青蒿素之后,又一款从源头创新的救命药在中国诞生

74256
2026月02月15日

(原标题:青蒿素之后,又一款从源头创新的救命药在中国诞生)

青蒿素之后,又一款从源头创新的救命药在中国诞生
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除

经济观察报 记者 张铃

青蒿素之后,又一款从源头创新的救命药在中国诞生
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除

2026年1月23日,深夜11点,李文辉和隋建华走进一家西北餐厅,两碗炒面,是这对科学家夫妻的晚餐,也是他们的庆功宴。

李文辉是病毒学家,隋建华是抗体工程专家,他们同为北京生命科学研究所(下称“北生所”)研究员、华辉安健联合创始人。吃这顿特别晚餐那天,是他们最重要作品诞生的日子。经过十余年共同研究,全球病毒性肝炎领域第一款单抗药物立贝韦塔单抗注射液(下称“立贝韦塔”)获批上市。

下午5点半,国家药监局披露立贝韦塔获批的消息,这之后,夫妻俩做的第一件事就是挨个回复国内外传来的祝贺,直到深夜。李文辉是兰州人,他原本想带隋建华吃碗牛肉拉面,但赶到餐厅时,最后一锅汤已经被收起来了。第二天,他们没有像往常周末那样早早出门工作,而是继续在家给一路上支持过立贝韦塔的同道们发感谢信,那是他们罕见的“偷懒”时刻。

“感谢了那么多人,其实,我最想感谢的是这个时代。”隋建华说。

在他们创立华辉安健的2015年,中国政府启动药审改革,此后10年,中国创新药开启了新时代,逐渐与世界接轨。在产业政策扶持及各方资本支持下,华辉安健从一家只有几名员工、一个临床前分子的初创企业,成长为一家有上百名员工、多个推进到临床阶段管线的明星公司。

在成立第11个年头,他们交出了第一份答卷――一款“从头到尾”中国原创的新药。和路径清晰的仿制药、跟随式创新药物不同,这种从发现病毒感染机制、作用靶点到药物研发的完全创新,在中国制药史上是罕有的。北生所所长王晓东曾撰文提到,在他十多年前全职回国工作时,中国能拿得出、被全世界认可的原始创新药物,还只有两个:一个是治疗疟疾的青蒿素,一个是治疗急性早幼粒白血病的砒霜。

救命药诞生

立贝韦塔此次获批的适应证为慢性丁肝,由乙肝病毒和丁肝病毒合并感染导致,这是慢性病毒性肝炎中最严重的一种。这款药的诞生,始于李文辉的一项基础科学发现。

在国际肝病领域,很少有人不知道李文辉。2012年,他完成了一项被视为过去30年来病毒性肝炎领域里最重要的、里程碑式的研究:发现乙肝病毒受体。得益于他的贡献,人们得以有研发出更安全有效的治疗乙肝和丁肝药物的可能。

2015年,在北京市科委支持下,李文辉、隋建华和北生所另外两位同事黄嵩和齐湘兵联合创立华辉安健,尝试将写在论文上的基础研究成果转化为摆上药架的救命药,让实验室的原始发现能真正帮到现实中的病人。

隋建华回忆,2014年7月,经过两年多筛选和优化研究,她锁定了后来成为立贝韦塔人单克隆抗体的那个分子,并把分子交给当时合作的CDMO公司药明康德做申报临床前的研究。半年后,华辉安健注册成立。

成立头几年,华辉安健只有几名员工。申报IND(新药临床试验申请)时,隋建华从家里拿来一个大行李箱,和负责注册事务的陈盼等同事赶工一整夜,第二天拉着一箱子纸质材料给药监局送去。2018年6月,国家药监局受理了立贝韦塔的临床研究申请,这之后,华辉安健慢慢组建了临床团队。

在做临床试验时,华辉安健优先推进了丁肝适应证的研究。原因是,丁肝病毒无法独立复制,必须和乙肝病毒共用一个肝细胞受体完成感染。丁肝患者对药物的需求更加迫切,在缺乏对症药物的情况下,与单独感染乙肝病毒相比,合并丁肝病毒感染的乙肝病毒感染者病情更严重、疾病进展更快,发生肝硬化、肝癌的风险也明显增加。

2019年,立贝韦塔在北京协和医院完成Ⅰa期临床试验,所有受试者都表现出良好的安全性。

2019年8月,立贝韦塔先后在北京友谊医院和吉林大学第一医院启动Ⅰb期临床研究,测试药物的疗效及使用剂量。

2022年11月,立贝韦塔临床试验的主要研究者之一、首都医科大学附属北京友谊医院肝病中心首席专家贾继东教授在美国肝病研究学会年会上首次报道了立贝韦塔Ⅰb期临床研究的数据,当时,这款药物已经展现出良好安全性和抗病毒活性,在经过3次给药后,明确观察到了受试者乙肝病毒表面抗原下降。临床试验是新药研发“死亡之谷”,很多新药在临床前的动物试验上数据很漂亮,一到人身上就没有效果了。因此,Ⅰb期临床试验积极数据让所有人都很兴奋。

2021年8月,立贝韦塔启动在丁肝患者中Ⅱa期临床研究。

2023年4月,立贝韦塔获得中国国家药监局“突破性疗法”认定。

2023年6月,立贝韦塔启动在丁肝患者中Ⅱb期临床研究。

长期以来,由于丁肝难以诊断,加上中国没有丁肝药物,病人隐匿在庞大乙肝群体中。在开展Ⅱb期临床试验时,样本需要扩大到上百人,病人入组比较困难,吉林大学第一医院肝胆胰内科主任医师牛俊奇做过和丁肝相关的流行病学研究和临床诊治,是国内对丁肝群体最了解的医生之一,他成为立贝韦塔Ⅱb期关键注册临床研究的主要研究者。

2024年11月,立贝韦塔在美国食品药品监督管理局(FDA)获得“突破性疗法”认定。

2024年12月,华辉安健在中国递交立贝韦塔新药上市申请。

2026年1月23日,立贝韦塔获批上市。这款单克隆抗体药物可直接实现乙肝丁肝病毒与受体的阻断,打破病毒在肝脏中持续发生的感染和再感染过程,而又不影响受体本身的功能,这是此前该领域的所有药物都无法做到的。

华辉安健庆祝立贝韦塔上市 张铃/摄

贾继东开玩笑说,立贝韦塔是个有着优秀基因的好孩子,临床研究医生就像接生婆,其职责就是把好孩子又快又安全地接到人间。事实上,在临床试验环节,研究者的角色在很多时候更像是一道桥,要将监管部门、医院、患者和研发企业连在一起,在各个角色间做好沟通,让彼此对话更顺畅。隋建华记得,立贝韦塔原本计划在北京友谊医院做Ⅰa期临床试验,但不巧当时这里的病房正在改造,就改到北京协和医院进行,贾继东亲自带着隋建华去北京协和医院会见国内著名的Ⅰ期临床试验专家及其团队,向他们介绍和强调这款新药的重要临床性,这让她至今感动。

贾继东担任过多项临床试验的主要研究者,他看到,这些年,中国生物医药产业进步很快,研发速度和研发数量都已接近美国,有的细分领域甚至已超过美国。但是,绝大多数是跟随式创新,像立贝韦塔这样基于自己所发现新治疗靶点的源头创新药物很少。

“对这个中国科学家在本土做出的原创贡献,各方的重视程度是空前的,从北京市科委、药监局、卫健委,到医院领导和临床医生,都对这个药尤其关注。” 贾继东介绍,该药研发过程,先后获得科技部“十三五”重大新药创制专项和北京市科技攻关项目支持,其研发突破与成果转化,是我国及北京市在生命科学领域持续投入、对科技成果转化不懈支持的代表性成果之一。

华辉安健的新课题

据世界卫生组织报告,全球丁肝病毒感染者约1200万人。过往,缺乏针对性治疗药物和高质量检测试剂,导致中国临床筛查意识普遍不足,丁肝长期被忽视。尽管丁肝在中国的真实流行情况尚未明确,但专家们估计可能在60万人以上,总人数居全球第一。

贾继东介绍,丁肝患者分为两种,一种是共感染,即同时感染乙肝和丁肝;另一种是重叠感染,患者先感染乙肝,再在乙肝基础上发展出丁肝。全球慢性丁肝治疗领域深陷药物稀缺、疗效有限的困境,中国既往没有获批药物。在立贝韦塔上市后,医生就可以在乙肝抗病毒治疗的基础上,使用立贝韦塔来抑制丁肝病毒,可以让病情控制好,发展成肝硬化、肝癌的风险会更少,预后可以得到很大改善。

贾继东透露,目前他正在牵头开展基于立贝韦塔的新一代产品的乙肝适应证的临床试验,如果顺利的话,这个适应证有望在未来获批。

立贝韦塔上市后,华辉安健进入一个新起点。下一个十年,华辉安健的新课题是做好产品的国际化。

隋建华透露,在国内,立贝韦塔预计将于春节后在北京开出首张处方单,也争取早日进入医保,惠及更多患者。在国际市场,华辉安健希望立贝韦塔能尽快出海到“一带一路”丁肝高发国家。

在临床试验阶段,华辉安健就在为立贝韦塔出海铺路。在2023年起开展的关键注册临床试验中,华辉安健在巴基斯坦、蒙古国等丁肝病人较多,以及美国等经济发达的国家进行了布局,和当地专家、监管机构、政府做沟通。接受经济观察报采访这天,华辉安健首席执行官陈彬就正在巴基斯坦和当地药监局长及卫生部长开会, 探索注册上市与临床应用合作。

不同于欧美发达国家,新兴市场人口基数大、出生率较高、药品自给率较低,医疗现实需求和潜力更为巨大,为中国医药企业提供了广阔空间。商务部研究院国际发展合作研究所所长王泺曾公开表示,发展中国家尤其是共建“一带一路”国家应成为中国医药市场出海增量的核心来源。

这和华辉安健的想法一致。隋建华说,虽然不少一带一路国家经济并不发达,但华辉安健做药的初衷就是为了解决肝病患者的问题,去到这些丁肝高发的国家,才有机会帮到更多病人。

北生所行政副所长,华辉安健联合创始人、总裁黄嵩希望中国与“一带一路”国家共同采纳国际人用药品注册技术协调会(ICH)制定的国际技术指导原则,简化审批流程,从而让安全有效的药品能更快地惠及更多患者,同时促进中国医药产业国际化。

目前,立贝韦塔的价格还未公开,但华辉安健已经对定价进行了内部讨论。黄嵩说:“我们的定价应该有全球格局和视野,未来在欧美发达国家以较高价格销售,在国内和亚非拉地区则以相对较低价格销售。”“一带一路”沿线国家如蒙古、巴基斯坦、哈萨克斯坦等地的丁型肝炎病毒感染高发,患者总数超过500万,约占全球40%。作为全球唯二的丁肝治疗药物,相比吉利德公司的同类产品布乐韦肽在欧洲市场10万欧元的年治疗费用,华辉安健希望能将“救命药”惠及更多的全球患者。

北生所基因

和中国“创新药一哥”百济神州一样,华辉安健是一家有北生所基因的制药公司,创始人是北生所的科学家。

不同的是,两家公司站在不同时代浪潮上。在百济神州创立的2011年,中国制药领域还缺乏支持源头创新的土壤。从华辉安健创立的2015年开始,随着医药创新高速公路的打通,中国创新药进入黄金十年。

由此,两家公司也有着不同路线和使命。黄嵩说,百济神州选择国际化的医药开发模式,做中国工程师红利驱动的优化和革新,专利独立,靶点共通,最后把药物卖到全球并且卖得最好,获得了巨大成功。而华辉安健选择做源头创新药物,在中国做出由中国人发现靶点并在世界上第一个上市的新药。

在制药领域,要做成第一个原创新药难度很大,没有对标和对照,就像在暗夜里摸索,每向前一步,都是人类迈出的第一步,价值更大,但试错成本也更高。黄嵩说,多数投资机构都想回避风险,希望别人先去吃第一个螃蟹、别人先去验证某块泥泞之地是否是陷阱。

黄嵩认为,华辉安健做得最正确的决策就是直面风险,坚持做原始创新,因为这代表了一个时代的分水岭。 “做正确的事,追求卓越,这是华辉安健延续于北生所的两个指导方针。”黄嵩说。

华辉安健的文化是以人为本、专注做事,没有森严的等级制度,这种文化也是从北生所沿袭而来。

一次,一名曾在某传统制药企业工作的新员工入职,惊讶于这里的平等氛围。他和李文辉讲起一件小事,在旧公司,董事长进门时,屋子里所有人都要起立。

隋建华说,在北生所,所长王晓东去食堂吃饭时,没有人会特意起身让座。华辉安健也是这样,有些员工刚入职时还会对领导毕恭毕敬,慢慢地就习惯了平等沟通。

北生所鼓励平等、自由地交流科学问题,华辉安健也鼓励把问题都拿到桌面上讨论清楚,几个人或几个部门常在会议上你来我往。隋建华喜欢能说服她的员工,而不是对领导唯命是从的员工,真理越辩越明。她常说:“我最不喜欢你们来问我开放的问题,‘隋老师,这个事我能不能办?’你们要带着解决方案来找我,让我做选择题,不要以为我是神。”

面对问题,经过这种包容开放文化塑造过的员工敢于去拆解、思考、探索。“我们的加班以兴趣而非制度为驱动。与此同时,我们不会亏待员工,华辉安健全员持股,什么最值钱就给什么。”黄嵩说。

北生所有着“每个人都是自己的天花板”的向内求文化,这种文化在研究所行之有效,但在企业里,只靠“为爱发电”还不够。隋建华说,有人愿意用九成爱发电,有人只能用一成爱发电,后者也很重要。要把所有人调动起来,必须靠机制、靠体系,同时兼顾公平。

除几位创始人外,华辉安健还有几位研发人员来自北生所,其中就包括华辉安健转化科学总监、立贝韦塔项目负责人祁永和。从2008年开始,他就在李文辉实验室做技术员,2012年又成为李文辉的博士生。2015年,博士毕业的他顺理成章进入华辉安健,成为最早几名员工之一。

即使两个机构有着相同基因、相似文化,刚到华辉安健时,祁永和适应得也不算丝滑。在研究所里,科研是不断寻找边界,答案未知,有时候需要个人英雄主义;在企业里,目标明确,要做出某一款药物,团队里每个人都是齿轮,缺一不可。

祁永和也能从李文辉和隋建华身上看到这种变化,头几年也在与工业界的思想碰撞,与制药业背景的高管磨合。2023年,华辉安健经历了新冠药物研发接近成功但未能上市,以及资本寒冬,在那之后祁永和明显感受到了公司的进化:“经历了那样一次经历后,我们都真正知道了新药研发必须与时间赛跑,这是一个唯快不破、真刀真枪、见血的战场。”

“没死过,就不知道该怎么活”

在北生所,王晓东对大家说过一句话:“没有死过,就不知道该怎么活。”

创业后,当企业资金几乎烧完,管线还等着更多钱和人去推进时,隋建华才真正理解体会了这句话。

2020年,新冠疫情暴发,创始人的病毒学科研背景,加上各方的期待和鼓励,让华辉安健迅速投入到新冠药物研发中。此时,肝病药物的临床试验也正在关键阶段,要同时做好这两件事很难,几乎每个人都身兼多职。在此期间,华辉安健经历了一段快速扩张期,团队迅速从数十人规模扩张到疫情后期的近200人。

2022年底,新冠疫情防控结束,华辉安健耗资近3亿元研发、即将完成3期临床研究的一类创新抗新冠鼻喷雾剂药物HH-120未能推向市场。

屋漏偏逢连夜雨。2022年后,中国创新药行业由热转冷,一大批生物科技公司遭遇现金流危机,华辉安健也未能幸免。2023年,资金青黄不接,华辉安健陆续裁了3成员工。

祁永和当时也一度觉得做药过于渺茫,对自己有些失去信心。有一天,他向公司管理层提出不再担任立贝韦塔项目负责人。当时,管理层经过研究后回复他:“公司没有第二个人比你更合适这个角色,放心,我们会在后面当好后盾。”这种承诺给他这样的年轻人吃了定心丸。

“就像任何伟大的公司都有过濒死体验一样,那是我们的至暗时刻。”黄嵩也把2023年视作华辉安健最艰难的一年:“本来可以做成一个药,但是疫情结束了。做临床的钱没了,熬下去,再发几个月工资,公司也就破产了。”

危难之际,一笔关键资金挽救了华辉安健。2024年3月,华辉安健获得2亿元融资,投资方为北京市医药健康产业投资基金。

2025年下半年起,为迎接立贝韦塔上市,华辉安健对团队进行了小范围扩充。隋建华招人很慎重,这种谨慎来自前两年的生死考验,她会反思:“当初,管线规划是不是可以做得更好?团队规模是不是可以控制得更好?”

目前,华辉安健四位联合创始人中,李文辉负责源头的科学发现和方向,隋建华负责把科学发现落实成治疗分子,黄嵩负责筹集粮草,齐湘兵则负责扩充小分子。对他们来说,技术不是最难的问题,优秀的管理才是。做科学是客观的,不用掺杂对人性的考量,可以合作,也可以单打独斗,只要解决问题就可以。做企业要复杂得多。

对此,隋建华感触最深,她是董事长,需要从零学习很多新东西。知识性的问题容易上手,比如,从看不懂报表到觉得报表是件太简单的事,隋建华只用了一点点时间。华辉安健有12个部门,除了全流程研发引擎外,还有支撑研发的体系和制度,公司聚焦病毒性肝炎、肝脏疾病及肿瘤领域未被满足的临床需求,布局8大研发管线,真正的挑战是怎么在新的时代机遇下,如何更快更好地发展成长。

从科学家到董事长,隋建华虽然觉得千头万绪,但很少焦虑,她的哲学是“实事求是,干就好了”。1月26日,在立贝韦塔的上市庆祝会上,她在发言中引用了100年前美国总统柯立芝的一段话:“世界上没有什么可以取代坚持。天赋不会,教育不会,唯有坚持和决心才是无所不能的力量。”

(本报实习记者田韫莘对此文亦有贡献)

其他相关 RELEVANT MATERIAL
刚刚,中东传来最新消息!

刚刚,中东传来最新消息!

(原标题:刚刚,中东传来最新消息!)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 中东传来最新消息!图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 今天早上,伊朗多地发生爆炸。随后,一名美国高级官员表示,以色列当地时间周五凌晨对伊朗发动了袭击,甚至有消息称,伊朗的核设施被摧毁。然而,最新消息传来:伊朗媒体援引消息人士称,伊斯法罕空军基地未遭受任何袭击。同时,与以色列媒体周五上午的说法和传言相反,没有任何关于外国袭击伊朗中部城市伊斯法罕和其他地区的报告。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 国际原子能机构亦证实伊朗核设施没有遭到破坏。另外,据民航组织发言人称,伊朗已取消因伊斯法罕省军事基地附近发生爆炸而实施的航班暂停令。不过,截至目前,并无伊朗政府高级官员发声。 此外,财经网站Forexlive分析师Justin Low援引伊朗一名高级官员称,没有立即进行报复的计划。这延续了(伊朗方面)稍早的说法,伊朗从一开始就对整个事件轻描淡写。 那么,伊以冲突是否会进一步扩大呢?从目前的情况来看,伊朗还算克制。不过,战争的预期已经打开,而一旦这种预期产生,资产定价体系就会剧变,一如今天国际油价和亚太股市的表现。 最新消息 在伊朗遭遇袭击之后,不断有最新消息传来。 伊朗半官方媒体塔斯尼姆(Tasnim)援引知情人士报道称,与以色列媒体周五上午的说法和传言相反,没有任何关于外国袭击伊朗中部城市伊斯法罕和其他地区的报告。伊斯法罕、大不里士等地的防空系统被激活,是因为防空机敏度上升并且可能发现一些小型无人机。塔斯尼姆称,伊斯法罕的核设施完全安全。 伊朗迈赫尔通讯社援引消息人士称,伊斯法罕空军基地未遭受任何袭击。伊朗国家网络空间中心发言人侯赛因・达利里安表示,防空系统击落了三架无人机,“目前没有关于导弹袭击的报道”。 据民航组织发言人称,伊朗已取消因伊斯法罕省军事基地附近发生爆炸而实施的航班暂停令。该发言人表示:“我们通知您,对机场的运营限制已经取消,航空公司可以执行定期航班。”伊朗首都德黑兰的两个主要机场梅赫拉巴德机场和伊玛目霍梅尼国际机场的航班在今天早些时候暂停后已恢复。 据国营梅尔电视台报道,伊朗早些时候暂时停飞了飞往“德黑兰、伊斯法罕和设拉子,以及西部、西北和西南机场”等城市的所有航班。离境航班也被短暂取消。 事态如何演绎? 爆炸报道发布几个小时前,伊朗外交部长侯赛因・阿米尔・阿卜杜拉希安 (Hossein Amir-Abdollahian) 表示,如果以色列对伊朗采取任何进一步的军事行动,它将“立即做出最大程度的回应”。他补充说:“如果以色列政权再次犯下严重错误,我们的反应将是果断、明确的,并让他们感到遗憾。” 然而,事情还是发生了。虽然伊朗方面采取的策略是防止事态扩大,但后续如何演绎存在较大不确定性。最近几天来,以色列一直在权衡如何应对伊朗前所未有的周末袭击。以军方周五表示,当美国有线电视新闻网 (CNN) 询问有关伊朗爆炸的报道时,他们“目前不发表评论”。继伊朗上周末袭击以色列后,以色列战时内阁本周定期举行会议,但没有宣布任何明确行动。 包括美国在内的以色列盟友呼吁以色列保持克制,以防止地区战争。另一位美国高级官员表示,美国“没有批准”以色列的回应。第二位官员表示,美国预计以色列不会针对民用或核设施。 联合国核监督机构表示,周五伊斯法罕省发生空袭后,伊朗核设施没有受到任何损害,并呼吁该地区保持克制。国际原子能机构表示,其负责人拉斐尔・格罗西“继续呼吁所有人保持极端克制,并重申核设施永远不应成为军事冲突的目标”。 避险情绪如何? 据半岛电视台报道,目前从种种迹象来看,中东各方都不希望冲突演变为全面战争。但即使这样,也可能发生误判,最周密的计划往往会出错。“这场冲突或演变为世界大战”的说法可能是言过其实,但如果继续下去,并非完全不可能。任何避免当前危机的解决方案都不可能仅仅在伊朗和以色列之间达成。必须找到为什么该地区今天发现自己处于战争边缘的根源:即以色列对加沙的毁灭性战争。 只要冲突还在继续,就会有潜在的导火索把整个地区拖入一场战争。除此之外,世界大国无力解决巴以冲突也将继续成为不稳定的根源。只要这个问题没有得到解决,巴勒斯坦领土的非法占领继续下去,该地区陷入战争的可能性就会存在,而战争往往只需一个新的导火索催化即可爆发。 机构指出,在据报以色列对伊朗发动导弹袭击之后,欧洲的德国国债可能会反弹,并与美国国债一起成为投资者的避风港。原油也将受益,不过考虑到冲突的地理中心,任何反弹都将更多地受到供应担忧的推动。在对2020年避险资产的全面研究中,德国和美国政府债券成为首选债券。如果冲突升级并被证明是旷日持久的,那么这次的经历可能也没有什么不同。 新加坡华侨银行新加坡外汇策略师Christopher wong表示,伊朗发...
“现象级”产品多地开花 惠民保需走好普惠性与商业性“平衡木”

“现象级”产品多地开花 惠民保需走好普惠性与商业性“平衡木”

  城市定制型商业补充医疗保险(简称“惠民保”)再出爆款。日前,上海2024年版惠民保产品“沪惠保”投保窗口正式开启,上线2小时参保人数便突破百万,较去年同期提前6小时。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   中国证券报记者注意到,自2020年以来,惠民保在全国如雨后春笋般出现,其大多由政府指导、商业保险公司承保,因“政府背书、低门槛、低保费、高保额”等特点,一跃成为保险业顶流。经过多年运行,定价普惠的惠民保并未出现大面积亏损,并且获得了来自药企、医疗机构的更多关注,特药目录持续扩容。截至2023年,超过90%的惠民保产品包含特药责任,国内上市的肿瘤创新药是惠民保目录的核心药品。   在如火如荼发展之际,“网红”惠民保也持续面临着“死亡螺旋”的考验。在产品存续时间未定、较大程度依赖政府扶持等挑战犹在的背景下,实现可持续发展成为惠民保的一道必答题。当下,如何同时兼顾普惠性和商业性是惠民保面临的最大考验,在二者之间,惠民保需要走好“平衡木”,保障责任范围、参保率、赔付率、参保人获得感等都是其中的关键指标。   多地惠民保保障责任升级   4月23日,上海、厦门、东莞三地2024年版惠民保上线推广。其中,上海2024年版惠民保“沪惠保”上线首日表现火爆,投保窗口开启仅2小时参保人数便已突破百万,较去年同期提前6小时。   2024年版沪惠保的火爆一方面源自保障责任“扩优增”。据悉,2024年版沪惠保投保金额不变,但基础免赔额从2023年的16000元/年降低至2024年的12000元/年,连续两年或以上投保且无理赔的客户免赔额更低。同时,增加国内外特药种类,并新增健康权益,满足参保人日常轻症医疗等需求。   这些变化确实吸引了部分消费者。在上海某互联网企业工作的李女士说,“因为我配置了百万医疗保险,所以一直没购买沪惠保。但今年新增的指定药房自费购药9折优惠和线上优惠问诊让我决定投保,刚好方便平常小病在网上问问医生、买点药。”   “我去年住院医保结算后自费花了1万出头一点,没有够上1.6万的赔付线,今年本来不打算续保了。但今年的版本降低了免赔额,觉得这个保障还是有必要的,反正就一顿饭钱。”沪上另一位保险消费者罗先生表示。   另一方面,多家保险公司联合加大沪惠保推广力度。2024年版沪惠保依然采用共保体形式,由中国太保寿险首席承保,联合中国人寿、新华人寿、人保健康、平安健康保险、太平财险、建信人寿、交银人寿、工银安盛8家保险公司共同承保。一般而言,险企自身流量和销售能力可以为惠民保产品贡献更多的参保人群。2024年版沪惠保上线首日,记者发现,承保的多家险企相关工作人员均在朋友圈“吆喝”。“我们全公司员工都有指标要完成,不同人员之间指标不一样。像我的总指标是三位数,如果没完成,缺一单要扣几元,然后到一定数量会翻一倍。”沪惠保共同承保单位的某险企内部人士透露。   作为全国参保规模最大的惠民保产品,沪惠保近年来的“打法”一定程度上代表了行业趋势。据不完全统计,全国多地迭代上新的2024年版惠民保均对保障内容进行了升级,包括降低免赔额、扩容特药种类、提高保障额度、增加增值服务等,同时提供持续参保优待和无理赔优待,提高健康人群持续参保率。在运营方面,目前多地产品大部分采取共保承保模式,即多家保险公司组成共保体,该模式一方面可以汇聚多方力量,另一方面能够分散风险。   提升参保率成为主要难点   回顾惠民保发展之路,其先后经历了萌芽、探索、爆发及规范发展四个阶段。中国证券报记者获得的一份业内数据显示,截至2023年,我国共推出了243款惠民保产品,累计1.68亿人次参保,保费约190亿元。   从整体运营情况来看,虽然大多数惠民保产品仍在健康运营,但自2023年以来,不少惠民保产品开始逐步调整、优化,甚至退出。这也意味着,随着市场进入平稳推进期,惠民保正站在转型升级的“十字路口”,“死亡螺旋”的挑战也日渐显现。所谓“死亡螺旋”,是一种导致保险产品最终失败的循环过程,反映到惠民保运营产品上,一大典型结果就是赔不出钱。   赔不出钱的原因是保险资金池规模不足,参保率不够高。业内人士认为,惠民保若想可持续发展,参保人数需要足够多、资金池规模需要足够大,保持足够的参保率、续保率,尽可能覆盖更广泛的群体,才能形成风险分散机制。   相关数据显示,各地惠民保产品的参保率差异很大,部分地区的首年参保率在1%-15%之间,参保率低的地区甚至不足5%。除发达城市外,大多惠民保产品参保率有限。“在实践过程中,我们内部有不成文的共识,如果参保率不高于30%,很难说这是一个普惠的项目。”某深度参与多地惠民保产品的险企内部人士曾对记者表示。   对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格持有相似...
保险中介遇转型岔路口,税优系产品成“活下去”新抓手

保险中介遇转型岔路口,税优系产品成“活下去”新抓手

太平惠鑫保护理保险、“智盈倍护”护理险、“e万家”医疗险、福寿年年专属商业养老保险(B款)……5月28日,北京商报记者梳理发现,近期,随着国家政策持续加码,“税优系”保险产品加速上新。 此前,保险业“攻城略地”狂揽保费,但在低利率、资产荒的背景下,依靠资产驱动负债的“快钱”模式难以为继,监管政策也在严防死守“利差损”。“报行合一”下,监管对手续费进行明确限制,使得相关渠道的收入情况明显减少,业务增长明显放缓。 为寻求新的业务增长空间,整个行业更加主动地回归保险本源,认真经营客户。探索“税优系”保险产品便是行业的一个尝试。业内专家表示,相关产品的推出,不仅能够带来“真金白银”的税收抵扣优惠,也能降低潜在的医疗、护理等费用负担,从客户利益出发,让消费者获得实实在在的保障。 产品扎堆上线 不论是“开门红”的销售热潮,还是今年2月“报行合一”下的产品停售潮,很大程度上透支了客户需求。从上市险企数据上看,5家A股上市险企前4个月增速仅有1.5%。保险中介慧择一季度财报数据显示,首年保费环比增长105%至约8.6亿元,其中,长期寿险新单保费约为4.4亿元,环比增长约2.6倍;年金险新单保费约为1.6亿元,环比增长47.9%。 尽管利率环境整体不佳,居民储蓄需求旺盛,但在一轮又一轮的“炒停售”之下,单纯的收益已难以对消费者形成吸引力。有保险代理人直言:“有需求的客户之前已经下单,最近一直在开拓用户新的需求。” 近年来,由于人口老龄化加速、消费结构变化等综合因素影响,保险行业进入深度调整期,人口红利时代已经一去不复返。保险行业想要新增长,无论存量市场还是增量市场,都需要不断挖掘客户的真需求。 今年5月,金融监管总局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》,要求丰富税优健康保险产品供给,让相关政策惠及更多人民群众。探索包含长期护理服务、健康管理服务的商业健康保险产品。发展第三支柱养老保险,支持具有养老属性的储蓄、理财、保险等产品发展。扩大商业养老金试点范围。这给保险行业,尤其是受“报行合一”严重影响的保险中介行业提供了新思路。 一面是监管呼吁,一面是保险中介转型发展,以及消费者差异化的保障需求。多方影响下,“税优系”保险产品开始扎堆推出。太平人寿、平安人寿、人保寿险、中荷人寿等推出了包括税优健康险、税优护理险,以及能享受税收优惠的养老险产品等。 “近年来,随着国家政策的持续加码,税优健康险产品发展提速,旨在进一步丰富税优健康保险产品供给,扩大产品被保险人群体,增加产品保障范围,为客户提供更丰富的保险保障。”盘古智库高级研究员江瀚指出,“税优系”保险产品是保险行业顺应政策导向,满足市场需求的重要举措。 对于保险消费者来说,“税优系”保险产品的推出能够带来实实在在的实惠。江瀚表示,一方面,这些产品通常具有税收抵扣优惠,可以在计算个人所得税时予以税前扣除,减轻消费者的税负。另一方面,这些产品涵盖了医疗、护理等费用的保障,能够降低潜在的费用负担,为消费者提供更加全面、安心的保障。 以节税为契机服务客户 值得一提的是,当前正值个人所得税汇算清缴前的重要关口,消费者更为关注税优、退税,此时“税优系”产品上新,可以说正当其时。 如何能在少一些税务支出的同时,还能多一份保障?购买具有税收优惠的保险产品给了普通人一个思路。 我国针对税优健康险、税优养老险的政策,经过近十年的发展,已经逐渐从试点走向成熟。 税优健康险最早2015年5月开始试点,2017年7月推广至全国,此前税优健康险产品仅为医疗险。2023年,国家政策持续加码。税优健康险产品大扩容,产品层面、产品范围从医疗险扩大到长期护理险和疾病保险。同时,还突破了被保险人必须是本人才可以享受个税优惠的限制。投保人对本人还有父母、配偶、子女投保的商业健康险也能享受相应的税收政策优惠。 除了税优健康险,另一类能够获得税收优惠的产品更广为人知,那便是个人养老金。目前个人养老金专项产品涵盖理财、储蓄、保险、基金四大类。由于个人养老金实行完全积累和封闭性运行,保险公司能够提供超长期限的产品,养老属性与之高度匹配。正如平安证券研报分析,长端利率保持低位震荡、多家商业银行下调存款利率、权益市场波动较大,竞品收益率下滑,而保险产品遵循定价利率、产品具备保底收益率,同时可提供身故、全残、失能等风险保障,差异化优势进一步凸显。商业养老保险作为养老第三支柱的重要组成部分,有望在个人养老金制度下获得长足发展。 “税优系”产品在产品扩容、常态化运行的同时,适用于个税申报的流程也越来越简便。以税优健康险为例,商业健康保险信息平台会为适用个人所得税优惠政策的商业健康保险的投保人建立信息账户,生成唯一的识别码,用于归集和记录投保人投保的所有适用个人所得税优惠政策的商业健康保险相关信息,只需要在...
A股五大险企上半年保费出炉:人身险三升两降 财险保费稳健增长 新能源车险有望成为新增长极

A股五大险企上半年保费出炉:人身险三升两降 财险保费稳健增长 新能源车险有望成为新增长极

财联社7月16日讯(记者 夏淑媛) 截至7月16日,A股五大险企上半年保费悉数亮相。据财联社记者统计,上半年,A股5家上市险企共取得原保费收入1.76万亿元,同比增长3.03%。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 具体来看,5家公司保费收入呈现“四升一降”格局。其中,新华保险实现保费收入988.32亿元,同比下滑8.36%,在5家公司中唯一负增长。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 其余4家公司中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保分别实现原保费收入4896亿元、4812.68亿元、4272.83亿元、2661.87亿元,对应同比增速为4.1%、4.7%、3.3%、2.4%。 寿险方面,平安人寿、中国人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险5家合计实现原保费收入1.12万亿元,同比增长2.12%;财险方面,人保财险、平安产险、太保财险3家合计实现原保费收入5854.21亿元,同比增长4.54%。 展望下半年,多位业内人士认为,监管引导行业降低负债成本,费差及利差改善预期有望推动人身险公司价值率持续改善。财险公司方面,在刚性成本约束下,车均保费进一步下行空间有限,随着新能源车渗透率持续提升,单价更高的新能源车险将有望为车险保费带来新增量。在重大自然灾害同比稳定的情况下,财险公司赔付率亦有望企稳,险企全年承保盈利可期。 上半年五大人身险公司保费三升两降,太保寿险、新华保险同比增速为负 上半年,A股五大人身险公司合计实现原保费收入1.12万亿元,同比增长2.12%。 具体来看,5家公司保费收入呈现“三升两降”态势。其中,中国人寿、平安人寿、人保寿险分别实现原保费收入4896亿元、3007.84亿元,对应增速为4.1%、5.1%、0.3%。 太保寿险、新华保险分别实现原保费收入1531.59亿元、790.56亿元,对应增速分别为-1.2%、-8.36%。 从6月单月来看,5家公司合计实现原保费收入1845.33亿元,同比增长7.55%。其中,人保寿险6月原保费收入119亿元,同比增长29.2%,在5家人身险公司中增速最高;平安人寿6月实现原保费收入476亿元,同比增长16.2%。 展望下半年,广发证券非银首席分析师陈福表示,随着监管引导行业降低负债成本,费差及利差改善预期有望推动人身险公司价值率持续改善。 从负债成本来看,人身险公司新单成本随预定利率不断下行,传统险预定利率从3.5%到3%再到2.75%。此外,存量保单负债成本也在监管持续引导下降低。保费规模方面,新单受益需求的持续旺盛及银保政策的修复,有望全年保持正增长。 陈福表示,目前居民储蓄意愿仍较高,而保险产品凭借“刚兑+收益率+附加服务”的综合优势有望持续获得客户的青睐,而银保渠道放开合作网点有望缓解报行合一对新单的负面影响,整体呈现持续改善趋势。 中信建投非银行业首席分析师赵然表示,参考美国、日本、德国、中国香港和加拿大五个人身险市场的发展经验,我们发现人身险行业的产品结构变化与长端利率走势、资本市场发展程度、人口老龄化程度、养老及医疗保障政策这四大因素有密切联系。在他看来,未来分红险、养老保险和健康险可作为人身险行业主要的发力方向。 上半年财险老三家保费稳健增长,太保产险同比增速7.7%领衔 上半年,财险“老三家”业务增长稳健,合计实现原保费收入5854.21亿元,同比增长4.54%。 其中,太保产险实现保费收入1130.28亿元,同比增速7.7%领衔;人保财险、平安产险分别实现保费收入3119.96亿元、1603.97亿元,对应同比增速为3.7%、4.1%。 分险种来看,上半年,人保财险车险累计实现保费收入1393.64亿元,同比增长2.5%;非车险保费收入1726.32亿元,同比增长4.6%,业务占比同比上升0.49个百分点。 从6月单月来看,人保财险实现保费收入628.75亿元,同比增长6.1%。其中,车险保费收入254.29亿元,同比增长1.8%,非车险保费收入374.46亿元,同比增长9.2%。 细分来看,责任险保费48.75亿元,同比增长3.15%;意健险保费90.26亿元,同比增长12%;农险保费170.52亿元,同比增长9.73%;企财险保费24.4亿元,同比增长6.78%;信用保证险保费6.65亿元,同比增长11.39%。 赵然分析,上半年新车销量快速增长,但或受车均保费下滑影响车险保费增长放缓。据乘联会统计,2024年1-5月,我国狭义乘用车零售销量同比增长5.7%,至807万辆,新车销量复苏趋势明显。 “长周期来看,由于车险具有一定的刚性消费属性,其上险率和续保率均较为稳定。因此,车险保费增速通常与新车销量呈现出明显的正相关性。但或由于2024年以来车险报行合一持续推进,以及全国各地商业车...
远洋集团:高等法院已将清盘呈请的首次聆讯日期定为9月11日

远洋集团:高等法院已将清盘呈请的首次聆讯日期定为9月11日

(原标题:远洋集团:高等法院已将清盘呈请的首次聆讯日期定为9月11日)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 证券时报e公司讯,远洋集团在港交所公告,高等法院已将针对公司的清盘呈请的首次聆讯日期定为2024年9月11日。董事局认为呈请并不代表其他持份者的利益,并可能损害公司的价值。因此,公司将寻求法律措施以坚决反对呈请,并采取一切必要的行动以保障公司的合法权利。同时,公司将尽力与呈请人保持主动、良好的沟通,并在对其他债权人公平的原则下,与呈请人友善协商,妥善处理有关事宜(包括努力促使呈请尽快被撤回或驳回)。...
万能险平均结算利率破“3” 下半年仍有下行空间 ?

万能险平均结算利率破“3” 下半年仍有下行空间 ?

  万能险结算利率继续下行,超六成产品6月结算利率破“3”。据行业统计,6月逾1800款万能险结算利率平均值为2.97%,较去年底下降42个基点。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   万能险结算利率的下调并非孤立现象,保险产品的收益下降已辐射增额终身寿险、分红险等领域。就在7月22日贷款利率下调后,市场接连传出“国有大行正考虑下调存款挂牌利率”“寿险预定利率拟再度降档”的消息。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   7月23日,一家头部险企内部人士告诉记者,目前仍有预定利率3%的传统型产品在售,可能8月底会下调,还没有明文通知。另有保险经纪人称,分红险、万能险保证利率上限下调也还没有明确消息,不过下调是大势所趋。   超六成万能险6月结算利率低于3%   记者翻阅“寿险老七家”(平安人寿、中国人寿、太保寿险、新华保险、泰康人寿、人保寿险、太平人寿)万能险结算利率表看到,不少产品6月结算利率在3%-3.2%之间,不过也有部分万能险结算利率跌破3%。例如一款万能型两全保险,6月结算利率为3.05%,连续三个月不变,不过较年初3.5%水平下降了45个基点;较去年7月累降了85个基点。   从行业看,据13精资讯统计的1881款万能险结算利率,6月结算利率最高值是3.5%,最低值0.36%,简单平均值2.97%,中位数3%。结算利率在2.5%-3%之间的产品数量多达1181款,数量占比超过62%,仅有88款万能险产品的结算利率为3.5%。纵向对比,2.97%的平均值相比去年底下降了42个基点。   万能险结算利率下调在预期之中。中国精算师协会创始会员徐昱琛对记者分析称,万能险利率持续下降主要有两个原因。一是受债市利率下行及股市景气度不佳的影响,保险公司近年投资回报率下降,其中10年期国债收益率平均值目前较去年底下降了约40个基点;二是今年初监管对万能险结算利率进行了窗口指导,全面下调万能险结算利率,且保险公司结算利率不得高于投资回报率。   根据此前监管对多家保险公司窗口指导,自今年1月起,万能险账户结算利率不得高于4%,6月后进一步下调至3.8%、3.5%两个上限档位,其中部分规模较大及风险处置机构需压降至不超过3.5%。   值得一提的是,万能险涉及两个利率,结算利率和保证利率。其中,保证利率写进保险合同,不能变更,结算利率不得低于保证利率。在7月22日贷款利率下调后,市场传出“寿险预定利率拟再度降档”的消息,投资型产品中,万能险保证利率上限或调整至1.75%,调整期为2个月。7月23日记者从两位保险经纪人处了解到,还未接到正式通知,但利率下降是大势所趋。   一位行业资深人士表示,其实该消息更早就已在同业流传。“2023年没有下调的分红险,这次也在其中,且分红险演示收益率也有可能下调。”该人士透露。   险企仍面临较大利差损压力   市场普遍认为,在利率不断下行叠加资本市场波动较大的背景下,下调寿险产品预定利率是防范利差损风险的必要手段。   当前险企面临的利差损压力仍较大。有固收分析师表示,近年来保险公司投资收益率总体呈下降趋势,2023年保险资金年化财务收益率已降至2.23%,较2020年下行了超300个基点,而险企负债端成本下调节奏整体仍偏慢。2023年7月以来,传统寿险预定利率下调了50个至75个基点,万能险的评估利率下调了70个至90个基点,且利率下调针对的是增量新产品,因此对负债成本的调降幅度还要再打折扣。   “综合来看,当前保险公司负债成本调降节奏明显慢于投资收益率(下行速度),仍面临较大利差损压力,预计后续预定利率和评估利率仍有进一步下调的空间。”该分析师称。   也有业内人士当前持观望态度。一位保险业观察人士对记者表示,人身险的一个特点就是资产和负债错配,投资本身具有滞后性,而且从资金结构看,保费来源主要来自续期保费,但目前新单保费占比越来越低,历史投出去的已不能调整。在他看来,近一年增额寿险利率已经从3.5%下调到3%,下一步还可能下降,“目前有不少公司已经在设计新产品,做利率切换准备,而后短期内快速再降的可能性不大。”   徐昱琛也表示,如果传闻中的产品利率调降落地,这一波调降力度还是比较大的,短期内可能不会再快速调整,还要看国债利率、银行存款利率的走势。   保险行业应对之道   防范利差损,保险公司可以进一步采取哪些措施?   徐昱琛表示,主要还是在资负两头。一是把负债端的成本降下来,例如在销售渠道,去年四季度开始执行的报行合一,就是要求险企严控负债成本;从保险公司设计产品的角度,可以设计如分红险这样固定利率相对低的产品,再根据经营情况和客户分成。二是在资产端,尽量早地投资一些收益相对可观的长期资产,以锁定利率。   麦肯锡在近期一份保险专题...