厦钨新能（688778）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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2025月10月26日
据证券之星公开数据整理，近期厦钨新能（688778）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入130.59亿元，同比上升29.8%，归母净利润5.52亿元，同比上升41.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入55.26亿元，同比上升50.2%，第三季度归母净利润2.45亿元，同比上升63.6%。本报告期厦钨新能盈利能力上升，毛利率同比增幅3.52%，净利率同比增幅15.39%。
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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.0%，同比增0.98%，净利率4.25%，同比增9.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.93亿元，三费占营收比1.48%，同比减26.54%，每股净资产17.85元，同比减12.97%，每股经营性现金流1.78元，同比减42.06%，每股收益1.1元，同比增42.86%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为5.26%，资本回报率一般。去年的净利率为3.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.29%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达662.77%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.53亿元，每股收益均值在1.49元。
持有厦钨新能最多的基金为东方阿尔法产业先锋混合A，目前规模为8.01亿元，最新净值0.6025（10月24日），较上一交易日上涨2.8%，近一年上涨28.03%。该基金现任基金经理为尹智斌 周谧。
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