焦点快讯

（原标题：最高法：2025年人民法院受理民商事一审案件同比上升超11%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 最高人民法院1月19日公布的2025年司法审判工作主要数据显示，过去一年，人民法院受理各类审判执行案件（不含先行调解成功案件，下同）3700余万件，同比增长超过10%。其中，人民法院受理民商事一审案件2000余万件，同比上升超过11%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 过去一年，人民法院裁判的公正性、稳定性、权威性稳步提升。最高法指出，人民法院更加严格贯彻落实立案登记制度要求，2025年在一审案件收案数量大幅上升的同时，二审和再审案件收案数量同比均下降，一审裁判被二审改判、发回重审的比例和生效裁判被再审改判、发回重审的比例同比均下降。截至2025年12月底，全国法院两年以上未结诉讼案件数量同比下降约两成，长期未结诉讼案件清理工作成效明显。 过去一年，人民法院依法公正高效审理各类民商事案件，助力市场经济平稳健康发展。2025年人民法院受理民商事一审案件2000余万件，同比上升超过11%；受理一审知识产权民事案件47万余件，同比上升超过5%，反映人民法院服务发展新质生产力、维护市场公平竞争的职能作用持续加强。此外，人民法院不断提升涉外司法效能，去年受理涉外民商事一审案件约4万件，同比大幅上升近五成。 过去一年，人民法院不断提升执行办案治理效能，执行工作服务经济社会作用持续显现。2025年人民法院受理首次执行案件数量超过1000万件，同比上升超过15%；办理保全执行案件580余万件，同比上升近5%。大量难案、积案得到有效化解，执行完毕率、执行到位率保持高位，执行到位金额2.16万亿元，有力兑现当事人胜诉权益。 此外，全国法院积极推动失信被执行人信用修复，累计信用修复260余万人次，信用修复人次连续七个季度超过新纳入失信名单数，大量企业得以正常投入生产、经营。...

（原标题：大龙地产：预计2025年净利润亏损2.3亿元―2.8亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月19日电，大龙地产(600159)1月19日公告，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损2.3亿元―2.8亿元。报告期内，公司房地产板块业务受市场环境的影响，资产价格持续下行，导致项目结算毛利率下降。2025年公司累计实现签约面积14172.99平方米，同比减少12.83%；实现签约金额1.3亿元，同比减少6.33%。...

（原标题：潍柴动力涨6.11%，股价创历史新高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 潍柴动力股价创出历史新高，截至10:03，该股上涨6.11%，股价报22.22元，成交量8409.86万股，成交金额18.29亿元，换手率1.68%，该股最新A股总市值达1504.41亿元，该股A股流通市值1112.54亿元。 证券时报•数据宝统计显示，潍柴动力所属的汽车行业，目前整体涨幅为1.24%，行业内，目前股价上涨的有216只，涨停的有铁流股份、浙江仙通等4只。股价下跌的有88只，跌幅居前的有科马材料、索菱股份、C至信等，跌幅分别为22.07%、10.04%、7.94%。 两融数据显示，该股最新（1月16日）两融余额为19.41亿元，其中，融资余额为19.20亿元，近10日增加1.01亿元，环比增长5.55%。 公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入1705.71亿元，同比增长5.32%，实现净利润88.78亿元，同比增长5.67%，基本每股收益为1.0300元，加权平均净资产收益率9.82%。（数据宝）注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。...

（原标题：通富微电涨2.67%，股价创历史新高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 通富微电股价创出历史新高，截至10:11，该股上涨2.67%，股价报48.11元，成交量9561.92万股，成交金额44.82亿元，换手率6.30%，该股最新A股总市值达730.12亿元，该股A股流通市值730.05亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，通富微电所属的电子行业，目前整体涨幅为0.37%，行业内，目前股价上涨的有227只，涨幅居前的有中石科技、金安国纪、康强电子等，涨幅分别为10.08%、9.99%、9.75%。股价下跌的有264只，跌幅居前的有蓝箭电子、赛微电子、晶升股份等，跌幅分别为7.86%、6.39%、5.95%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 两融数据显示，该股最新（1月16日）两融余额为35.31亿元，其中，融资余额为35.18亿元，近10日增加4.96亿元，环比增长16.41%。 公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入201.16亿元，同比增长17.77%，实现净利润8.60亿元，同比增长55.74%，基本每股收益为0.5670元，加权平均净资产收益率5.73%。（数据宝）注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。...

（原标题：上海“十五五”规划建议：加强量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、第六代移动通信等领域敏捷布局）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月19日电，中共上海市委关于制定上海市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，聚焦未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康等六大重点领域，加强量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、第六代移动通信等领域敏捷布局，加快培育成势。深化开发区管理体制改革，理顺开发区权责关系和运营模式，加强开发区、园区整合和土地集约节约利用，完善开发区创新生态和产业生态，打造特色产业集群，推动开发主体向集成运营商转变。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：非银存款同比少减2.84万亿元 低基数扰动+股市活跃吸引资金涌入）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月19日电，近日，2025年12月金融数据发布。数据显示，12月非银存款减少3300亿元，同比少减2.84万亿元。作为券商等非银行金融机构在银行处的存款，非银存款的变化常常被认为与股市涨跌互有关联，因此此次非银存款少减2.84万亿元自然也引发了市场较大关注。 证券时报记者梳理的券商分析师主流观点认为，12月数据的较大变化，缘于2024年低基数的扰动。2024年12月1日开始，非银同业存款利率被纳入自律管理，导致当月非银存款大幅减少3.17万亿元，创下历史单月最大规模的收缩。 兴业研究张伟康认为，非银存款12月减少3300亿元，同比少减2.84万亿元，一方面是因为季度末理财产品回表，另一方面是股市活跃吸引了资金涌入。...

　　政策逆周期调节下，A股行情接下来将如何演绎呢？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，融资保证金上调等影响下，A股短期震荡概率加大，行情斜率或边际放缓。但中长期来看，A股慢牛上行的趋势不变，跨年行情仍会有新高。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　华泰证券表示，融资保证金比例上调、商业航天等主题回调等事件催化下，投资者情绪有所回落，当前A股风险溢价回落到区间下沿，从过往来看进一步向下突破(即风险偏好进一步修复)需要基本面配合或强增量资金，虽然当前两者能见度均不高，但当前政策取向积极、资本市场内在稳定性增强、投资者情绪不弱，预计市场短期进入震荡区间。 　　“上周政策逆周期调节力度加大，证监会召开2026年系统工作会议强调严肃查处过度炒作，监管层为市场降温的举措与ETF资金流出相呼应，促进了市场情绪的理性回归。往后看，A股在创出前期新高后有望转为震荡走势。”招商证券指出。 　　兴业证券也指出，上周政策上调融资保证金比例，防范系统性风险、引导市场回归理性，同时宽基ETF遭遇较多净流出、部分高位标的出现回调，市场或进入震荡休整阶段。 　　但兴业证券强调，此次降温的影响更偏短期，支撑跨年行情向上的基本面和政策等核心逻辑并未发生任何变化。并且由于前期市场过热更多体现在结构层面，本轮情绪降温也会更偏结构性，而非系统性。历史对比来看，本轮跨年行情无论是时间还是空间均仍在半途，短期休整过后，跨年行情仍会有新高。 　　配置方面，多家券商建议投资者当前更加聚焦业绩。中信证券便指出：“融资保证金的调整并不影响市场震荡上行的大方向，但会影响结构。主题板块博弈加剧，纯靠叙事和资金接力驱动的单边趋势行情结束。步入年报预告期，业绩线索的权重重新开始上升。” 　　“进入1月下旬，围绕业绩披露的博弈情绪将会明显升温。业绩超预期或者业绩披露后靴子落地的方向值得重点关注，并关注业绩预告披露对小微盘和主题股票的压制。”招商证券表示。 　　中信证券：回归业绩 　　融资保证金的调整并不影响市场震荡上行的大方向，但会影响结构。主题板块博弈加剧，纯靠叙事和资金接力驱动的单边趋势行情结束。 　　步入年报预告期，业绩线索的权重重新开始上升。ETF的巨额赎回属于逆周期调节的一部分，也给配置型资金提供了从容“上车”的窗口。 　　配置上，好的组合应该是体验好、阻力小且抗焦虑的，这是围绕“资源+传统制造定价权重估”为基础(化工、有色、电力设备和新能源)构建组合的优势；在此基础上，可逢低增配非银(证券、保险)，同时通过部分服务消费品种(如免税、航空等)或高景气品种(半导体设备等)增强收益。 　　国泰海通证券：2026年“转型牛”的空间还很大 　　展望后市，中国“转型牛”，更高、更稳、更长。2026年开年以来，上证指数连续站上4000点与4100点，走势强劲。 　　相比2019年至2024年，自2025年以来的中国社会对外更自信、对内更稳定、资产负债表逐步企稳，因此资本市场具备了过去所没有的凝聚社会共识和社会资本的能力，资本市场也是连接社会资本与经济生产力提高，以及促进居民参与中国实体转型发展的关键纽带，站在了大发展周期，也形成了“转型牛”根基。 　　而中国社会刚兑的打破，无风险收益的下降、资本市场改革、经济结构转型，构成了“转型牛”的三大关键动力，由此对于中国市场的看法是乐观的、坚定的，2026年“转型牛”的空间还很大。 　　同时，资本市场监管越严格、审慎，反而有助于提高中国市场的可投资性，也更有助于中国资本市场走得更长远，更多投资人分享转型发展与改革红利。 　　配置方面，跨年行情不会止步于此，看好科技细分龙头和A500指数。随着中国经济的逐步企稳，社会资产管理需求的出现，科技与非科技都有机会，细分龙头与权重股价将出现改观。 　　申万宏源证券：短期行情可能进入休整阶段 　　2026年开门红行情，增量资金流入，风险偏好提升驱动特征明显。商业航天和AI应用产业趋势向上是客观的，但行情演绎强动量、过度交易等特征也是客观的。短期过度交易受抑制，行情可能进入休整阶段。 　　接下来，经济转型资源集约配置需要“行稳致远”，长效的长期资金入市、居民资产配置优化需要“行稳致远”。A股具备中期上行基础，所以“行稳致远”能平衡短期波动和长期目标。 　　随着短期市场动量效应退坡，其他方向会有所轮动，总体赚钱效应可能有所收缩。耐心等待经济、政策和产业进一步催化，缓和基本面、估值和微观结构矛盾。 　　中期维持A股两阶段上行的判断：2025年科技结构性行情处于高位区域的延伸和拓展阶段，来到历史极高估值的一些投资方向依次进入高位震荡阶段，这个阶段如果遇到基本面扰动，还可能触发季度级别的调整。 　　2026年下半年还有新...

　　开年以来，A股热点个股停牌核查较为密集。近期，利欧股份宣布将就股票交易波动情况进行核查，公司股票自1月16日起停牌，A股停牌核查个股再添一例。经北京商报记者统计，截至目前，开年以来已有7只个股宣布停牌核查，分别为国晟科技、嘉美包装、易点天下、志特新材、*ST铖昌、利欧股份、锋龙股份。从上述7股的炒作原因看，均系市场热点概念以及易主事项炒作，其中涉及的热点概念包括商业航天、AI应用等。业内人士认为，“妖股”大涨后的停牌核查为题材炒作按下“暂停键”，释放出监管引导理性投资的强烈信号。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　7股相继停牌核查图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　经统计，2026年以来，已有7家A股上市公司发布停牌核查公告，二级市场交易按下“暂停键”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　具体来看，*ST铖昌属于商业航天概念股。2025年12月25日—2026年1月12日，*ST铖昌斩获10个涨停板，区间累计涨幅达68.64%。1月12日晚，*ST铖昌发布公告称，将对股票交易波动情况进行核查，股票停牌。停牌核查完成后，*ST铖昌于1月16日起复牌，复牌当日股票再度涨停收盘，收于128.98元/股。 　　据悉，1月13日，*ST铖昌在深交所互动平台上表示，公司凭借技术、产品与服务优势为下游多家主力客户供货，并依托龙头客户产生的市场效应不断向其他企业拓展。在低轨卫星通信领域，公司与下游多家核心机构深度合作，产品批量交付有序推进，同时多款适配下一代卫星及地面设备的新产品已研发落地，并按客户需求备货交付。随着卫星通信等领域的快速发展，公司的市场空间也在不断增长。 　　针对相关问题，北京商报记者致电*ST铖昌方面进行采访，不过电话未有人接听。 　　此外，易点天下、志特新材、利欧股份受GEO、AI应用等概念火爆影响，股价大涨并宣布停牌核查。值得一提的是，志特新材为年内首只翻倍股。在二级市场上，志特新材自1月5日—12日涨停，股票价格涨幅为198.57%，公司股票于1月13日起停牌核查。志特新材于1月16日起复牌，复牌首日，志特新材跌停收盘，收于26.7元/股，总市值110亿元。 　　此外，1月16日起，利欧股份停牌核查。公告显示，利欧股份股票于2025年12月31日—2026年1月15日收盘价涨幅偏离值达96.77%。利欧股份方面表示，AI相关业务收入在公司整体营收中的占比较小，对公司整体经营业绩及财务状况不构成重大影响。 　　易点天下于1月15日发布公告称，将就股票交易波动情况进行核查，公司股票即日起停牌。同时，易点天下方面澄清称，公司主营业务是为企业提供出海整合营销、数字营销、广告变现在内的营销服务，以及AI数字创意、BI决策、CI智能化多云管理等出海数字化服务。公司关注到有媒体将公司列为GEO概念股，经核查，公司目前不涉及GEO业务。 　　另外，因控制权变更事项，嘉美包装、锋龙股份两股遭到市场热炒。具体来看，2025年末，锋龙股份宣布优必选即将入主的消息，也成为市场较为罕见的“H吃A”交易。在对人形机器人企业拟入主的超高预期下，投资者情绪迅速升温，大量资金蜂拥而至，锋龙股份股价大涨。此外，在追觅科技创始人俞浩拟入主嘉美包装消息的刺激下，2025年12月17日—2026年1月16日，公司股价区间累计涨幅达242.98%。 　　两股不具备业绩支撑 　　从年内停牌核查个股的基本面看，国晟科技、嘉美包装的股价大涨并不具备业绩支撑。 　　固态电池概念股爆火，国晟科技股价随之大涨。据悉，国晟科技为一家以生态治理和新型能源为“双主业”投资路线的企业。业绩表现方面，自2020年起，国晟科技的净利便处于亏损状态。2025年前三季度，公司净利仍未扭亏。 　　财务数据显示，2020—2024年，国晟科技营收分别约2.58亿元、1.77亿元、1.98亿元、9.88亿元、20.94亿元；归属净利润分别约-8044.91万元、-2.11亿元、-1.62亿元、-6888.01万元、-1.06亿元；扣非后归属净利润分别约-8191.82万元、-2.22亿元、-1.51亿元、-1.93亿元、-2.55亿元。 　　2025年前三季度，国晟科技营收约4.5亿元，同比下降57.79%；归属净利润约-1.51亿元，同比减亏；扣非后归属净利润约-1.52亿元，同比减亏。此外，国晟科技发布的业绩预告显示，预计2025年归属净利润为负值，年度经营业绩将出现亏损。 　　除国晟科技外，嘉美包装业绩的表现也不理想，2025年净利预计同比下降53.38%—43.02%。资料显示，嘉美包装主营业务为食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务。财务数据显示，2025年前三季度，嘉美包装归属净利润约3916.02万元，同比下降...

（原标题：深圳市自动驾驶安全实验室揭牌成立 政产学研用协同共筑安全新基石）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月16日，深圳市自动驾驶安全实验室在深圳市智能网联新春会上正式挂牌成立。实验室由深圳市智能网联交通协会发起，在深圳市交通运输局、工业和信息化局及龙华区政府的指导下，由深城交作为核心联合牵头单位，与广联数科、同济大学、电子科技大学深圳研究院共同统筹，联合比亚迪、美团、小马智行等核心成员，并汇聚华为、百度、多家知名高校、保险机构及公交集团等全产业链力量，构建政产学研用协同创新平台，致力于攻克自动驾驶全周期安全难题，为行业规模化发展夯实基础。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 随着自动驾驶技术加速落地，安全已成为产业发展的核心底线。当前行业在运行保障、公众信任、事故处置、数据安全等方面仍面临系列挑战。实验室将聚焦这些关键痛点，通过协同创新机制，系统提升自动驾驶体系的安全性与可信度。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在运作模式上，实验室创新采用“联合课题攻关+科研与基础设施共建”双轮驱动。一方面，围绕行业需求形成重点课题，以项目制开展联合攻关，推动共性技术成果共享；另一方面，积极推动测试场地、设备及数据等资源的开放共用，并组织申报重大科技专项，为研发提供基础设施与资源支持。 2026年，实验室将重点在十大方向展开协同攻坚，涵盖车辆安全运行评价与风险防控、事故深度调查体系构建、车路云协同安全冗余技术研发、区域运力动态调控、智能驾驶保险体系完善、极端场景仿真训练、全链条安全运营体系构建、网络安全方案研究、系统可信性评估与主动安全保障，以及无人网联公交与多模式出行服务韧性提升等关键领域。 该实验室的成立，不仅将为深圳自动驾驶产业筑牢“安全守门人”防线，还将通过推动测试互认、升级监管平台、研发专属保险、构建管理体系等举措，辐射大湾区乃至全国，助力企业降低合规成本、管控运营风险，推动自动驾驶产业从“性能导向”迈向“可信导向”。 现场举行了首批入驻企业签约仪式。深城交、同济大学交通学院、中山大学、华南理工大学、电子科技大学（深圳）高等研究院、广联数科、小马智行、百度、美团、新石器、九识、白犀牛、东部公交、西部公汽、巴士集团、中保车服、平安财险近二十家单位共同签署合作协议，标志着覆盖全产业链的自动驾驶安全创新联合体正式启航。 ...

（原标题：告别“内卷”！德意志银行熊奕：2025年是重要转折，“动物精神”正在回归）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在“十五五”规划的开局之年，如何看待中国经济的长短期趋势与结构性变化成为不少宏观经济学家关注的重点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，德意志银行大中华区首席经济学家熊奕接受了证券时报・券商中国记者采访，系统阐述他对当前经济“拐点”性质的判断，以及未来五年推动中国经济发展的核心动能。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 德意志银行大中华区首席经济学家 熊奕 “拐点”已现 “我个人的感受是，去年（2025年）是中国经济和市场的一个重要拐点，情绪带动之下的资本市场表现很亮眼。”熊奕认为，从供给侧来看，过去一年，国际社会对中国创新能力和全球经贸体系竞争力的看法发生了转变。 一个最直观的例证是“Deep Seek时刻”这一表述的广泛传播，“它反映出人工智能作为未来关键科技领域，中国在其中展现的追赶速度已超此前预期。”熊奕表示。 熊奕还透露了一项自己微观角度的观察，在北京某顶级学府，早年间专业偏好度较低的理工类如今已经是热门专业，“整个变化其实就集中发生在过去5年里，稀缺的资源正被配置到需要的领域里去，其中，人才是非常重要的环节。”熊奕说。 除人才要素外，市场环境和供应链支撑同样对竞争力形成发挥着关键作用。展望来看，人工智能及其与各行业深度融合的领域无疑是未来最重要的竞争赛道之一。 “中国在人工智能领域投入的显著加速，恰始于2024年第四季度前后，这与市场对中国宏观经济的预期出现拐点的时点基本吻合。”熊奕表示，在此之前的一段时间，美国科技公司在人工智能领域的投入持续加大，而中国企业的态度相对审慎。 然而自2024年四季度起，整个行业对未来的展望发生了明显转变，熊奕将其称为“动物精神”的回归。所谓的“动物精神”并非指某个单一企业的行为，而是指当整个行业形成对未来发展的积极预期时，大量企业基于这一共同预期，竞相加大投入、扩大布局，以期在可预见的未来格局中占据更有利地位。 “这种群体性乐观预期与投资意愿的回归，是自去年以来我们观察到中国企业界与资本市场发生显著变化的一个重要驱动因素。”熊奕指出。 “反内卷”的正确路径 在熊奕看来，未来五年另一个重要主题与前述创新议题紧密相关：尽管中国已涌现大量具有强劲创新能力的企业，但还有一个挑战是，其中有些企业的盈利能力未随创新同步提升。 这反映出，当前整体经济环境对高创新企业的回报机制仍有改善空间。而“反内卷”政策正是对这一结构性挑战的积极回应，旨在通过优化市场竞争生态，使创新能力强的微观主体获得更合理的回报。 当企业盈利环境系统性改善后，宏观层面所面临的需求不足、价格低迷等压力也有望得到缓解。 熊奕还提到，当前各方讨论普遍认同“反内卷”的政策方向，但对其实施路径与挑战存在不同解读。许多人将其与十年前的供给侧结构性改革相比较――两者在宏观层面确有相似之处，如产能利用率偏低、工业品出厂价格（PPI）持续处于负区间等。 然而，熊奕指出，“反内卷”与此前一轮供给侧结构性改革的根本差异在于：上一轮改革所针对的钢铁、煤炭等行业，主要面临的是需求周期性收缩与前期过度投资导致的供给过剩；而本轮“反内卷”的典型代表如汽车行业，则呈现出“需求持续增长与行业利润率下降并存”的新特征。 他认为，解决之道或许在于推动市场竞争从“非稳态”向“稳态”过渡。熊奕建议，在放宽准入、激发活力的基础上，接下来更需要畅通退出与整合机制，通过市场化的优胜劣汰或龙头企业整合，使行业集中度逐步回归合理水平。 释放服务消费潜力 转向需求侧分析，熊奕认为，内需与外需各有侧重。就内需而言，服务业的发展潜力尤为关键。 通过分解消费结构可以发现，中国居民在实物消费方面的支出已处于相对较高水平，尤其是在“以旧换新”等政策推动下已迈上新台阶。然而，服务消费支出占GDP比重仍在较低水平。 熊奕分析认为，中国居民在三大服务领域的支出尤为不足：娱乐休闲、医疗保健和公共服务。“若能在这些领域取得突破，将对扩大服务消费、提振整体内需产生重要推动作用。”熊奕进一步指出针对上述领域的具体制约： 娱乐休闲：受限因素之一是居民...