焦点快讯

　　2026年作为“十五五”规划的开局之年，中国经济站在新的发展起点，宏观政策的定调、A股市场的走向、黄金资产的表现均成为市场关注的核心焦点，而当春节假期过去，政策落地、行业布局也将全面铺开。面对内外部经济环境的多重变量，北京商报记者采访多位券商、基金及资管机构的首席经济学家、首席分析师与投资官，围绕全年GDP增长预期、人民币汇率走势、A股4000点后表现、黄金价格涨跌逻辑等关键问题展开深度解读。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　有观点认为，2026年可能呈现总量政策适度加力，结构方面“增减”和“供需”同时发力以实现合理增长。同时，年内A股能够有效站稳4000点，且该点位已从历史阻力位转为重要支撑位。国际金价方面，业内持续看好上涨趋势。 　　宏观经济更具韧性 　　宏观政策是我国经济保持平稳运行、迈向高质量发展的重要保障。开年以来，国新办举行新闻发布会介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效。人民银行新闻发言人、副行长邹澜提到，中央经济工作会议已经明确，2026年要继续实施适度宽松的货币政策，人民银行将按照党中央、国务院决策部署，加大逆周期和跨周期调节力度，有效支持“十五五”开好局、起好步。 　　结合当前宏观经济背景，长城证券首席经济学家汪毅认为，支撑今年经济增长的核心动力将呈现“政策驱动投资为主导、内需复苏为基础、出口韧性为补充”的立体化格局。“十五五”规划一方面通过“反内卷”政策优化传统产业供给格局，另一方面聚焦新质生产力领域，引导资本向战略性新兴产业集聚。与此同时，内需战略通过收入分配改革和消费环境优化，逐步释放超大规模市场潜力，形成“以新需求引领新供给”的良性循环。虽然出口仍具韧性，但受美国关税政策反复等外部风险制约，其贡献度可能相比之前阶段有所降低。这种动力结构既体现了国家通过产业政策前瞻布局的战略意图，也符合当前经济发展阶段的内在要求，有望实现短期稳增长与中长期转型升级的有机统一。 　　中信建投证券首席宏观分析师周君芝持同样看法。她认为，2026年中国经济增长不再依赖单一引擎，而是呈现出“出口保持韧性、政策驱动投资止跌企稳、内需复苏接力”的清晰格局。首先，内需复苏接力，从“重点工作之首”到经济增长“主引擎”。其次，政策驱动投资止跌企稳，成为结构优化中的“稳定器”和“助推器”。再者，出口保持韧性，在2026年将继续成为经济增长的稳定器。 　　富达国际亚洲经济学家刘培乾也提到，尽管国内环境较为复杂，但在政策稳定性与增长动能持续释放支撑下，中国宏观经济前景日趋平衡且更具韧性。预计国内需求偏弱与出口维持强劲的“双轨增长”格局仍将延续。中国大陆2026年的实际GDP增速有望达到或超过IMF(国际货币基金组织)目前预测的4.2%。市场普遍预期GDP目标将接近5%，主要得益于制造业动能、多元化出口市场以及颇具韧性的基础设施投资。然而，投资者更应关注名义增长，并审慎评估不同行业的盈利能力。 　　而在中金公司首席宏观分析师张文朗看来，2026年可能呈现总量政策适度加力，结构方面“增减”和“供需”同时发力以实现合理增长。供给端在增加优质消费供给的同时，继续“反内卷”以减少低效产能；需求端财政支出结构也将优化，增加对人的全生命周期、科技、新基建等高效率领域的支持，减少市政、交运等传统基建的比重。 　　对于2026年人民币汇率走势，中银证券全球首席经济学家管涛表示，中国经济恢复、贸易顺差，以及美元汇率贬值和中美贸易休战或继续利好人民币汇率。 　　4000点从阻力位转为支撑位 　　2026年开年，A股呈现震荡上行的结构分化格局。上交所数据显示，1月，市场活跃度显著提升，成交金额达88.92万亿元，同比增长超七成。2月以来，A股进入高位震荡整固阶段，在4000点至4140点附近持续波动，节前交投有所缩量。新一年，A股能否有效站稳4000点这一关键心理关口？哪些板块又有望成为A股的下一个风口？ 　　川财证券首席经济学家陈雳直言，年内A股能够有效站稳4000点，该点位已从历史阻力位转为重要支撑位。主要驱动力包括四方面。首先是政策与流动性支撑，降准降息仍有空间，流动性保持合理充裕，资本市场改革持续深化，新股发行节奏优化，市场供需关系改善。其次是盈利基本面改善，A股整体盈利增速预计从2025年的6%提升至8%—14%，非金融企业盈利修复更为显著，PPI(工业生产者出厂价格指数)触底回升、供需格局优化，企业盈利能力增强。 　　此外，资金持续流入也是影响因素之一，居民储蓄向股市转移、北向资金与长期配置资金加码A股，日均成交额显著提升，市场交投活跃度增强。最后是市场信心修复，4000点附近多次震荡夯实基础，投资者对慢牛预期逐步形成，心理关口支撑效应凸显。 　　莲华资产管理公司管理合伙人、首席投资官洪灏更直言，4000点不应...

（原标题：生物谷业绩快报：2025年亏损5584.69万元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯2月12日电，生物谷(920266)2月12日发布业绩快报，2025年实现营业收入4.33亿元，同比下降16.12%；归属于上市公司股东的净利润为-5584.69万元。报告期内，受行业政策调整、医疗卫生行业竞争加剧影响，公司核心集采产品灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液销量增加，但各销售地区挂网价格出现不同程度下调；公司核心产品销量同比增长较大，带动营业成本相应增加，产品毛利率较上期下降。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：复星医药：药品HLX15-SC获批开展Ⅰ期临床试验）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯2月12日电，复星医药(600196)2月12日公告，近日，控股子公司上海复宏汉霖生物技术股份有限公司及其控股子公司（合称“复宏汉霖”）收到国家药监局关于同意HLX15-SC(即重组抗CD38全人单克隆抗体注射液-皮下注射)用于多发性骨髓瘤治疗开展Ⅰ期临床试验的批准。截至2026年1月，现阶段针对HLX15的累计研发投入约为1.92亿元(未经审计)。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：华纳药厂：12款药品拟中选国家组织集采药品协议期满品种接续采购）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯2月12日电，华纳药厂(688799)2月12日公告，近日，公司参加了国家组织集采药品协议期满品种接续采购办公室组织的国家组织集采药品协议期满品种接续采购。根据接续采购办公室发布的《国家组织集采药品协议期满品种接续采购拟中选结果公示》，公司共计12个药品拟中选本次接续采购。拟中选产品2024年实现销售收入为1.76亿元，占公司2024年营业收入的12.47%；2025年1―9月实现销售收入为1.92亿元，占公司2025年1―9月营业收入的17.69%。...

（原标题：裕太微车载SerDes芯片量产在即）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯2月12日电，近期，裕太微电子新一代车载SerDes芯片――YT78/79系列的验证测试与产业化进展顺利。该系列芯片包括加串芯片3款、解串芯片6款，支持2 Gbps至6.4 Gbps传输速率，可全面匹配从200万到1200万像素车载摄像头的高清视频传输需求，满足智能化汽车高级驾驶辅助系统（ADAS）、驾驶员监测系统（DMS）、乘客监测系统（OMS）等应用场景。产品预计于2026年实现量产。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：普源精电业绩快报：2025年净利润8520.5万元 同比下降7.69%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯2月12日电，普源精电(688337)2月12日发布业绩快报，2025年度实现营业收入9亿元，同比增长16.04%；归属于母公司所有者的净利润8520.5万元，同比下降7.69%；基本每股收益0.44元。报告期内，公司通过自研核心技术平台，推动高端产品及一体化解决方案的市场推广与客户拓展工作，核心产品在重点行业客户中的渗透率显著提升；公司于2025年度密集推出多款兼具创新性与市场针对性的新产品，进一步巩固市场竞争力；由于公司持续加大研发投入力度，短期内也对净利润水平产生一定影响。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：申菱环境涨13.68%，股价创历史新高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 申菱环境股价创出历史新高，截至9:42，该股上涨13.68%，股价报86.10元，成交量886.11万股，成交金额7.32亿元，换手率4.45%，该股最新A股总市值达229.07亿元，该股A股流通市值171.34亿元。 证券时报•数据宝统计显示，申菱环境所属的机械设备行业，目前整体涨幅为0.39%，行业内，目前股价上涨的有224只，涨停的有川润股份、英维克等3只。股价下跌的有362只，跌幅居前的有巨力索具、航天工程、C易思等，跌幅分别为10.02%、9.81%、6.30%。 两融数据显示，该股最新（2月11日）两融余额为6.40亿元，其中，融资余额为6.38亿元，近10日增加1659.23万元，环比增长2.67%。 公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入25.08亿元，同比增长26.84%，实现净利润1.50亿元，同比增长5.05%，基本每股收益为0.5600元，加权平均净资产收益率5.75%。 1月26日公司发布2025年业绩预告，预计实现净利润2.05亿元至2.46亿元，同比变动区间为77.39%~112.87%。（数据宝）注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。...

（原标题：巨力索具大单封跌停 公司澄清不实传闻）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 巨力索具(002342)12日开盘即跌停，截至发稿，该股报17.15元/股，跌停板上封单超110万手。值得注意的是，该股自2025年12月24日启动以来，至2月11日收盘，已累计大涨约169%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公司11日晚间发布风险提示称，公司基本面未发生重大变化，且近期公司股票价格严重脱离公司基本面情况，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，不排除股票价格存在短期快速回落的风险，投资者参与交易可能面临较大风险。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，公司关注到有关媒体在网络上流传关于公司的不实言论，称公司是“商业航天的新龙头”“火箭回收龙头”，文章将巨力索具指认为--A股唯一被官方实锤，为该技术提供核心产品的上市公司，是火箭回收网的直接缔造者。“中标了4.58亿的海南火箭海上回收系统项目”“航天领域在手订单累计超过2亿元，排产已安排到2026年第三季度”等不实言论，引发关注。 对此，巨力索具发布声明称，公司从未接受过任何媒体及个人就上述问题的访问，亦未就上述描述发表过任何观点及言论,以上信息均为不实信息。公司的主要产品均为通用吊装索具产品，产品的应用具有通用性；公司未签署过4.58亿的海南项目，亦不存在在手订单累计超过2亿的情况。 经统计，公司2025年度在商业航天领域取得订单累计金额：996.51万元，其中2025年可确认的收入金额更小，占公司2025年收入比例低于0.50%。2026年初至披露日取得商业航天订单累计金额：128.65万元，金额占比及对公司经营业绩影响均很小。...

（原标题：横店影视2月11日龙虎榜数据）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 横店影视(603103)今日跌停，全天换手率6.23%，成交额14.64亿元，振幅11.22%。龙虎榜数据显示，机构净卖出3374.66万元，营业部席位合计净卖出1.24亿元。 上交所公开信息显示，当日该股因日跌幅偏离值达-10.08%上榜，机构专用席位净卖出3374.66万元。 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交3.08亿元，其中，买入成交额为7498.88万元，卖出成交额为2.33亿元，合计净卖出1.58亿元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有1家机构专用席位现身，即卖三，合计净卖出3374.66万元。 近半年该股累计上榜龙虎榜7次，上榜次日股价平均涨1.00%，上榜后5日平均涨11.29%。 资金流向方面，今日该股主力资金净流出2.09亿元，其中，特大单净流出2.30亿元，大单资金净流入2100.40万元。近5日主力资金净流出8300.21万元。 融资融券数据显示，该股最新（2月10日）两融余额为1.46亿元，其中，融资余额为1.46亿元，融券余额为50.51万元。近5日融资余额合计增加6340.63万元，增幅为76.90%。融券余额合计增加10.09万元，增幅24.95%。 2025年10月23日公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入18.95亿元，同比增长17.28%，实现净利润2.06亿元，同比增长1084.80%。 1月31日公司发布2025年业绩预告，预计实现净利润1.30亿元至1.80亿元，同比变动区间为234.89%~286.77%。（数据宝） 横店影视2月11日交易公开信息 买/卖 会员营业部名称 买入金额（万元） 卖出金额（万元） 买一 国信证券股份有限公司浙江互联网分公司 2764.97 买二 东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营业部 1318.00 买三 招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部 1172.42 买四 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部 1122.11 买五 东方财富证券股份有限公司昌都两江大道证券营业部 1121.39 卖一 中国银河证券股份有限公司杭州双龙街证券营业部 12369.31 卖二 平安证券股份有限公司杭州曙光路证券营业部 3479.70 卖三 机构专用 3374.66 卖四 光大证券股份有限公司北京总部基地证券营业部 2300.05 卖五 国金证券股份有限公司深圳分公司 1788.54 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：天创时尚涨停，上榜营业部合计净买入407.39万元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 天创时尚(603608)今日涨停，全天换手率7.44%，成交额3.54亿元，振幅11.11%。龙虎榜数据显示，营业部席位合计净买入407.39万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 上交所公开信息显示，当日该股因日涨幅偏离值达9.96%上榜，营业部席位合计净买入407.39万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交9458.02万元，其中，买入成交额为4932.71万元，卖出成交额为4525.31万元，合计净买入407.39万元。 具体来看，今日上榜营业部中，第一大买入营业部为国泰海通证券股份有限公司总部，买入金额为1867.75万元，第一大卖出营业部为摩根大通证券(中国)有限公司上海银城中路证券营业部，卖出金额为1122.39万元。 近半年该股累计上榜龙虎榜9次，上榜次日股价平均涨0.87%，上榜后5日平均跌0.69%。 资金流向方面，今日该股主力资金净流入6542.60万元，其中，特大单净流入2234.65万元，大单资金净流入4307.96万元。近5日主力资金净流入6916.84万元。 2025年10月31日公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入7.44亿元，同比下降7.12%，实现净利润-522.57万元。 1月29日公司发布2025年业绩预告，预计实现净利润1200.00万元至1600.00万元，同比变动区间为113.21%~117.62%。（数据宝） 天创时尚2月11日交易公开信息 买/卖 会员营业部名称 买入金额（万元） 卖出金额（万元） 买一 国泰海通证券股份有限公司总部 1867.75 买二 高盛(中国)证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部 973.93 买三 平安证券股份有限公司杭州曙光路证券营业部 887.18 买四 摩根大通证券(中国)有限公司上海银城中路证券营业部 603.86 买五 中信证券股份有限公司上海分公司 600.00 卖一 摩根大通证券(中国)有限公司上海银城中路证券营业部 1122.39 卖二 高盛(中国)证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部 1113.53 卖三 中信证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 1081.19 卖四 中国银河证券股份有限公司西安和平路证券营业部 612.92 卖五 中信证券股份有限公司上海分公司 595.28 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...