三季度末ETF总规模创历史新高

作者：方凌晨  

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今年以来，我国指数化投资持续发展，ETF（交易型开放式指数基金）规模持续攀升。截至三季度末，全市场ETF总规模达5.63万亿元，创下历史新高。

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在受访业内人士看来，ETF正愈发成为重要的投资工具。ETF的加速发展是政策支持、投资者需求增强等多方面因素综合作用的结果。

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规模加速增长

年内ETF规模和份额双双实现快速增长。据Wind资讯数据统计，截至9月30日，全市场ETF总规模达到5.63万亿元，创下历史新高，较年初增加1.9万亿元，增幅超50%；ETF总份额达到3.01万亿份，较年初增加3530.05亿份，增幅超13%。

拉长时间来看，近年来ETF整体呈现加速发展态势，每万亿元扩容周期逐渐缩短。2023年8月份，ETF总规模首次突破2万亿元；2024年9月份，ETF总规模突破3万亿元；今年4月份，ETF总规模又突破4万亿元；今年8月份，ETF总规模就快速迈上了5万亿元新台阶。

北京格上富信基金销售有限公司研究员毕梦姌对《证券日报》记者表示：“ETF的发展离不开政策红利与监管支持。例如，新‘国九条’提出建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展；中国证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》；证券交易所持续丰富宽基指数体系等。”

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，ETF的快速发展，一方面是ETF产品的工具性特征满足了投资者的需求，尤其是近几年ETF品种越来越丰富，出现了很多行业ETF或主题投资ETF，例如券商ETF、机器人主题ETF等，可以更好地满足投资者投资需求；另一方面，“国家队”也会通过增持ETF来维护资本市场稳定，从多只ETF定期报告来看，“国家队”持有大量ETF产品，这也助推了ETF产品的发展。

“ETF具有费率低、风险分散等特性，这降低了投资者的参与难度，普通投资者可通过行业ETF等捕捉行业轮动机会。另外，相较于主动管理型基金，股票ETF长期持有成本优势显著；相比个股投资，单只ETF覆盖数十只甚至数百只成份股，可有效分散投资风险。”毕梦姌同时表示。

“巨无霸”产品不断涌现

随着ETF总规模不断增长，各类型ETF和单只ETF产品的规模也进一步增长。

从投资范畴来看，股票ETF和债券ETF两类ETF产品受到关注。其中，股票ETF是规模最大的一类ETF产品，截至9月30日，股票ETF总规模达3.71万亿元，在ETF总规模中占比约为66%；债券ETF规模也实现快速增长，已突破6900亿元，在ETF总规模中占比约为12%。

“巨无霸”产品阵容也有所扩大。Wind资讯数据显示，截至9月30日，市场上已有7只千亿元级ETF，分别为华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF和易方达创业板ETF。相较2024年底，千亿元级ETF数量增加1只。

目前市场中的7只“巨无霸”产品均为宽基ETF，杨德龙对此表示：“宽基ETF可以让投资者抓住市场上涨的整体机会，与主动管理型基金相比，有其自身优势。”

毕梦姌认为，宽基ETF成份股行业分布均衡，能有效分散风险。对于机构投资者而言，将宽基ETF作为底仓资产，可利用其低波动、高流动性特性平衡组合风险；对于个人投资者而言，宽基ETF适合新手或长期投资者，无需精准择时即可分享市场收益。

除了上述7只千亿元级“巨无霸”ETF，市场还有超百只百亿元级ETF，同时，部分百亿元级ETF规模有望实现进一步增长，并跻身“千亿元级俱乐部”。举例来说，截至9月30日，富国中证港股通互联网ETF规模已达976.52亿元。