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（原标题：丰倍生物增收不增利：募集资金缩水，经营现金流及产能利用率大降）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 《港湾商业观察》萧秀妮图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年8月15日，苏州丰倍生物科技股份有限公司（以下简称，丰倍生物）向上交所提交注册稿，保荐机构为海通证券。此前，丰倍生物于2023年6月8日递表上交所并获受理，分别于2024年12月31日、2025年6月30日和7月31日更新招股书内容。 丰倍生物的IPO申请已于2025年8月7日通过上交所上市委会议审议，标志着其已跨过监管审核的关键门槛。根据上交所流程，通过上市委会议后，通常需完成注册程序即可正式挂牌。 即便如此，在近日披露的招股说明书中，公司经营方的诸多问题仍被市场所关注着：业绩的增收不增利、存货规模攀升、应收账款的大幅波动、产能利用率骤降，以及募投项目用地信息披露存在差异等，为其IPO之路增添了诸多待解之疑。 1 主营业务单价持续下滑，营收增长与利润承压 据天眼查和招股书显示，丰倍生物成立于2014年，主要业务涵盖废弃油脂资源的综合利用，核心产品包括生物基材料和生物燃料。此外，公司还辅以油脂化学品业务，主要产品有DD油和脂肪酸等。 2022年至2024年（报告期内），丰倍生物的主营业务收入逐年增长，分别为17.04亿元、17.26亿元和19.45亿元，占营业收入的比例分别为99.74%、99.88%和99.86%。 在销售数据方面，丰倍生物的主营产品呈现出单价持续下降趋势。报告期内，废弃油脂资源综合利用业务的销售收入分别为13.55亿元、14.14亿元和15.89亿元，销量分别为15.7万吨、20.14万吨和25.03万吨，单价分别为0.86万元/吨、0.7万元/吨和0.63万元/吨。油脂化学品的销售收入分别为3.49亿元、3.12亿元和3.56亿元，销量分别为2.96万吨、3.18万吨和3.99万吨，单价分别为1.18万元/吨、0.98万元/吨和0.89万元/吨。 其中，生物燃料的销售金额大幅下降几乎腰斩。受欧盟发起反倾销政策影响，丰倍生物对欧盟的销售额骤降。报告期内，生物燃料的销售收入分别为6.36亿元、6.39亿元和3.7亿元，占主营业务收入的比例分别为37.33%、37.03%和19.01%。 报告期内，丰倍生物的营业收入分别为17.09亿元、17.28亿元、19.48亿元；净利润分别为1.33亿元、1.3亿元、1.24亿元；毛利率分别为13.55%、13.95%、11.67%。而在2025年1―6月，丰倍生物营业收入为14.78亿元，较2024年1―6月的9.89亿元增长49.62%，净利润为8506.33万元，较去年同期6886.91万元增长23.51%。 同时，丰倍生物于注册稿中补充了2025年1―9月的业绩预测。预期营业收入将为21亿-23亿元，较2024年1―9月13.87亿元增长51.40%-65.82%；扣非后归母净利润为1.05亿-1.15亿元，较去年同期7847.4万元增长33.80%-46.55%。 表面上看，丰倍生物营业收入持续增长，但细看财务数据，其“增收不增利”的病症略显端倪。在丰倍生物的营业收入同比增长分别为1.11%、12.73%的情况下，净利润却背道而驰，降幅分别为2.26%和4.62%。对此，丰倍生物坦言，2024年受我国生物燃料出口减少影响，尽管公司积极应对使营业收入保持增长，但净利润仍小幅下滑。若未来出现宏观经济下行、行业政策及贸易政策不利变化、市场竞争加剧致产品价格下滑、成本优化不力、客户需求变化或市场拓展受阻等情况，公司经营业绩可能不及预期，存在下滑风险。 2 华东和境外销售占比达75.71%，经营现金流大降 在收入结构上，华东地区和境外销售收入在营业收入中占比过高，也对净利润增长构成了不稳定的风险敞口。报告期内，这两部分合计销售收入在主营业务收入中的占比分别为79.55%、77.96%及75.71%。 报告期内，华东区域是核心收入来源，销售收入分别为6.84亿元、6.72亿元和7.84亿元，占主营业务收入的比例分别为40.14%、38.96%和40.32%。相比之下，国内其余地区的销售收入占主营业务收入的比例均不足7%。同期，境外销售分别为6.72亿元、6.73亿元和6.88亿元，占主营业务收入的比重分别为39.41%、39%和35.39%。 进一步分析，公司客户结构同样存在一定风险。丰倍生物的前五大客户中，境外企业占比较大。报告期内，丰倍生物前五大客户销售收入分别为5.81亿元、5.94亿元、5.7亿元，占营业收入比例分别为34.03%、34.41%、29.24%。其中，丰倍生物前五大客户中贸易商均为境外企业，且贸易商客户销售收入分别为2.42...

（原标题：被低估的养元饮品，正在筑底的六个核桃）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 出品 | 创业最前线图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作者 | 阅夜 编辑 | 闪电 美编 | 邢静 审核 | 颂文 当下，资本正追逐着“下一个风口”，AI、新能源、低空经济轮番上阵，仿佛只有颠覆性的技术或极致的流量才能定义未来的商业赢家。 在喧嚣的背景下，一个曾陪伴几代人的国民品牌――养元饮品，却悄然走到了舆论的风口浪尖。2025年一季度财报发布后，市场反应冷淡。到了中报成绩揭晓，这一数据亦不容乐观。 这市场上依然有不少投资者提出疑问：那个“经常用脑，多喝六个核桃”的时代，是不是已经过去了？ 答案是否定的。 表面看，是营收增速放缓了；深一层看，其实是整个快消赛道的系统性重构：流量红利见顶、渠道碎片化，消费心理从功能诉求转向情绪价值消费。一些新消费品牌靠资本输血、营销轰炸迅速崛起、又快速陨落的案例比比皆是。 而对于养元饮品这类成熟企业而言，“掉头”从来都不可能像新消费品牌那样轻盈。它的体量、结构、渠道网络决定了它无法马上转型。但这也恰恰意味着，它的发展韧性远超想象。 因此，对养元饮品的评估，不应只盯着营收、利润表等数字。真正值得拆解的，是藏在报表之外的健康状态：现金流的稳定性、资产负债的健康度、渠道网络的纵深力、品牌资产的沉淀厚度。 （图 / 六个核桃淘宝官方旗舰店） 这些看不见的“硬实力”，才是企业穿越周期的底气。当下的养元饮品不需要用高速增长来证明自己，因为它所具有的底层能力已经完成了一场“逆周期”重构。这场从底层生发的变革，是养元饮品被重估的关键。 1、业绩承压，不等于价值衰减 坦白说，养元饮品短期业绩并不理想。财报数据显示，2025年上半年，养元饮品的营收24.65亿元，归母净利润为7.44亿元。这样的表现，被市场认为是“增长停滞”。 但并不能因此断言其“衰退”。换个角度来看，一家企业的健康与否，不应仅由增长率来决定，更应看其“造血能力”和“抗风险能力”，有没有抗风险的财务结构，有没有不可复制的护城河。 先来看现金流。2024年上半年，养元饮品经营活动产生的现金流量净额为2583.49万元，销售商品、提供劳务收到的现金为28.58亿元。到了2025年上半年，其经营活动产生的现金流量净额为3.77亿元，同比增长1358.23%，上半年末货币资金余额14.59亿元，较上年末增长58.96%。 再来看资产负债结构。2024年上半年，养元饮品的总负债为32.29亿元，较2023年同期减少27.72%，应收账款为1766.58万元。虽然这一数据在2025年上半年的财报中并未透露，但从2022年至2024年的数据对比中，可以看到，其资产负债率分别为23.54%、31.42%和27.55%。这也表明，其负债结构正在持续优化。 最后看市场控制力。中报数据显示，报告期内，养元饮品在全国拥有超过2727家经销商，较年初新增127家。在三、四线城市及县域市场，其渗透率长期领先。这种渠道布局及分销风格，是养元饮品多年深耕积累的成果，也是其难以被复制的独特优势。 换句话说，养元饮品虽然不再是高增长的成长股，但它是一家财务稳健、资产健康、渠道扎实的成熟企业。对于这类公司，不应该以“明天能涨多少”来估值，而应关注“今天有多稳”。 正如巴菲特所言：“价格是你所付出去的，价值是你所得到的。”当市场因短期数据波动而抛售时，或许正是价值投资者重新审视其内在价值的时刻。 2、逆周期筑基：不断夯实底层能力 从商业发展史来看，行业高歌猛进时，企业往往选择扩张；而在市场低迷时，真正有远见的企业，反而会沉下心来“苦练内功”。当下的养元饮品，正在做这件事。 （图 / 六个核桃淘宝官方旗舰店） 在外界看来，它似乎“动作不多”“也不够性感”。比如它没有大规模并购，也没有疯狂做营销投广告，但深入其内部运营会发现，一场静默而深刻的变革正在进行。 过去，六个核桃主打“补脑”概念，更多依赖的是广告传播和消费者心智占位。如今，其正逐步转向“科学背书+功能验证”的研发路径。 2024年，养元饮品持续深化其在核桃与脑健康领域的研发与应用，为消费者提供更丰富的健康饮品选择。同时与江南大学、北京工商大学、军事医学科学院等国内顶级科研院校强强合作，将最新的科研成果应用于产品研发和生产过程中，实现产学研的高度结合。 资料显示，目前六个核桃已拥有国内领先的六大技术研发平台和国家级实验室。从2018年至2023年，累计投入超过数亿元用于技术攻坚，在A股市场同类型植物蛋白饮料中，六个核桃“”。 与此同时，六个核桃凭借自主研发创新，成功突破了阻碍行业发展的技术瓶颈。如其首创的“5・3・28”工艺，便是六个核桃技术创新的重要里程碑。据介绍，这一工艺...

（原标题：致敬都江堰 长城Hi4再续千年“中国智慧”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 问道青城山，拜水都江堰。2300年前，都江堰以科学治水，将成都平原变成了沃野千里的“天府之国”。今天，长城汽车将都江堰“因势利导、旱涝皆安、顺势而为、和谐共生”的治水哲学，在汽车产业中延续、创新，在新能源与智能技术中探索，致敬都江堰跨越千年的中国智慧。 8月27日，央视新闻《首屈一指》栏目走进都江堰。巴蜀文化专家赵文侨、长城汽车董事长魏建军作为嘉宾，与中央广播电视总台主持人王宁展开对话，传递长城Hi4智能四驱电混技术与都江堰治水哲学同源的中国智慧。 都江堰上开直播 魏建军致敬千年治水哲学 都江堰是全世界至今为止，年代最久、唯一留存、以无坝引水为特征的宏大水利工程，更是中华文明因地制宜、顺势而为的智慧典范。都江堰设计巧妙，效益卓著，是闻名世界的水利工程，被誉为“古代系统工程的巅峰之作”。 长城汽车董事长魏建军以技术传承和创新致敬都江堰，表达了对都江堰治理哲学的理解和思考。古人智慧的伟大，不是解决一时难题，而是为百姓谋长远之利。都江堰是可持续的治水体系，历经2300年，依然造福一方百姓、一方水土。长城汽车也要持续研发守护用户利益、创造社会价值的可靠技术。 坚定长期主义 长城Hi4再续“中国智慧” 如今，面对新能源时代的用户痛点，长城汽车依然坚持以民为本，在技术研发上充分发挥因势利导，顺势而为的中华智慧，研发出的长城Hi4技术，在理念上与都江堰“治水智慧”如出一辙。 长城Hi4是长城汽车全球首创的智能四驱电混技术体系，已形成一套动力家族，基于用户多样化需求，服务不同使用场景。长城Hi4以“惠民”为导向，以两驱的价格，为用户带来四驱的体验，让驾驶更安全、动力更强劲。 全新坦克500搭载的Hi4-Z，采用了功率分流架构，与都江堰“四六分水”设计一致，能在驱动车辆同时，利用另一路动力发电，并存储起来，让用户处在加速、爬坡等场景时，强劲动力随用随有，让车辆始终保持充沛动力，同时发动机一直保持高效运作，省油又省电。 都江堰功在千秋，历经战火纷飞、朝代更迭，依旧福脉传承。都江堰传承千年而不衰，不仅在于其工程体系的完美，更在于蕴藏其中的价值与精神。 都江堰的发展，因地制宜，顺势而为，呈现出尊重自然规律的生态观和长期主义价值观。持续的发展，从来不是一蹴而就，要靠积累和沉淀。长城汽车坚定长期主义，要把长城Hi4打造成为中国汽车技术的“都江堰”。成立35年以来，长城汽车一直以实干为路径，坚持“为民”的价值取向，未来仍将以科技创新为核心，致敬“中国智慧”，以打造百年基业为目标，为全球市场持续提供高价值、高可靠的技术和产品。...

（原标题：中信银行：2025年上半年实现归母净利润364.78亿元 同比增长2.78%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中国网财经8月28日讯 8月27日晚间，中信银行披露2025年半年度业绩报告。报告期内，中信银行实现归属于本行股东的净利润364.78亿元，同比增长2.78%。营业收入1057.62亿元，同比下降2.99%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 数据显示，截至报告期末，中信银行资产总额98584.66亿元，比上年末增长3.42%。贷款及垫款总额58019.00亿元，比上年末增长1.43%；客户存款总额61069.07亿元，比上年末增长5.69%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 资产质量方面，截至报告期末，中信银行不良贷款余额671.34亿元，比上年末增加6.49亿元，增长0.98%；不良贷款率1.16%，与上年末持平；拨备覆盖率207.53%，比上年末下降1.90个百分点。 ...

据证券之星公开数据整理，近期新宏泽（002836）发布2025年中报。根据财报显示，新宏泽营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入2.0亿元，同比上升30.9%，归母净利润3146.32万元，同比上升11.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9920.49万元，同比上升16.3%，第二季度归母净利润1545.58万元，同比下降12.44%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.78%，同比减9.47%，净利率15.7%，同比减14.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1419.5万元，三费占营收比7.08%，同比减9.9%，每股净资产1.51元，同比增2.98%，每股经营性现金流0.17元，同比减51.32%，每股收益0.14元，同比增12.27% 财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下： 货币资金变动幅度为-53.83%,原因:报告期派发现金股息和购买设备、理财产品等现金支出增加。 营业收入变动幅度为30.9%,原因:报告期订单增加。 营业成本变动幅度为36.98%,原因:报告期收入增加。 财务费用变动幅度为-34.49%,原因:报告期利息收入增加。 所得税费用变动幅度为33.22%,原因:报告期利润总额增加。 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.32%,原因:报告期支付货款和工资增加。 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-836.08%,原因:报告期购买固定资产和理财产品支出增加。 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.82%,原因:上年同期回购股份，本报告期无此项支出。 证券之星价投圈财报分析工具显示： 业务评价：公司去年的ROIC为16.61%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为17.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.53%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为2.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。 持有新宏泽最多的基金为申万菱信红利量化选股股票A，目前规模为0.13亿元，最新净值1.1605（8月27日），较上一交易日下跌2.05%，近一年上涨16.92%。该基金现任基金经理为刘敦 夏祥全。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。...

据证券之星公开数据整理，近期贝肯能源（002828）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.65亿元，同比上升26.14%，归母净利润1382.1万元，同比上升33.35%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.23亿元，同比上升59.96%，第二季度归母净利润879.82万元，同比上升1803.17%。本报告期贝肯能源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达16889.3%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.42%，同比减2.13%，净利率2.93%，同比增4.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计4679.52万元，三费占营收比10.07%，同比减25.45%，每股净资产3.44元，同比增18.41%，每股经营性现金流-0.25元，同比增41.66%，每股收益0.07元，同比增40.0%图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券之星价投圈财报分析工具显示： 业务评价：公司去年的ROIC为1.82%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.62%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-23.35%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。 偿债能力：公司现金资产非常健康。 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。 财报体检工具显示： 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.84%） 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.06%） 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达16889.3%） 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。...

据证券之星公开数据整理，近期嘉欣丝绸（002404）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入24.72亿元，同比上升1.12%，归母净利润1.13亿元，同比上升0.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.78亿元，同比上升0.29%，第二季度归母净利润6371.04万元，同比下降0.74%。本报告期嘉欣丝绸公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达350.62%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.28%，同比减2.24%，净利率4.83%，同比减2.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比5.16%，同比增2.65%，每股净资产3.46元，同比减0.48%，每股经营性现金流0.38元，同比减30.15%，每股收益0.2元 财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下： 存货变动幅度为-18.27%,原因:销售上年末备货。 短期借款变动幅度为31.36%,原因:流动资金借款增加。 财务费用变动幅度为49.28%,原因:汇兑净收益同比减少。 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.15%,原因:本期采购付款金额同比增加。 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1040.39%,原因:本期用暂时闲置的资金购买短期理财产品等。 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为100.17%,原因:本期流动资金借款增加和上年同期回购股份付款等。 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-103.57%,原因:投资活动和经营活动产生的现金流量净额同比减少。 证券之星价投圈财报分析工具显示： 业务评价：公司去年的ROIC为6.14%，历来资本回报率一般。去年的净利率为3.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.54%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为3.75%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。 偿债能力：公司现金资产非常健康。 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。 财报体检工具显示： 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.03%） 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.68%） 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达350.62%） 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。...

据证券之星公开数据整理，近期红墙股份（002809）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.22亿元，同比上升6.93%，归母净利润722.12万元，同比下降74.08%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.92亿元，同比上升8.92%，第二季度归母净利润468.44万元，同比下降68.36%。本报告期红墙股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1206.81%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.49%，同比减29.62%，净利率2.24%，同比减75.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计5556.06万元，三费占营收比17.24%，同比增20.36%，每股净资产7.42元，同比减1.77%，每股经营性现金流0.12元，同比减78.66%，每股收益0.03元，同比减76.92% 财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下： 存货变动幅度为96.90%,原因:大亚湾项目试产阶段库存增加。 固定资产变动幅度为216.38%,原因:大亚湾项目在建工程转固。 在建工程变动幅度为-100.00%,原因:大亚湾项目在建工程转固。 交易性金融资产变动幅度为7.64%,原因:期末持有银行结构性存款。 管理费用变动幅度为30.40%,原因:大亚湾项目试产阶段，费用开支增加。 财务费用变动幅度为519.04%,原因:大亚湾项目试产阶段，项目利息费用化。 所得税费用变动幅度为-85.13%,原因:本期营业利润下降。 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-78.52%,原因:公司现款支付大亚湾项目原材料款。 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为80.87%,原因:本期大亚湾项目建设完成。 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.03%,原因:本期银行借款增加。 现金及现金等价物净增加额变动幅度为90.70%,原因:各期购买的银行结构性存款到期日不同。 证券之星价投圈财报分析工具显示： 业务评价：公司去年的ROIC为2.08%，资本回报率不强。去年的净利率为7.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.96%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。 偿债能力：公司现金资产非常健康。 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。 财报体检工具显示： 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.17%） 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1206.81%） 分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5500.0万元，每股收益均值在0.26元。 最近有知名机构关注了公司以下问题：问：公司外加剂业务情况和未来发展方向？答：持续深耕外加剂市场。公司是混凝土外加剂领域的专业供应商，通过产品+服务的模式服务于建筑行业，是国内少有的拥有从材料到外加剂成品完整产业链的企业，拥有近千家客户，主要客户包括华润水泥下属多家混凝土公司、中国建材体系多家公司、上海建工、华新水泥、三和管桩、建华建材等众多行业内知名企业。近几年行业面临洗牌，中小企业陆续退出，头部企业不断集中，公司已完成全国市场布局，设有二十多个生产基地，拥有多年的技术研发实力，在工程建设领域不断进取，稳健经营，实现可持续发展。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。...

据证券之星公开数据整理，近期天津普林（002134）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.58亿元，同比上升27.47%，归母净利润672.09万元，同比下降67.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.6亿元，同比上升33.67%，第二季度归母净利润621.41万元，同比下降42.02%。本报告期天津普林公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1311%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.11%，同比减25.97%，净利率0.72%，同比减86.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计5804.5万元，三费占营收比8.82%，同比减0.03%，每股净资产2.03元，同比增7.11%，每股经营性现金流0.13元，同比增60.92%，每股收益0.03元，同比减62.5% 证券之星价投圈财报分析工具显示： 业务评价：公司去年的ROIC为5%，资本回报率一般。去年的净利率为3.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-18.85%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。 财报体检工具显示： 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.32%） 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.44%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.49%） 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1311%） 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。...

据证券之星公开数据整理，近期南极电商（002127）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.53亿元，同比下降13.07%，归母净利润1362.07万元，同比下降82.52%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.24亿元，同比下降25.88%，第二季度归母净利润2724.72万元，同比下降9.66%。本报告期南极电商三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达54.95%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.19%，同比减15.54%，净利率1.04%，同比减78.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比12.23%，同比增54.95%，每股净资产1.69元，同比减7.76%，每股经营性现金流-0.22元，同比减47.56%，每股收益0.01元，同比减82.46% 证券之星价投圈财报分析工具显示： 业务评价：去年的净利率为-7.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为20.89%，中位投资回报好，其中最惨年份2022年的ROIC为-7.41%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报17份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。 偿债能力：公司现金资产非常健康。 财报体检工具显示： 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负） 分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.31亿元，每股收益均值在0.13元。 持有南极电商最多的基金为申万菱信新经济混合A，目前规模为11.78亿元，最新净值1.0572（8月27日），较上一交易日下跌2.13%，近一年上涨40.96%。该基金现任基金经理为付娟。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。...