上市公司展现出较强发展韧性!西藏:打造区域特色资本市场“西藏板块”

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2025月08月25日

西藏正在着力打造具有区域特色、质地优良、竞争力较强的资本市场“西藏板块”。

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今年是西藏自治区成立60周年。60年来,西藏地区GDP从1965年的3.27亿元增长至2024年的2765亿元,增长154倍、年均增长8.9%。就资本市场而言,西藏上市公司展现出较强的发展韧性,赋能西藏经济高质量发展。

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2024年,西藏22家A股上市公司共实现净利润56.02亿元,同比增长4.24%,在藏纳税24.83亿元、占西藏税收收入的14%,新增在藏投资5.82亿元。

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日前,证券时报“从资本市场看地方高质量发展”大型融媒报道采访组在西藏调研期间获悉,西藏正在着力打造具有区域特色、质地优良、竞争力较强的资本市场“西藏板块”。

藏企借助资本市场做优做强

2024年以来,西藏各类企业通过多层次资本市场实现直接融资367.13亿元;ABS产品实现“零”的突破,新增公司债券平均利率降至2.49%,融资成本降幅为36.96%,有力支持实体经济发展。

自去年9月并购重组成为资本市场“重头戏”以来,西藏上市公司也结合企业自身经营情况与西藏产业发展优势,找准发力点和突破口,增强核心竞争力和盈利水平。

西藏发展股份有限公司日前发布公告称,公司持有拉萨啤酒50%股权,为拉萨啤酒控股股东,公司拟筹划以支付现金的方式收购嘉士伯国际有限公司持有拉萨啤酒的另50%股权。

下一步,西藏资本市场将积极支持“专精特新”等优质中小企业挂牌上市,引导企业在交易所市场发行公司债券、ABS产品优化负债结构,为企业做优做强注入资本动能。

积极回馈投资者提升投资价值

新“国九条”及配套文件明确指出要推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护。记者获悉,西藏上市公司积极回馈投资者,提升公司投资价值。

数据显示,西藏上市公司2024年年度现金分红24次、分红总额37.42亿元,同比分别增长20%、16.07%,股利支付率由60%增长至67%,创历史新高。西藏上市公司还积极落实新“国九条”关于“一年开展多次分红”要求,7家公司分别于2024年半年度和三季度共实施现金分红9次、金额14.88亿元,分别较上年同期增长200%和121.43%。

增持回购方面,截至目前,西藏上市公司中已有11家实施回购,回购金额10.78亿元;3家公司积极利用再贷款工具回购和增持,贷款金额1.85亿元。

在市值管理方面,西藏自治区政府国资委已将市值管理纳入监管企业负责人经营业绩考核,进一步发挥考核“指挥棒”作用,切实提升上市公司投资价值和投资者回报能力。

打造区域特色的资本市场“西藏板块”

西藏资本市场起步晚,发展较为缓慢,存在较大空白和短板。立足区情特点和经济现状,西藏资本市场以健全顶层设计为抓手,推动西藏企业做大做优做强,打造具有区域特色、质地优良、竞争力较强的资本市场“西藏板块”。

其中,顶层制度设计方面,加强分层分类培育。引导各地(市)出台企业上市配套政策,提升企业上市考核权重,在企业改制、上市、投融资等多个环节进一步强化制度供给;规范辅导备案企业公司治理,对标上市标准补短板、强弱项,推动企业尽快成为合格上市主体。

针对西藏后备企业资源整体较为薄弱、上市后备企业数量少、上市意愿较低等问题,西藏资本市场将加强特色产业培育,增强企业利用资本市场进一步发展的意愿和能力。

记者获悉,下一步,西藏资本市场将着力于发挥好上市公司产业整合功能,以点带链引入先进技术、管理团队、商业模式、营销渠道等资源,实现上下游整合,实现“打造一个大企业、带动一个产业链、形成一个产业集群”的目标。

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A股为险资入市提供良好配置机会和长期增值空间

A股为险资入市提供良好配置机会和长期增值空间

  9月11日,国务院发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》(下称“保险业新版‘国十条’”),对我国保险业未来5到10年的改革发展作出了系统筹划和安排。其中强调,发挥保险资金长期投资优势。培育真正的耐心资本,推动资金、资本、资产良性循环。提升保险资产管理公司长期资金管理能力。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   当下的资本市场对耐心资本赋予了诸多期待。保险资金作为最大的机构投资者之一,将如何进一步发挥长期投资优势?又如何判断A股市场的投资价值?证券时报记者深入采访多家险资机构,探寻答案。   A股具有较高投资性价比   截至今年6月末,保险公司资金运用余额达30.87万亿元,其中,人身险和财险公司投资于股票和证券投资基金余额合计3.78万亿元。从资金投向看,在低利率叠加资产荒的环境下,保险公司在夯实固收投资底仓的同时,对权益投资的重视程度也在提升。作为长期机构投资者代表,险资对当前权益市场,有着基于长视角的判断。   “拉长周期来看,目前A股具有较高的投资性价比。”国寿资产有关人士昨日向证券时报记者表示,从时间序列看,当前上证指数市盈率为12.0,万得全A市盈率为14.8,处于历史分位区间的底部。从国际比较看,无论是和欧美等发达国家市场相比还是和印度、印尼等新兴市场相比,A股的估值均处于较低位置。   中国平安对记者表示,当前A股、港股估值均处于较低水平,为险资入市提供了良好配置机会和长期增值空间。   8月底,中国人寿副总裁、首席投资官刘晖在中期业绩发布会上提到,一系列资本市场改革的监管新规陆续出台,对于促进资本市场生态改善、提升长期回报水平有积极意义。“目前,我们认为股市整体估值处于市场低位,具备长期配置价值。”   成为真正的“耐心资本”   多位险资巨头掌舵人也谈及了对“耐心资本”的认识。保险业新版“国十条”再度提及发挥保险资金的长期优势,培育真正的耐心资本。   前述国寿资产人士表示,重视培育耐心资本,有利于改善资本市场结构并提升资本市场稳定性。我国个人投资者占比远超成熟市场,长期机构投资者比例仍有提升空间。各国经验显示,长期资金占比不断提高,市场稳定性将会逐渐提升。因此,随着耐心资本的增加,机构长期投资者比重将不断提高,市场稳定性也将日益改善。   中国太保首席投资官苏罡对记者表示,保险资金尤其是寿险资金,具备期限长、安全性要求高、规模滚动增长的特征,具备天然的长期资本属性。在支持战略性新兴产业、先进制造业和新型基础设施建设等方面,保险资金能够为实体经济提供持续稳定的资金支持,并通过坚定持有获取稳定回报。   太平资产也表示,保险资管机构可以结合保险资金期限长、来源稳定的特有优势,充分发挥自身专业投资能力,为支持科技创新提供更稳定的资金支持和更高质量的综合金融服务。   重点投向新质生产力领域   多位险资人士在接受采访时提到,将发挥“长钱长投”优势,重点投向新质生产力等领域。   前述国寿资产人士表示,现阶段,保险资金要加大深度研究,深化产业认知,根据市场变化控制投资节奏,提升权益投资胜率。从投资方向上看,长期布局需求前景广阔、契合国家重点发展战略、供给竞争格局相对有序的行业。重点围绕新质生产力和五篇大文章挖掘投资机会,关注战略性新兴产业、未来产业等技术创新推动所涌现的权益市场投资新机遇,对优质赛道进行长期投资。   中国平安表示,平安保险资金历来坚持三条投资原则,即“战略定力、穿越周期;战术机动、未雨绸缪;配置均衡、分散风险”。资本的耐性来源于其相对稳定性,保持稳定性要求我们“配置均衡、分散风险”,特别是在经济动能转换与会计准则转换的叠加时期。体现在其权益的“哑铃”型均衡配置上,一端是价值型股票,另一端则是成长型股票。以新质生产力为代表的成长板块,具备中长期布局机会和投资价值,中国平安将继续加大配置。   刘晖认为,科技创新、先进制造、绿色发展等领域蕴含着丰富的长期投资机会。她表示,中国人寿将坚持着眼长远的投资布局,发挥保险资金长期资金、耐心资本的优势,践行长周期考核理念,适时适度开展逆势投资、跨周期配置,“在普遍乐观的时候关注风险因素,在普遍悲观的时候寻找边际利好,积极买入跌出性价比的优质股票”。   泰康资产、中国人保、新华保险等巨头近期均表示,权益投资将重点关注新质生产力发展方向。   强化长期绩效评价机制   降低权益资产风险因子   当前,资本市场确立了投融资两端平衡发展的大基调,业界认为这构成市场中长期的正面利好。受访险企也从自身机构投资者角度,在考核、会计处理、偿付能力等方面提出建议。   考核方面,去年10月财政部发文,加强对国有商业保险公司长周期考核,将国有保险公司经营效益类指标的“净资产收益率”由“当年度指标”调整为“3年周...