焦点快讯

　　本周交易时间进入2月，A股行情将如何演绎呢？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，春节前风险偏好抬升的制约因素偏多，叠加情绪指数回落的季节性效应，市场短期面临情绪降温和指数回调压力。春节之后，市场交易热度会再度回升，大概率会迎来新一轮的上涨行情。 　　华泰证券表示，向后看，节前风险偏好抬升的制约因素偏多。随着行情向白酒等估值低位板块扩散，轮动加快下攫取超额收益的难度加大，技术性调整压力和长假效应下资金获利了结意愿上升。 　　“历史上，春节前市场交易热度通常会持续降温，这与春节前流动性整体趋紧以及长假之前投资者交易热情下降都有一定的关系。同时，根据我们对于历史牛市的复盘，结构性牛市突破前期震荡区间后，通常会出现阶段性的调整。”光大证券指出。 　　中信建投证券进一步指出，考虑到春节前避险情绪升温，情绪指数回落的季节性效应，预计市场短期面临情绪降温和指数回调压力。 　　不过，中信建投证券强调，综合考虑当前市场增量资金和情绪指数各分项指标，预计全A指数调整空间有限，且有望在春节前企稳，春节前后迎来新一轮上行行情。 　　“在春节之后，市场交易热度会再度回升，结合假期高频数据以及产业热点消息，之后市场可能会迎来新一轮的上涨行情。”光大证券同时称。 　　操作方面，浙商证券建议投资者，择时方面，中线仓无惧短线波动，仍看“系统性慢牛”，但建议适度控制组合弹性。风格方面，考虑到前期“小强大弱”格局告一段落，可以从中证1000、国证2000，适度往沪深300、中证500回摆。 　　中信证券：重视涨价线索的扩散 　　展望后市，判断本轮ETF集中赎回潮基本结束，权重股迎来修复窗口；大周期维度下的风格切换正在发生，从小盘切大盘，从题材切质量；沃什被提名美联储主席代表了“美国版脱虚向实”的政策意愿，无论是否能成功践行理念，对全球风险资产的风格都会产生巨大影响。 　　站在A股视角，从资源热到周期热，涨价线索的全面演绎可能贯穿一季度。周期板块的底层共性是利润率修复空间大，背后是中国的政策从扩大规模逐步向提质增效的转变。 　　配置的底层思路还是应围绕中国具备竞争优势的行业在全球定价权的重估，化工、有色、电力设备、新能源的底仓配置思路依然成立，但对投机属性越发明显的贵金属板块要开始保持警惕；消费和地产链的躁动修复理应发生在春季，这与制造、科技并不对立。 　　华泰证券：转向胜率思维 　　上周A股高位震荡，大盘价值占优。向后看，节前风险偏好抬升的制约因素偏多：外部，凯文·沃什或接任联储主席，由于其此前被认为是通胀鹰派，美元、美债利率上行，风险资产承压；内部，随着行情向白酒等估值低位板块扩散，轮动加快下攫取超额收益的难度加大，技术性调整压力和长假效应下资金获利了结意愿上升。 　　但本轮跨年行情启动的核心驱动并未发生根本性变化，春节后至两会前胜率提升，若市场调整或提供新的布局窗口。 　　配置上，重视胜率，建议关注绩优、低位方向，如电力设备、存储及半导体设备、化工、工程机械、农业、美护等，长假受益的消费与出行链也可逢低布局。 　　中信建投证券：指数调整空间有限 　　由于国际贵金属价格剧烈波动和A股宽基ETF近期大规模的抛售导致的流动性压力，情绪指数出现明显下滑，发出右侧卖出信号且面临跌出亢奋区考验。 　　考虑到春节前避险情绪升温，情绪指数回落的季节性效应，预计市场短期面临情绪降温和指数回调压力。 　　综合考虑当前市场增量资金和情绪指数各分项指标，预计全A指数调整空间有限，且有望在春节前企稳，春节前后迎来新一轮上行行情。 　　申万宏源证券：短期需下探震荡区间下限 　　开门红行情至今的波段定位：小波段，科技和周期先后演绎强动量行情，赚钱效应扩散已趋于充分，“行稳致远”政策持续，短期市场力量本身就在逐步退坡。 　　大波段，前期开门红构成结构性行情的拓展和延伸；但总体市场仍处于上涨行情第一阶段的高位区域，领涨结构的估值到历史高位后，本就需要较长时间的震荡调整，消化中长期性价比不足问题。 　　重申结构性行情高位区域的4个特征：板块提估值难度提升，板块向上突破条件更加严格，对业绩验证的要求提高，对流动性负面冲击的敏感度提升。 　　特朗普提名凯文·沃什任美联储主席，政策主张偏向数量工具紧、价格工具宽。短期宽松预期下修，商品价格大幅波动。短期A股需下探震荡区间下限，后续A股可能确立新的震荡区间。 　　招商证券：震荡为主 　　展望2月，在前期监管释放降温信号和ETF大幅流出后，市场在未来一段时间将会以震荡为主。今年2月有春节长假，春节长假之前，由于有长假期缺少明确的催化剂，预计市场活跃度会进一步下降。 　　春节之后，由于临近两会召开，政策催化将会加速出现，春节之后指数有望有更好的表现...

（原标题：南网储能：抽水蓄能和新型储能价格政策调整）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯2月1日电，南网储能2月1日公告，近日，国家发展改革委、国家能源局印发了《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，其中进一步明确了抽水蓄能以及电网侧独立新型储能电价政策。根据《通知》，公司所属的广蓄二期、惠蓄、清蓄、深蓄、海蓄、梅蓄一期、阳蓄一期7座抽蓄电站（均已投运）属于第一类电站；公司所属梅蓄二期、肇庆浪江、惠州中洞、茂名电白、南宁、灌阳、钦州、贵港、玉林9座抽蓄电站（其中梅蓄二期、南宁项目已投产，其它项目在建）属于第二类电站；公司在《通知》出台后开工建设的电站，是执行第二类电站的电价政策，还是执行第三类电站的电价政策，有待后续在项目实施过程中由相关部门明确。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 《通知》出台前公司已建成投产的新型储能站，是维持原商业模式还是执行新的电价政策，有待相关部门明确。《通知》出台后公司建设的电网侧独立新型储能，预计将执行项目所在省区容量电价政策，获取容量电费收入，同时参与电力市场交易获取收入。 总体来看，《通知》实施后，抽水蓄能电站运营进一步市场化，电站收入、利润的不确定性将增加。同时，《通知》从国家层面提出了电网侧独立新型储能容量电价政策，预计将有利于推动电网侧独立新型储能发展。...

（原标题：以军发动空袭）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中东突发。 △加沙地带（资料图，来源：央视新闻） 加沙地带民防部门1月31日发表声明说，以色列自当天凌晨起对加沙多地的空袭已造成32人死亡。巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）说，以方对其“违反停火协议”的指控是“无稽之谈”。 据加沙民防部门声明，搜救行动已结束，32人在以军行动中丧生，其中大部分为妇女和儿童。 哈马斯发言人哈齐姆・卡西姆在另一份声明中说，以色列国防军声称轰炸加沙是对哈马斯违反停火协议的回应，这种说法纯属“无稽之谈”，是其屠杀平民的“拙劣借口”。此类毫无事实根据的指控，反映出以方对协议斡旋方、担保方乃至所谓“和平委员会”各参与方的公然蔑视。 声明呼吁国际社会、联合国及相关人权组织明确谴责以色列的屠杀行径，采取切实措施予以制止并追究其责任，以防止今后再次发生针对平民的杀戮并维护停火协议的有效性。 卡塔尔谴责以色列一再违反加沙停火协议 卡塔尔外交部1月31日发表声明，强烈谴责以色列在加沙地带一再违反停火协议。 声明说，以方有关行为已造成多人伤亡，是危险的升级举动，可能进一步激化局势，并削弱本地区和国际社会为恢复加沙地带稳定所作的努力。 声明强调，持续违反停火协议的行为对正在推进的政治进程构成直接威胁。以色列必须全面遵守停火协议，并落实联合国安理会相关决议。 巴勒斯坦多派别谴责以方持续违反停火协议 当地时间1月31日晚间，哈马斯及巴勒斯坦多派别发表联合声明，谴责以色列近期持续违反停火协议，并在加沙地带多地实施空袭，造成大量平民伤亡。声明称，这一轮升级发生在巴勒斯坦技术官僚委员会宣布成立之后。 声明指出，以军当天空袭住宅楼、避难中心和民事警察站，造成大量人员死亡，其中包括妇女和儿童。声明表示，自技术官僚委员会宣布成立以来，加沙地带已遭到96次空袭和炮击、61次直接针对平民的袭击，17栋房屋被摧毁，累计造成71人死亡、140人受伤。 声明认为，以色列此举旨在破坏巩固停火的国际努力，阻碍进入停火协议第二阶段，并向外界传递“不允许技术官僚委员会履职”的信号。声明强调，以色列政府是“唯一持续逃避停火承诺的一方”。 在谈及拉法口岸问题时，声明重申拉法陆路口岸是巴勒斯坦与埃及之间的口岸，反对任何允许以色列干预口岸通行的措施，并呼吁调解方确保旅客安全，保障加沙居民自由出行权利。 综合自：央视新闻 责编：李丹 校对：盘达 ...

（原标题：杰瑞股份：全资子公司与美国某客户签署约12.65亿元燃气轮机发电机组销售合同）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯2月1日电，杰瑞股份(002353)2月1日公告，全资子公司GenSystems Power Solutions LLC与美国某客户签署了燃气轮机发电机组销售合同，合同金额为1.82亿美元（约合12.65亿元人民币），约占公司2024年度经审计营业收入的9.47%。本合同是自2025年11月以来，公司与美国客户签署的第四份燃气轮机发电机组销售合同，交易对手方为公司近期在美合作的第三家客户。...

（原标题：中银协制定消费贷款催收自律规范，明确多条“催收红线”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 明确未经债务人同意，严禁在每日晚22:00至次日早8:00进行各类催收。 1月30日，中国银行业协会制定发布了《金融机构个人消费类贷款催收工作指引 (试行)》（下称《指引》），通过催收行为定义、催收行为规范、外部催收机构管理、内控管理、促进行业健康发展等方面，加强行业自律、规范业务发展。 该《指引》自发布之日起施行，《中国银行业协会信用卡催收工作指引试行》将同步废止。 划定“催收红线”，全覆盖规范行为 《指引》明确了适用范围，涵盖中国银行业协会会员单位发放的信用卡、个人消费贷款产品，其他类型个人贷款产品可参照执行。在催收行为界定上，将电话催收、信函催收、外访催收、司法催收及通过短信平台、企业微信号等开展的其他催收均纳入自律范围，实现催收方式全覆盖。 为保护债务人合法权益，《指引》划定了严格的“催收红线”。明确未经债务人同意，严禁在每日晚22:00至次日早8:00进行各类催收；电话催收时，对债务人同一联系方式当日尝试拨打次数不宜超过6次，避免过度骚扰。 在个人信息保护方面，要求会员单位和外部催收机构严格遵守个人信息保护相关规定，不得泄露债务人信息或将其用于催收之外的其他用途，获取联系信息也需通过合同约定、合法公开渠道、债务人授权等合规途径。 针对不同催收方式，《指引》制定了细化规范。例如，电话催收需全程录音、核实接听人身份并遵守文明规范；外访催收需安排不少于两名催收人员，出示工作证件，全程录音录像，且不得未经同意进入住宅等私人场所。 同时，严禁催收人员出现冒用行政机关名义、恐吓辱骂、虚构债务信息、收取额外费用等八大类违规行为，从源头遏制暴力催收、违规催收乱象。 当然，《指引》也明确，催收是会员单位维护债权安全的正当追索行为，其合法追索方式包括自建团队催收、委托外部机构催收及司法手段催收等，均受法律保护。 强化外部机构管控 外部催收机构的规范运作是催收行业健康发展的关键。《指引》明确会员单位是催收管理的第一责任人，对外部催收机构实行名单制管理，需制定严格的准入、退出标准和日常管理制度。 同时，会员单位每年对外部催收机构的现场或非现场检查频次不低于1次。考核机制上，摒弃单一以债务回收率为指标的做法，将催收效果、催收行为合规情况、催收记录完备情况、信息安全、投诉管理、违规处罚及整改情况、金融消费者权益保护等纳入综合考核范围。 此外，《指引》严禁外部催收机构将委托催收业务转包或变相转包，对违规行为视情节轻重采取责令整改、罚款、停止委托、终止合作等惩戒措施。对于互联网平台开展的催收业务，会员单位需将其作为外部催收机构进行穿透式管理，执行统一催收标准。 健全内控与行业共治 在风险防控方面，《指引》推动会员单位从“事后解决”向“事前预防、事中控制、事后解决”全流程管理转型。 事前加强产品适当性管理，合理评估客户需求与风险承受能力，避免过度授信；事中强化催收过程监控，约束自催团队及外部机构行为；事后优化投诉纠纷解决机制，畅通投诉渠道，规范处理流程，及时回应债务人合理诉求。 行业共治层面，中国银行业协会将建立外部催收机构违法违规信息共享机制，在会员单位内部通报。鼓励会员单位技术创新，通过智能化、系统化、数字化工具开展催收作业，提升催收效率与合规水平。 针对逃废债、反催收黑灰产等问题，《指引》明确会员单位有义务联合打击以虚假投诉等方式逃避债务的行为，涉嫌犯罪的配合公安机关调查取证。鼓励会员单位提升识别应对黑灰产的能力，建立打击交流机制，统一识别监测标准，对涉嫌违法犯罪的行为及时移交司法线索。 《指引》的出台为金融消费贷款催收行业划定了清晰的行为边界，既保障了债权人的合法追索权利，也切实维护了债务人的合法权益，将有效遏制违规催收、暴力催收等乱象。随着各项规定的落地执行，催收行业将逐步形成 “合规为本、权责清晰、监管有效、行业共治” 的发展格局，为金融市场平稳运行与社会公平正义提供坚实保障。 责编：李丹 校对：陶谦 ...

（原标题：受存储涨价等影响 传音控股业绩预减）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 受存储产品涨价等冲击，主营中低端手机的“非洲手机之王”传音控股2025年业绩预减。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 日前，传音控股公告，经初步测算，预计公司2025年年度实现营业收入655.68亿元左右，比上年同期减少31.47亿元左右，同比减少4.58%左右；预计2025年年度实现归母净利润为25.46亿元左右，与上年同期相比减少约30.03亿元，同比下降54.11%左右。 据了解，这是传音控股自2019年上市以来，首次出现年度净利润“腰斩”。2024年度，传音控股营收687.2亿元，同比增长10.31%，净利润55.49亿元，同比增长0.22%。 对于业绩变动，传音控股表示，公司由于受供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，对公司的产品成本和毛利率造成一定影响，导致报告期内公司整体毛利率出现下滑态势。为应对市场竞争，提升公司品牌形象，以及为保持公司长期核心竞争能力，报告期内，公司销售费用和研发投入有所增加。综上，预计公司收入同比下降4.58%左右的基础上净利润同比下降较多。 传音控股主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机，2019年9月30日登陆科创板。 IDC数据显示，2025年上半年，传音控股在全球手机市场的占有率为12.5%，在全球手机品牌厂商中排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为7.9%，排名第六。2024年，传音控股在非洲、巴基斯坦、孟加拉国等国家或地区智能机出货量排名第一。 传音控股业绩下滑早有预兆。2025年前三季度，传音控股净利润同比下滑44.97%。 2025年12月30日，传音控股接受机构调研时表示，2025年前三季度净利润下滑受市场竞争以及供应链成本综合影响，营业收入及毛利额减少所致。公司持续科技创新、加大研发投入，提升手机用户的终端体验及产品竞争力，研发费用较上年同期增加。 “2025年关键元器件的价格波动对公司成本造成一定压力，公司会根据上游成本变化、市场竞争情况等，积极采取相应措施应对。在不同市场结合公司的经营策略和市场情况，可能会采取例如产品调价、优化产品结构等措施。公司境外销售主要使用美元等外币结算，相应公司持有美元等外币货币性资产及负债。公司会平衡外币货币性资产及负债规模以降低汇兑损益对经营业绩的影响。”谈及存储产品涨价对公司影响，传音控股坦言。 展望未来，传音控股表示，2026年公司会根据成本变化和市场竞争等动态做调整，持续努力做好生产经营工作，回报股东。公司销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家，未来公司将持续深耕新兴市场各国家。现阶段，公司已进入非洲和南亚以外的市场，包括东南亚、拉美、中东、东欧等。中长期维度，公司在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展移动互联、扩品类等业务，致力于成为全球新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商。 Omdia指出，尽管入门级市场仍是中国厂商在海外出货量占比最大的领域，但随着存储等关键元器件成本持续上升，该价位段的产品盈利能力正在被明显压缩。相比之下，中高端市场正逐步成为中国厂商集体加码的战场，以图在规模与利润之间寻找新的平衡点。“2026年，全球智能手机市场将进入一个由‘成本压力’与‘价值创造’共同主导的新阶段。同时，市场分化趋势愈发明显，高端机型保持增长韧性，入门级产品受成本影响承压。”...

（原标题：从“建起来”到“用起来” 工业互联网标识规模化贯通提速）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在数字经济与实体经济深度融合的进程中，工业互联网标识解析体系作为跨主体互联互通的关键基础设施，通过赋予物理对象与数字资源唯一“数字身份证”，实现跨企业、跨行业、跨地域的数据互通与价值共享。历经数年建设，我国标识解析体系已从夯基垒台的“建设期”，全面迈入赋能千行百业的“应用期”与“贯通期”。 2024年初，工业和信息化部等十二部门联合印发《工业互联网标识解析体系“贯通”行动计划（2024―2026年）》，江苏、上海、浙江等超过20个省份迅速响应，出台地方配套政策，标志着以“贯通”为核心的规模化应用新阶段正式开启。在此背景下，由工业和信息化部信息通信管理局指导、中国信息通信研究院牵头编制的《2025工业互联网标识解析体系行业“贯通”应用案例集》（下称“案例集”），成为推动标识应用从“单点突破”向“全面贯通”演进的重要支撑。 多领域彰显标识“实用价值” 目前，我国标识解析基础设施已形成规模优势。国家顶级节点“5+2”架构（北京、重庆、武汉、上海、广州、成都、南京）持续稳定运行，成为产业数据内循环、外流通的核心出入口；全国累计上线二级节点399个，累计标识注册量超7188亿个，累计标识解析量超6959亿次，服务企业超53万家。 同时，“央地联动”的政策体系日趋完善，产学研用各方在标准制定、技术研发、生态培育等方面持续发力，累计在研标准127项，迭代标识中间件、数字护照等相关产品，为标识规模化“贯通”应用奠定了坚实基础。 作为标识“贯通”应用的集中展示，案例集收录了多个行业标杆案例，覆盖多个重点行业与领域，全面落实“贯通”政策提出的7大重点任务，为千行百业提供了可复制、可推广的实践样本，清晰勾勒出标识“贯通”应用的核心路径。与早期侧重企业内部单一应用场景不同，当前标识应用已实现从内部管理到全流程协同、从单一功能到融合创新、从重点行业到多元领域的延伸。 在贯通产业链供应链领域，武汉亚为电子依托国家工业互联网标识解析体系，融合自主研发的主动标识载体，为工业设备赋予唯一数字身份，实现装备身份主动认证、状态实时上报等功能。公司董事长王瑞表示，这一数字身份体系将信号采集效率提升5倍，故障预测准确率达90%以上，可使中小企业转型成本降低50%，设备综合效率提升35%，从根本上解决了装备源头自主化与可信性问题。 在赋能消费品“三品”战略领域，北京华信瑞德采用“企业代码+分类代码+流水号”三段式编码规则，为生产设备、原材料等赋予全球唯一标识码，打通从订单到生产的全链路数据流。公司董事长雷华指出，这一实践以标识为“数字纽带”，实现“一物一码、一码贯通”，解决了传统食品企业“数据孤岛”和“追溯盲区”问题，提升了质量管控水平与消费者信任度。 在数字医疗与城市治理等领域，标识应用同样成效显著。中国邮电器材集团构建了医疗器械远程运维方案，依托标识解析同步设备变更信息、打通跨机构数据共享链路，其高级经理沈爽介绍，应用后故障处理从“天级”压缩至小时或分钟级，运维成本降低50%以上，同时降低了中小医院接入门槛。 沈阳创链信息为沈阳水务集团打造产品质量追溯平台，给阀门、水表等产品赋予唯一标识码，打通多系统数据壁垒，使行业数据互通率从19%提升至90%以上，后台管理效率提升600%。此外，苏州协同科技打造的“标识+区块链”分布式光伏绿证认证平台，也为绿色低碳管理提供了有效支撑。 生态协同共绘蓝图，标识助力数字中国建设 工业互联网标识解析体系的“贯通”应用，离不开政产学研用资媒各方的协同推动，当前我国标识应用生态正日趋繁荣。中国信通院搭建生态伙伴交流合作平台，聚焦多个业务领域，构建起优势互补、协同创新的数字化开放生态，案例集的发布正是生态活跃繁荣的生动体现。 生态的繁荣得益于基础设施的持续完善与应用场景的不断拓展。目前，我国标识解析体系“夯基筑梁”工作已完成，国家顶级节点与二级节点布局合理、运行稳定，服务企业数量持续增长。为进一步推动标识规模化应用，相关部门推出“星火标识×”生态产品授权计划，拟筛选100家企业、授权推广500款标识×数据融合应用产品，打造重点场景一体化解决方案，促进标识与前沿技术深度融合。 展望未来，随着《工业互联网标识解析体系“贯通”行动计划（2024―2026年）》的深入推进，我国工业互联网标识解析应用将朝着更深层次、更广范围发展。从“业务贯通”走向“数据融通”，释放数据要素价值；从“行业应用”走向“生态构建”，打造大中小企业融通发展的产业网络；从“技术工具”走向“基础设施标配”，深度融入新型工业化与数字中国建设进程。标识规模化、深层次的“贯通”应用，将持续为制造强国、数字中国建设注入强劲数字化动能。...

（原标题：ST智知：2025年预盈2905万元―3900万元 同比增加40.06%―88.04%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月30日电，ST智知(603869)1月30日发布业绩公告，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润2905万元到3900万元，同比增加40.06%到88.04%。报告期内，公司核心业务板块聚安网继续保持稳健增长，为整体业绩奠定了坚实基础，企业数智化业务进展顺利，为公司贡献了新的利润增长点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：航天发展：2025年预亏10亿元―16.5亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月30日电，航天发展(000547)1月30日发布业绩预告，预计2025年归母净利润亏损10亿元―16.5亿元，上年同期亏损16.73亿元。2025年，公司进一步聚焦主责主业，采取有效措施推进业务结构优化、降本节支、提质增效等工作的落实，持续推动公司平稳发展。其中，新一代通信与指控装备板块通过积极布局新型网信体系发展方向，大力开拓市场、加强应收账款催收等措施，经营业绩较上年改善；蓝军体系及装备板块受市场环境尚未完全恢复、新签合同不及预期等因素影响，当期经营仍然亏损。参股企业出现较大亏损，影响金额尚在评估中。 ...

（原标题：芒果超媒归母净利预计11亿元至14亿元，年末有效会员数达7560万）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月30日晚，芒果超媒披露2025年度业绩预告。数据显示，公司归母净利润预计区间为11亿元至14亿元。整体业绩平稳，核心经营指标运行有序。其中，芒果TV年末有效会员数达到7560万，再创历史新高。小芒电商持续深耕IP衍生品开发，首次实现年度盈利。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 值得关注的是，报告期内，公司全面推进数智化转型，积极加大技术研发投入，2025年芒果TV入选“湖南省‘人工智能+’十大重点企业”。开年以来，智谱、Minimax等AI企业密集登陆港股，AI板块迎来资本市场广泛关注，芒果超媒亦凭借AI技术的前瞻性布局，获得投资者对其传媒行业AI转型标杆价值的认可。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 业内人士分析，目前AI时代正迎来从“技术优势”到“商业价值”的系统性重估机遇，芒果超媒的技术商业化进程亦全面提速，逐步迈入“价值兑现期”，结合板块当前具有吸引力的估值水平，未来公司中长期配置价值将进一步凸显。 优质综N代稳扎稳打，2026年新剧储备3倍扩容 2025年，芒果超媒持续升级剧综策略，在长视频内容竞赛中占据领先身位。QM、云合等数据显示，报告期内，芒果TV人均单日使用时长稳居长视频首位，移动端MAU达2.68亿，同比增长4.88%。 其中，全网综艺总播放量TOP10中芒果IP占据6席，稳居长视频平台第一；影视剧有效播放量同比增长28.12%，保持良好上升趋势。综艺方面，芒果领先优势进一步巩固，高独播策略成效显著，形成“经典IP续航、新锐作品破圈”的双轨格局。数据显示，2025全网综艺累计有效播放霸屏榜中，芒果独播综艺上榜数稳居行业首位，5部综N代市占率峰值突破20%，《乘风2025》《大侦探・拾光季》强势包揽冠亚军，市占率峰值高达36%；《我们的宿舍》《巴黎合伙人》《声鸣远扬2025》进入新综累计有效播放TOP10。《歌手2025》斩获猫眼最热电视综艺、微博年度影响力作品；《花儿与少年・同心季》被认证为2025微博爆款综艺、年度优秀作品以及豆瓣最受关注综艺。 招商片单显示，2026年，芒果综艺将采取“维老”“出新”双线协同的策略。一方面，《花儿与少年7》团综《童心的世界》、开年王牌综艺《大侦探11》等头部综N代IP节目均已提上日程；另一方面，《我们来了》《亲爱的客栈》等停播多年的经典IP焕新重启，依托情怀共鸣激活存量用户。此外公司发力原创内容孵化，《再见朋友》《有勇气来岛》《声起地平线》等全新综艺即将上线，通过持续创新造血，巩固其综艺头部地位。 剧集方面，芒果继续深化“台网协同”布局。2025年，芒果台网联播比例高达75%，位居行业第一。头部爆款剧集表现亮眼，《国色芳华》《五福临门》《锦绣芳华》获S+云合评级，《水龙吟》登顶猫眼双榜，《深情眼》《仁心俱乐部》《180天重启计划》《有你的时光里》等精品延续平台高口碑。此外，芒果微短剧在2025年实现爆发式增长，大芒全年上新微短剧5137部，较上年度增长超14倍。 据了解，2026年芒果TV新剧储备超3倍“豪华加码”。开年大剧《玉茗茶骨》上线后多次斩获猫眼剧集、电视剧有效播放及热度日榜冠军，站内播放量破35亿。全年来看，平台已集结《太平年》《好好的时代》《美顺与长生》《野狗骨头》《咸鱼飞升》《何不同舟渡》等89部剧集，达2025年上新量3倍，为持续输出爆款内容提供充足“弹药”。 AIGC全链路赋能，“芒果大模型”生态核心位凸显 值得一提的是，2025年芒果TV围绕精品剧综、文化IP等核心场景，定向研发AI技术能力，形成“内容需求―技术突破―内容增值”的闭环逻辑。 芒果TV副总裁、CTO卢海波表示，目前在平台智能升级层面，AIGC生产工具已真正达到“商用级”。自主研发的“芒果大模型”不仅沉淀了湖南广电多年的专业内容制作经验，更拥有数十PB高质量音视频数据的自有版权资源。凭借这些核心优势，“芒果大模型”迅速成为整个芒果内容生态的强大基座。比如在AI智能生产方面，山海AIGC创作平台集成分镜脚本、配音配乐等全流程功能于一体，完成的首部纯AIGC抗战微短剧《坐标》多次登顶猫眼短剧热度日榜与有效播放日榜；首部影漫联动AI作品《玉茗茶骨：攻略计划》正式上线，多维度丰富观剧体验、拓宽受众群体；AI配乐技术深度适配《是女儿是妈妈2》等综艺情绪节奏；虚拟拍摄技术打造的《湖湘文脉》短片在文博会引发广泛关注。此外，《绒绒奇妙工坊》《国宝探秘集》等AIGC三维动画制作也在有序推进。 卢海波透露，目前公司正深度运用大模型所具备的多模态理解、生成式AI、智能决策等核心能力，针对综艺、剧集、短视频等音视频内容生产过程中的素材管理、粗剪精编、包装特效、宣发推广等关键业务环节，构建素...