仕佳光子（688313）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
据证券之星公开数据整理，近期仕佳光子（688313）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.6亿元，同比上升113.96%，归母净利润3.0亿元，同比上升727.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.68亿元，同比上升102.5%，第三季度归母净利润8307.03万元，同比上升242.52%。本报告期仕佳光子应收账款上升，应收账款同比增幅达51.13%。
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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.59%，同比增33.89%，净利率19.21%，同比增286.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.06亿元，三费占营收比6.8%，同比减28.5%，每股净资产3.22元，同比增26.32%，每股经营性现金流-0.1元，同比减1346.67%，每股收益0.66元，同比增727.84%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.63%，资本回报率不强。去年的净利率为6.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.4%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-4.46%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.69%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.14%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达786.38%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.72亿元，每股收益均值在1.03元。
该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是财通基金的金梓才，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为43.18亿元，已累计从业10年335天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有仕佳光子最多的基金为财通价值动量混合A，目前规模为19.87亿元，最新净值6.503（10月17日），较上一交易日下跌3.14%，近一年上涨77.67%。该基金现任基金经理为金梓才。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请在FAU板块和AWG板块方面，下半年或明年公司业务进展大概是怎样的情况？
答：尊敬的投资者，您好！ 公司开发出的800G/1.6T光模块用MT-F产品已实现批量出货，开发出的应用于硅光自动化封装耐高温FU器件产品，实现小批量出货；1.6T光模块用WG芯片及组件已完成研发，同步在客户端验证。公司将持续以技术创新驱动产品升级，紧跟行业高速率、低功耗发展趋势，进一步加速市场拓展节奏。感谢您对公司的关注和支持!
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