天然气概念涨1.41%，主力资金净流入75股

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2025月06月13日

（原标题：天然气概念涨1.41%，主力资金净流入75股）

天然气概念涨1.41%，主力资金净流入75股
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截至6月13日收盘，天然气概念上涨1.41%，位居概念板块涨幅第7，板块内，79股上涨，新锦动力、德石股份、通源石油等20%涨停，山东墨龙、贝肯能源、中曼石油等涨停，首华燃气、潜能恒信、惠博普等涨幅居前，分别上涨17.54%、10.97%、8.00%。跌幅居前的有ST金鸿、积成电子、镇海股份等，分别下跌5.00%、4.58%、4.17%。

天然气概念涨1.41%，主力资金净流入75股
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今日涨跌幅居前的概念板块

概念 今日涨跌幅（%） 概念 今日涨跌幅（%）
可燃冰 6.15 共享单车 -4.42
核污染防治 4.35 小红书概念 -3.44
页岩气 3.25 足球概念 -3.36
俄乌冲突概念 2.77 网约车 -3.35
成飞概念 2.42 C2M概念 -3.30
兵装重组概念 2.29 重组蛋白 -3.26
天然气 1.41 拼多多概念 -3.26
中船系 1.25 短剧游戏 -3.19
国产航母 1.16 网红经济 -3.15
军民融合 0.79 快手概念 -3.15

资金面上看，今日天然气概念板块获主力资金净流入21.75亿元，其中，75股获主力资金净流入，10股主力资金净流入超亿元，净流入资金居首的是通源石油，今日主力资金净流入2.41亿元，净流入资金居前的还有中国海油、中远海能、洲际油气等，主力资金分别净流入2.38亿元、2.15亿元、2.09亿元。

资金流入比率方面，准油股份、利柏特、贝肯能源等流入比率居前，主力资金净流入率分别为63.05%、28.87%、24.25%。（数据宝）

天然气概念资金流入榜

代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 主力资金净流入比率（%）
300164 通源石油 19.91 36.47 24125.57 22.44
600938 中国海油 2.98 3.57 23802.56 8.09
600026 中远海能 6.75 4.10 21473.18 14.10
600759 洲际油气 9.95 13.73 20867.49 15.24
600871 石化油服 10.00 3.54 18450.31 19.05
300008 天海防务 4.40 21.35 15674.77 6.98
300157 新锦动力 20.10 26.31 15447.94 18.72
601872 招商轮船 6.61 2.41 14218.59 11.21
603619 中曼石油 10.02 15.75 12209.10 8.26
601857 中国石油 1.24 0.12 10159.43 5.90
301158 德石股份 20.00 22.35 9417.15 14.76
605167 利柏特 10.00 5.86 9332.59 28.87
002828 贝肯能源 10.03 19.33 9161.34 24.25
601808 中海油服 3.86 1.98 5904.19 7.08
002207 准油股份 9.94 4.83 5450.34 63.05
603169 兰石重装 3.47 11.12 5279.85 4.29
002490 山东墨龙 10.13 12.26 5188.08 18.42
600583 海油工程 3.18 3.16 4904.16 6.38
600028 中国石化 0.68 0.20 3245.73 2.84
600691 阳煤化工 1.72 2.71 3156.40 20.73
002278 神开股份 5.44 30.29 3134.68 3.34
603318 水发燃气 2.63 7.41 2632.66 13.98
000830 鲁西化工 -0.09 1.51 2569.35 8.37
601969 海南矿业 3.25 1.72 2526.05 10.19
603706 东方环宇 10.01 5.37 2503.09 12.06
600339 中油工程 5.68 3.52 2445.40 3.76
600256 广汇能源 2.17 2.28 2416.82 2.68
000554 泰山石油 10.00 26.01 2319.66 3.52
300370 安控科技 1.38 6.52 2226.43 8.75
300943 春晖智控 7.08 17.17 2007.13 5.70
600968 海油发展 3.95 0.92 1987.15 5.08
000039 中集集团 1.42 2.52 1853.07 4.08
603393 新天然气 0.07 1.62 1790.62 8.58
000968 蓝焰控股 5.97 5.04 1569.28 4.57
300228 富瑞特装 2.92 12.02 1377.44 2.67
002221 东华能源 0.68 1.36 1355.20 7.70
300483 首华燃气 17.54 15.96 1230.40 2.72
301303 真兰仪表 2.48 7.06 1187.92 11.16
300179 四方达 2.52 9.65 1170.63 3.20
603727 博迈科 4.78 4.75 901.89 4.38
603077 和邦生物 -1.12 1.24 786.76 4.03
300335 迪森股份 0.57 6.15 733.26 5.82
000593 德龙汇能 -1.17 2.43 616.07 11.80
601015 陕西黑猫 1.59 2.24 594.39 4.03
002353 杰瑞股份 1.84 2.08 589.47 1.13
600098 广州发展 0.89 0.65 582.46 3.79
300523 辰安科技 4.52 4.82 578.84 2.32
300540 蜀道装备 1.16 2.71 567.20 6.38
300332 天壕能源 2.97 7.03 563.85 1.98
600617 国新能源 2.29 2.00 563.18 5.90
002443 金洲管道 0.32 2.27 560.64 7.63
688377 迪威尔 1.09 0.92 433.54 10.00
002573 清新环境 0.26 0.73 372.47 9.34
002682 龙洲股份 -2.30 4.26 366.95 3.26
600820 隧道股份 0.16 0.60 362.32 3.12
600461 洪城环境 -0.42 1.14 361.32 2.61
001299 美能能源 0.98 10.05 346.52 4.64
600333 长春燃气 0.00 3.49 343.73 3.37
600903 贵州燃气 0.29 1.49 315.57 2.63
002267 陕天然气 0.13 1.21 308.04 2.87
300422 博世科 -2.32 4.26 263.60 2.36
600764 中国海防 1.18 0.81 246.58 1.47
002524 光正眼科 -2.30 2.20 223.31 4.68
600803 新奥股份 0.58 0.19 195.52 1.93
603227 雪峰科技 -0.47 0.98 172.08 2.12
600231 凌钢股份 -1.73 0.29 160.97 11.57
603053 成都燃气 0.21 0.34 146.04 5.03
002911 佛燃能源 0.39 0.45 130.51 2.25
000507 珠海港 0.18 4.01 129.17 0.63
600681 百川能源 -0.29 0.62 97.21 3.37
603080 新疆火炬 2.50 11.20 89.93 0.31
002483 润邦股份 -1.17 1.21 53.92 0.85
300190 维尔利 -1.17 0.77 42.58 2.11
300985 致远新能 -1.94 0.92 21.89 0.76
002601 龙佰集团 -0.12 0.48 14.52 0.09
301499 维科精密 -3.92 9.43 -32.62 -0.39
002356 赫美集团 -2.89 0.99 -36.59 -0.92
002259 升达林业 -2.40 1.79 -44.51 -0.81
002478 常宝股份 -1.88 2.73 -60.05 -0.58
002554 惠博普 8.00 11.11 -61.83 -0.14
000543 皖能电力 2.05 3.64 -63.34 -0.10
603800 洪田股份 -1.29 1.18 -66.00 -1.21
600979 广安爱众 0.00 2.51 -91.10 -0.56
600917 重庆燃气 0.18 0.50 -98.63 -2.25
600635 大众公用 -0.52 0.98 -99.20 -1.09
001332 锡装股份 0.05 11.09 -147.65 -1.33
002053 云南能投 -0.18 0.26 -147.97 -5.54
000663 永安林业 -2.56 3.40 -151.92 -2.24
605169 洪通燃气 0.00 2.23 -174.06 -2.56
002496 *ST辉丰 -2.96 2.55 -174.23 -3.49
002767 先锋电子 -1.82 4.23 -193.99 -2.11
000731 四川美丰 -0.58 1.05 -195.87 -4.81
002629 仁智股份 -1.28 20.49 -214.55 -0.47
000407 胜利股份 0.59 3.24 -218.01 -2.25
300471 厚普股份 0.20 3.75 -223.69 -1.60
002700 新疆浩源 -0.22 0.72 -265.07 -12.25
600248 陕建股份 -0.79 0.42 -280.60 -4.78
300470 中密控股 1.05 1.23 -299.80 -3.40
600207 安彩高科 -1.75 1.84 -335.95 -3.71
000723 美锦能源 -1.40 0.85 -349.80 -2.20
605368 蓝天燃气 -0.10 1.59 -365.67 -3.45
601369 陕鼓动力 0.68 0.55 -376.85 -4.53
000582 北部湾港 -0.35 2.18 -415.54 -1.22
001331 胜通能源 -1.81 6.75 -416.89 -8.92
603689 皖天然气 0.00 1.33 -419.24 -7.72
002357 富临运业 -1.55 3.59 -425.74 -4.52
301063 海锅股份 -1.72 5.42 -432.33 -3.39
603173 福斯达 0.32 5.87 -440.46 -4.40
600956 新天绿能 0.64 0.26 -457.17 -9.58
605090 九丰能源 2.23 0.82 -461.79 -3.23
002641 公元股份 -1.94 0.90 -471.66 -11.35
002778 中晟高科 -2.16 3.80 -476.40 -5.31
600107 ST尔雅 -3.57 2.35 -521.07 -16.27
603637 镇海股份 -4.17 4.23 -574.03 -5.10
601139 深圳燃气 0.62 0.66 -648.37 -5.23
002849 威星智能 -2.75 2.77 -664.65 -8.61
603299 苏盐井神 -0.10 0.91 -695.57 -10.13
000685 中山公用 -0.23 0.93 -753.02 -7.37
002409 雅克科技 -0.19 1.43 -770.81 -3.25
300435 中泰股份 -1.93 6.10 -864.94 -2.39
600323 瀚蓝环境 -0.64 0.49 -874.87 -8.78
002430 杭氧股份 -0.82 0.49 -911.02 -9.84
000852 石化机械 3.61 7.36 -912.83 -1.90
600575 淮河能源 -1.38 1.19 -949.92 -5.72
688106 金宏气体 -2.52 2.70 -1004.06 -4.45
002971 和远气体 -2.72 1.88 -1010.37 -16.04
600860 京城股份 -1.29 2.70 -1097.53 -8.14
300746 汉嘉设计 -3.90 3.95 -1202.01 -9.36
301559 中集环科 -3.05 6.13 -1234.72 -13.95
000883 湖北能源 0.00 0.23 -1283.70 -18.27
000552 甘肃能化 0.41 1.07 -1317.82 -13.66
000669 ST金鸿 -5.00 4.51 -1373.35 -16.62
600501 航天晨光 -0.91 3.20 -1411.67 -5.22
600509 天富能源 -0.80 1.08 -1623.62 -17.53
603223 恒通股份 -2.94 2.26 -1710.65 -14.09
002339 积成电子 -4.58 9.71 -1851.71 -5.12
000027 深圳能源 0.00 0.47 -1888.06 -13.25
000421 南京公用 -3.10 4.92 -2083.57 -11.05
600642 申能股份 -0.23 1.15 -2181.49 -4.42
603036 如通股份 -3.77 6.13 -2646.24 -11.92
002639 雪人股份 -3.33 23.80 -3078.59 -1.78
000811 冰轮环境 -2.61 2.32 -3146.61 -15.53
600644 乐山电力 -0.81 14.51 -3445.91 -2.72
300191 潜能恒信 10.97 19.78 -7607.27 -7.69
601216 君正集团 0.00 2.68 -10565.45 -8.33
注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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巨灾保险体系不断完善

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保险销售告别“人海战术” 发展“绩优代理人”呈现四大趋势

保险销售告别“人海战术” 发展“绩优代理人”呈现四大趋势

经历 40 余年的快速发展，中国保险业在为社会提供广泛经济保障的同时，也在资金融通和风险管理方面发挥着不可替代的作用。销售端， 基于中国人情社会和亲缘关系的特色，保险公司曾采用大进大出的“人海战术”，通过代理人关系网扩大销售、增加市场占有率。但随着互联网普及、经济蓬勃发展与消费者需求细化，粗放发展模式的弊端持续显现。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这一过程中，“高进入率”与“高脱落率”带来的虚增人力、虚设营销架构等沉疴顽疾暴露，代理人增员门槛持续降低，通过自保件及产说会开单，难以将保险产品讲清楚、说明白等问题突出，“保险销售”在消费者心中的形象转向负面。 值得一提的是，代理人是人身险行业发展极为重要的一环。 负债端，具备金融专业素养的高质量代理人可为消费者匹配合适产品，在拓展保险公司业绩的同时为客户提供优质服务，同时将客户需求反馈至保险公司，为产品更新迭代提供参考；盈利模式上，代理人佣金更是人身险公司“三差”之一费差的重要组成部分，其队伍的规范发展直接关系保险公司盈利水平。 在行业迈入高质量发展的当下，代理人队伍转型发展迫在眉睫。 2019 年后，保险代理人规模进入下降通道，各代理人业绩表现呈现分化态势，强者恒强、弱者愈弱。原银保监会数据显示，2020 年年底，全国保险公司在保险中介监管信息系统执业登记的代理制销售人员共有 842.8 万人，2021 年年底为 641.9 万人，2022 年上半年仅为 570.7 万人，较 2020 年年底下降 32.29%。 2022 年，监管部门向业内下发《关于进一步推动完善人身保险行 业个人营销体制的意见（征求意见稿）》，提出计划用三至五年时间，推动个人营销体制机制不断健全完善，销售人员合规意识、专业水平 和服务能力逐步提高，销售队伍结构更加合理，人身保险市场竞争更加健康有序。 2023 年，监管部门向业内多家人身险公司下发《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》、《保险销售行为管理办法》，从前端对保险销售行为进行全面规范。对保险公司而言，严控资源总量、优化资源结构和使用方式成为“必修课”，保险代理人“返佣”等行为被严厉禁止，专业化成为唯一出路。 保险代理人发展现状 2015年后，随着原保监会下发新规，代理人资格获取方式由考试改为登记，个人保险代理人队伍规模迎来井喷式暴涨。 至2018年底，个人保险代理人规模再度刷新至871万人，2019年， 这一数字增至912万人。但随着宏观经济、行业、市场及客户需求的不断变化，2019年后，个人保险代理人规模进入下行通道。 原银保监会数据显示，2019年年末，全国保险公司在保险中介监管信息系统执业登记的销售人员共有973万人，2020年年中降为971.2万 人，2021年年末将为641.9万人，至2022年年中仅剩570.7万人，较2019年年末下滑41.35%。 保险代理人数量下滑的行业趋势同样体现在上市保险公司的年报中。上市保险公司年报数据显示，2020年至2023年，A 股5家上市保险公司人身险渠道个险代理人总量呈下降趋势。以各家公司年末个险渠道代理人/销售人力数量为例，至2020年年末，中国人寿、平安人寿、新华保险共有个险代理人/销售人力328.69万人，至2023年年末，这一数字降至113.6万人，降幅达65.44%。 进一步看，近三年，这些保险公司个险渠道代理人数量呈现不同程度下滑。其中，2022 年，中国人寿个险渠道销售人力降幅为18.54%、人保寿险降幅为47.61%、平安人寿为25.87%、新华保险为49.36%。 值得一提的是，虽然当前代理人数量依旧维持下滑趋势，但部分头部公司代理人数量降速已有减缓。以中国人寿为例，其2023年个险渠道代理人数量为63.4万人，同比降幅为5.09%，已远低于2022 年的18.54%。 同时，各公司人均产能亦持续提升。这意味着，当前，寿险行业已摆脱单纯靠人力扩张的“规模扩张周期”，开始进入依靠代理人产能提升的“效率提升周期”。其中，2022 年，平安寿险队伍产能提升，代理人人均新业务价值同比增长22.1%；太保寿险的保险营销员月人均首年保险业务收入同比提升47.6%，核心人力月人均首年保险业务收入同比增长31.7%；中国人寿个险板块的月人均首年期交保费同比提升51.7%。 2023年，中国人寿队伍质态改善，绩优人群数量和占比实现双提升，月人均首年期交保费同比提升28.6% ；中国平安代理人人均新业务价值增长89.5%，代理人渠道新业务价值增长40.3%；中国太保核心人力月人均首年佣金收入6051元，同比增长46.3%。 目前，发展高质量代理人队伍是主要保险公司在代理人渠道转型的主要方向。一是积极发布优增计划，提升代理人质量；二是积极探索财富管理、健康养老等新机...
保险资管首批ABS产品再迎新 国寿资产、泰康资产等已投超百亿 耐心资本投向曝光

保险资管首批ABS产品再迎新 国寿资产、泰康资产等已投超百亿 耐心资本投向曝光

保险资管公司资产证券化（ABS）业务试点再迎新进展。7月11日，人保资产官微披露，由公司担任项目协调人的中电投融和融资租赁新源第6-15期资产支持专项计划，已取得上交所挂牌转让的无异议函。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据财联社记者统计，截至2024年7月11日，已有国寿资产、太保资产和泰康资产、人保资产4家保险资管公司5单ABS业务亮相，其中3单均已在今年上半年完成募集发行，1单取得上交所挂牌转让的无异议函，1单获上交所受理。从原始权益人来看，其基础资产分别涉及高端装备资产、供应链、租赁债权等领域，5单ABS业务募集资金及储架规模加总达182亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 保险资管人士认为，在我国经济高速增长阶段，基础设施领域形成了大规模存量资产。保险资金作为市场上稀缺的长期资金、耐心资本，探索开展存量资产证券化业务，不仅可以提高相关企业的资金周转率，还有利于险资缓解当前资产荒，为实体经济发展提供多元化的融资渠道。 保险资管首批ABS产品陆续亮相，2家公司3单业务完成募集发行 交易所ABS是我国资产证券化市场最重要的品种之一。2023年10月13日，沪深交易所同意国寿资产、泰康资产、太保资产、人保资产、平安资产首批5家保险资管公司试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。 如今9个月时间过去，首批由保险资管公司担任管理人的ABS产品再迎新。据财联社记者统计，截至2024年7月11日，已有国寿资产、太保资产和泰康资产、人保资产4家保险资管公司5单ABS业务亮相。 其中，由国寿资产发行的“创保供应链1号资产支持计划”、“创工融资租赁资产支持专项计划”，以及由泰康资产作为计划管理人的“中电投租赁1号碳中和绿色资产支持专项计划”均已在今年上半年完成募集发行。 此外，由人保资产担任项目协调人的“中电投融和融资租赁新源第6-15期资产支持专项计划”，于2024年7月11日取得上交所挂牌转让的无异议函。 由太保资产发起的“海通恒信小微企业高质量发展资产支持专项计划”，也在2023年12月11日获得上交所受理。 在泰康资产首席执行官段国圣看来，保险资管公司开展ABS业务后，将创设更多符合保险资金需求的ABS产品来满足险企的配置需求，ABS产品收益率介于债券和另类产品之间，一般来说，收益率比债券收益率高30bps左右，在配置资产同等信用水平的前提下，对于提升保险资金的投资收益具有重要意义。 超百亿耐心资本赋能新质生产力，高端装备制造、供应链、新能源等领域受青睐 从4家保险资管公司5单ABS业务的原始权益人来看，其基础资产分别涉及高端装备制造、供应链、新能源等领域，募集资金及储架总规模超过百亿。 其中，作为国寿资产首单落地的交易所ABS产品，“创工融资租赁资产支持专项计划”募集的8亿元资金，主要用于支持徐工集团各大主机厂制造的工程机械设备等，以助推高端产业技术及科技专利发展。 国寿发起设立的“创保供应链1号资产支持计划”，41.31亿元募资主要为保利发展供应链上下游链条企业提供全面综合金融服务。 由人保资产、泰康资产、太保资产发起的3单ABS业务则聚焦于租赁资产。 其中，人保资产担任项目协调人的“中电投融和融资租赁新源第6-15期资产支持专项计划”，储架总规模100亿元，底层资产涉及光伏、风电、水电、储能等绿色产业。 泰康资产发行的“中电投租赁1号碳中和绿色资产支持专项计划”，募资12.64亿元，其原始权益人为中电投融和融资租赁（以下简称“融合租赁”）。据悉，融合租赁主要为新能源发电、储能、绿点交通、节能环保等领域提供综合业务方案。 据太保资产介绍，其发起的海通恒信小微企业高质量发展资产支持专项计划采用储架模式发行，储架总规模20亿元，主要投向中小微企业为承租人的高端装备制造、工程机械、医疗健康等领域的租赁资产。 对于保险资管ABS产品的投资偏好，对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，中小企业作为我国数量最大、最具活力的市场主体，是国家经济发展的主力军、就业的主渠道、民生的稳定器。 作为传统银行信贷资金的有效补充，融资租赁行业同时提供融资和融物的特性，能够直接为中小微企业提供设备支持，缓解中小微企业的融资难题，从而有效服务实体经济发展。 此外，工程机械、新能源等领域的资产具有较强的流动性和稳定性，风险相对较低，也是我国重点支持的领域，投资这些领域的资产有助于支持国家战略和实体经济。     翻译 搜索 复制 【作者：夏淑媛】　 (编辑：王欣宇) 关键字：...
A股五大上市险企代理人数量降至137万人

A股五大上市险企代理人数量降至137万人

　　今年上半年，上市险企个险渠道加速转型，代理人数量持续下滑。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　目前，个险渠道仍是头部寿险公司保费收入的主要来源，代理人数量变化备受行业关注。据《证券日报》记者统计，截至2024年上半年末，中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险五家寿险公司的代理人数量合计约137.3万人，较2023年末下降3.6%。与此同时，代理人的人均产能、人均保费收入等指标有所提升。对于代理人数量持续下滑，上市险企高管在业绩发布会上均表示，代理人队伍规模趋于稳定，将着眼于队伍高质量发展。 　　在业内人士看来，随着代理人队伍持续清虚，留存的代理人均具备一定客户基础和专业能力，加上各家公司普遍采用优增策略，因此代理人队伍整体有止跌企稳的迹象，产能也不断优化。 　　代理人数量下降5.1万人 　　目前，保险代理人（业界也称“保险营销员”）依然是人身险的第一大销售渠道，给人身险公司贡献了主要的新业务价值。从行业格局来看，包括上市险企在内的头部险企的保险营销员数量规模较大。 　　具体来看，截至2024年6月末，中国人寿个险销售人力为62.9万人，环比下降0.5万人；平安寿险个人寿险销售代理人数量为34.0万人，环比下降0.7万人；太保寿险期末保险营销员18.3万人，环比下降1.6万人；新华保险个险代理人规模13.9万人，环比下降1.6万人；人保寿险营销员规模约8.2万人，环比下降约0.7万人。 　　从趋势来看，相较于2023年末，今年上半年末5家上市险企及旗下寿险公司的代理人数量下降5.1万人，下降3.6%；而2023年末，上述5家险企代理人数量较2023年中期下降13.7万人，降幅为8.8%。从险企来看，除人保寿险的代理人数量同比有所增长外，其余4家寿险公司代理人数量的下降趋势较2023年末维持不变或有所减缓。 　　代理人队伍不断“瘦身”的同时，各大寿险公司不断提质增效，个险渠道代理人的人均产能、人均保费收入等有所提升。例如，中国人寿个险渠道销售队伍的月人均首年期交保费同比提升12.4%；中国太保的保险营销员队伍核心人力月人均首年规模保费64637元，同比增长10.6%，核心人力月人均首年佣金收入8219元，同比增长4.2%；中国平安代理人渠道人均新业务价值同比增长36.0%。 　　普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，代理人队伍持续清虚，能够生存下来的都具备一定的客户基础和专业能力，加上各家公司普遍采用的优增策略，吸引高学历高素质并具备一定圈层资源的新人入行，因此代理人队伍整体呈现企稳状态，产能也不断优化。 　　个险渠道面临两大挑战 　　进入下半年，寿险公司个险渠道和代理人面临着保险产品预定利率降低与“报行合一”全面推进两大挑战。 　　8月份，国家金融监督管理总局发布了《关于健全人身保险产品定价机制的通知》，将新备案的普通型保险产品预定利率上限调低为2.5%，新备案的分红型保险产品预定利率上限调低为2.0%。 　　对于预定利率下调对代理人队伍的影响，周瑾表示，预定利率的下调使得保险产品的投资功能与其他资管产品差距缩小，过去靠简单的预定收益率宣传来展业的模式无以为继，迫使代理人需要熟悉保险产品特有的风险管理功能，具备财富规划的知识，针对性地为每个客户提供专业的建议。 　　与寿险产品预定利率进一步调低同时进行的是“报行合一”全面推进。 　　“报行合一”是指，保险公司向监管机构备案的产品定价假设，包含费用假设等，应与保险公司实际经营过程中所实施的保持一致。在银保渠道推行一年以后，“报行合一”在个险渠道、经代渠道等渠道也开始陆续推进。国家金融监督管理总局近期公布的数据显示，从“报行合一”执行效果看，全行业相关渠道平均佣金水平较之前降低30%。 　　“个险渠道‘报行合一’是大势所趋，不可避免。”新华保险副总裁王练文在新华保险2024年上半年业绩发布会表示，只要个险营销队伍产能提升，队伍销售量提升，是可以短期冲抵队伍收入下降的。 　　中国人寿副总裁白凯表示，寿险公司的个险渠道相较银保渠道可控性、自主性更强，在实行“报行合一”后或有短期适应过程，业绩会产生一定的波动，但是长期来看影响不会很大。 　　周瑾认为，“报行合一”的推行改善了险企的费用水平，重塑了银保渠道的格局。如果未来“报行合一”的政策逐步覆盖到所有渠道，则有可能对代理人的收入产生挤压效应。...
新准则加大报表波动性 部分险企仍“水土不服”

新准则加大报表波动性 部分险企仍“水土不服”

　　上半年，上市险企净利润、新业务价值等指标普遍超预期，但有的险企出现了净资产的明显下滑，包括一些提前切换新准则的非上市险企，这是2023年执行新会计准则以来遇到的新情况。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　业界人士表示，新准则会加大损益表和资产负债表两张报表的波动。在利率快速变动的市场环境下，净资产的明显波动也折射出相关险企在资产负债匹配管理上仍有优化的空间。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　新准则下净资产有滑落图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　自2023年开始，上市险企执行新会计准则，包括新保险合同准则、新金融工具准则等。在新准则下，负债和资产都更强调“市价”，更多资产被分类为以公允价值计量，净资产和净利润的波动性都会加大，这在险企半年报中得到了直观体现。 　　上市险企新华保险披露的半年报，颇受市场关注。数据显示，上半年，新华保险在实现净利润111亿元且创同期新高，以及新业务价值大增58%的同时，却出现了净资产下滑。二季度末，该公司归母净资产为900.25亿元，不及一季度末的940亿元，较去年末则下滑约14%。 　　其他上市险企的净资产表现可算稳健。上半年末，中国平安、中国太保、中国人保的归母净资产分别为9312亿元、2673亿元、2530亿元，分别较去年末增长4%、7%、4%。今年切换到新准则的中国人寿，上半年归母净资产为4938亿元，去年末则为3278亿元。 　　值得提及的是，在已执行新准则的非上市险企中，也出现了净资产下滑的情况。尤其是，今年切换到新准则的银行系寿险公司，净资产均大幅缩水。偿付能力报告数据显示，从一季度末到二季度末，工银安盛人寿、建信人寿、农银人寿等均出现了净资产大幅下滑。今年切换新准则后的中邮保险，一季度末净资产较去年末也有一定幅度的下滑。 　　有业界人士称，新准则更考验资产负债联动情况。理论上，寿险公司的负债久期长于资产，利率下行时，负债增长的速度快于资产提升的速度，就会出现净资产缩水的情况。这是新准则下需要注意的问题，提示保险公司要做好资产分类和报表波动的平衡。 　　AC类资产占比较高 　　对于净资产的波动，新华保险在中期业绩发布会上予以了正面回应。 　　新华保险副总裁秦泓波从资产和负债两端对净资产波动原因进行了分析。在资产端，新华保险针对很多债券按照摊余成本计量，即分类为AC资产（以摊余成本计量的金融资产）。在资产负债表中，这些债券资产估值受利率影响较小，没有体现利率下行时的市值上涨，对资产和净资产的带动作用较小。上半年利率快速下行，如果这些债券按公允价值计量，那么公司净资产就会显著提升。在负债端，上半年国债收益率曲线大幅下移，负债大幅增加，这体现在资产负债表中，也对净资产的下滑产生重大影响。 　　新金融工具会计准则下，金融资产分为三类：以摊余成本计量的AC类，以公允价值计量的TPL类、OCI类，其中TPL类资产的市价变动计入损益，OCI类资产的市价变动计入其他综合收益。执行新准则后，如何对金融资产分类是一个看点。目前，新华保险的分类结构与其他上市险企明显存在差异。 　　半年报显示，截至6月30日，在新华保险1.44万亿元投资资产中，以摊余成本计量的AC资产占比达42%。相较而言，其他上市险企的AC资产占比普遍较小，比如中国平安为12.8%、中国太保为2.7%。同时，新华保险的OCI资产占比23%，也明显低于其他上市险企的OCI占比，中国人保的这一数据为35%，中国人寿、中国平安和中国太保则均超50%。TPL资产占比方面，上市险企普遍在20%~30%的水平，各家相差不大。 　　简言之，新华保险以摊余成本计量的债券资产规模明显要比同业高，在利率下行期，资产没有体现这部分债券的市值上涨，报表中的资产增值程度较弱，变相拖累了净资产。 　　此外，上半年，新华保险OCI资产占比还有所降低，OCI资产规模从年初的3526亿元降至3316亿元，其他债权投资中的国债及政府债也减少了270多亿元，而其他上市险企同时期均在继续增加对政府债的投资。多位业界人士向记者表示，今年利率债在利率下行期存在市值浮盈，卖出OCI债券可以兑现相应的浮盈为当期利润，不过与此同时，净资产也会减少。 　　金融资产分类是个技术活 　　秦泓波表示，净资产波动反映出，随着无风险收益率下降，公司的资产与负债对冲机制待优化。下一阶段，公司会更好地平衡各类资产，让资产和负债有更好的联动，使利润波动以及净资产波动都进入相对可控的范畴。 　　新华保险是否会考虑将部分AC类债券重分类采用公允价值计量，以缓解利率下行之下的净资产波动？新华保险副总裁、总精算师龚兴峰表示，如何摆布资产负债表和损益表是个技术性问题，业界有不同理解。 　　他举例，现在处于利率下行通道，如果利率出现波动反转，即使...

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