白皮书：中国养老金三支柱总规模达15.66万亿元 居民储蓄转化潜力大

中证报中证网讯（记者 陈露）10月29日，贝莱德建信理财与中国建设银行联合发布《2025中国养老金金融白皮书》（以下简称“白皮书”）。白皮书指出，资本市场在养老金体系中发挥关键作用，是推动长期投资、服务实体经济及提升居民财务幸福感的重要基础。

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据悉，白皮书基于覆盖全国33个省份、1.5万个样本的问卷调研，深入分析居民养老规划意识、储蓄与投资行为及产品偏好，旨在通过数据洞察与国际比较，推动行业对养老金体系建设的长期关注与政策对话，助力中国从“储蓄社会”迈向“长期投资社会”。

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据白皮书测算，截至2024年底，中国养老金三支柱总规模达15.66万亿元，占GDP比重不足12%，可见中国养老金融发展空间广阔。若能有效引导居民储蓄转化为养老投资，第三支柱市场规模有望增长至30万亿元。

白皮书强调，养老金融亟需长期资本驱动，其发展离不开资本市场的支持。资本市场不仅是养老金资金配置的核心渠道，更是推动长期投资、促进财富积累与提升社会韧性的关键机制。稳定、透明的资本市场生态，将成为实现居民财富长期增长与养老保障可持续发展的基础。

白皮书系统梳理了我国养老金融产品体系：其中，制度化产品以个人养老金账户为核心，涵盖个人养老金理财、基金、保险等品类；非制度化产品包括养老理财、公募养老目标基金、商业养老保险、商业养老金、养老信托等。两类产品形成“双轮驱动”的产品格局，为不同风险偏好及生命周期阶段的客户提供灵活选择。

此外，白皮书还结合贝莱德在全球养老金投资领域超过40年的实践经验，系统梳理以美国为代表的成熟市场养老金体系演进路径，为中国养老金金融发展提供数据支撑与实践借鉴。

同时，白皮书展示了中国建设银行与贝莱德在养老领域的长期布局：中国建设银行通过整合集团内基金、信托、保险、理财等资源，构建“1314养老金金融服务体系”，实现对客户全生命周期的陪伴；贝莱德则依托全球养老投资管理能力，在旗下贝莱德建信理财平台推出系列产品，包括“贝安心”长期限封闭式养老理财产品，以及“贝嘉目标风险”“贝嘉智能心”等含个人养老金份额的多资产开放式理财产品，可满足不同投资者的风险偏好与投资周期需求，助力居民以科学方式开展退休投资规划。

白皮书认为，随着居民养老意识觉醒与制度体系完善，中国养老金融市场正迎来从“政策驱动”向“市场驱动”转型的新阶段。未来10至20年，将成为第三支柱崛起、长期资本深化、财富结构优化的关键时期。