最高法披露典型案例:一上市公司两高管受贿5.6亿元被判刑背后

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2025月07月09日

(原标题:最高法披露典型案例:一上市公司两高管受贿5.6亿元被判刑背后)

最高法披露典型案例:一上市公司两高管受贿5.6亿元被判刑背后
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经济观察报记者 张晓晖

最高法披露典型案例:一上市公司两高管受贿5.6亿元被判刑背后
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2025年6月9日,最高人民法院(下称“最高法”)发布促进民营经济发展典型刑事案例。

最高法披露典型案例:一上市公司两高管受贿5.6亿元被判刑背后
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最高法披露的第一个案例,是燕某、孙某非国家工作人员受贿案――依法惩治民营企业工作人员受贿犯罪。基本案情如下:

被告人燕某系某资本控股股份有限公司(下称“某控股公司”)总经理、董事,主持公司的生产经营管理工作;被告人孙某系某控股公司董事,负责联系金融机构。2014年,某医药公司实际控制人李某林(另案处理)为与某控股公司就应收账款债权业务达成合作,提出按照融资金额的5%向燕某、孙某支付“业务提成”。燕某、孙某同意,并约定由二人均分“业务提成”。在业务开展过程中,燕某在明知应收账款发票无法核查、应收账款回款路径与合同约定不符、财产确权存在瑕疵的情况下,仍多次帮助审批通过。孙某在联系金融机构、出席董事会表决过程中,专门出面予以解释。2014年12月至2018年4月,燕某、孙某二人共同收取“业务提成”共计5.6亿余元。

7月8日,经济观察报记者从华业资本一位知情人士处确认,最高法披露上述案件中的燕某,为华业资本原董事总经理燕飞;孙某为华业资本原董事孙涛;某控股公司是北京华业资本控股股份有限公司(退市前股票代码为600240.SH,下称“华业资本”);某医药公司指的是重庆恒韵医药有限公司(下称“恒韵医药”);实际控制人李某林指的是李仕林。

华业资本现已退市转至新三板,股票代码为400080,两名高管燕飞、孙涛通过“业务提成”收受巨额贿赂5.6亿元人民币,最终两人分别被判处有期徒刑十四年十个月和有期徒刑十五年,分别被处以没收财产人民币1亿元。

在A股上市公司中,高管受贿金额高达5.6亿元的案例,实属罕见。7月9日下午,经济观察报致电华业资本董事会秘书办公室,没有人士接听电话。

恒韵医药实控人李仕林案是一条主线。

2015年,华业资本花费21.5亿元,从重庆商人李仕林手上,收购其实际控制的重庆捷尔医疗设备有限公司。此后,李仕林团队购买虚假发票、伪造公章和违规担保等事项,让华业资本在2018年9月曝出101.89亿元的应收账款黑洞。(详见2019年3月2日经济观察报《华业资本百亿黑洞背后:李仕林的重庆生意圈》)。

华业资本爆雷后开始自查,发现时为第二大股东的李仕林涉嫌伪造公章及涉嫌合同欺诈。后华业资本在北京、重庆两地报警,李仕林由重庆公安局立案侦查。

对李仕林的调查,又牵出华业资本的两位高管,也就是孙涛和燕飞。

2018年10月26日,华业资本公告称,当天收到公司董事孙涛家属提供的《拘留通知书》,董事孙涛因涉嫌合同诈骗罪于2018年10月19日被重庆市公安局刑事拘留。

2018年11月22日,华业资本发布公告称,公司董事会于当日收到《重庆市公安局拘留通知书》,公司董事兼总经理燕飞因涉嫌非国家工作人员受贿罪被重庆市公安局拘留,尚待公安机关进一步调查,公司将积极配合公安机关的相关调查。

燕飞的简历显示,其出生于1977年,硕士学历,中国房地产行业职业经理人,2000年进入华业发展(深圳)有限公司投资部工作,2005年加入北京华业地产股份有限公司(华业资本旧名)后,历任证券事务代表、董事会秘书、副总经理等职。2013年8月22日起任华业资本总经理。

在李仕林案、燕飞和孙涛案发后,华业资本的股价不断走低,并连续跌破1元并触发面值退市。2020年2月5日,华业资本正式从A股退市。

李仕林案于2023年1月19日由华业资本披露判决结果:李仕林被判处无期徒刑;其余10名恒韵医药的高管被分别判处一年六个月至九年六个月不等的有期徒刑。

前述华业资本的知情人士向经济观察报记者透露,燕飞、孙涛于2023年5月被下达判决书。燕飞被判有期徒刑十四年十个月;孙涛被判有期徒刑十五年。此后,燕飞、孙涛提出上诉,重庆第五中级人民法院裁定驳回上诉,维持原判。

这起民营企业内外勾结的贪腐大案,画上句号,并由最高法在2025年6月发出警示:

本案中,燕某、孙某作为某控股公司董事,收受行贿人给予的巨额财物,在明知债权融资存在明显瑕疵的情况下,为行贿人谋取利益,给某控股公司造成巨额经济损失,具有严重的社会危害性。人民法院对二被告人分别判处有期徒刑十五年和十四年十个月,均并处没收财产1亿元,依法追缴犯罪所得5.6亿余元及孳息,释放了人民法院坚决依法惩治民营企业工作人员受贿犯罪的强烈信号,同时也警示我们,民营企业工作人员非法收受贿赂和国家工作人员受贿一样,都是犯罪行为,都要被定罪量刑并追缴犯罪所得,最后终将是“竹篮打水一场空”。

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万能险平均结算利率破“3” 下半年仍有下行空间 ?

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  万能险结算利率继续下行,超六成产品6月结算利率破“3”。据行业统计,6月逾1800款万能险结算利率平均值为2.97%,较去年底下降42个基点。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   万能险结算利率的下调并非孤立现象,保险产品的收益下降已辐射增额终身寿险、分红险等领域。就在7月22日贷款利率下调后,市场接连传出“国有大行正考虑下调存款挂牌利率”“寿险预定利率拟再度降档”的消息。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   7月23日,一家头部险企内部人士告诉记者,目前仍有预定利率3%的传统型产品在售,可能8月底会下调,还没有明文通知。另有保险经纪人称,分红险、万能险保证利率上限下调也还没有明确消息,不过下调是大势所趋。   超六成万能险6月结算利率低于3%   记者翻阅“寿险老七家”(平安人寿、中国人寿、太保寿险、新华保险、泰康人寿、人保寿险、太平人寿)万能险结算利率表看到,不少产品6月结算利率在3%-3.2%之间,不过也有部分万能险结算利率跌破3%。例如一款万能型两全保险,6月结算利率为3.05%,连续三个月不变,不过较年初3.5%水平下降了45个基点;较去年7月累降了85个基点。   从行业看,据13精资讯统计的1881款万能险结算利率,6月结算利率最高值是3.5%,最低值0.36%,简单平均值2.97%,中位数3%。结算利率在2.5%-3%之间的产品数量多达1181款,数量占比超过62%,仅有88款万能险产品的结算利率为3.5%。纵向对比,2.97%的平均值相比去年底下降了42个基点。   万能险结算利率下调在预期之中。中国精算师协会创始会员徐昱琛对记者分析称,万能险利率持续下降主要有两个原因。一是受债市利率下行及股市景气度不佳的影响,保险公司近年投资回报率下降,其中10年期国债收益率平均值目前较去年底下降了约40个基点;二是今年初监管对万能险结算利率进行了窗口指导,全面下调万能险结算利率,且保险公司结算利率不得高于投资回报率。   根据此前监管对多家保险公司窗口指导,自今年1月起,万能险账户结算利率不得高于4%,6月后进一步下调至3.8%、3.5%两个上限档位,其中部分规模较大及风险处置机构需压降至不超过3.5%。   值得一提的是,万能险涉及两个利率,结算利率和保证利率。其中,保证利率写进保险合同,不能变更,结算利率不得低于保证利率。在7月22日贷款利率下调后,市场传出“寿险预定利率拟再度降档”的消息,投资型产品中,万能险保证利率上限或调整至1.75%,调整期为2个月。7月23日记者从两位保险经纪人处了解到,还未接到正式通知,但利率下降是大势所趋。   一位行业资深人士表示,其实该消息更早就已在同业流传。“2023年没有下调的分红险,这次也在其中,且分红险演示收益率也有可能下调。”该人士透露。   险企仍面临较大利差损压力   市场普遍认为,在利率不断下行叠加资本市场波动较大的背景下,下调寿险产品预定利率是防范利差损风险的必要手段。   当前险企面临的利差损压力仍较大。有固收分析师表示,近年来保险公司投资收益率总体呈下降趋势,2023年保险资金年化财务收益率已降至2.23%,较2020年下行了超300个基点,而险企负债端成本下调节奏整体仍偏慢。2023年7月以来,传统寿险预定利率下调了50个至75个基点,万能险的评估利率下调了70个至90个基点,且利率下调针对的是增量新产品,因此对负债成本的调降幅度还要再打折扣。   “综合来看,当前保险公司负债成本调降节奏明显慢于投资收益率(下行速度),仍面临较大利差损压力,预计后续预定利率和评估利率仍有进一步下调的空间。”该分析师称。   也有业内人士当前持观望态度。一位保险业观察人士对记者表示,人身险的一个特点就是资产和负债错配,投资本身具有滞后性,而且从资金结构看,保费来源主要来自续期保费,但目前新单保费占比越来越低,历史投出去的已不能调整。在他看来,近一年增额寿险利率已经从3.5%下调到3%,下一步还可能下降,“目前有不少公司已经在设计新产品,做利率切换准备,而后短期内快速再降的可能性不大。”   徐昱琛也表示,如果传闻中的产品利率调降落地,这一波调降力度还是比较大的,短期内可能不会再快速调整,还要看国债利率、银行存款利率的走势。   保险行业应对之道   防范利差损,保险公司可以进一步采取哪些措施?   徐昱琛表示,主要还是在资负两头。一是把负债端的成本降下来,例如在销售渠道,去年四季度开始执行的报行合一,就是要求险企严控负债成本;从保险公司设计产品的角度,可以设计如分红险这样固定利率相对低的产品,再根据经营情况和客户分成。二是在资产端,尽量早地投资一些收益相对可观的长期资产,以锁定利率。   麦肯锡在近期一份保险专题...
A股五大上市险企代理人数量降至137万人

A股五大上市险企代理人数量降至137万人

  今年上半年,上市险企个险渠道加速转型,代理人数量持续下滑。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   目前,个险渠道仍是头部寿险公司保费收入的主要来源,代理人数量变化备受行业关注。据《证券日报》记者统计,截至2024年上半年末,中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险五家寿险公司的代理人数量合计约137.3万人,较2023年末下降3.6%。与此同时,代理人的人均产能、人均保费收入等指标有所提升。对于代理人数量持续下滑,上市险企高管在业绩发布会上均表示,代理人队伍规模趋于稳定,将着眼于队伍高质量发展。   在业内人士看来,随着代理人队伍持续清虚,留存的代理人均具备一定客户基础和专业能力,加上各家公司普遍采用优增策略,因此代理人队伍整体有止跌企稳的迹象,产能也不断优化。   代理人数量下降5.1万人   目前,保险代理人(业界也称“保险营销员”)依然是人身险的第一大销售渠道,给人身险公司贡献了主要的新业务价值。从行业格局来看,包括上市险企在内的头部险企的保险营销员数量规模较大。   具体来看,截至2024年6月末,中国人寿个险销售人力为62.9万人,环比下降0.5万人;平安寿险个人寿险销售代理人数量为34.0万人,环比下降0.7万人;太保寿险期末保险营销员18.3万人,环比下降1.6万人;新华保险个险代理人规模13.9万人,环比下降1.6万人;人保寿险营销员规模约8.2万人,环比下降约0.7万人。   从趋势来看,相较于2023年末,今年上半年末5家上市险企及旗下寿险公司的代理人数量下降5.1万人,下降3.6%;而2023年末,上述5家险企代理人数量较2023年中期下降13.7万人,降幅为8.8%。从险企来看,除人保寿险的代理人数量同比有所增长外,其余4家寿险公司代理人数量的下降趋势较2023年末维持不变或有所减缓。   代理人队伍不断“瘦身”的同时,各大寿险公司不断提质增效,个险渠道代理人的人均产能、人均保费收入等有所提升。例如,中国人寿个险渠道销售队伍的月人均首年期交保费同比提升12.4%;中国太保的保险营销员队伍核心人力月人均首年规模保费64637元,同比增长10.6%,核心人力月人均首年佣金收入8219元,同比增长4.2%;中国平安代理人渠道人均新业务价值同比增长36.0%。   普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示,代理人队伍持续清虚,能够生存下来的都具备一定的客户基础和专业能力,加上各家公司普遍采用的优增策略,吸引高学历高素质并具备一定圈层资源的新人入行,因此代理人队伍整体呈现企稳状态,产能也不断优化。   个险渠道面临两大挑战   进入下半年,寿险公司个险渠道和代理人面临着保险产品预定利率降低与“报行合一”全面推进两大挑战。   8月份,国家金融监督管理总局发布了《关于健全人身保险产品定价机制的通知》,将新备案的普通型保险产品预定利率上限调低为2.5%,新备案的分红型保险产品预定利率上限调低为2.0%。   对于预定利率下调对代理人队伍的影响,周瑾表示,预定利率的下调使得保险产品的投资功能与其他资管产品差距缩小,过去靠简单的预定收益率宣传来展业的模式无以为继,迫使代理人需要熟悉保险产品特有的风险管理功能,具备财富规划的知识,针对性地为每个客户提供专业的建议。   与寿险产品预定利率进一步调低同时进行的是“报行合一”全面推进。   “报行合一”是指,保险公司向监管机构备案的产品定价假设,包含费用假设等,应与保险公司实际经营过程中所实施的保持一致。在银保渠道推行一年以后,“报行合一”在个险渠道、经代渠道等渠道也开始陆续推进。国家金融监督管理总局近期公布的数据显示,从“报行合一”执行效果看,全行业相关渠道平均佣金水平较之前降低30%。   “个险渠道‘报行合一’是大势所趋,不可避免。”新华保险副总裁王练文在新华保险2024年上半年业绩发布会表示,只要个险营销队伍产能提升,队伍销售量提升,是可以短期冲抵队伍收入下降的。   中国人寿副总裁白凯表示,寿险公司的个险渠道相较银保渠道可控性、自主性更强,在实行“报行合一”后或有短期适应过程,业绩会产生一定的波动,但是长期来看影响不会很大。   周瑾认为,“报行合一”的推行改善了险企的费用水平,重塑了银保渠道的格局。如果未来“报行合一”的政策逐步覆盖到所有渠道,则有可能对代理人的收入产生挤压效应。...