市场分析

（原标题：A股申购 | 昊创瑞通(301668.SZ)开启申购 聚焦智能配电设备及配电网数字化）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，9月11日，昊创瑞通(301668.SZ)开启申购，发行价格为21元/股，申购上限为0.65万股，市盈率21.02倍，属于深交所，长江证券为其保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书披露，昊创瑞通是一家专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的高新技术企业，主要从事智能配电设备的研发、生产和销售，主要产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 根据《中国电力行业年度发展报告2024》，2023年度我国电网完成投资金额为5,277亿元，同比增长5.4%，其中完成配电网投资2,920亿元，占比55.33%。根据国家能源局数据，2024年度，我国电网工程投资完成金额6,083亿元，同比增长15.3%。 根据 MARKETSANDMARKETS 的数据，2021年全球智能电网(smart grid)的市场规模为431亿美元，预计2026年将达到1,034亿美元，年均复合增长率为19.1%，同时配电环节有望占据智能电网的最大份额。 随着我国电网建设的不断推进和电网的完善，电网总投资保持在高位，智能化总投资金额总体较为稳定，配电环节智能化投资仍旧保持增长的趋势，且占智能化总投资的比例也越来越高。 目前，公司主要智能配电设备为智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站，主要客户为国家电网下属企业，国家电网是我国配电设备主要使用企业之一，同时也是我国智能电网和新型电力系统建设的主导者之一，对配电设备产品质量和技术含量有严格的要求，因此，国家电网对相关产品的市场需求能在一定程度上反映智能配电设备相关产品的市场发展情况。 财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，公司实现营业收入分别约为5.6亿元、6.72亿元、8.67亿元，同期实现净利润分别约为6876.07万元、8740.74万元、1.11亿元人民币。 ...

（原标题：220亿独角兽斑马网络冲击港股IPO，遭前CFO公开“吐槽”上市圈钱）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 最近几个月，阿里巴巴深受投资人关注，云计算业务超市场预期，本地生活业务也接连出招。在一系列利好的刺激下，9月初至今阿里巴巴（09988.HK）股价上涨了23%。 与此同时，阿里在资本市场的脚步也未停歇。 格隆汇获悉，8月21日，阿里宣布，计划将旗下斑马网络技术股份有限公司（简称“斑马智行”）分拆，并推动其在香港联交所主板独立上市。 斑马网络已于近期递表港交所并更新了整体协调人，此次上市由德意志银行、中金公司、国泰君安国际担任联席保荐人。 有意思的是，就在斑马网络IPO的关键节点，其前CFO夏莲却公开发文“吐槽”老东家。 8月23日，夏莲在朋友圈发文，表示自己已经在25年4月底离开，并表示“不看好公司业务发展，不愿意为上市圈钱再委曲求全”。 01 阿里巴巴与上汽联合设立，专注于智能座舱软件解决方案 斑马网络于2015年11月成立，2025年3月完成股改，总部位于上海市徐汇区龙耀路。 公司最早由阿里巴巴与上汽集团联合发起设立，成立之初，上海赛为（由阿里巴巴与上汽成立的合营企业）及上海赛立（股权激励平台）分别持有斑马网络94%及6%的股权。 截至2025年8月15日，阿里巴巴通过旗下多家平台间接拥有斑马网络已发行股本总额约44.72%，控制的投票权约为40.17%。公司自2024年12月27日起不再纳入阿里巴巴合并报表范围。 上汽则间接拥有公司已发行股本总额约34.34%，持有的投票权约为37.16%。 阿里巴巴、浙江天猫、淘宝中国、杭州灏月、上汽、嘉兴瑞佳及上海赛为共同构成一组控股股东。 自2018年9月至2023年9月，斑马网络进行了一系列融资，主要机构投资者包括先进制造基金二期、云锋基金、国寿科技创投、中国一汽集团等。 根据2024年的《胡润全球独角兽榜》，斑马网络以220亿元估值位列全球第320名。 公司融资历史，来源：招股书 斑马网络专注于汽车操作系统与人工智能科技领域，其核心业务是智能座舱解决方案。 公司认为，汽车不应仅是移动工具，更应具备聆听、互动与适应的能力。其理念是软件为硬件注入生命，致力于将汽车从冰冷的硬件转变为能感知互动的智慧伙伴。 具体来看，斑马网络的业务分为三块： 1、系统级操作系统解决方案。该方案基于车规级操作系统，并作为车内的底层软件平台。就像iOS和Android支持智能手机应用一样，公司的自研汽车操作系统旨在支持汽车的智能座舱功能。 2、AI全栈端到端解决方案。该方案依托专有元神AI软件栈及内置System Agent技术，即人工智能驱动的智能助手，负责协调多个车载软件协同工作，以此实现AI功能。 3、车载平台服务。该业务汇聚AI原生应用的车载平台服务，连接车主与各类第三方内容及服务。驾驶员可通过这些应用下单外卖、播放流媒体音乐、视频及有声书、导航、参加在线会议等等。 对上述业务生态，阿里巴巴和上汽两大股东给予了较大的支持。 例如，阿里系公司为斑马网络提供AI基础设施和互联网应用生态，例如千问、高德地图、支付宝、钉钉等。 上汽则为公司提供了大规模车辆量产的工程经验。得益于其支持，斑马网络得以覆盖多个车型及实际道路使用场景，快速迭代汽车操作系统与AI技术。 在芯片方面，斑马网络与紫光展锐、黑芝麻智能建立了合作关系。 02 毛利率呈下滑趋势，报告期累计亏损41.84亿元 斑马网络向主机厂提供的解决方案通常基于软件，在主机厂提供的车载硬件上运行。公司不会将软件与硬件捆绑销售，也不在特定设备上预装。 截至2025年6月底，国际主机厂（包括其合资公司在内）已有约510万辆汽车搭载了斑马网络的智能座舱解决方案。 受下游需求变化的影响，近几年斑马网络的收入有所波动。 2022年、2023年、2024年、2025年1-3月（报告期），公司的收入分别为8.05亿元、8.72亿元、8.24亿元、1.36亿元，净利润分别为-8.78亿元、-8.76亿元、-8.47亿元、-15.82亿元，报告期累计亏损41.84亿元。 同期毛利率分别为53.9%、46.4%、38.9%、38.9%，呈下滑趋势。其中部分原因在于，公司为加速与领先主机厂客户的大规模定点合作，在系统级操作系统解决方案业务中，主动实施竞争性定价策略，导致毛利率较低。 2025年1-3月，公司净利润亏损幅度扩大，是由无形资产减值亏损18.41亿元所致，主要是系统级操作系统解决方案相关的无形资产。 值得注意的是，无形资产减值对关键财务比率产生了不利影响，并可能削弱投资者对公司技术路线图和业务前景的信心。 关键财务数据，来源：招股书 按产品线来划分，2025年1-3月...

1.昊创瑞通(创业板)图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 申购代码：301668图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 股票代码：301668 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 发行价格：21.00 发行市盈率：21.02 行业市盈率：22.81 发行规模：5.86亿元 主营业务：智能配电设备的研发、生产和销售 公司其他重要信息如下图所示： 点评：行业前景方面，根据MARKETS AND MARKETS的数据，2021年全球智能电网的市场规模为431亿美元，预计2026年将达到1034亿美元，年均复合增长率为19.1%，同时配电环节有望占据智能电网的最大份额。 公司业绩方面，2022年至2024年，昊创瑞通分别实现营收5.6亿元、6.72亿元、8.67亿元，归母净利润为0.69亿元、0.87亿元、1.11亿元。2025年上半年，公司实现4.51亿元，净利润0.62亿元。整体而言，公司近年来业绩保持增长趋势。 募资情况方面，据招股书，昊创瑞通原计划拟发行2790万股，募资约4.77亿元，分别用于智能环网柜生产建设项目(1.57亿元)、智能柱上开关生产建设项目(1.03亿元)、智能配电研发中心建设项目(1.17亿元)、补充流动资金(1亿元)。以此次21元/股的发行价计算，公司此次实际募资约5.86亿元，与原计划相比超募约22%。 回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，创业板全年上市新股38只，首日无破发。2025年以来，A股共有70只新股登陆资本市场，首日无一破发。 从估值看，公司发行市盈率与行业平均值基本持平，不过考虑到近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断昊创瑞通首日破发概率较小。...

人保服务 ,人保护你周全_政策加码老旧管网改造：2025年管材行业如何抢抓“存量红利”? 2025年9月8日 来源：互联网 371 17 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 随着中国新型城镇化战略深化、“双碳”目标推进以及全球产业链重构，管材行业正经历从“规模扩张”向“技术驱动”的转型关键期。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 前言图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 管材作为基础设施建设的核心材料，广泛应用于给排水、燃气、电力、通信等领域，其性能与质量直接关系到城市运行安全与资源利用效率。随着中国新型城镇化战略深化、“双碳”目标推进以及全球产业链重构，管材行业正经历从“规模扩张”向“技术驱动”的转型关键期。 一、行业发展现状分析 (一)政策驱动下的行业升级与规范 国家层面通过修订管材标准、推行绿色建材认证、实施工程质量终身责任制等政策，推动行业技术迭代与品质提升。例如，《绿色建材评价标准》将管材的环保性能纳入强制指标，加速淘汰高污染、低耐久性产品;水利部《“十四五”水安全保障规划》明确要求新建管网漏损率控制在8%以内，倒逼企业研发低渗透、抗腐蚀材料。此外，城市更新行动中，老旧管网改造被列为重点任务，预计2025-2030年将释放超千亿元的存量市场空间。 (二)技术迭代与材料多元化 根据中研普华研究院《》显示，管材行业正从单一材质向复合材料转型，三大创新方向成为主流： 高性能化：聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)等塑料管材通过纳米改性技术提升抗冲击性与耐温性，逐步替代传统铸铁管;钢塑复合管结合金属强度与塑料耐腐蚀性，在燃气领域渗透率快速提升。 绿色低碳化：生物基塑料管材、可回收金属管材占比提高，部分企业已实现生产过程零废水排放;行业龙头企业试点“以竹代塑”管材，其碳排放较传统PVC管降低60%。 智能化集成化：内置传感器的“智慧管材”可实时监测压力、流量及渗漏风险，已在城市供水管网中试点应用，故障定位时间从72小时缩短至2小时。 (三)区域市场分化与需求升级 经济发达地区对管材的环保性、耐久性要求更高，长三角、珠三角市场率先完成消费升级，高端管材占比超40%;中西部地区受限于预算，仍以中低端产品为主，但随着乡村振兴战略推进，农村饮水安全工程带动塑料管材需求增长。消费者对管材的认知从“隐蔽工程”转向“安全工程”，开发商与施工单位更倾向选择品牌产品以降低质量风险。 二、竞争格局分析 (一)头部企业主导技术标准与产业链整合 行业集中度持续提升，头部企业通过垂直整合实现原材料自给率超50%，显著增强成本管控能力。例如，中国联塑布局上游树脂生产基地，确保PE原料稳定供应;新兴铸管整合废钢回收渠道，降低不锈钢管材生产成本。技术壁垒方面，头部企业主导制定多项国家标准，专利布局覆盖高分子材料改性、智能管网系统等领域，中小企业难以突破。 (二)中小企业差异化竞争路径 区域性中小企业面临技术迭代与环保压力，但部分企业通过聚焦细分市场实现突围： 服务模式创新：与物业公司合作，提供“管材销售+安装维修”一站式服务，绑定社区零售市场。 区域深耕：在西部地区承接政府主导的农村饮水工程，利用政策补贴优势拓展市场份额。 跨界合作：与环保企业联合开发雨水收集管材，切入海绵城市建设赛道。 (三)国际品牌加速本土化布局 外资企业凭借技术优势在高端市场占据15%份额，但近年来通过本土化策略扩大影响力。例如，德国阔盛在中国设立研发中心，推出符合中国水质标准的PPR管材;日本积水化学与本土企业合作，优化供应链响应速度，交货周期缩短至48小时。 (一)需求端：基建投资与民生工程双轮驱动 ...

人保车险 品牌优势——快速了解燃油汽车车险,人保车险_2025年中国葡萄种植行业投资指南：绿色转型、深加工与区域品牌崛起 2025年9月8日 来源：互联网 1204 78 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 国家层面将葡萄产业纳入“十四五”农业农村现代化规划，中央财政累计投入超50亿元用于主产区基础设施升级，包括灌溉系统改造、智能温室建设及冷链物流网络铺设。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 前言图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中国葡萄种植行业历经千年农耕文明积淀，已形成全球最大的产业规模之一。随着消费升级、技术革新与政策支持的协同驱动，行业正从传统农业向现代农业加速转型。 一、行业发展现状分析 (一)产业链结构持续优化 根据中研普华研究院《》显示：中国葡萄种植行业已形成覆盖种苗培育、种植管理、采后处理、加工销售的全产业链体系。上游环节，种质资源创新与生物育种技术突破推动品种多元化，耐储运、高糖度、抗逆性强的新品种占比显著提升;中游环节，规模化种植基地与合作社模式普及，新疆、宁夏、山东等主产区通过“企业+合作社+农户”机制实现标准化生产;下游环节，冷链物流与电商渠道的完善推动鲜食葡萄远距离运输，葡萄酒、葡萄干、NFC果汁等深加工产品占比逐年扩大，形成“鲜食为主、加工为辅”的产业格局。 (二)技术驱动产业升级 智慧农业技术渗透加速，物联网监测系统、AI病虫害预警、无人机植保等技术在主产区广泛应用。例如，新疆焉耆盆地通过部署万亩葡萄园物联网网络，实时监测土壤湿度、光照强度等指标，结合气候数据生成动态种植方案，使葡萄成熟度稳定性显著提升。基因编辑技术助力抗寒、抗旱砧木选育，部分专利品种可在零下低温环境存活，填补北方高寒地区种植空白。此外，区块链溯源技术覆盖从采摘到酿造的全流程，消费者扫码即可验证产品真实性，推动高端产品溢价能力提升。 (三)政策红利持续释放 国家层面将葡萄产业纳入“十四五”农业农村现代化规划，中央财政累计投入超50亿元用于主产区基础设施升级，包括灌溉系统改造、智能温室建设及冷链物流网络铺设。地方政府同步发力，宁夏规划至2030年建成50个智慧葡萄园示范基地，新疆将灌溉水利用系数提升至0.65，山东通过“企业+合作社+农户”模式推进规模化种植。政策导向从“规模扩张”转向“价值升级”，推动产业向标准化、智能化、品牌化方向迈进。 (一)需求端：消费升级驱动市场扩容 消费者对葡萄的需求从“性价比”转向“品质化”，关注糖酸比、脆度、汁液丰盈度等感官体验。鲜食葡萄领域，无核、大粒、风味独特的品种需求旺盛，有机、绿色认证产品溢价显著;葡萄酒消费从“高端进口依赖”向“国产中高端崛起”转变，年轻群体对本土品牌接受度提升，推动国产葡萄酒市场份额年均增长。深加工领域，葡萄籽提取物、花青素等健康成分在保健品与化妆品领域的应用拓宽产业边界，NFC葡萄汁、冻干葡萄片等新品类的市场渗透率持续提升。 (二)供给端：区域分工与品种优化并行 西北产区(新疆、宁夏)聚焦酿酒与制干葡萄，依托光热资源优势扩大种植规模;华北、华东产区(山东、河北)主打鲜食葡萄高效栽培，通过设施农业实现早熟与晚熟品种错峰上市;南方产区(云南、四川)探索避雨栽培与高海拔冷凉气候品种，发展错季葡萄产业。品种结构方面，阳光玫瑰、妮娜皇后等新优品种种植比例快速提升，传统巨峰系品种向加工专用型转型，为葡萄汁、葡萄酒等深加工产品提供稳定原料。 三、竞争格局分析 (一)区域竞争：主产区差异化突围 新疆作为全球最大的优质葡萄干生产基地，依托“企业+合作社+农户”模式形成产业集群，鲜食葡萄商品化率达较高水平，冷...

人保伴您前行,人保服务_扫地机行业现状及竞争格局、产销需求分析2025 2025年9月6日 来源：互联网 627 36 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 在智能家居生态加速渗透的产业浪潮中，扫地机器人作为最早实现商业化落地的智能硬件品类，正经历从功能创新到生态融合的深刻变革。这场变革不仅重塑了家庭清洁场景的交互方式，更催生出一条覆盖硬件制造、算法研发、服务生态的完整产业链。 在智能家居生态加速渗透的产业浪潮中，扫地机器人作为最早实现商业化落地的智能硬件品类，正经历从功能创新到生态融合的深刻变革。这场变革不仅重塑了家庭清洁场景的交互方式，更催生出一条覆盖硬件制造、算法研发、服务生态的完整产业链。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 一、扫地机行业现状及竞争格局分析图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 (一)技术驱动的产品进化 当前扫地机行业已形成以"导航技术+清洁能力+智能交互"为核心的技术矩阵。激光导航(LDS)与视觉导航(VSLAM)的技术融合，使设备建图精度提升至厘米级，路径规划能力显著增强。AI算法的深度应用则赋予产品自主学习能力，通过SLAM技术实现动态障碍物识别与避让。清洁模块的创新尤为突出，拖布升降、高频震动擦地、自动集尘等功能的集成，使产品从单一清扫向深度清洁进化。 (二)竞争格局的动态演变 市场集中度持续提升的同时，竞争维度呈现多元化特征。头部企业通过技术壁垒构建护城河，在导航算法、电机效率等核心领域形成专利集群。新兴品牌则依托细分场景创新突围，如针对宠物家庭的毛发处理方案、大平层户型的续航优化等。渠道变革方面，直播电商的崛起打破传统线下渠道垄断，DTC模式(直接面向消费者)的兴起推动品牌与用户建立更紧密的连接。 (三)消费者行为的深层转变 需求升级驱动产品定位从"工具属性"向"服务属性"转变。用户不再满足于基础清洁功能，而是追求与智能家居生态的无缝衔接。语音控制、APP远程操控、自动回洗拖布等功能成为标配，消费者对产品的人机交互体验、隐私安全保护提出更高要求。这种转变促使企业从硬件供应商向解决方案提供商转型。 (一)消费升级的持续驱动 中产阶层扩大与居住条件改善构成主要增长动力。城镇化进程加速催生大量新增住房需求，精装房配套比例的提升进一步扩大目标客群。年轻消费群体对"时间价值"的重视，使扫地机从可选消费品向必需品转变。服务型消费理念的普及，则推动高端机型市场份额持续增长。 (二)场景延伸的边界拓展 产品应用场景从家庭清洁向商业领域渗透，酒店、写字楼等场景的定制化需求显现。海外市场的布局成为新增长点，欧美市场对高端机型的需求与东南亚市场的性价比追求形成差异化机会。技术外溢效应带动相关产业发展，如传感器制造、电池技术、软件算法等领域形成协同创新。 根据中研普华产业研究院发布的《》显示： (三)产业生态的初步成型 上下游产业链的整合加速行业成熟，芯片、电机、电池等核心部件的国产化替代降低制造成本。服务生态的完善提升用户粘性，耗材更换、设备保养等后市场服务创造持续收益。资本市场的持续关注推动行业并购整合，技术型初创企业与传统家电巨头的合作模式不断创新。 (一)技术融合的深度演进 5G与物联网技术的普及将推动扫地机成为智能家居中枢，设备间的互联互通能力显著提升。AI大模型的应用使产品具备更强的场景理解能力，通过用户行为学习实现个性化服务。材料科学的突破可能带来革命性创新，如自清洁涂层、柔性机身设计等。 (二)市场结构的持续优化 高端市场将聚焦技术集成与生态构建，中端市场通过功能组合创新满足大众需求，入门级市场则依靠供应链效率维持价格优势...

（原标题：A股申购 | 汽车燃料系统“小巨人”世昌股份(920022.BJ)开启申购 主要客户为国内主流整车制造企业）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，9月9日，世昌股份(920022.BJ)开启申购，发行价格为10.9元/股，申购上限为74.57万股，市盈率10.32倍，属于北交所，东北证券为其保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书披露，世昌股份主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成，于2021年被国家工业和信息化部认定为第三批专精特新“小巨人”企业。公司主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗静电、低噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内主流整车制造企业。 世昌股份所生产的汽车塑料燃油箱总成可分为常压、高压两类，前者用于传统燃油汽车领域，后者用于新能源汽车领域中的插电式混合动力汽车(含增程式)。从传统燃油汽车领域来看，目前我国汽车销量中传统燃油汽车占比约60%，是燃油箱的主要需求来源。2022年至2024年，我国传统燃油汽车销量分别为1,997.74万辆、2,059.88万辆、1,857.10万辆，市场规模充足。2024年由于新能源汽车销量及市场份额的提升，传统燃油车销量有所下降，但绝对规模仍处于较高水平。 财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，公司实现营业收入分别约为2.82亿元、4.06亿元、5.15亿元，同期实现净利润分别约为1777.79万元、5198.43万元、6994.93万人民币。 世昌股份于招股书中提示经营活动现金流量净额较低的风险。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-3,252.73万元、-3,724.54万元、4,874.81万元，其中2022年、2023年均为负值，剔除票据贴现影响后的经营活动产生的现金流量净额分别为1,975.90万元、1,769.66万元、8,429.92万元。 报告期内公司营业收入大幅提升，主要通过债务融资和自有资金满足发展需要。若未来公司剔除票据贴现影响后的经营活动现金流量净额较低，且公司无法通过股权融资、债务融资等方式合理筹措、使用资金，则公司可能面临营运资金不足甚至现金流断裂的风险，从而会对公司的生产经营产生不利影响。 此外，报告期各期末，公司资产负债率分别为69.71%、62.87%、50.31%，处于较高水平，主要原因为公司自身积累有限，近年来业务发展资金需求主要通过债务融资方式进行筹集，导致负债规模处于较高水平，若未来公司不能有效进行资金管理、拓宽融资渠道，则可能面临一定的偿债及流动性风险，甚至出现相关资产被强制执行及现金流断裂的风险。...

（原标题：正泰安能上交所主板IPO“终止(撤回)”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，9月1日，正泰安能数字能源(浙江)股份有限公司(简称：正泰安能)上交所主板IPO审核状态变更为“终止(撤回)”。因正泰安能、保荐人撤回发行上市申请，根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条有关规定，上交所决定终止其发行上市审核。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书显示，正泰安能致力于成为一家数字化、服务型的户用综合能源服务商。自设立以来，公司即专注于户用光伏领域，已经拥有户用光伏电站设计与开发能力，以及电站监测与运维能力，可向客户交付高质量、高标准的户用光伏电站产品，以及涵盖户用光伏电站全生命周期的优质服务。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公司的主要业务模式包括户用光伏系统设备销售业务、户用光伏电站合作共建业务、户用光伏电站销售业务和户用光伏电站售后保障运维业务。 财务方面，于2022年、2023年、2024年，正泰安能实现营业收入分别约为137.04亿元、296.06亿元、318.26亿元人民币；同期，净利润分别约为17.53亿元、26.04亿元、28.61亿元人民币。 ...

（原标题：A股今年前8个月上市新股首日均收涨，有的中一签赚3万！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 兄弟姐妹们，A股打新赚钱效应还是一如既往的好。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 刚刚过去的八月，A股市场迎来8只新股，在IPO上市首日全部收涨，首日平均涨幅超266%。 从获利情况来看，8月上市的创业板新股汉桑科技中一签能赚3万多，天富龙、广东建科每签获利分别为2.2万元、1.3万元。 首日涨幅方面，广东建科在上市首日涨超418%，位居八月新股首日涨幅榜首。在广东建科打新申购的前一天，发哥在文章《广东建科明日申购！专注于工程检测领域，2023年毛利率下滑》中提醒大家积极申购，因为近两年A股打新赚钱效应好。 好到什么程度呢？直接看数据。 2024年A股市场100只上市新股中，仅1家在上市首日破发，其余全部收涨，上市首日平均涨幅约253%； 2025年前8个月，在A股IPO上市的67家公司上市首日全部收涨，首日平均涨幅超239%。所以说，打中大A新股后，在上市首日卖出赚钱的概率很大。 今年A股新股首发市盈率较往年下降，2025年1-8月，A股67家新上市企业平均首发市盈率约18.8倍，低于2024年的21.7倍。其中，首发市盈率最高的半导体公司屹唐股份为51.55倍，并未出现往年百倍市盈率新股的情况。 而新股整体首发市盈率的降低，有利于增加二级市场投资者盈利的概率和空间。 在打新赚钱效应的带动下，新股申购火爆，呈“僧多粥少”的局面，打新中签率很低。 就拿广大散户参与的网上发行来看，2025年前8个月，A股平均网上发行中签率只有0.037%，相当于一万个打新的散户里面，也就3到4个人能中签，难度堪比彩票中奖。 想要提高打新中签率，除了靠运气之外，还得看持股市值或资金量。 对于沪深两市的新股而言，打新需持有一定市值的股票，也就是存在市值门槛。 像华电新能网上发行中签率高达0.56%，但顶格申购需配1490.5万元的市值才行；市值门槛较低的优优绿能则只要持有深交所创业板2.5万的股票市值就能顶格申购。 在市值足够的情况下，顶格申购能获得较多申购配号数量，因为中签是基于配号进行随机抽取，配号越多，理论上被抽中的概率就越大。 但在参与者众多的情况下，即使顶格申购，中签依然存在随机性，尤其是一些热门新股，吸引了大量投资者踊跃申购，导致中签率极低。 北交所的打新也越来越卷了。从今年前8个月的数据来看，想要中签100股新股，申购资金门槛在95万至577万元之间，资金量少的股民即便参与打新，大概率也难以中签。 除了A股股民数量多（已超2亿户）、打新热情高涨之外，新股上市数量下降也是打新中签率低的重要原因。 自2023年8月27日证监会提出“阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端动态平衡” 开始，A股IPO发行节奏就明显放缓，2024年新股上市数量骤降至100家。 2025年1-8月，A股共有67家新股上市，募资总额超654亿元，新股数量及募资额略高于2024年同期水平，但远不及2020年至2023年每年上市300至500家新股的盛况。 2025年前8个月，A股首发募集资金最高的新股是华电新能，首发募集资金约182亿元。 同时，首发募集资金超过10亿元的公司只有12家，包括中策橡胶、天有为、屹唐股份、影石创新、开发科技、兴福电子、汉朔科技、威高血净、恒鑫生活、永杰新材，其他大部分企业募资额均在10亿元以下。 分城市来看，今年前8个月在A股上市的67家公司中，有6家来自苏州，深圳、杭州各4家，合肥、台州各3家，排名靠前。 而这些城市中除深圳之外均为二线城市，可见以苏州为首的许多二线城市也展现出良好的经济活力和发展潜力。? 近年来，在放缓节奏和强监管之下，A股IPO市场明显降温，不仅新股发行数量大幅下降，撤退的公司也多。 据上交所企业上市服务，2024年有400多家公司终止A股IPO，今年又有90家企业陆续折戬，其中，北交所、创业板各有35家、25家企业终止IPO，沪主板、深主板、科创板分别为16家、11家、3家。 在一大批企业终止IPO之后，今年也有公司陆续冲击上市。2025年前8个月，A股新增受理企业180家，其中有115家冲击北交所上市，沪主板、科创板、深主板、创业板的新增申报企业分别为9家、24家、11家、21家。 Choice数据显示，截止2025年8月31日，剔除撤回、审核不通过、终止审查、终止注册的企业之外，A股在审企业有300多家（文末附各版块详细IPO排队名单）。 这些IPO排队企业中，拟募集资金超过15亿元的有华润新能源、惠科股份、摩尔线程、海康机器人、超硅半导体、奕斯伟材料、汇川联合动力、新芯集成、嘉立创、兆芯集成、中国铀业、马可波罗、阳光焦化集团、润阳新能源、振...

（原标题：博铭维技术冲击IPO，专注“地下管道”机器人，应收账款压力较大）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近一个月，又有多家机器人产业链的公司冲击IPO，包括博铭维技术、希磁科技、卧龙电驱、镁伽科技、斯坦德机器人等。 格隆汇获悉，深圳市博铭维技术股份有限公司（简称“博铭维技术”）于8月底向港交所递交了招股书，由中信证券担任保荐人。 博铭维技术专注于管网特殊空间机器人领域，公司来自公营部门及国有企业客户的收入占比超过3成；尽管公司过去几年收入有所增长，但是面临较大的应收账款压力。 01 深圳80后小伙创业，专注于管网特殊空间机器人领域，正轩资本押注  博铭维技术成立于2014年1月，当时由代毅、杨霆鹏、宋章军及博铭维工程共同设立；公司2021年12月完成股改，总部位于深圳市龙华区龙华街道。 截至2025年8月19日，代毅通过直接及间接的方式合计控制公司45.10%的投票权。 代毅及大地勇士有限合伙、疾风之狼有限合伙、忍者神龟有限合伙、超级马力欧持股平台、疯狂石头有限合伙共同构成公司的一组控股股东。 代毅今年40岁，目前担任执行董事、董事长兼总经理。他先后获得电子科技大学生物医学工程学士学位及硕士学位、美国佛罗里达州立大学金融数学硕士学位。 梁创霖担任执行董事兼副总经理，主要负责监督集团机器人及特种电机产品的研究、开发与制造，此前他曾在中车戚墅堰机车车辆工艺研究所担任研发工程师。 梁创霖今年也是40岁，先后获得湖南大学机械设计制造及其自动化学士学位、机械工程硕士学位。 33岁的谢飞博士担任执行董事兼AI研发部门主管，他先后获得同济大学测绘工程学士学位、香港理工大学地理信息系统硕士学位、香港理工大学土地测量与地理信息学博士学位。 博铭维技术的主要投资机构包括正轩投资、紫荆资产管理、深哈基金、厦门市国资委旗下基金等。 在2025年8月的增资中，公司的投后估值约18亿元。 博铭维技术是一家管网特殊空间机器人提供商，为客户提供机器人及AI平台、工程技术解决方案、紫外光固化修复软管等产品或服务，并处于应用AI进行智能化协同的前沿。 公司的解决方案涵盖排水管道、中水管道、供水管道、原水管道、海水管道、供热管道及燃气管道等管网特殊空间以及水厂及泵站等管网关键节点特殊空间。 其中，公司的机器人及AI平台的产品主要包括： 1、检测机器人、清疏机器人及非开挖修复机器人； 2、AI平台，包含AI管网运维管理平台及AI管网工程管理软件； 3、机器人配件及其他，主要包括微型特种电机系统。 轮式管道检测机器人举例，来源：招股书 02 收入有所增长，面临应收账款的压力  受下游需求的推动，近几年博铭维技术的收入也实现了增长。 2022年、2023年、2024年、2025年1-3月（报告期），公司的收入分别为1.62亿元、2.14亿元、2.49亿元、6236万元，净利润分别为2239.4万元、3064.3万元、4015.3万元、1004.6万元，同期毛利率分别为46.4%、48.1%、49.5%、48.1%。 关键财务数据，来源：招股书 从产品收入结构来看，博铭维技术的收入主要来自销售机器人及AI平台、提供工程技术解决方案、销售紫外光固化修复软管。 2022年至2024年，公司来自销售机器人及AI平台的收入占比由73.8%降至58.4%，而来自提供工程技术解决方案的收入占比则由23.2%增至29.6%。 主营业务收入具体构成，来源：招股书 博铭维技术需要持续改进产品，不断推出新产品，尤其是新机器人及AI平台，以满足不断变化的客户需求；因此，公司需要持续研发投入。 报告期内，公司分别产生研发费用1910万元、2150万元、2070万元、760万元，占各期间总收入的11.8%、10.1%、8.3%、12.2%。 销售端，博铭维技术的产品及解决方案已广泛应用于15个国家和地区，服务超过4000余家客户。 值得注意的是，管网特殊空间机器人的下游领域主要包括市政水务运营商、政府管道管理机构、综合管廊运营商、水污染治理机构、能源或化工企业以及建筑或维护承包商。 因此，公司的业务在很大程度上依赖于政府的政策支持及公共部门资金。 报告期内，公司来自公营部门及国有企业客户的收入占比分别为33.9%、43.5%、49.5%、36.7%。 不过，如果政府支出发生超出控制的变化，例如城市发展规划或政府财政政策发生变化等，那么公司的业务将有可能受到影响。 博铭维技术也面临贸易应收款项相关的信贷风险。截至各报告期末，公司的贸易应收款项及应收票据分别为8870万元、9670万元、1.64亿元及1.59亿元，占营业收入的比重分别为54.75%、45.19%、65.86%、255%。 ...