万邦德（002082）2025年中报简析：净利润同比下降64.29%

据证券之星公开数据整理，近期万邦德（002082）发布2025年中报。根据财报显示，万邦德净利润同比下降64.29%。截至本报告期末，公司营业总收入5.79亿元，同比下降23.15%，归母净利润1346.35万元，同比下降64.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.63亿元，同比下降18.6%，第二季度归母净利润-173.84万元，同比下降119.61%。

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率32.54%，同比减12.83%，净利率1.52%，同比减61.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.86亿元，三费占营收比32.2%，同比增4.9%，每股净资产4.39元，同比增0.39%，每股经营性现金流0.07元，同比减61.8%，每股收益0.02元，同比减67.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.18%，资本回报率不强。去年的净利率为3.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为1.89%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.53%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.06%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.6%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1228.61%）

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