今日投资参考：AI行业景气度持续 军贸市场迎新机遇
（原标题：今日投资参考：AI行业景气度持续 军贸市场迎新机遇）
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13日，两市股指盘中震荡下探，沪指失守3400点，深证成指、创业板指均跌逾1%。截至收盘，沪指放量跌0.75%报3377点，深证成指跌1.1%报10122.11点，创业板指跌1.13%报2043.82点，北证50指数跌2.92%，沪深北三市合计成交15041亿元，较此前一日增加约2000亿元。行业方面，传媒、零售、酿酒、汽车、医药、地产等板块走低，石油板块逆市爆发，军贸概念、核污染防治、黄金概念等活跃。
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中信证券表示，中东冲突的地缘影响很大，但对中国资产的实际影响有限；不过中东冲突引发了风险偏好的突然变化，结构上受影响最大的是高位、高成交且高度共识的板块，支持微盘股抱团上涨的因素在出现裂纹，此类板块接下来更容易出现波动；小票和题材轮动模式的削弱，同时意味着回归以AI为代表的强产业趋势的逻辑会加强；另一条值得开始跟踪的线索回到了政策，价格信号的持续且普遍低迷可能成为新的催化，但需要耐心等待。整体而言，淡化宏观扰动、回归产业趋势、警惕微盘波动依然是下个阶段的核心策略思路。
今日投资机会解析
中东局势骤然紧张 军贸市场迎新机遇
6月13日，以色列对伊朗发动空袭，中东局势骤然升级。2024年，全球军费开支连续第10年增长，增幅达到冷战以来最高，欧洲和中东增长尤其快速。
中信证券指出，印巴冲突中，我国多种出口装备的优异表现助力我国产品得到外军认可。我国军贸正从过去的低档廉价外销逐渐向高端武器出口过渡，尤其是在近年国产装备大批量更新换代背景下，部分军品技术在国际上已具备较强的竞争力。未来随着我国国际政治地位逐渐提升，国产军贸产品有望进一步提升全球市占率。
油价或大幅波动
当前中东、俄乌地缘冲突主导油价大幅上行，短期内油价持续高位波动，关注矛盾是否进一步激化及原油基础设施港口等运行条件。
中信证券认为，OPEC+的增产策略在高油价下或发生变化，关注7月6日即将召开的下一次会议。当前欧美需求正值旺季，关注去库表现能否支撑高油价。中国需求弱势运行，关注是否进一步下探。综合来看，短期地缘扰动推动布伦特期货价格或在70―100美元/桶运行，若需求不及预期且OPEC+持续增产，中枢将逐步下移。
AI行业景气度持续
截至2025年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较去年5月刚发布时增长超过137倍。甲骨文展望2026财年总体云业务（IaaS+SaaS）增长率在40%以上，云基础设施（IaaS）的增速在70%以上。
中信建投证券指出，字节豆包日均tokens使用量的暴增，甲骨文展望云业务提速增长且资本开支继续保持高增，这些都印证了AI产业的高景气度，建议持续关注算力产业链。
医疗耗材集采规则有望进一步优化
6月13日召开的国务院常务会议，研究优化药品和耗材集采有关举措。会议指出，要加强药品和耗材集采政策评估，总结经验、补齐短板，推动集采工作规范化制度化常态化开展。要更好促进“三医”协同发展和治理，完善公立医院补偿机制，支持医药企业提高创新能力，更好满足群众多元化就医用药需求。要加强对药品和耗材生产、流通、使用全链条质量监管，扎实推进仿制药质量和疗效一致性评价，让人民群众用药放心安心。
湘财证券指出，本次会议重点指出研究优化药品和耗材集采有关举措，对于医疗耗材行业，预计将结合耗材行业的产品格局、收费模式等实际因素，在集采规则上进一步调整优化，有望使后续医用耗材国家集采中产品价格降幅更加可控，对于产品线丰富、供应能力强的国产耗材头部企业而言，降价压力带来的业绩波动或将更加平缓，更易实现“以价换量”的目标，增加业绩抗压性。医疗耗材集采规则优化利好耗材企业未来业绩预期，尤其是受国家集采影响较大的高值耗材行业，在集采常态化推行的情况下，也有助于恢复市场对于整个耗材行业的信心。
其他影响市场的消息
国常会：更大力度推动房地产市场止跌回稳
6月13日召开的国务院常务会议，部署中国（上海）自由贸易试验区试点措施复制推广工作，听取构建房地产发展新模式和推进好房子建设有关情况汇报，审议通过《关于进一步完善信用修复制度的实施方案》，研究优化药品和耗材集采有关举措。
会议指出，构建房地产发展新模式，对于促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要着眼长远，坚持稳中求进、先立后破，有序搭建相关基础性制度。要扎实有力推进“好房子”建设，纳入城市更新机制加强工作统筹，在规划、土地、财政、金融等方面予以政策支持。要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。
“两重”建设加速推进
今年以来，瞄准国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，“两重”建设加速推进，为经济高质量发展注入持久动力。在“两重”建设支持下，一批战略骨干铁路通道、港口建设稳步推进，并配套出台了通关便利化、物流降本增效、陆路启运港退税等“软建设”举措。目前，西部陆海新通道标志性工程黄百铁路广西段新建33座隧道已有29座实现进洞施工。下一步，国家发展改革委将会同有关部门，进一步突出“两重”项目的战略性、前瞻性、全局性，统筹好“硬投资”与“软建设”。6月底前，今年全部“两重”建设项目清单力争下达完毕。
我国首例侵入式脑机接口临床试验成功
近日，我国首例侵入式脑机接口的前瞻性临床试验成功开展，标志着中国在侵入式脑机接口技术上成为继美国之后，全球第二个进入临床试验阶段的国家。该项研究由中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心赵郑拓研究组、李雪研究组，联合复旦大学附属华山医院吴劲松、路俊锋团队，以及相关企业合作开展，是上海市脑机接口临床试验与转化重点实验室2024年12月成立以来的首项重要成果。
深圳有望试点红筹股二次上市
近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》（下称《意见》）。《意见》提到的“允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市”引发了市场的关注。随后，在国新办新闻发布会上，国家发展改革委副主任李春临对“H+A”的政策条款作出了进一步阐述。
多位专家以及市场人士在接受记者采访时表示，该政策是粤港澳大湾区金融协同、服务实体经济的一项关键举措。伴随港股优质的科技公司回归A股，将进一步增强投资者对我国资本市场和科技资产的投资信心，有利于我国资本市场进一步实现高质量发展。全国政协委员、民革中央经济委员会副主任何杰表示，深圳有望试点红筹股二次上市，将为科创企业提供更加便捷高效的上市渠道。
