政策发力、成交回暖、价格企稳!上半年北上广深楼市展现新活力

73953
2025月06月30日

(原标题:政策发力、成交回暖、价格企稳!上半年北上广深楼市展现新活力)

政策发力、成交回暖、价格企稳!上半年北上广深楼市展现新活力
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除

作者:张达、陈雨康、吴家明

从减少购房限制措施到减轻房贷利息负担,从出台“好房子”规范标准到加快消化存量 商品房......今年以来,多部门联合推出房地产政策“组合拳”,各地积极调整优化房地产政 策,多措并举促进房地产市场止跌回稳。一线城市向来是楼市的“风向标”,证券时报记者近 日走访北京、上海、广州、深圳楼市发现,在政策利好带动下,今年上半年一线城市楼市整体 保持活跃,展现出新活力。

政策发力、成交回暖、价格企稳!上半年北上广深楼市展现新活力
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除

北京楼市成交上涨“好房子”促市场分化

政策发力、成交回暖、价格企稳!上半年北上广深楼市展现新活力
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除

6月底的北京骄阳似火,仍抵不住看房人的热情。记者日前来到位于北京昌平区北七家镇某新房项目售楼处,虽然是工作日,仍有不少人前来看房。

“我们工作日一天能卖七八套,周六周日看房需要排号,因为一天来访量有100多组。”售楼处一位销售人员对记者说。

据上述销售人员介绍,该项目4月首次开盘,5月成为北京的网签销冠。项目为6―9层的低密洋房,均价在每平方米5.5万―6.1万元,总价从400多万元到1500多万元,得房率、户型格局等满足国家“好房子”政策标准,客群以海淀区、朝阳区置换改善为主。

不过,记者多方采访了解到,不同区域不同项目的关注度差别较大,如海淀区的新房项目热度较高,去化效果较好,但房山区有项目看房人数不多,为控制成本,售楼处周一至周五不开门,只能周六周日集中约看。

对于上半年北京新房整体成交情况,合硕机构首席分析师郭毅接受记者采访时表示,今年3月新房成交达到近5000套的高峰后,随着政策效应逐渐减弱,4月至6月逐渐趋向平稳,恢复到3000多套的水平,但较去年同期市场低谷期有明显拉升。从成交套均总价来看,今年上半年是780万元,比去年上半年和下半年都有明显上涨。

据郭毅统计,截至6月28日,北京上半年新建商品住宅成交套数为18085套,同比上涨20.7%。

不仅新房成交同比上涨,二手房上半年成交同样上涨明显。中原地产研究院的统计数据显示,截至6月28日,北京上半年合计二手房住宅网签86964套,其中6月网签13529套。

在中原地产首席分析师张大伟看来,上半年北京二手房住宅网签在8.8万套左右,同比上涨17.7%。

从今年北京楼市成交情况来看,无论是新房还是二手房,区域分化特征明显。郭毅告诉记者,从套均成交面积来看,今年上半年是127平方米,和去年差别不大。今年新房成交热度拉升的原因,更多是一些地段位置较好、品质更佳的高端项目热销,对市场形成了更强的拉动效应。今年北京新房成交排名前五的项目中,海淀区有4个,单价都在每平方米10万元以上。

张大伟也表示,新房成交分化更明显,“好房子”的供应预期影响了新房的价格,成交量集中在少数热点项目,部分郊区房源在春节后出现了明显的价格调整。目前全市新房去化周期为28.5个月,主要受远郊高库存板块拖累,但核心区库存紧张。如海淀区上半年供应超4000套,但仍供不应求。库存高企区域如房山、密云或通过降价等方式去化,价格承压。

“高得房率的‘好房子’对二手房的影响逐渐明显,部分区域二手房价格出现了明显调整。”张大伟进一步指出,二季度区域分化现象尤为突出,如海淀、西城等核心城区,尽管部分房源楼龄超过30年,但凭借学区属性,小户型备受刚需家庭青睐,成交活跃,价格也较为坚挺。与之形成鲜明对比的是,房山、通州等区域挂牌价下跌明显,对整体均价形成下拉之势。

北京东城区、丰台区等多家中介门店的工作人员对记者表示,现在整体二手房市场仍是“以价换量”。

展望后市,张大伟表示,随着“小阳春”的过去,市场期待更多政策出台来稳定预期。若后续如信贷放松、购房补贴等刺激政策出台,可能会激发购房需求,带动二手房价格和成交量回升,使市场逐渐恢复活力。

郭毅也表示,随着新房成交趋稳,新的政策工具也在筹备中,将为市场持续向好释放政策信号。下半年北京楼市企稳后可能会出现阶段性成交小高峰,整体市场成交呈现稳中有进的状态。

刚需托底豪宅惊艳 上海楼市运行稳健

2025年上半年,上海楼市稳健运行,呈现出新房强势复苏、二手房承压企稳、区域分化加剧等特征,在成交量回升的同时,成交价格止跌回稳。上海市房管局数据显示,今年前5个月,上海一、二手住房合计成交1094万平方米,同比增加30%。

新房方面,上半年上海呈现出“量价齐升”的态势。上海市房管局数据显示,1月至5月上海一手住房成交266万平方米,同比增加9%。从价格上看,国家统计局数据显示,5月份,上海新房价格同比上涨5.9%。

中指研究院上海数据总经理张文静对证券时报记者表示,受益于优质项目的持续入市,上半年上海新房成交均价同比上涨。各项目认购情况呈明显分化特征,认购率高的项目拥有所处板块市场热度高、区位条件优越、产品力较强等共性。

上半年上海新房市场中,豪宅项目“开盘即告罄”的现象频频出现。例如,5月21日,上海壹号院三批次64套房源,套均总价约6200万元,线下开盘当日全部售罄。仅5月份,就有绿城・潮鸣东方、康定壹拾玖、保利・海�h外滩序等多个豪宅项目实现“日光”。

上海中原地产资深分析师卢文曦表示,上海楼市的优异表现主要在于改善型需求持续释放,优质房源成交活跃,带动价格上涨。

二手房方面,上海市房地产交易中心数据显示,5月二手房成交161万平方米,同比增加14%,为2022年以来同期最高值。记者发现,今年春节后,上海二手房工作日成交量总体保持在500套至800套区间内,周末则大多突破1000套。自去年10月份以来,上海二手房成交量连续8个月超过1.5万套的荣枯线,单月成交同比连续8个月保持正增长。

张文静告诉记者,上海一季度二手房成交量同比大幅上升,中心城区地铁房、学区房维持一定热度,对新房形成较为明显的替代效应。“金三银四”需求释放后,5月成交量进一步回落,对新房的替代效应有所减弱。

二手房价格也有所回升。Wind数据显示,截至6月16日当周,上海二手房出售挂牌价指数为191.35,较2025年第一周微涨1.4%。

从成交结构来看,城市资管服务云平台数据显示,5月上海330万元以下二手住宅成交份额为67%;70平方米至120平方米户型成交占比为45%。由此可见,中低总价的刚需型住宅仍是二手房市场的中坚力量。

上海浦东周康地区的资深中介唐经理对证券时报记者表示,今年端午假期日均带看量超20组,与“五一”假期基本持平。总体上看,“90后”小夫妻、刚需家庭仍是二手房的主力客群。

“总体上看,浦东外环外二手房市场仍是买方主导,但买卖双方已进入‘价格拉锯战’,客户压价幅度往往能达到5%至10%,一些房东因价格未达到预期撤牌。”唐经理说,目前刚需型二手房的流动性尚可,300万元左右的低总价房型仍是托底主力。

展望后市,卢文曦认为,上海楼市二季度成交量出现季节性回落。伴随量的小幅回调,价格会进入新一轮拉锯。上海房地产市场量、价维持较好,短期不太可能推出新的政策举措。上海楼市交易更多依靠自身节奏,在稳定的交易量背后,价格继续保持相对稳定走势。

广州楼市量增价稳 刚需入场还需加力

作为首个全面取消“限购限售限价”的一线城市,今年上半年广州楼市的表现如何?

近日,证券时报记者走访了广州天河、越秀、海珠等片区,发现多个中心城区的新房项目都取得不错的销售成绩。以越秀地产在越秀区和海珠区的两个项目为例,越秀东山云起在近日开盘,推出68套房源,单价为每平方米8.7万元至11.3万元,去化率100%;位于海珠区的越秀桂悦东晓,则稳居今年前5个月海珠区改善型新房成交榜首。

记者发现,开发商今年“卷”起了“面积”,89平方米的建筑面积可以做到四房两卫的户型,遵循“新户型规范”的高得房率房源特别受到购房者的关注。有销售人员告诉记者,这些高得房率项目的交房时间至少还有两年。而一些刚性需求购房者会选择二手房或者外围片区的新房。广州中心城区之外的片区新房供应量很大,价格也相对较低。

“取消限购后,广州楼市成交量回升,量增价稳是最大的特征。”广州东山口片区的一家大型中介机构门店店长告诉记者,“价格回升会是一个缓慢的过程,但成交量回升是一个好的开始,一些外地客户对广州楼市产生了兴趣。”

据广州市房地产中介协会发布的数据,截至6月25日,6月广州市二手住宅网签套数和面积环比分别增长7.18%和8.03%,达到9891套、99.64万平方米。今年1月至6月,广州市二手住宅共网签56613套和569.08万平方米,同比分别增长12.98%和13.31%。

其中,刚需置业者成为广州楼市的“基石”。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示,不管是新房还是二手房市场,广州楼市的成交量同比均实现增长。“究其原因,从成交的结构来看,广州、深圳与北京、上海相比,最大的区别就是刚需占比比较高,两座城市的住房自有率仍比较低,年轻群体是购房主力,需求比较稳定。另外,广州已放开了限购,此前房价下跌明显,特别是中心区外的片区跌幅较大,让年轻购房者达到‘上车门槛’,再加上首付比例和贷款利率下调,提高了购房者的支付能力,所以300万元以下的房源成为成交主体,这是广州楼市的一个特色。此外,不管是广州还是深圳,人口持续净流入,基于教育的购房需求也形成了一定的支撑,这是楼市成交的‘基石’与‘活力’所在。”

上海易居房地产研究院副院长严跃进表示:“广州是首个全面取消‘三限’的一线城市,在释放购房需求的同时,也有助于促进供求关系再平衡。”

对于下半年的楼市政策,李宇嘉认为,增量政策落地仍有难度。对于广州市场,下一步还是要着力推进新房和二手房的循环,推动更多的刚性需求进场,二手房以旧换新、带押过户、公积金政策等还有施展空间。

深圳楼市表现不俗 成交活跃度有望提升

“在楼市政策相对稳定的状态下,今年上半年深圳楼市表现不俗,特别是成交量同比实现增长,而且接近三分之二的购房者是首次置业。年轻购房者依旧认可深圳市场,这是深圳楼市活力的展现,也是楼市发展的动力。”深圳贝壳研究院院长肖小平对记者表示。

深圳贝壳研究院公布的数据显示,截至6月25日,今年深圳新房和二手房成交约6.4万套,同比增长49.6%,其中住宅成交接近5万套,同比增长38.3%。

近日,证券时报记者走访了深圳南山、龙华、罗湖等片区,多位新房项目的营销负责人表示,今年上半年深圳新房市场整体表现不错,但供需两端的交易情绪开始有所变化,一些高得房率的新规房源得到市场认可,出现“日光盘”。户型和地段一般的新房去化明显滞后,推动项目加大促销力度。开发商申请预售的数量有所减少,在观察市场的同时,集中精力去化在售项目。对于限购放松的片区,有新房营销经理表示,自己接待了一些来自杭州、重庆等地的外地投资客。

越来越多主打“好房子”的高得房率项目成为楼市热点,吸引了不少购房者。有业内人士认为,购房选择多样化,二手房交易或面临挑战,刚需谨慎出手,新房和二手房供应端形成了直接的竞争关系。

对于二手房市场,多位资深房产中介经理对记者表示,目前深圳市场还是延续“以价换量”的态势,在部分区域放松限购、公积金政策放宽以及降息等因素推动下,房价出现止跌企稳的势头。购房者、业主与房产中介从业人员的楼市体感有所不同,特别是房产中介从业人员在今年上半年感受到较大的压力,或与楼市政策放松,房产中介人员“回流”,导致行业竞争压力加大有关。

记者在采访中发现,在限购、公积金政策调整的刺激下,刚需入市的热情有所回升。据深圳贝壳研究院监测,今年上半年,二手房成交结构中,低单价、低总价房源占据市场主流地位,其中单价4万元以下的房源成交占比达40.8%,同比扩大9个百分点;总价300万元以下房源成交占比41.5%,同比扩大6.1个百分点。此外,购房者对“好房子”等仍充满期待,希望更多的政策“组合拳”在下半年出台,助力楼市延续热度。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示,新兴产业的发展成就了一批高收入人群,深圳楼市的刚性需求和改善需求同样旺盛。在一线城市中,未来深圳楼市成交量的回升幅度可能会更大。

在肖小平看来,今年上半年深圳二手房市场的意向挂牌量有所减少,在一定程度上说明多数业主对深圳楼市仍有信心。深圳贝壳研究院预计,下半年深圳楼市政策将保持宽松,叠加“金九银十”传统销售旺季及年底冲刺节点的双重驱动,市场成交活跃度有望较上半年提升。

中指研究院政策研究总监陈文静表示,北上深楼市的限制性政策仍有优化空间,优化公积金贷款、推进住房“以旧换新”、加大购房补贴力度等措施仍存在预期。此外,为稳定中长期市场,城市更新相关政策也有望加快落实。

责编:叶舒筠

校对:苏焕文

其他相关 RELEVANT MATERIAL
WAIC 2024丨姚期智解密清华姚班

WAIC 2024丨姚期智解密清华姚班

(原标题:WAIC 2024丨姚期智解密清华姚班)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 7月4日,图灵奖得主、清华大学交叉信息研究院院长姚期智出席2024世界人工智能大会(WAIC)的人工智能与教育论坛,分享了姚班在人工智能(AI)人才培养方面的经验。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 除了姚期智,这场论坛也吸引了同济大学校长郑庆华、上海交通大学校长丁奎岭等教育界知名人士参与。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 姚班由姚期智2005年在清华大学创立,全称为清华学堂计算机科学实验班,致力于培养与美国麻省理工学院、普林斯顿大学等世界一流高校本科生具有同等甚至更高竞争力的领跑国际的拔尖创新计算机科学人才。 截至2024年6月,姚班共有十七届、663名本科毕业生,其中既有旷视科技创始人印奇、小马智行创始人楼天城和太极图形创始人胡渊鸣等AI领域的创业精英,也有许多学生在国内外知名高校、研究机构,以及百度、华为和腾讯等科技企业任职。 姚期智介绍,姚班在培养人才上有四个主要原则,包括强调科学基础、及早参加科研、注重理论和实践相结合与学科交叉,以及提供丰富的国际科研机会。 针对基础学科教学,姚期智专门为姚班制定培养方案,编写教学计划,融合世界重点大学计算机教育的先进方法,为学生精心准备了25门专业课程,其中5门为核心课程。 姚班新生的第一门课是《计算机与人工智能入门》,这门课是姚班的特色课程,并非由一位老师上课,而是由国内外知名学者为新生介绍领域前沿,目的是激发兴趣和扩展学生的视野。 在姚期智看来,姚班的学生都非常聪明,如何让这些聪明且有创造力的年轻人保持好奇心、求知欲,是姚班需要做的最重要的事情。 到了第一年第二学期,姚班学生会学习《计算机与人工智能应用数学》。已是77岁高龄的姚期智仍坚持亲自上这门课,给学生讲授计算机科学算法和AI算法,以及前沿研究问题,为学生打下坚实基础。 2020级姚班本科生戴言曾提到,姚期智讲课深入浅出,作业、考试虽颇有挑战,但设置了层层递进的提示,让他在课后不断学习中,产生了对计算机科学的兴趣。 在课程设计上,姚班强调阶梯式设计,并覆盖前沿领域。除了上述两门课程外,姚班还有《人工智能:原理与技术》《计算机视觉》《机器学习》等十数门人工智能方向的课程。 成立近20年的姚班,在学生培养方案上一直与时俱进。除了最开始的计算机科学实验班外,2019年,顺应人工智能发展浪潮,姚期智创办了人工智能班。2021年,姚期智创办量子信息班,这是清华大学首个量子信息方向的本科人才培养项目。2022年,三个班又合并为姚班,姚班下设计算机科学与技术、人工智能和量子信息三个专业培养方向。 姚期智解释,当时三个班在培养方案上有共通之处,且在行政上比较麻烦,所以决定合并。学生在第一年一起学习,到第二年时看他们对哪个方向感兴趣,再按选择的方向培养。 在课堂上,姚班提倡教师全英文授课。姚期智说,科学是世界性的学科,现在大家交流主要都是用英语,姚班希望学生及早学习,这样才不会因为语言被影响。 姚班强调与国际接轨,也体现在会给学生提供丰富的国际科研机会上。姚期智介绍,姚班建设了高端国际交流平台,在大三春季时会资助学生赴海外访学一学期。目前,姚班已支持290多位本科生到国际一流高校交流研学。 课程之外,姚班鼓励学生将理论和实践相结合,学生在有兴趣后可以加入院内教师的科研组,以便尽早接触和参与。 姚期智曾自己逐一面试和筛选出62位任课教师,手把手指导青年教师的教学工作。2018年到2023年,姚班所在的清华大学交叉信息研究院引进了20位拥有名校学历的顶尖年轻人才。姚期智觉得,姚班已经初步建成一流的师资团队,这些教师具备带领学生攻关科技前沿的能力。 今年4月,清华大学人工智能学院正式成立,姚期智担任首任院长。姚期智说,人工智能学院重点布局“AI核心”与“AI+”两大前沿方向,聚焦基础前沿突破和交叉学科赋能。与姚班面向本科生不同,人工智能学院还将进一步深化AI人才培养,目标是几年后每年培养100名博士生。 姚期智说,中国目前还缺少AI前沿创新研究的顶尖人才。国内有很多不错的高校,可以培养相当不错的人才,但真正能达到美国一流大学的博士水准的比较少。这使得中国每年都需要引进国外培养的大学教师,这不是一个应该长期忍受的现象,将来中国必须自己能够培养这类人才。...
上半年A股五大险企负债端持续改善 保费收入同比增长3.03%

上半年A股五大险企负债端持续改善 保费收入同比增长3.03%

  截至7月17日,A股五大险企上半年保费数据全部出炉,中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保和新华保险共取得原保险保费收入(以下简称“保费收入”)1.76万亿元,同比增长3.03%。与此同时,7月17日,A股保险板块大幅上涨,个股全面飘红,其中,中国太保当日上涨3.79%,股价创年内新高。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   保费增速持续向好图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   从负债端来看,今年1月份、前2个月、前3个月、前4个月、前5个月以及上半年,A股五大险企合计保费收入同比变化分别为-2.58%、-1.38%、0.96%、1.5%、2.19%以及3.03%,负债端持续改善的趋势十分明显。   具体来看,今年上半年,中国人寿实现保费收入4896亿元,同比增长4.1%;中国平安实现保费收入4812.68亿元,同比增长4.66%;中国人保实现保费收入4272.83亿元,同比增长3.34%;中国太保实现保费收入2661.87亿元,同比增长2.37%;新华保险实现保费收入988.32亿元。   五大上市险企中,中国人寿和新华保险只经营人身险业务,其他3家为集团上市公司,旗下子公司同时经营人身险和财产险业务。上半年,A股五大人身险公司保费同比增长2.12%。其中,平安寿险保费收入同比增速最高,为5.1%;中国人寿次之,为4.1%。   财产险业务方面,人保财险、平安产险和太保产险保费同比增速分别为3.68%、4.06%、7.70%,3家险企上半年保费收入之和为5854.21亿元,同比增长4.54%。   新华保险相关人士对《证券日报》记者表示,上半年,公司聚焦价值增长,深入推进高质量发展转型,个险渠道实现考核价值、十年期及以上期交保费,以及首年期交保费三项核心业务指标正增长。同时,其大力推动核心渠道队伍绩优化转型,绩优人力规模及人均产能均有较大幅度提升。   上半年业绩有望改善   负债端的收入持续改善,成为支撑上市险企上半年业绩的一个方面,目前险企上半年投资端的业绩尚未公开,不过业内人士预计上半年整体有望比去年同期改善。   例如,国君非银金融团队认为,为匹配长端利率下行导致的固收息差收入下降,叠加新会计准则下险企加大FVOCI(以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产)权益配置来平滑利润表,上市险企普遍加大了对“类固收”红利资产的配置,获得较好的投资回报,因此,预计上半年上市险企净利润增速较一季度将有所改善。   国联证券非银金融分析师刘雨辰也认为,受益于权益市场预期改善、房地产风险逐步化解,今年二季度保险投资收益有望同比改善,进而推动净利润的改善。   新华保险表示,其上半年在投资端方面较好,公司加强投资布局,准确把握投资机会,一季度实现年化总投资收益率4.6%,年化综合投资收益率6.7%,在A股、港股和权益类基金品种的收益率均表现较好。   对下半年的预期,信达证券非银金融行业首席分析师王舫朝对《证券日报》记者表示,看好保险板块在负债成本不断调降和资产端伴随经济企稳带来的估值弹性。在固收投资方面,固定到期类利息净投资收益整体稳健增长,其主要投资压力来自于新增配置,但存量仍能稳健贡献票息;在权益投资方面,新“国九条”等资本市场改革举措以及宏观经济企稳下,权益投资有望带来更好的总投资收益弹性。   另一位券商非银分析师对记者表示,从负债端来看,监管部门持续引导寿险行业压降负债成本,通过调降产品预定利率、推进“报行合一”以引导保险公司压降负债成本。同时,在监管加强车险费用管控、扩大保险公司自主定价权背景下,车险费用率、赔付率均有望改善,财险COR(综合成本率)有望同比改善。   从资产端来看,上述分析师认为,资产端环境改善有望推动险企业绩和估值同时向好。下半年,权益市场有望回暖、房地产风险有望逐步化解、长端利率企稳,保险公司的投资收益率有望改善,这将缓解市场对保险公司利差损风险的担忧,也将支撑保险公司改善短期净利润。预计2024年上市险企的净利润增速将逐季改善,后续随着利差损压力缓解、净利润增速持续改善,保险板块的估值也有望进一步修复。...
上市险企“中考”成绩斐然 股票持仓市值增逾千亿元

上市险企“中考”成绩斐然 股票持仓市值增逾千亿元

编者按:随着五大上市险企出齐半年报,这个头顶“长期资金”“耐心资本”光环的典型市场主体,也聚集了更多投资者的目光。上半年,上市险企何以业绩高增?险资正在驰援A股吗?新准则下,险企又该如何赢取新挑战?透视险企半年报,投资者或许能找到想要的答案。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 上半年,负债与投资双轮发力,推动上市险企中期业绩超预期增长。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 证券时报记者统计的数据显示,2024年上半年5家A股上市险企实现营业收入1.27万亿元,同比增长7.4%;实现归母净利润1718亿元,同比增长12.5%。受益于净利表现强劲,其中4家险企拟中期分红总计270亿元。 半年报显示,在新会计准则影响下,投资情况对上市险企财报的影响更加显著。同时,作为市场上长期资金的代表,多家上市险企在发布中期业绩时表示,权益投资一直是投资组合中的重要部分,在低利率、资产荒的背景下,权益资产配置的重要性在提升。 双轮发力驱动业绩大增 具体来看,上半年,中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险分别实现归母净利润746.19亿元、382.78亿元、251.32亿元、226.87亿元、110.83亿元,对应增幅分别为6.8%、10.6%、37.1%、14.1%、11.1%。 综合半年报数据分析,上市险企达成超预期业绩,主要受益于负债端企稳回升和资产端的投资业绩表现亮眼。 从负债端来看,居民保障性需求上升、产品结构优化,叠加预定利率下调、银保渠道实施报行合一,推动上市险企营收和利润率探底回升。 受报行合一和预定利率下降影响,险企新业务价值普遍明显上升。例如,上半年平安寿险及健康险业务新业务价值为223.20亿元,同比增长11.0%,其中代理人渠道新业务价值同比增长10.8%,人均新业务价值同比增长36.0%。中国人寿、太保寿险、人保人身险板块以及新华保险新业务价值则分别同比增长18.6%、22.8%、115.6%、57.7%。 相较负债端的压舱石作用,投资端的表现成为了上市险企利润大增的另一大驱动力,且由于新会计准则实施,投资表现对险企的利润影响更加突出。 在新金融工具准则下,更多金融资产分类为FVTPL(以公允价值计量且其变动计入损益),从而导致上市险企净资产和净利润波动变大。同时,利率下行带来归类为TPL的债权类资产上涨,加上受益于早期布局的价值股票赛道,这部分资产在今年上半年获取了结构性上涨机会,从而增厚了投资收益。 以中国太保为例,上半年该公司实现利润总额293.95亿元,其中投资收益贡献68.93亿元,同比增长57.5%;公允价值变动收益贡献209.45亿元,同比增长292.7%。相较去年同期,这两项数据总值大幅增加181.29亿元。2022年上半年至2024年上半年,公允价值变动收益在太保利润总额中的占比分别为-4.47%、23.23%、71.25%,显示投资波动对上市险企的利润具有重大影响。 投资表现对于新华保险的业绩影响也非常明显。上半年,该公司实现利润总额119.28亿元,公允价值变动收益贡献达到147.81亿元,同比增长109.92%。 中国太保首席投资官苏罡在公司业绩会上表示,上半年股票市场先扬后抑,整体表现欠佳,但结构性机会也带来了一定回报。 他进一步解释,公司一直坚持权益资产的主动管理,因此上半年取得了比较明显的超越市场基准的业绩,叠加利率下行带来的债券上涨,TPL类金融资产公允价值变动大幅提升,带动总投资收益率同比提升0.7个百分点。同时,公司长期以来一直聚焦股息价值策略,持续增加相关配置,这类资产主要进入OCI类资产(以公允价值计量且其变动计入其他综合收益),因此上半年带来的公允价值变动损益也显著提升了综合投资收益率,同比上升0.9个百分点。 股票持仓市值增逾千亿 据证券时报记者统计,截至2024年6月末,5家A股上市险企投资资产合计16.7万亿元,持仓股票市值合计1.24万亿元,较去年末增加1024亿元,增幅为9%。 数据显示,上半年多数上市险企均实现了总投资收益上升。其中,中国平安保险资金组合实现总投资收益979.83亿元,同比增长223%;中国太保、新华保险分别实现总投资收益560.37亿元、316.13亿元,同比增长均超过40%;中国人寿总投资收益为1223.66亿元,显然高于去年同期的814.43亿元,但由于与新金融工具准则相关的去年上半年投资业务数据未重述列报,因此相关数据不具有可比性。 收益率方面,总投资收益率和净投资收益率呈相反方向变动。例如,中国太保上半年未年化的净投资收益率为1.8%,同比下降0.2个百分点,但公司未年化的总投资收益率达到2.7%,未年化的综合投资收益率则达3%,分别同比增长0.7、0.9个百分点;新华保险净投资收益率为3.2%,...
上市银行非息收入结构生变 投资收益“一跃而起”成为新引擎

上市银行非息收入结构生变 投资收益“一跃而起”成为新引擎

(原标题:上市银行非息收入结构生变 投资收益“一跃而起”成为新引擎)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 证券时报记者 刘筱攸图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 上市银行2024年半年报披露已经完毕。通过半年报数据解读,可以发现上市银行的非息收入结构正在生变。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 在中高收益资产增长乏力的当下,多元化增加非息收入成为各家银行夯实营收结构的要务。上半年,“债牛”行情虽有震荡,但多家银行主动增加了交易性金融资产的交易频率,投资收益的表现也可谓“一跃而起”。 投资净收益增幅居前 成为非息收入新引擎 Wind数据显示,2024年上半年,42家A股上市银行手续费及佣金净收入同比下降12.03%,11家正增长,31家负增长。 在非利息净收入中,投资净收益增幅居前。2024年上半年,42家A股上市银行投资净收益同比增长27.75%,32家正增长,10家负增长。 这两组数据说明了什么? 一方面,多家银行手续费及佣金下降,不再是推动非息收入大增的营收引擎;另一方面,多家上市银行抓住了上半年的“债牛”行情,推动投资收益大增,并取代手续费及佣金收入成为非息收入的新引擎。 息差下行早已是银行业的共识,现实只是各家下行的陡峭度不一。金融监管总局数据显示,截至今年6月末,商业银行净息差为1.54%,相比去年同期下降20BP(基点)。 Wind数据也显示,6月末42家A股上市银行的平均净息差为1.64%,较全行业平均息差水平还有10个BP的安全垫,但较上年末下降了0.14个百分点。 手续费及佣金普降 代销业务仍未回暖 权益市场仍是跌宕起伏,多数资管产品的业绩尚未回暖,因此上半年手续费和佣金净收入“好看”的银行其实不多。 Wind数据显示,2024年上半年,42家A股上市银行的手续费及佣金净收入同比下降12.03%,仅有11家上市银行的手续费及佣金净收入实现正增长,31家上市银行的手续费及佣金净收入则为负增长。 大多数上市银行的手续费及佣金收入降幅在10%~20%区间,宁波银行、长沙银行、上海银行、光大银行、平安银行等5家银行手续费及佣金净收入的同比降幅则超过20%,苏农银行、张家港银行两家银行的手续费及佣金净收入甚至同比降逾40%。 “零售之王”招商银行的手续费及佣金净收入为383.28亿元,同比下降18.61%,降幅有所收窄。分科目来看,除了结算与清算手续费收入同比微增0.74%,财富管理手续费及佣金收入、资产管理手续费及佣金收入等都在下降。 招商银行解释称,去年以来的费率下降,给相关业务带来了较大影响,比如代理保险收入、代理基金收入同比降幅分别超过50%、20%。不过,手续费及佣金净收入的降幅在收窄,主要是在结构和销量方面做了一些努力。比如,代理保险和代理基金销售量同比都实现了正增长,而代理保险中的保障型保险以及公募基金中费率相对高的基金,销售量也都在增长,这在一定程度上对冲了费率下降带来的影响。 曾经向零售业务迅速转型而收获“零售黑马”之称的平安银行,其手续费及佣金净收入为129.97亿元,同比下降20.6%。分科目来看,结算手续费收入18.36亿元,同比降幅仅为1%;降幅比较大的是代理及委托手续费收入,为29.02亿元,同比下降 40.6%。平安银行表示,这主要是受代理个人保险收入减少拖累。 “债牛”释放投资收益 农商行牵住“牛鼻” “债券投资收益增加”――多家上市银行在半年报中都有相关表述。投资收益增加,成为推动其他净收入(投资收益科目归属其他净收入项下)整体增加的重要驱动力。 据Wind数据,2024年上半年,42家A股上市银行投资净收益同比增长27.75%,32家正增长,10家负增长。分类型看,国有大行投资净收益同比增长10.54%,股份制银行投资净收益同比增长39.76%,城商行投资净收益同比增长31.2%,农商行投资净收益同比增幅最高,达89.34%。 备受关注的中小银行“持债热”,确实在半年报中的投资收益科目上有所体现。受上半年市场行情变化、资产荒、投资受限等因素影响,一些中小银行明显增加了在债市主动操作的频率。 上半年,上海农商行、常熟银行、苏农银行等部分农商银行加大了对长债的配置力度,债券投资的交易特征增强,引起市场重点关注。 上海农商行其他非利息净收入包括投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益、其他业务收入、资产处置收益和其他收益。报告期内,该行实现其他非利息净收入24.91亿元,同比增长29.41%。上海农商行称,投资收益增加主要是因为加强市场研判,主动把握交易机会,优化资产配置结构,经营效益有所提升。 常熟银行的投资收益由4.68亿元上升95.96%至9.17亿元。除了处置交易性金融负债没有取得收益,该行在处置交易性金融资产、处置债权投资、处...
永达理业务总经理邵守郁:二十年磨“专业”之剑

永达理业务总经理邵守郁:二十年磨“专业”之剑

(原标题:永达理业务总经理邵守郁:二十年磨“专业”之剑)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 “先生,你那么年轻不排斥保险吗?”图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 2004年,29岁的邵守郁在保险公司大楼的电梯里以这样的方式被搭讪,自此开启了他从企业主投身保险经纪顾问的人生转轨之路。 那一年,永达保险经纪人股份有限公司(下称“永达保险经纪”)在中国台湾保险市场崭露头角。拒绝了外商保险公司橄榄枝的邵守郁,因永达保险经纪是以提供专业财富规划以及专注退休市场的精准定位而被吸引。 那一年,中国兑现加入WTO(世界贸易组织)的承诺,取消对设立外资保险机构的地域限制,放宽股权比例限制,允许外国寿险公司提供健康险、团体险和养老金(年金险)服务。 如今,邵守郁从事保险行业已有20年,在大陆市场也已经耕耘13年。目前,邵守郁是永达理保险经纪有限公司(下称“永达理”)北京东城营业部的业务总经理,团队实动人数最高将近1200人,在2023年完成了4.58亿元的新契约保费。 8月,一个阳光明媚的下午,经济观察报记者在永达理北京东城营业部的办公室见到了邵守郁。他一身西装、温文尔雅,办公室里除了各种奖项奖杯外,最多的物品就是书籍,甚至还包括历年的《中国统计年鉴》。 邵守郁办公室外是营业部办公区域,面积有3500平方米,相当于半个足球场,每个工位上电脑、客户资料、书籍、文具一应俱全。若不是桌子上鳞次栉比的奖杯,很难让人相信这竟是无需坐班的保险经纪顾问的办公桌。“这应该是永达理全国最大的保险销售职场。”提起自己的这方天地,邵守郁难掩自豪。 当斜阳照进这间位于东二环的办公室,邵守郁开始了自己的讲述。 102次失败之后 在进入保险行业前,邵守郁曾经在律师事务所待过,随后自己创业成为一名企业主。他与股东合资开了一家软件公司,还独资拥有一家企业管理顾问咨询公司。在电子行业发展的过程中,软件公司陷入亏损,后来在家人的影响下选择进入保险行业。 但在经过调研后,他发现许多保险公司的市场定位主要集中在基础保障,也就是产品多聚焦在健康、意外、重疾等方面,邵守郁认为,这并不能满足中高净值客户的所有需求。 在电梯里偶遇了一名永达保险经纪主管后,邵守郁了解了这家保险经纪公司的市场定位,被其聚焦专业养老规划和高净值客户财富规划所吸引,最终加入,成为一名保险从业者。 律师事务所和企业管理的职业经历为邵守郁的保险生涯奠定了深厚的基础。入行三个月后,他就取得了MDRT会员荣誉。MDRT全称是百万圆桌会议,是全球寿险精英的最高认证。一年零九个月后,他又从个人保险业务员发展成独立营业部。 虽然业绩出众,但是回首过往,邵守郁也曾经对从事保险这行有过怀疑,有过迷惘和彷徨。 邵守郁这样回忆自己的保险从业经历:在刚刚加入永达保险经纪后,90天内拜访了102名客户,却无一成交。曾经身为企业主的邵守郁陷入了深深的自我怀疑,觉得保险行业并不适合自己。当这个想法被总监知道后,总监与邵守郁进行了一次角色扮演训练。总监扮演客户,让邵守郁对其进行销售示范。 训练结束后,总监拿出了刚刚记录的纸,上面列举了邵守郁的七八项优点,如语言表达清晰、专业性强、论述正确等。至今,邵守郁还记得总监的鼓励:“你的条件很好,具备成为优秀业务员的潜质,如果不做保险的话有点可惜,只要注意一些细节,马上就能出业绩,细节写在纸的背面。” 他翻过来一看,傻了眼,满满的一页,多达二三十项需要调整的细节。训练后的第二天,邵守郁抱着再试一试的心态去拜访了他的第103个客户。邵守郁在与客户交流中,反思自己的销售流程,一改往常,先了解客户的财务状况与需求后,经过专业的规划与建议,当天客户就签下了总额600万台币的保单(30万台币年缴保费,缴费期限20年期)。就这样,他在经历了102次失败后,迎来了进入保险行业的第一单。 在总监的建议下,邵守郁调整心态,重新上了一次新人培训课程,也明白了在保险行业中不仅需要具有金融专业及法律知识,更重要的是必须拥有客户需求分析的销售专业与能力。据他回忆,此前在销售过程中偏向于知识专业的论述,而忽略了对客户需求的感知。至此,邵守郁才真正理解专业培训系统的重要性与价值。 随着对业务的不断熟练,在第一份保单卖出去的三个月后,邵守郁迎来了第一份百万级的保单——20年期年缴保费250万台币。2007年,入职第三年,邵守郁也签下了许多业务员梦寐以求的第一张千万级的保单——20年期年缴保费1200万台币。 自此,邵守郁每年皆是保险行业各大荣誉奖项的常客。至2023年,他累计培育了1014位百万会员,期间更是孵化出数十位优秀的业务总监及业务副总经理。 大陆拓荒 2011年,监管层下发了《保险代理、经纪公司互联网保险业务监管办法(试行)》(下称《办法》),催生了保险中介市场的星星之火。 永达保...
四家上市险企拟中期分红约270亿元 中国平安分红额占比超六成

四家上市险企拟中期分红约270亿元 中国平安分红额占比超六成

  近期,A股上市险企陆续披露了2024年中期利润分配计划。其中,中国平安、中国人寿、中国人保、新华保险均拟实施中期分红,派发现金红利合计约270亿元。其中,中国平安以168.40亿元现金派息总额位列四家险企之首,占比超六成。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   受访专家表示,上市险企积极实施中期分红,说明其资本实力较为强劲,并且对于未来的业务发展具有信心。同时,部分上市险企还提到,未来,将综合考虑公司全年的经营情况、股东回报,以及业务发展的需要来确定全年的分红水平。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   分红率最高达22.6%   具体来看,除中国太保外,中国平安、中国人寿、中国人保、新华保险分别拟派发现金红利约168.40亿元、56.53亿元、27.86亿元、16.85亿元,合计269.64亿元。   从中期股息来看,中国平安拟每股派发现金人民币0.93元(含税,下同),中国人寿拟每股派发现金股利0.20元,中国人保拟每10股派发现金股息0.63元,新华保险拟每股派发现金红利0.54元。   中国精算师协会创始会员徐昱琛对《证券日报》记者表示,中期分红就是上市公司将半年利润的一部分以现金等形式反馈给投资者。能够进行中期分红,说明保险公司的资本实力比较强劲,且对于未来的业务发展前景很有信心。   从中期分红率来看,中国平安最高,达22.6%;新华保险、中国人寿、中国人保分别为15.2%、14.8%、12.3%。受益于负债端和资产端的良好表现,上市险企今年上半年业绩均出现超预期增长,净利表现强劲。其中,新华保险的中期分红规模已占去年全年分红总额的63.5%,中国人寿、中国人保和中国平安分红规模分别占去年全年的46.5%、40.4%和38.3%。   徐昱琛表示,整体来看,上市险企的中期分红率分布在12%至23%的水平区间,既能够反馈投资者,也能为上市险企未来的发展预留了一定的资本金,整体较为合理。   上市险企在制定中期分红方案时都考虑了哪些因素?中国人保集团副董事长、总裁赵鹏在中国人保2024年上半年业绩发布会上介绍,公司综合考虑监管要求、业务发展及新准则下的经营成果等因素确定了分红比例,计算中期分红金额。主要是按照2023年全年利润分配金额的40%左右进行分配,后续将根据2024年度全年实现的归母净利润情况计算全年的分红金额,同时也要满足财政部关于国有资本收益上缴比例的要求。   新华保险副总裁、总精算师兼董事会秘书龚兴峰在新华保险2024年上半年业绩发布会上表示,上半年扭转了一季度利润下滑的局面,和去年同期相比有了11%的增长。在这个基础上,结合股东的期待、资金的状况以及偿付能力可支撑的水平等各个方面,公司采取了长期稳定的分红政策来考虑分红水平。   3家险企首次公布中期分红方案   新“国九条”提出“推动一年多次分红”后,中国人寿、中国人保和新华保险首次公布中期利润分配方案。   对于增加中期分红的考量,赵鹏表示,今年集团增加了中期分红,主要是综合考虑了如下方面:一是贯彻落实新“国九条”要求,增强投资者对于公司改革发展的信心;二是为了进一步回馈投资者,提前与投资者分享公司发展的红利;三是综合考虑监管要求、业务发展及新准则下的经营成果等因素确定了分红比例,计算中期分红金额。   展望未来,上市险企对于全年分红方案将做哪些安排?赵鹏表示,未来人保集团将保持分红政策的连续性和稳定性,不断增强自身的盈利能力,从而为股东提供持续、稳定、合理的回报。集团和旗下财险公司将在符合公司章程规定的前提下,综合考虑股东回报、偿付能力、业务发展等因素,来确定全年的分红金额。   龚兴峰表示,下一步将综合考虑新华保险业务发展需求,做好平衡,稳定推出年度分红方案。   中国人寿总裁利明光在中国人寿2024年中期业绩发布会上表示,为了进一步回馈投资者,中国人寿今年增加了中期分红。未来将延续长期以来遵循的基本规则,在满足监管要求的前提下,综合考虑公司全年的经营情况、股东回报以及业务发展的需要,来确定全年的分红水平。   徐昱琛表示,中期分红会减少险企闲置净资产,一定程度上会降低险企的偿付能力充足率。未来,上市险企需要考虑到业务发展和资本结构,在确保长期偿付能力充足稳定的情况下,谨慎确定分红规模。...