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（原标题：抖音指控京东“二选一”！双方回应来了）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今年双十一期间，电商平台间的硝烟依旧弥漫！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，有关京东涉及“二选一”的传闻甚嚣尘上。传言称，京东强制要求商家双十一期间在其他平台的商品价格不能比京东平台更低，还特别设置巡查小组，一旦发现，京东就会对商家处以大额罚款。另外，有网传截图信息显示，美的集团因价格问题遭京东罚款500万元。 “二选一”对于电商平台而言是一个极为重大且严肃的指控。值得注意的是，2021年就有一电商平台因“二选一”遭市场监管总局重罚，该平台曾“禁止平台内商家在其他竞争性平台开店或参加促销活动，并借助市场力量、平台规则和数据、算法等技术手段，采取多种奖惩措施保障‘二选一’要求执行，维持、增强自身市场力量，获取不正当竞争优势”。 对此，证券时报记者从京东和抖音双方处都获得了回应。 京东矛头直指抖音 对于相关传闻，京东内部人士向证券时报记者回应称，近期“京东对美的巨额罚款”“京东二选一”等谣言，是因为京东要求在自己平台上的售价不能高于其他平台，引发与抖音直播间之间的价格竞争而产生的。 从京东方面的回应来看，其矛头直指抖音。 该人士向记者表示，近期所谓“京东对美的巨额罚款”“京东二选一”等针对京东的负面信息，屡屡登上抖音和今日头条热榜，甚至同一个话题反复上榜。京东发出辟谣信息后，“京东二选一”谣言新闻仍然挂在今日头条热榜上，而同期其他平台并无此新闻的相关热搜。 京东内部人士称，美的等品牌在京东平台销售量很大，京东要求在自己平台上的售价不能高于其他平台，这种做法是确保销量大的平台价格具有竞争力，让大多数消费者购买到合适的价格。这种主动比价本质是为消费者构筑价格防护墙。“二选一”本质是限制去别的平台经营。所以京东不是“二选一”。“二选一”概念被模糊使用，既是对京东正常价格策略的曲解，也有借法律标签制造负面舆论的嫌疑。 对此，网经社电子商务研究中心特约研究员、上海正策律师事务所律师董毅智分析，通常意义上的“二选一”，特指平台滥用市场支配地位，通过惩罚性或激励性措施，强迫商家进行排他性的限定交易，即商家只能在特定平台经营。根据公开报道，京东此次的核心要求是“价格对标”而非“独家合作”，其直接目的是维持自身价格竞争力，防止成为“价格高地”，而非禁止商家在多平台经营。因此，严格从法律定义上讲，这与典型的“排他性”“二选一”有所区别。 抖音：期待有关部门对此事件予以核实 而针对京东方面的回应，抖音方面同样是“火力全开”。 抖音电商内部人士回应称，京东以上回应，证实了京东主动限制商家在其他平台的自主经营权这一事实。此外，京东还以巨额罚款为威胁，禁止家居家电商家参与抖音电商的平台营销活动。该人士认为，根据国家市场监督管理总局2021年对某电商平台“二选一”案作出的行政处罚决定书，“禁止平台内经营者在其他竞争性平台开店和参加其他竞争性平台促销活动”都属于限制市场竞争的“二选一”违法行为。京东限制上述商家使用抖音的双十一优惠券，禁止他们参与抖音双十一促销活动，无疑已经构成了“二选一”。 抖音电商内部人士还表示：“我们期待有关部门可以对此事件予以核实，维护电商领域的正常市场秩序，保障商家的自主经营权。抖音电商愿意与友商开展公平、公正、公开的市场竞争，共同为实体经济和促消费，作出应有的努力与贡献。” 值得注意的是，随着近年来线上流量见顶，电商平台间的博弈也愈发白热化，而对价格更为敏感且愈发关注性价比的电商平台用户而言，低价成为电商平台的博弈关键点。事实上，本次京东与抖音之间的争议也由此而来。 在董毅智看来，京东要求商家在其他平台不能标榜“更便宜”或进行特定促销，直接目的就是削弱直播电商的价格吸引力，保护自身的价格体系。因此，这确实是双方在用户留存、商家资源、价格话语权上激烈博弈的体现。 分析人士还指出，这次事件表面是“舆论攻防”，实质是存量市场的“生态博弈”。京东通过低价策略稳固基本盘，抖音依托直播电商蚕食份额，双方矛盾聚焦于供应链话语权与流量变现效率。 责编：李丹 校对：刘星莹 ...

（原标题：民生银行：前三季度归母净利润285.42亿元，同比下降6.38%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，民生银行(600016)10月30日披露2025年三季报，今年前三季度该行实现营业收入1085.09亿元，同比增长6.74%；实现归属于该行股东的净利润285.42亿元，同比下降6.38%，其中利息净收入、非利息净收入均实现同比增长。截至9月末，该行资产总额78728.64亿元，不良贷款率为1.48%，比上年末上升0.01个百分点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：福田汽车：第三季度净利润3.36亿元，同比增长1764.21%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，福田汽车(600166)10月30日发布2025年三季报，公司第三季度营业收入150.78亿元，同比增长27.85%；净利润3.36亿元，同比增长1764.21%。2025年前三季度营业收入454.49亿元，同比增长27.09%；净利润11.13亿元，同比增长157.45%。公司三季度当季销量（15.26万辆）同比增加15.15%，其中，新能源汽车销量实现2.4万辆，同比增长63%；公司三季度当季期间费用率同比降低1.71个百分点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：光大银行：前三季度实现营业收入942.7亿、归母净利润370.18亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，光大银行(601818)10月30日发布2025年三季度报告，前三季度，该行实现营业收入942.7亿元，同比下降7.94%；归母净利润370.18亿元，同比下降3.63%。前三季度实现手续费及佣金净收入155.02亿元，比上年同期增长2.18%。资产规模方面，截至9月末，光大银行资产总额达72177.17亿元，较上年末增长3.72%。资产质量方面，截至三季度末，该行不良贷款余额507.12亿元，较上年末增加14.6亿元；不良贷款率1.26%，较上年末上升0.01个百分点；拨备覆盖率168.92%，较上年末下降11.67个百分点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：格力博： 订单充足支撑未来业绩向好 机器人布局打开成长空间）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月29日晚间，格力博(301260)披露2025年第三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入38.28亿元，同比微降3.81%；净利润则短暂承压。值得关注的是，近期格力博发布公告称，公司赢得美国头部家装连锁零售商（以下简称“A公司”）锂电户外动力设备的重要订单，该系列产品将在A公司1700余家门店及其线上平台进行销售。双方已明确2026年1月底之前交付的订单金额约6000万美元，公司目前已开始向该客户批量交付。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次合作达成将直接扩大公司产品出货规模，提升市场占有率，带动产能优化与利用率提升，对公司未来经营业绩产生积极影响。 除了在手的大订单为公司未来业绩提供支撑，园林机械行业季节性因素也对公司明年一季度业绩提供动能。10月17日，格力博在投资者互动平台回答称，公司所处的园林机械行业受草坪生长周期影响，季节性特征显著，一季度通常为北美地区供应商销售的旺季，这与部分同行业上市公司的销售情况类似。 产能方面，自2018年起，格力博先后在越南和美国建立工厂，现已拥有中国、越南、美国三大制造基地，实现战略协同。其中，公司年产500万件新能源园林机械智能制造基地建设项目主要在越南实施。截至2025年6月30日，太平基地一期的主要建设项目均已达到预定可使用状态。2025年8月，太平基地二期正式举行动土仪式。 资料显示，目前发往美国的产品由越南基地生产，该基地具备先进的制造能力，能够满足公司产品垂直制造的要求，目前已具备规模化效益，从生产成本上已经和中国持平。格力博表示，将持续关注贸易政策演变，动态评估潜在影响，并通过优化全球化布局、多元化市场策略和灵活的产能配置，力求在复杂环境中实现稳健发展，为股东创造长期稳定的投资回报。 除了公司主营OPE（户外动力设备）业务势头持续向好外，与公司主业具备协同作用的机器人业务也进展顺利。格力博自今年宣布与智元创新携手开拓全球机器人市场以来，已先后完成对其旗下浙江智鼎和安努智能两家公司的投资入股。8月，公司进一步联合恒泰华盛发起设立格力博产业投资（常州）合伙企业，加速向以“机器人+人工智能”为核心的具身智能领域拓展。公开资料显示，目前格力博和智元的合作生产已进入实施阶段，双方已就商用清洁机器人开展合作。 根据QY Research的预测，2031年全球商用清洁机器人市场规模将达到17.1亿美元，市场增长空间大。因此，商用清洁机器人的布局举措有望为格力博打开比传统园林机械更广阔的市场空间。 ...

（原标题：曹力澄清“零跑称与华为道不同不相为谋”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，曹力（微博认证资料为“零跑科技高级副总裁”）10月30日在微博称，D19发布以来，零跑受到了很多的关注，其在当时的交流会中与大家分享了公司的技术战略，表明公司会坚持核心技术全域自研的一贯理念。没想到被部分不在场的媒体曲解为“零跑称与华为道不同不相为谋”。“在这里和大家正式声明：我从来没说过这句话，也没有表达过类似的意思。这个事实在场的近60家媒体可以监督、佐证。”“我们走全域自研的路线，这与和其他优秀企业展开合作不矛盾、不冲突。华为是中国科技自立自强的标杆，是我们学习的榜样，我们也非常尊重华为。”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：杭叉集团发布杭叉首款物流人形机器人 向全场景智能物流解决方案战略升级）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月28日至31日，CeMAT ASIA 2025亚洲国际物流展在上海举行，杭叉集团在亚洲国际物流展上全球首次发布杭叉X1系列物流人形机器人，标志着杭叉集团完成了从传统工业车辆制造商向全场景智能物流解决方案提供商的战略升级。 10月28日，在杭叉集团展台上，杭叉X1系列物流人形机器人正式揭幕，该产品深度融合“轮式高效移动与人形灵巧操作”核心优势，可完成原箱的转运和码垛/拆垛、料箱的转运和堆叠/拆垛等多种场景作业。在展台现场，杭叉多款具身物流人形机器人精准抓取原箱，并完成多模式移动演示。 杭叉集团总工程师徐征宇在现场表示，X1系列物流人形机器人具备卓越的可靠性、作业性能和泛化能力，突破传统自动化“刚性”局限，在非结构化环境中实现“手、脚、眼、脑”协同，为物流业提供终极柔性解决方案。现场技术视频显示，该机器人导航精度达毫米级，可自适应仓储、制造等复杂工况。 除核心新品外，杭叉集团还在展会现场构建“硬件+软件+场景”全生态展示体系，包括智能AGV矩阵、新能源产品家族、核心零部件展区等。 徐征宇表示，作为深耕行业近七十年的领军企业，杭叉始终以创新为引领，以市场为导向，持续开发系列化创新产品及物流系统解决方案。通过实施新能源战略，杭叉已构建行业最齐全的新能源产品体系，并围绕智能物流形成“硬件+软件+集成”的智能物流系统解决方案。“新能源与智能物流业务成为主要增长引擎，上半年各项经营指标再创历史新高，在‘低碳化、智能化’的转型道路上稳步前行。” 低速无人驾驶产业联盟秘书长李进科在现场指出，通过收购国自机器人、组建三大智能业务集群，以及7000余台移动机器人的规模化应用，杭叉集团率先完成了从传统设备制造商到智能物流整体解决方案提供商的战略转型。李进科强调，人形机器人融合了人工智能、机器人技术和物流需求，将在柔性制造、智能仓储等场景中发挥独特价值，为行业带来全新解决方案。 10月29日下午，杭叉集团还举办了“智能体•新生态”杭叉集团具身智能产业技术创新论坛，杭叉集团具身智能项目负责人陶熠昆在论坛上指出，杭叉将持续加大在机器人领域的战略投入，以物流人形机器人为新起点，推动智能物流与智能制造深度融合，为中国制造业高质量发展贡献力量。 据了解，杭叉集团正加速从“产品输出”向“生态构建”的战略升级。2025年7月，通过控股子公司杭叉智能以增资扩股方式收购浙江国自机器人技术股份有限公司，进一步强化全系列物流移动机器人解决方案能力。徐征宇表示，杭叉将以此为新起点，与不断升级的软硬件产品一道，构建起全场景智慧物流解决方案，为企业发展塑造新动能，为行业进步注入新活力。 ...

（原标题：野村：维持百胜中国“买入”评级 目标价432港元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 野村证券发布研究报告，预测百胜中国今年全年收入将同比增长4%至117亿美元，正常化盈利增长2%至9.3亿美元，预计业务将持续保持强韧，基本面稳健，下半年系统销售额有望实现中个位数百分比增长。报告指出，百胜中国通过产品创新（如肯德基推出的限量版黄焖鸡饭）和与IP合作等方式提升客户忠诚度，以吸引不同消费群体。野村维持对百胜中国的“买入”评级，目标价为432港元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：五粮液董事长曾从钦调研韩国市场）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，当地时间10月28日―10月31日，2025年APEC工商领导人峰会在韩国召开，五粮液作为“铂金级赞助商”和“指定白酒合作伙伴”深入参与系列活动，五粮液集团（股份）公司董事长曾从钦应邀参加相关活动并调研韩国市场。同期，五粮液“和美全球行”韩国站正式启动。曾从钦带队深入仁川国际机场免税店、乐天玛特酒类专卖店等韩国主流渠道一线，实地调研市场特点与产品结构、消费偏好与购买行为、价格策略与促销政策等情况；并先后与免税市场运营商、韩国有税市场经销商、消费意见领袖、专业研究机构等深入交流，详细探讨韩国市场的基本经济环境、消费趋势变化、白酒发展机遇、市场支持诉求、本土化运营策略等话题。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

　　10月29日，A股市场延续强势震荡格局，沪指收盘站上4000点整数关口，再创10年新高。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　4000点是沪指的重要分水岭，意味着市场摆脱了过去20年的震荡中枢，有望向上突破开启新一轮周期。历史上，沪指在一轮行情中首次突破4000点的情形共发生过两次：2007年5月9日和2015年4月8日——若不考虑后续的短期回调，前者在4000点上方运行了211个交易日，后者运行了93个交易日。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　回到本轮行情，龙头科技公司加速崛起，带动指数“科技含量”大幅提升，构成本轮沪指上行周期的最显著特征。而科技股的崛起是与当前新一轮科技革命的时代背景相互呼应的。随着中国资本市场加速融入前沿科技领域，中国科技创新的强大动能将在A股市场中得到进一步体现。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　A股总市值10年翻倍 　　估值水平仍处历史中位 　　从市值与估值数据看，10年来，A股发行制度从核准制过渡到注册制，在精简企业上市流程的同时，促进更多具备成长性的公司登陆资本市场。2019年科创板开板，更是大幅提升了A股的“硬科技”实力。过去10年，A股公司总市值实现翻倍式提升，并且上市公司的业绩增速逐步消化了高估值，主要股指的市盈率水平均回到历史中位。 　　Wind数据显示，截至10月29日收盘，A股所有上市公司总市值合计为123.09万亿元。相比之下，2015年4月沪指突破4000点时，所有公司总市值约为55万亿元(2015年4月底为56.13万亿元)。 　　从估值水平角度，截至10月29日，上证指数的市盈率PE(TTM，剔除负值)为14.65倍，处于2000年以来的52%分位，即历史中位水平。相比之下，2015年4月8日沪指突破4000点时，沪指市盈率为16.77倍；2007年5月9日突破4000点时，沪指市盈率高达40.67倍。由此可见，当前沪市上市公司的估值已逐步被业绩增速所消化。 　　除了沪指外，当前创业板指、沪深300、万得全A等指数的估值水平均低于2015年沪指突破4000点时。其中，当前创业板指的市盈率PE(TTM，剔除负值)为40.28倍，处于2000年以来的41%分位，远低于2015年4月8日水平(市盈率87.53倍，处于2000年以来的98%分位)。 　　万亿元成交额成为新常态 　　杠杆水平远低于10年前 　　从成交额与两融数据看，近年来，随着A股资金容量持续扩充，万亿元成交额成为新常态。其中，杠杆资金的活跃水平引发关注，虽然今年A股融资余额持续创出历史新高，但这是与A股规模扩张同步进行的，因此当前市场整体杠杆水平仍远低于2015年。 　　Choice数据显示，截至10月29日，沪深两市成交额已连续104个交易日高于1万亿元，今年以来日均成交额为16582亿元。其中，8月27日沪深两市单日成交额达31655.63亿元，为历史次高值(仅次于2024年10月8日)。相比之下，2015年全年沪深两市日均成交10432亿元，全年峰值出现在2015年5月28日，当日成交23628.08亿元。 　　两融数据方面，交易所数据显示，今年8月以来，A股市场融资余额不断创出历史新高，截至10月28日报24769.91亿元，10月以来持续处于2.4万亿元上方。相比之下，2015年融资余额宽幅震荡，于2015年6月18日触及最高22666.35亿元。 　　由于两融标的与上市公司数量同步大幅扩容，当前A股融资杠杆水平仍然显著低于2015年峰值。Wind数据显示，10月28日，A股两融余额占流通市值比例为2.55%，处于近10年来的中间水平(近10年均值为2.34%)；2015年7月3日，两融余额占流通市值比例最高触及4.72%，2015年全年均值为2.82%。 　　科技股权重显著提升 　　机构“长钱”大举进场 　　从板块特征与资金结构看，本轮沪指从去年“924行情”起步，到10月29日收盘站上4000点，市场呈现鲜明的结构性特征——龙头科技类公司全面领涨、板块间分化加大。科技股权重显著提高，构成本轮指数上攻的直接因素，这在很大程度上受到市场机构化程度提升的推动。 　　2007年由于上市公司数量有限，当时全市场呈现普涨行情，板块间分化极小，不具有可比性。因此选取2014年与本轮行情进行对比，均截取从3000点涨至4000点的区间，以申万一级行业划分进行分析。 　　2024年9月26日至2025年10月29日，沪指从3000点起步涨至4000点，在此期间，通信、电子行业指数分别上涨125.30%和121.14%，涨幅居前两位，反映科技板块是本轮行情的领涨主角。而同期涨幅最小的煤炭行业指数仅上涨4.84%，首尾相差超过120个百分点。 　　相比之下，20...