雪天盐业（600929）2025年三季报简析：净利润同比下降90.37%

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2025月10月26日

据证券之星公开数据整理，近期雪天盐业（600929）发布2025年三季报。根据财报显示，雪天盐业净利润同比下降90.37%。截至本报告期末，公司营业总收入32.44亿元，同比下降21.99%，归母净利润3262.93万元，同比下降90.37%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.67亿元，同比下降15.16%，第三季度归母净利润-3782.19万元，同比下降473.29%。

雪天盐业（600929）2025年三季报简析：净利润同比下降90.37%
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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.98%，同比减19.24%，净利率1.12%，同比减86.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.81亿元，三费占营收比14.84%，同比增9.13%，每股净资产4.59元，同比减0.76%，每股经营性现金流0.28元，同比增5.15%，每股收益0.02元，同比减90.3%

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证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.57%，资本回报率不强。去年的净利率为5.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.46%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为3.57%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：线上、线下投资者主要及回复汇总如下：
答：尊敬的投资者，您好！公司推出的生态盐、低钠盐、“三餐四季”等产品，是响应“健康中国”战略的重要举措。目前市场反响良好，已入选国家级创新消费品指南，省外市场增速显著。健康盐赛道空间广阔，中高端产品营收占比持续提升，已成为新的增长发力点。后续我们将持续丰富健康用盐矩阵，深化与餐饮、食品加工企业的合作。衷心感谢您的关注。
2.Q1公司上半年主要盐化工产品销量及价格同比变化情况，利润下滑主要的品种影响因素？
Q2上半年各类盐下滑原因？其中食用盐销量及价格情况？
Q3主要盐化工产品当下产销情况，后续价格走势预计如何，纯碱当前生产成本？纯碱价格何时触底反转？
Q4针对当前收入及利润双降情况，公司后续有何具体举措？
Q5当前纯碱供过于求，价格及毛利持续下跌，公司为何还投资打造衡碱产业园？
Q6公司新业务如钠电和盐穴储能有何实质性进展？
Q7针对股价低迷，公司对于资本市场有何具体规划？湖南省国资委对公司利润及市值是否有考核要求？后续分红规划如何？
尊敬的投资者，您好！公司业绩同比下滑主要受主导产品纯碱行业周期调整影响。面对当下挑战，公司正通过降本增效、优化产品结构等措施积极应对。虽短期承压，公司仍坚定看好纯碱长期需求，当前北方天然碱的扩产对公司影响较小，衡碱存在一定的区位优势，当前辐射区域内两广、福建及江西等省纯碱供需缺口在400万吨左右。在制碱工艺方面，衡碱采用联碱法工艺，在环保和成本方面具有较强的竞争优势，未来在能效水平将实现国内领先。衡碱项目已持续入选湖南省2024和2025年“十大重点产业项目”，衡碱的投产将进一步扩大公司纯碱产品规模，提高公司在纯碱行业的市场竞争力，提升公司核心竞争力。公司对国家“反内卷”政策下的行业格局优化持积极态度，有信心实现稳健经营，当前股价受短期市场情绪和行业周期影响，但公司基本面稳健，资源储备、技术优势、项目储备扎实，长期价值与内在价值匹配，目前公司控股股东正在对公司股票进行增持，持续为公司赋能，今年4月23日至9月4日间，公司控股股东已通过集中竞价方式累计增持公司股票15,825,400股，增持金额88,608,030.04元，后续公司将持续通过业绩改善、合规治理、投资者沟通等举措，传递长期投资价值，维护股东利益。衷心感谢您的关注。
3.Q国家现在提倡盐行业“反内卷”，贵公司将如何抓住机会？
尊敬的投资者，您好！公司密切关注政策带来的行业整合机遇，“反内卷”政策有利于盐行业高质量发展。公司积极响应，充分发挥自身优质盐矿资源、先进技术和品牌优势，加大产品研发力度。同时持续推动精益管理、技术改造和数字化转型，进一步优化能耗、物耗和各项费用，不断巩固和扩大成本优势，夯实发展基础。感谢您的关注。
4.Q公司业绩下滑，后续有什么补救的方法
尊敬的投资者，您好！公司将围绕以下几点发力持续推动产品结构转型升级，加大健康盐、高端盐的推广力度；深化精益管理、降本增效，提升盈利空间；紧盯市场变化，优化产业布局，加快衡碱、钠电材料等项目落地，培育新的增长点。公司对国家“反内卷”政策下的行业格局优化持积极态度，有信心实现稳健经营。衷心感谢您的关注。
5.Q上半年公司营业收入同比下滑24.57%，归母净利润却大幅下跌78.56%原因？公司毛利率为23.45%，同比下滑4.57%，净利率却由10.77%下滑至3.39%原因？
尊敬的投资者，您好！营业收入下降主要是产品价格下降导致，而营业成本（原材料、燃料及动力、人工、物流等）中部分成本要素下降幅度较小。在公司努力实施精益管理、极致降本措施下，营业成本下降19.78%，低于收入降幅。毛利额同比下降3.12亿元、归母净利润同比下降2.58亿元，下降的绝对值相对上年度整体基数较大，导致比例下降较大。衷心感谢您的关注。
6.Q贵公司报告期内省外中高端产品销售同比有所增长，未来计划通过哪些具体举措来进一步提升中高端市场份额？
尊敬的投资者，您好！公司致力于在产品创新驱动、品牌认知升级、渠道精耕下沉等方面持续提升中高端市场份额。一是围绕“减盐不减味”的核心技术，持续丰富生态井矿盐、低钠盐等健康盐产品矩阵，为全民健康用盐提供有力保障，将国企信誉与品质优势转化为核心市场竞争力；二是深化与中国烹饪协会等权威机构的战略合作，并通过“盐知晓”I等创新工具，提升“雪天”民族品牌认知度，向消费者传递品牌价值理念；三是继续深耕线上电商自营渠道，加强线下精品商超、社区团购等城市特供渠道及头部餐饮企业的精准渗透，同步推进海外中高端市场，开辟新的增长路径。感谢您的关注。