年内ETF规模突破5.3万亿元 近一年ETF规模增幅超80%

“924行情”启动以来，ETF迎来高速发展新阶段，对股市的影响也在迅速扩大，居民资金通过ETF入市也成为重要选择之一。

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博时基金指数与量化投资部投资总监兼基金经理赵云阳表示，随着投资者对被动投资工具的认可度提高，ETF等指数化产品的需求不断增加。特别是养老金、保险资金等中长期资金对指数化投资的配置比例逐渐增加，推动了市场规模的扩大。特别是2024年“924”以来，强有力的逆周期政策与适度宽松的货币政策推动了股市结构性行情，被动工具产品规模也快速增长。

“ETF市场规模突破5万亿元具有里程碑意义，标志着越来越多投资者通过指数化投资方式参与并分享国家经济增长红利，同时也反映出市场投资理念正向长期化、价值化转变。这一趋势有助于吸引更多长期资金入市，促进资本市场稳健运行与高质量发展。”排排网财富公募产品运营曾方芳表示。

近一年ETF规模增幅超80%

wind数据统计显示，截至2025年9月23日，当前ETF基金总数达1307 只，总规模达5.33万亿元。

近一年，“924行情”启动后近一年ETF基金总数量增幅达32.8%，总资产净值增幅达86.2%，总资产净值更是接连突破3万亿、4万亿和5万亿两个关口。

“证监会推动了ETF注册发行的简化流程，提高了产品上市速度，降低了市场进入门槛。市场不断推出新的ETF产品，如中证A500指数、科创200指数、自由现金流ETF等，为不同风险偏好的投资者提供了更多选择。”赵云阳表示。

引人注意的是，2024年“924行情”以来，新发行了325只新ETF基金，ETF基金数目达到1315只。其中，份额增加最大的指数标的为中证A500。

据悉，中证A500于2024年9月发布。短短一年内，相关产品百花齐放，涉及中证A500ETF及ETF联接基金、场外指数基金、指数增强基金、增强策略ETF。目前，全市场成立的中证A500指数基金已经扩容至267只，整体规模突破3200亿。相关ETF产品从首批10只扩展至43只，总规模已超2200亿元。

截止9月23日，股票类ETF基金总数量达1040只，总份额达2.31万亿份，总资产净值达3.55万亿元，占总量的66.49%。紧随其后是跨境ETF基金和债券ETF总资产净值分别为0.81万亿元、0.61万亿元，占比分别为16.14%、11.4%。

从机构布局来看，当前运行中的1315只ETF基金来自于55家公募机构，其中15家公募机构旗下ETF基金资产净值超千亿元。华夏基金和易方达基金以0.87万亿元、0.83万亿元居前两位，华泰柏瑞基金、南方基金、嘉实基金、广发基金、富国基金、国泰基金和博时基金旗下ETF基金资产净值均不低于0.2万亿元。

值得一提的是，上述15家公募旗下ETF基金资产净值占全市场ETF资产净值总量的88.7%，这也表明ETF基金产品市场正呈现出高度集中的格局。

ETF投资并非零门槛

实际上，ETF在多种资金管理和投资策略中具有广泛适用性，适合不同类型的投资者需求。

从ETF持有人结构来看，机构投资者的依旧占主导地位尤为明显，截止上半年，持有比例均达76.84%。

排排网财富公募产品运营曾方芳指出，随着ETF规模持续增长，市场也涌现出诸如“国家队”通过ETF渠道维护市场稳定、资金配置方式从主动管理型基金向ETF转移等新动向。这些变化对A股市场生态产生了多方面的积极影响，包括提升市场流动性、优化资源配置效率、重塑定价逻辑、增强投资者信心、推动金融产品创新，并进一步助力中国资本市场的国际化进程。

公开数据显示，截至今年6月末，中央汇金持有ETF市值达1.28万亿元。

截至8月底，共有135家私募管理人旗下产品出现在153只年内上市ETF前十名持有人名单上，其中包括但斌、邓晓峰、杨东等知名私募大佬旗下产品。

事实上，ETF投资并非零门槛，需通过科学方法识别风险并优化配置，才能实现长期收益目标。

麦高证券分析师林永绿指出，当前宽基与主题类ETF市场整体呈现分化走势，部分ETF处于超买或超卖状态，需关注短期市场情绪。从分析视角看，一是通过RSI指标判断市场状态，如沪深300、中证500等ETF的RSI值接近或超过70，显示市场热度较高；二是观察净申购情况，部分ETF如华夏上证科创板50ETF净申购为负，反映资金流出压力；三是结合成交额与流通市值，分析ETF的市场活跃度与代表性，如华泰柏瑞沪深300ETF成交额与流通市值均较高，具备一定市场影响力；四是关注机构持仓占比，了解ETF的持仓结构，如部分ETF机构持仓占比超过90%，显示机构投资者主导。

对于普通投资者来说，并非所有ETF都有良好的流动性，部分冷门主题产品常出现大幅折溢价，造成投资者实际成交价格与净值偏离较大，投资者在参与时要审慎决策。

天风策略最新研报指出，股票型ETF的整体资金流入与大盘走势呈反向。剔除宽基ETF后，ETF资金流入的拐点滞后于大盘走势一个月，背后反映的是居民入场时的“钝感力”与主升浪中后段形成的“肌肉记忆”。拆解至具体结构看，科技成长、非银和部分底仓资产，年初以来净流入额相对领先。整体口径下，高ETF资金流入水平的个股涨幅并没有明显优势，甚至呈现微弱负相关。但是ETF定价权在5-9月边际有上升，ETF资金在本轮牛市逐渐变得更加“聪明”。权重股赔率最高，ETF流入资金水平在0.3%以上时，流通市值在10-50亿的样本平均涨幅显著低于流通市值大于50亿的样本。

文/许楠楠 编辑/徐楠