发潜力，估值相对较高、分红相对较少的公司。 就A股来说，区分价值股和成长股的方式一般有两种。一是用沪深300指数代表价值股，用创业板指代表成长股。不过，沪深300指数成份中包括了不少成长股，包括宁德时代、迈瑞医疗等权重股；而创业板指对成长股的代表性有缺陷，只选取了创业板股票。 相比较而言，国证价值指数和国证成长指数表征性更好。其中，国证价值指数从国证1000指数样本股中，选取每股收益与价格比率、每股经营现金流与价格比率、股息收益率、每股净资产与价格比率综合排名前332只样本股编制而成；国证成长指数从国证1000指数样本股中，选取主营业务收入增长率、净利润增长率和净资产收益率综合排名前332只样本股编制而成。 从成份股来看，国证价值指数包括了中国平安、招商银行、美的集团、长江电力、中国神华等龙头，均是各行业的价值股代表；国证成长指数则有宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、立讯精密等，也大致代表了典型成长行业的龙头。 数据宝梳理2003年以来国证价值指数和国证成长指数的表现发现，在典型意义的牛市和熊市中，价值股和成长股通常是一荣俱荣，同涨共跌。比如在2007年大牛市中，国证价值指数在2006年及2007年分别大涨98%和203%，同期国证成长指数上涨121%和174%；2009年的小牛市两大指数分别上涨99%和112%；2014年、2015年大牛市两大指数涨幅较为接近，2年累计涨幅分别为78%和68%。这段时间的创业板指表现更好，累计涨幅超108%。 在大熊市期间，价值成长也是泥沙俱下。2008年熊市两大指数均跌超62%，2011年均跌超18%，2018年均跌超21%。相对而言，熊市中价值股表现更为抗跌，2011年国证价值指数跑赢国证成长指数超10个百分点，2018年跑赢超12个百分点。在震荡市和平衡市中，两大风格的表现差异较为明显，2013年成长风格跑赢，2018年价值风格跑赢。 整体来看，2003年以来价值表现更好的年份有14个年度，占比达到64%。包括本轮周期在内，有3次连续3年国证价值指数跑赢国证成长指数，另外两次是2003年到2005年以及2016年到2018年；另外还有两次连续2年国证价值指数跑赢国证成长指数，分别是2007年到2008年以及2011年到2012年。 综上所述，价值风格长期跑赢成长风格的概率更高，这其中的核心原因或许在于价值股盈利能力的稳定性以及较低的估值。相比较而言，成长股的盈利能力波动性较大：2014年至2018年国证成长指数净资产收益率连续多年下降。较高的估值也抑制了成长股的表现，典型的创业板指、科创板指数最新市盈率依然在25倍以上，而国证价值指数市盈率在9倍以下。 以史为鉴，A股价值和成长风格通常2年到3年会出现一轮风格切换。2003年以来价值股和成长股至少发生5次显著轮动。通常来看，大级别的风格切换，往往在两种风格ROE(净资产收益率)拐点附近出现，市场更加关注价值和成长风格盈利的相对变化。在盈利上行期，市场更加关注弹性和高回报，通常表现为成长风格取得超额收益；比如2014年国证成长指数的盈利能力得到修复，市场表现更偏向科技股。而在盈利下行期，...
2月29日证券之星早间消息汇总：证监会接连回应市场关切

2月29日证券之星早间消息汇总：证监会接连回应市场关切

小微 小微
63000
2024-02-29
宏观要闻：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1.证监会党委书记、主席吴清日前主持召开资本市场法治建设座谈会，就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。座谈会上，与会代表踊跃发言，大家认为，要进一步完善中国特色证券期货执法司法体系，优化行刑衔接机制，加强执法司法高效协同，加大行政、民事和刑事立体追责力度，全面提升“零容忍”执法效能。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2.证监会就私募基金DMA业务有关情况答记者问。前期，私募基金因策略原因在市场波动过程中出现了部分净值回撤，证券公司和私募基金等主动加强风险防控，风险得到了一定程度消化。根据中证机构间报价系统股份有限公司数据，春节后开市以来DMA业务规模稳步下降，日均成交量占全市场成交比例约3%。DMA业务平稳降杠杆，有助于市场风险防控，有利于市场的平稳健康运行。下一步，证监会将对DMA等场外衍生品业务继续强化监管、完善制度，指导行业控制好业务规模和杠杆，严厉打击违法违规行为，维护市场平稳运行。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3.证监会就中金所采取纪律处分措施答记者问。近日，中金所依规对相关客户违反期货市场实际控制关系账户管理的行为采取了监管措施，是履行交易所监管职责的举措。证监会始终坚持严的监管主基调，指导证券交易所和中金所加强期现货监管联动，对包括高频交易在内的各类交易行为穿透监管，依法依规严厉打击市场违法违规行为。下一步，证监会将持续深入贯彻落实中央金融工作会议精神，全面加强监管，切实保障市场平稳健康运行。 4.据乘联会数据，2月1日至25日，乘用车市场零售86.1万辆，同比下降25%，较上月同期下降43%，今年以来累计零售289.5万辆，同比增长19%；2月1-25日，全国乘用车厂商批发70.3万辆，同比下降47%，较上月同期下降49%，今年以来累计批发279.1万辆，同比增长1%。 公司新闻： 1、东方精工发布股票交易异常波动公告，公司与英伟达无直接合作关系。 2、鸿博股份公告，股东所持部分股份被司法扣划，公司变更为无控股股东、实控人。 3、国脉文化公告，主营业务中暂未涉及Sora业务。 4、华扬联众公告，公司主营业务中暂未涉及Sora业务。 5、中际旭创发布业绩快报，2023年净利润同比增长78%。 6、百度2023年净利润大涨39%至287亿元超预期，AI成增长新动力。 海外要闻： 1.美东时间周三，美股三大指数集体收跌，截至收盘，标普500指数跌0.17%，报5069.76点；纳斯达克指数跌0.55%，报15947.74点；道琼斯工业指数跌0.06%，报38949.02点。科技巨头多数走势不振，其中苹果跌0.66%、微软涨0.06%、亚马逊跌0.22%、META跌0.62%、谷歌-A跌1.8%、特斯拉涨1.16%、英伟达跌1.32%、英特尔跌1.73%。纳斯达克中国金龙指数跌1.66%，阿里巴巴跌3.98%、百度发布财报后跌8.05%、拼多多跌2.59%、京东跌5.27%、网易跌0.76%、蔚来跌6.06%、理想汽车跌1.99%、小鹏汽车跌6.93%。 2.当地时间周三，苹果公司举行年度股东大会。库克在发言中罕见大谈特谈AI，强调公司正在这个领域进行重大投资。库克同时重申，今年晚些时候，苹果将向大家分享“在AIGC方面开创新局面的方式”。 3.特斯拉首席执行官埃隆·马斯克周三表示，该公司计划于明年开始发货新一代Roadster跑车，目前特斯拉已经完成车辆设计，预计新车将在年底揭幕。马斯克强调，最没有趣味的部分是，这辆车可以做到1秒钟内加速至60英里/时的能力，车本身将会在今年底揭幕。 4.当地时间周三，包括Axel Springer在内的32家媒体集团在荷兰法院状告谷歌，指控该公司在数字广告方面的做法导致他们遭受了损失，并要求赔偿21亿欧元。原告律师们表示，如果没有谷歌滥用其主导地位，媒体公司本可以从广告中获得更高的收入，并支付更低的广告技术服务费用。...
收评：3月开门红！沪指涨0.39% 消费电子、CPO概念等活跃

收评：3月开门红！沪指涨0.39% 消费电子、CPO概念等活跃

小微 小微
50001
2024-03-01
（原标题：收评：3月开门红！沪指涨0.39% 消费电子、CPO概念等活跃）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报网讯，3月首个交易日，沪指盘中震荡上扬，深成指、创业板指涨约1%，两市成交额连续3日突破万亿元，北向资金大幅流出，全日净卖出超50亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至收盘，沪指涨0.39%报3027.02点，深成指涨1.12%报9434.75点，创业板指涨0.94%报1824.03点，两市合计成交10553亿元，北向资金净卖出53.33亿元。 盘面上看，传媒、半导体、煤炭、汽车、石油等板块走强，液冷服务器、高压快充、消费电子、算力、CPO概念等活跃；农业、食品饮料、银行、电力等板块走弱。 华福证券指出，基于历年两会前后市场规律特征，当下A股上行行情依然可以持续。短期来看，由于两会本身是重要政策窗口期，市场往往会演绎出春季躁动行情，重点关注国证2000、中证1000等小盘成长风格。中长期来看，国内经济回升向好趋势不变，上市公司基本面底去年二季度也已经出现，今年盈利有望继续改善，海外方面美联储今年或将开启降息周期，全球流动性边际改善，A股市场中长期上涨行情仍未结束。 光大证券表示，短期反弹中成长风格和中小盘将继续占优，长期可继续关注高股息策略和顺周期方向。对于成长及中小盘风格，在当前市场反弹的过程中，以及春季行情风险偏好提高背景下，预计中小盘、成长风格跑赢大盘价值概率较高。不过长期来看，当前市场对两会政策抱有一定期待，若预期出现落空，市场情绪可能出现回落。在“强现实、弱情绪”情景下，市场风格将偏向顺周期。另外若经济景气度再度回落，市场仍然面临着震荡的风险。从当前的宏观经济环境以及市场环境来看，高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。...
刘德华突发！公司紧急声明！

刘德华突发！公司紧急声明！

小微 小微
62361
2024-03-02
（原标题：刘德华突发！公司紧急声明！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 AI骗局不可不防。 3月1日深夜，刘德华电影公司映艺娱乐通过其官方微博发布了?针对华仔俱乐部网站及相关小红书账号? 严正声明和关于AI（人工智能）合成声音侵权事件的严正声明，郑重提醒各方人士提高警惕，避免落入AI语音合成技术骗局。 在AI技术大爆发的背景下，各种类型的诈骗可谓是层出不穷。近日，香港警方侦破了一起规模庞大的AI“深度伪造”诈骗案，诈骗者用YouTube、X等社交软件收集了公司高管的音视频资料，并用深度合成技术换脸、提前生成视频，在Zoom在线会议上成功欺骗了公司职员，涉案金额达到2亿港元。 AI时代来袭，如何有效监管和打击AI“深度伪造”诈骗，正在成为全球关注的一项重要议题。 刘德华公司紧急声明 3月1日晚间，刘德华电影公司映艺娱乐通过其官方微博发布了?针对华仔俱乐部网站及相关小红书账号?严正声明，引发关注与热议。 严正声明中提到，近期，部分网络主体假借刘德华先生粉丝会之名义开设小红书账号：HZJLB20080618，并通过网络平台组建群聊，邀请歌迷成为会员，甚至仿冒“华仔天地”官方网站，通过其盗版网站“华仔俱乐部”（www.awc618.co）散布关于刘德华先生2024年演唱会相关不实信息，同时向消费者收取演唱会门票的订金，造成了恶劣影响。 该声明表示，上述相关主体在未经刘德华先生及其经纪公司授权许可的情况下，擅自使用刘德华先生之姓名及肖像邀请歌迷成为会员，并刻意模仿、抄袭“华仔天地”网站的设计及内容，此举实属误导公众，公然侵害了刘德华先生之肖像权和姓名权，以及刘先生经纪公司之网页著作权。 同时，声明严厉谴责并警告相关方立即停止侵权行为，下架、删除相关侵权物料等全部侵权内容，且不得在其他任何网络平台再发表任何相关不实信息。也请相关网络平台及时采取必要措施，屏蔽、制止相关侵权内容的传播。 声明强调，未经官方公布的任何有关演唱会门票的预售或者公开发售消息均属不实，且刘德华先生及经纪公司并未授权以任何个人和粉丝团体注册小红书账号，本公司将通过法律途径严肃追究上述相关侵权主体的法律责任。 同时呼吁广大消费者及歌迷朋友切勿上当受骗，理性甄别，保护好自身的合法消费权益。 紧急提醒：警惕AI骗局 上述声明发布20分钟后，映艺娱乐官方微博再次发布了关于AI合成声音侵权事件的严正声明，提醒各方人士提高警惕，避免落入此类AI语音合成技术的骗局。 声明称，近日，该公司发现微信用户“华仔共享团”（微信号：KOH173）及其关联视频号“华仔集结号”通过信息技术手段伪造刘德华先生的声音，并在未经授权许可的情况下，于微信平台连续发布其剪辑拼凑视频，导致公众发生误认，从而达到利用刘先生的知名度吸引流量、售卖商品、从中营利的目的。 声明中表示，该行为已严重侵害刘德华先生的肖像权、姓名权及声音权益，并涉嫌构成诈骗。该公司郑重提醒各方人士提高警惕，避免落入此类AI语音合成技术的骗局。针对该不法人员的侵权行为，将采取一切必要的措施追究其法律责任，绝不姑息！ 记者搜索“华仔集结号”视频号发现，该账号多次发布刘德华相关资讯内容，关注度最高的为“华仔给粉丝的一封家书”，目前点赞量已超过5万。 据官网介绍，映艺控股有限公司（映艺集团）由刘德华于2003年创立，并由经验丰富的专业团队管理。集团业务范围十分多元化，包括：电影与电视节目制作及发行、音乐制作及出版、艺人管理、广告制作、举办舞台剧及文化项目。此外，映艺还经营国际歌影迷会，以及从事知识产权的相关业务。 旗下的主要公司包括，华仔天地有限公司、亨泰�h宇有限公司、映艺娱乐有限公司、映艺音乐有限公司、映艺剧团有限公司、映艺文化娱乐有限公司、安逗有限公司、映艺电视制作有限公司。 AI诈骗层出不穷 在AI技术迅速爆发的背景下，各种类型的诈骗层出不穷。 近日，香港警方侦破了一起规模庞大的AI“深度伪造”诈骗案，诈骗者用YouTube、X等社交软件收集了公司高管的音视频资料，并用深度合成技术换脸、提前生成视频，在Zoom在线会议上成功欺骗了公司职员，涉案金额达到2亿港元。 被诈骗的公司职员亲眼见到的所有人、亲耳听到的所有声音，全都来自经过“AI换脸、换声”的诈骗人员。 “深度伪造”是指利用深度学习技术生成合成图像、音频或视频的技术。由于公众人物的视频、音频、图片资料的公开性，为AI训练提供了大量素材，因此，这些名人频繁成为AI造假的“受害者”。 2月29日，奇安信集团发布的《2024人工智能安全报告》显示，2023年基于AI的深度伪造欺诈暴增了3000%，基于AI的钓鱼邮件增长了1000%；目前已发现有多个有国家背景的APT组织，利用AI实施了十余起网络攻击事件。 各类基于...
2025干洗店产业：服务标准化正成为竞争关键_保险有温度,人保财险
人保护你周全,人保有温度_医疗器械产业深度调研及市场规模、未来前景分析2025
2025中国金融服务行业全景调研及市场规模、未来前景分析_保险有温度,人保伴您前行
热门标签

Copyright © 2024 财经焦点网 版权所有

备案号:蜀ICP备2024051291号-1

财经焦点网为您提供市况行情、企业动态、科技、市场分析、财经热点、创投、焦点快讯、能源期货等方面的财经资讯

本站部分内容为转载，不代表本站立场，如有侵权请联系处理。