隆基绿能预计今年末HPBC2.0组件成本将接近TOPCon 目前超半数订单来自海外客户

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2025月06月05日

（原标题：隆基绿能预计今年末HPBC2.0组件成本将接近TOPCon 目前超半数订单来自海外客户）

隆基绿能预计今年末HPBC2.0组件成本将接近TOPCon 目前超半数订单来自海外客户
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近日，隆基绿能(601012)披露的投资者关系活动记录表显示，今年5月，公司参加了机构策略会、线上会议及现场调研等，公司董事兼时任总经理李振国等接待投资者并回答了相关提问。

隆基绿能预计今年末HPBC2.0组件成本将接近TOPCon 目前超半数订单来自海外客户
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2025年5月以来，光伏产品价格持续下行，业内对未来价格走势有所担忧。隆基绿能认为，随着国内光伏抢装潮的结束，光伏产品价格受终端需求变化影响开始下跌，目前已经基本回到了前期底部附近，公司预计，叠加各制造环节已经陆续开始控制产出规模，短期光伏产品价格基本持稳。

值得注意的是，2025年1―2月，光伏市场需求处在相对淡季，主产业链价格基本跌至生产成本以下，隆基绿能也坦承，这对公司2025年第一季度毛利率产生了明显影响。

库存和排产方面，隆基绿能介绍，公司今年以来严格执行以销定产的模式，及时根据终端市场需求变化和公司订单情况调整组件排产节奏，目前总体库存保持可控。

在上述调研中，HPBC2.0产品进展是机构普遍关注的话题。关于订单情况，隆基绿能介绍，随着终端客户对HPBC2.0产品性能的进一步了解，今年以来公司HPBC2.0产品在全球范围内的客户认可度持续提升，并不断转化成订单，目前公司HPBC2.0组件累计订单较今年年初已经大幅度增加，其中有超过50%订单来自海外客户。

成本方面，目前HPBC2.0组件的生产成本略高于TOPCon产品，隆基绿能预计到2025年末HPBC2.0组件的生产成本将处在和TOPCon比较接近的水平。良率方面，目前已经投产的HPBC2.0电池产线的良率在97%左右。

至于产能，根据隆基绿能2025年的经营目标，到2025年底公司将形成50GWHPBC2.0电池与组件产能。在今年新增的HPBC2.0电池产能中，约50%来自对原有产线的改造，包括HPBC1.0电池产线和PERC电池产线。TOPCon电池现有30GW产能，暂无改造计划。

据了解，2024年，隆基绿能组件出货量在各区域的分布基本与全球市场需求的区域分布保持一致。其中，中国作为全球第一大光伏市场，2024年年度新增装机约占全球总量的52%，也是公司最大的组件出货市场。2024年，在公司组件对外销量中，中国市场约占55%，海外市场主要集中在亚洲（占比21%）和欧洲（16%）。

谈到今年美国市场政策变化的影响时，隆基绿能表示，公司在美国的5GW组件合资工厂已经达产，且马来西亚的光伏双反关税相比其他东南亚主要市场较低，预计电池仍然可以继续出口美国，因此公司目前并未下调今年美国市场的组件出货量目标。公司会密切关注美国相关能源政策的变化，做好评估分析和应对。

值得一提的是，考虑目前行业仍然处于激烈的变革期，隆基绿能总体对产能扩张保持谨慎态度，暂时没有扩大海外产能的计划。

关于氢能业务，隆基绿能表示，氢能行业目前处于产业导入的前期，终端需求规模化放量仍需时间。但是在碳中和背景下，氢能产业中长期的发展逻辑没有变化，因此公司看好氢能未来的发展潜力，目前聚焦氢能技术的研发创新，着力提升氢能装备产品的性能，以优质产品和服务不断开拓全球市场。据悉，2025年以来，公司陆续获得了河北燕山钢铁集团、梅塞尔集团等国内外客户的电解槽订单，逐步建立全球市场的品牌影响力。

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　　近期，A股上市险企陆续披露了2024年中期利润分配计划。其中，中国平安、中国人寿、中国人保、新华保险均拟实施中期分红，派发现金红利合计约270亿元。其中，中国平安以168.40亿元现金派息总额位列四家险企之首，占比超六成。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　受访专家表示，上市险企积极实施中期分红，说明其资本实力较为强劲，并且对于未来的业务发展具有信心。同时，部分上市险企还提到，未来，将综合考虑公司全年的经营情况、股东回报，以及业务发展的需要来确定全年的分红水平。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　分红率最高达22.6% 　　具体来看，除中国太保外，中国平安、中国人寿、中国人保、新华保险分别拟派发现金红利约168.40亿元、56.53亿元、27.86亿元、16.85亿元，合计269.64亿元。 　　从中期股息来看，中国平安拟每股派发现金人民币0.93元（含税，下同），中国人寿拟每股派发现金股利0.20元，中国人保拟每10股派发现金股息0.63元，新华保险拟每股派发现金红利0.54元。 　　中国精算师协会创始会员徐昱琛对《证券日报》记者表示，中期分红就是上市公司将半年利润的一部分以现金等形式反馈给投资者。能够进行中期分红，说明保险公司的资本实力比较强劲，且对于未来的业务发展前景很有信心。 　　从中期分红率来看，中国平安最高，达22.6%；新华保险、中国人寿、中国人保分别为15.2%、14.8%、12.3%。受益于负债端和资产端的良好表现，上市险企今年上半年业绩均出现超预期增长，净利表现强劲。其中，新华保险的中期分红规模已占去年全年分红总额的63.5%，中国人寿、中国人保和中国平安分红规模分别占去年全年的46.5%、40.4%和38.3%。 　　徐昱琛表示，整体来看，上市险企的中期分红率分布在12%至23%的水平区间，既能够反馈投资者，也能为上市险企未来的发展预留了一定的资本金，整体较为合理。 　　上市险企在制定中期分红方案时都考虑了哪些因素？中国人保集团副董事长、总裁赵鹏在中国人保2024年上半年业绩发布会上介绍，公司综合考虑监管要求、业务发展及新准则下的经营成果等因素确定了分红比例，计算中期分红金额。主要是按照2023年全年利润分配金额的40%左右进行分配，后续将根据2024年度全年实现的归母净利润情况计算全年的分红金额，同时也要满足财政部关于国有资本收益上缴比例的要求。 　　新华保险副总裁、总精算师兼董事会秘书龚兴峰在新华保险2024年上半年业绩发布会上表示，上半年扭转了一季度利润下滑的局面，和去年同期相比有了11%的增长。在这个基础上，结合股东的期待、资金的状况以及偿付能力可支撑的水平等各个方面，公司采取了长期稳定的分红政策来考虑分红水平。 　　3家险企首次公布中期分红方案 　　新“国九条”提出“推动一年多次分红”后，中国人寿、中国人保和新华保险首次公布中期利润分配方案。 　　对于增加中期分红的考量，赵鹏表示，今年集团增加了中期分红，主要是综合考虑了如下方面：一是贯彻落实新“国九条”要求，增强投资者对于公司改革发展的信心；二是为了进一步回馈投资者，提前与投资者分享公司发展的红利；三是综合考虑监管要求、业务发展及新准则下的经营成果等因素确定了分红比例，计算中期分红金额。 　　展望未来，上市险企对于全年分红方案将做哪些安排？赵鹏表示，未来人保集团将保持分红政策的连续性和稳定性，不断增强自身的盈利能力，从而为股东提供持续、稳定、合理的回报。集团和旗下财险公司将在符合公司章程规定的前提下，综合考虑股东回报、偿付能力、业务发展等因素，来确定全年的分红金额。 　　龚兴峰表示，下一步将综合考虑新华保险业务发展需求，做好平衡，稳定推出年度分红方案。 　　中国人寿总裁利明光在中国人寿2024年中期业绩发布会上表示，为了进一步回馈投资者，中国人寿今年增加了中期分红。未来将延续长期以来遵循的基本规则，在满足监管要求的前提下，综合考虑公司全年的经营情况、股东回报以及业务发展的需要，来确定全年的分红水平。 　　徐昱琛表示，中期分红会减少险企闲置净资产，一定程度上会降低险企的偿付能力充足率。未来，上市险企需要考虑到业务发展和资本结构，在确保长期偿付能力充足稳定的情况下，谨慎确定分红规模。...
向运华：差异化准备养老规划

向运华：差异化准备养老规划

（原标题：向运华：差异化准备养老规划）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 如何保障未来的养老生活成为每个人必须面对的现实问题。 此前，多位国际学者的研究显示，工薪阶层退休收入替代率（人们在退休后所能获得的退休收入与退休前薪酬的比值）在60%以上才能保持退休后的生活水平不下降，如果低于40%则只能保障基本生活。相比之下，因老龄化程度不断加深，中国职工养老保险替代率（职工养老金与退休前工资之比）下降的压力非常大。目前，国内职工养老保险替代率约为40%，5年前约为44%，15年前约为50%。 因此，对于当代中青年来说，仅依赖未来退休后的职工养老保险金来确保养老生活显然是不够的。武汉大学社会保障研究中心主任向运华表示，青年人要意识到，养老不仅是中老年人的事情，而是应该从年轻时就开始规划和准备，特别是财务规划方面，应该尽早为老年生活打下坚实的基础。 在向运华看来，较为年轻且收入稳定、风险承受能力较强的家庭可以将收入的50%用于消费，30%用于投资，20%用于储蓄。20岁以前，主要是投资于自己的知识、时间和健康；20—35岁，建议30%用于储蓄，70%用于投资；35—50岁，40%用于储蓄、60%用于投资；50—65岁，50%用于储蓄、50%用于投资。这些比例可以根据个人和家庭的具体情况进行调整。 尽早应对养老生活 经济观察报：当代青年人应该以怎样的心态来看待和准备未来的养老生活？ 向运华：青年人应该以积极思考、主动应对、全面准备的心态来看待和准备未来的养老生活。随着人口老龄化的加速和经济社会形势的变化，年轻人需要尽早关注养老问题。青年人要意识到，养老不仅是中老年人的事情，而是需要在年轻时就开始规划并尽早准备。 首先，个人要充分认识养老规划的重要性，尤其是财务规划，为未来的老年生活打下坚实的基础；其次，个人要尽早行动，做好储备。包括财富储备、老年生活相关知识的储备，要关注科技在养老领域的应用，如智能家居、远程医疗等，以便享受更加便捷、高效的老年生活。 此外，个人对老年生活要全面准备。要有应对健康状况、子女相处、社交方式、精神生活等方面变化的方案。争取在物质层面有积累，精神层面能满足，争取经济上的独立与自由，追求充实、有质量的晚年生活。 经济观察报：随着老龄化程度加深，职工养老保险替代率面临下降压力，个人应如何看待职工养老保险缴纳在养老生活中发挥的作用？ 向运华：人口老龄化、经济发展放缓和养老保险制度缺陷有可能导致养老保险替代率下降，不过随着延迟退休、延长缴费年限，即使替代率不下降，也要正确看待基本养老保险保障基本生活的性质。 职工养老保险的作用首先是保障老年基本生活，参加养老保险的劳动者在达到法定退休年龄或因年老丧失劳动能力退出劳动岗位后，能够获得基本的生活保障。 其次，养老保险能够实现社会互济与风险共担。养老保险作为一种社会保险制度，通过国家、单位和个人共同缴纳保险费的方式，实现社会互济与风险共担，减轻个人和家庭的养老负担。 同时，参加养老保险在促进家庭和社会稳定方面也有作用。老年人的基本生活需求有保障，就能够消除或减少因老年贫困而引发的家庭和社会问题。在子女数量少的情况下，更应充分认识参加养老保险的作用。 经济观察报：不同收入水平和不同年龄段的人，在准备未来养老问题上是否应采取差异化举措？例如，一位月收入在1万元左右的青年人或“上有四位老人、下有一个孩子”的中年人做养老规划，理想的方案是什么？ 向运华：面对养老问题，不同收入水平的人群应根据自身经济状况和社会资源，采取相应的策略和措施，以确保晚年生活质量。 高收入人群通常拥有较为丰富的经济资源和较强的自我保障能力，可以考虑补充养老措施，例如购买个人养老金、商业养老保险，或者进行投资理财，以实现资产的增值和多元化。 中等收入人群可能需要平衡基本养老保险和私人储蓄，可以考虑在参加基本养老保险的基础上，合理规划，增加收入，控制支出，保障退休后的收入来源。 低收入人群可能更多地依赖于公共养老金和政府的保障。政府和社会应提供更多针对低收入人群的养老服务，减轻他们的经济负担。此外，低收入人群还可以通过参与互助养老活动，降低老年生活支出，提高晚年生活的质量。 青年人、中年人，家庭结构不同的人群，在准备未来养老问题上也应根据各自的工作、收入、经济负担和需求采取差异化举措。青年人不能做“月光族”，应着重提高养老意识并尽早行动。 对于上有老下有小的中年人来说，养老规划的关键在于保持工作稳定（也意味着收入稳定），在合理安排赡养老人、子女教育等家庭支出的基础上，争取实现住房保障。同时保持自己的健康、财务安全，并维持与家庭成员的关系，以确保未来能够享受健康幸福的晚年生活。 保障养老的压力 经济观察报：受宏观经济波动影响，平衡当期收入和未来养老储蓄是否会面临一定压力...

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