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2024-03-14
外资的风向突然发生重大转变。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
又一家外资巨头唱多中国资产。3月13日，花旗银行在最新发布的报告中称，对比亚迪开启90日上行催化观察，H股目标价463港元，相较于最新收盘价，潜在上涨空间达121%，评级为“买入”。花旗预测，2024年3月份，比亚迪的总销量将达到32万辆，且比亚迪的税息前利润率改善的速度可能会超过毛利率的恢复速度。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
与此同时，花旗银行对中国房地产行业的预期也发生了转变。花旗银行发布报告指出，中国房地产行业在经历了三年的去杠杆周期后，正在出现改善迹象。花旗建议投资者考虑在2024年第二季度采取中性看涨的态度。
值得注意的是，房地产行业正出现诸多积极信号，其中包括重点城市的二手房成交量正持续环比上涨，购房者信心指数也出现了环比上升的迹象，房企拿地的积极性似乎也在提高。
突传利好
3月13日，外资巨头——花旗银行在最新发布的报告中称，对比亚迪开启90日上行催化观察，H股目标价463港元，评级“买入”。
花旗表示，今年3月份，比亚迪内地零售销量有望恢复至28万辆。若出口恢复至3万辆，3月批发加上温和的补货，预测3月份的总销量约为32万辆，这一数字被认为是合理的。
花旗进一步分析称，2024年第一季度，比亚迪每辆净利润有望稳定在约6000元人民币，随着新车型周期的到来、成本规模效益的强化、销售势头的恢复以及产品组合的优化，比亚迪在第二季度的单车净利润有望实现进一步提升，达到8000元至9000元人民币。
此外，花旗预测，比亚迪的税息前利润率改善的速度可能会超过毛利率的恢复速度。
花旗进一步指出，注意到行业Beta值复苏，主要由插电式油电混合车(PHEV)和增程式电动车(EREV)提振，而比亚迪则迎来最佳车型周期，DM-i 5.0次季升级，以及 DM-p中高端车型销量提升。花旗3月初对零跑汽车开启30日上行催化观察。该行相信，对零跑汽车及比亚迪催化剂观察，将强化该行对乘用车市场放缓下PHEV及EREV将为下一个大趋势的观点。
盘面上，本周前2个交易日，比亚迪股价持续大涨，比亚迪H股3月11日、12日分别大涨5%、6.2%，周三早盘一度冲高，盘中创出本轮反弹新高。
2024年第十周(3月4日至3月10日)，全新丰田凯美瑞、日产中大型SUV探陆、五菱缤果PLUS、长安UNI-Z、比亚迪“荣耀版”密集上市。同时，更多汽车品牌推出优惠政策，新车上市和降价优惠同时助力车市繁荣。
最新数据显示，2024年第十周，比亚迪品牌汽车销量达49395辆，占中国汽车市场16.3%的份额，排名中国第一。同时期，大众汽车排名第二，销量为2.49万辆，市场份额为8.2%，仅为比亚迪品牌一半左右。如果计算比亚迪旗下所有品牌，其市占率将达到16.9%。
销量方面，比亚迪单一品牌的销量为49376辆，超过了大众、丰田的销量之和(42414辆)，也超过了丰田、本田、日产、别克、现代、福特、雪佛兰的销量之和(45031辆)。
重大转变
当前，外资对中国房地产行业的预期似乎也正在发生转变。3月12日，花旗银行发布报告指出，中国房地产行业在经历了三年的去杠杆周期后，正在出现改善迹象。报告分析认为，行业的信用风险有望进一步降低至可承受水平。
花旗分析师Griffin Chan等在报告中称，近期中国房地产行业出现了一些积极变化，包括：1.银行的支持，2.新房销售逐渐回暖，3.二手房市场交易量回升，经过三年的去杠杆周期，正在出现改善迹象，行业的信用风险有望进一步降低至可承受水平，投资者应考虑在2024年第二季度采取中性看涨的态度。
花旗银行指出，3月最近一周，中国一二线城市如深圳、南京、无锡等地的新房销售访客量开始回升，尽管具体数据尚未公布，这种趋势表明市场需求可能正在逐步恢复。此外，二手房销售从1月—2月的低点回升到9月—12月的水平。
花旗强调，当前投资者对中国地产股的敞口处于低位，这为市场回升提供了有利条件。
花旗银行的报告可能基于对市场整体去杠杆成效的肯定和楼市调控政策的适度微调。房地产作为中国经济的重要支柱，其稳定性对整体经济健康至关重要。投资者的敞口处于低位也为资本市场的积极参与提供了空间，为行业带来正向反馈。
积极信号
根据诸葛数据研究中心监测数据显示，2024年第十周，重点十城二手住宅成交量为14463套，环比上涨11.23%，同比下降35.9%，成交量已现环比“三连升”，同比降幅连续小幅收窄。
深圳市房地产中介协会最新发布的统计数据显示，2024年第十周，深圳全市二手房成交量(含自助)录得1094套，环比增长0.8%。这是深圳二手房市场连续第四周交易量上升。
另据2024年《2月国民安居指数报告》，全国找房热度环比上涨18.6%，重点监测的65城中，有25城新房价格环比上涨，有36城...
