公募机构8月份掘金图曝光 科技与红利资产成焦点

作者：昌校宇

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随着7月份A股市场交投活跃、量价齐升，投资者情绪明显回暖。进入8月份，包括国泰基金、长城基金、金鹰基金等在内的多家公募机构发布最新市场展望，普遍认为在国内经济韧性显现、产业升级趋势明确的背景下，A股市场仍将延续结构性行情，港股红利资产的吸引力也有望进一步提升。

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对于8月份A股市场走势，公募机构普遍认为，将延续结构性行情，短期或面临震荡整理，但中长期仍具备上行潜力。

长城基金在8月1日发布的复盘与展望中提到，7月份市场进入新的运行中枢，前期参与拐点交易的资金在快速获利后存在兑现需求，因此市场可能震荡蓄势。待市场消化短期获利筹码、重拾对盈利空间逻辑的共识后，行情有望继续向上。

交银施罗德基金近日发布8月份配置建议时表示，展望8月份，尽管海外地缘风险和美联储降息节奏仍存不确定性，但国内经济数据凸显韧性，为风险资产回暖创造了条件。

摩根士丹利基金研究团队认为，由于A股市场持续走强形成显著的赚钱效应，吸引增量资金持续流入，包括国内个人投资者和海外投资者陆续入场，市场乐观情绪不断升温。

在具体配置方向上，多家公募机构一致看好科技成长板块，尤其是AI产业链的持续机会。摩根士丹利基金研究团队认为，从中长期角度，A股市场仍将沿着中国制造的主线演绎，科技成长、高端制造和新消费是重点方向。

长城基金建议8月份关注低位泛科技成长，考虑到海外算力产业链已积累较大涨幅，可把握AI领域的轮动机会，重点关注两大方向：一是AI应用端的落地与商业化进程，二是具有自主可控优势的国产算力产业链。

金鹰基金权益研究部策略研究员金达莱也建议，重点关注低位科技股。科技板块经过前期资金集中追捧后，部分高景气赛道如创新药等已显现交易拥挤迹象。在此情况下，市场资金可能转向更具估值吸引力的细分领域。围绕AI产业主线，那些商业化路径清晰的应用场景和具备技术突破潜力的半导体先进制程等领域，因其相对合理的估值水平而展现出较好的投资性价比。此外，近期政策层面持续加大对AI应用和自主可控技术的支持力度，随着相关企业盈利模式的逐步验证，这些领域的投资价值有望进一步显现。

此外，红利资产也是部分公募机构重点关注的领域。交银施罗德基金认为，近两个月A股市场交投活跃度持续提升，各主题板块有序轮动，市场韧性凸显。可保持适当权益仓位，在持仓结构上维持“红利+成长”的哑铃配置策略。

金达莱也认为，在当前低利率环境下，红利资产的优势更为凸显。一方面，中长期资金入市步伐加快，这类机构投资者天然偏好高息资产；另一方面，在经济复苏动能尚未全面释放的阶段，红利板块凭借其业绩稳定性和较高的股息率，成为市场震荡中较好的防御选择。

在A股市场蓄势的同时，港股与黄金资产也展现出独特的配置价值。国泰基金对港股红利资产持乐观态度，认为长期资金配置需求旺盛，且AH股溢价收窄趋势下，港股红利资产的吸引力进一步提升。