市场分析

（原标题：冈田智能深交所主板IPO“已问询” 为国内规模最大的刀库厂商）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，7月13日，冈田智能（江苏）股份有限公司(简称：冈田智能)申请深交所主板上市审核状态变更为“已问询”，华泰联合证券为其保荐机构，拟募资9.8528亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书显示，冈田智能主营业务为数控机床核心功能部件的研发、生产与销售，主要产品包括刀库、主轴、转台，产品主要应用于金属切削类数控机床。经过多年的经营积累，公司目前已成为国内规模最大的刀库厂商，在行业内拥有广泛的知名度和良好的品牌形象。 凭借突出的产品研发能力、可靠的产品质量和优质的服务，冈田智能获得了行业内客户的广泛认可，主要客户覆盖纽威数控(688697.SH)、海天精工(601882.SH)、乔锋智能(301603.SZ)、国盛智科(688558.SH)、德扬智能装备(苏州)股份有限公司、韩国现代威亚株式会社等境内外知名数控机床厂商。报告期内，依托在刀库产品方面积累的良好客户资源和口碑，公司主轴和转台产品销售收入稳步增长。 根据测算，2024年我国数控机床功能部件的市场规模约为210.82亿元至332.21亿元，公司2024年度在国内数控机床功能部件行业市场占有率约为2.78%-4.38%。同时，根据同行业主要企业公开数据，公司在国内数控机床功能部件行业市场规模仅次于昊志机电，为行业领先企业。 本次发行股票募集资金扣除发行费用后，拟按照轻重缓急投资于以下项目： 财务方面，于2022年度、2023年度及2024年度，冈田智能实现营业收入约为7.67亿元、7.73亿元、9.32亿元人民币；同期，公司实现净利润分别约为1.19亿元、1.32亿元、1.69亿元人民币。 ...

（原标题：A股申购 | 山大电力(301609.SZ)开启申购 一季度公司经营活动产生的现金流量净额为负）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，7月14日，山大电力(301609.SZ)开启申购，发行价格为14.66元/股，申购上限为1万股，市盈率19.57倍，属于深交所创业板，兴业证券为其保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书披露，山大电力是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力，形成了电网智能监测和新能源两大业务板块，主要产品故障录波监测装置、输电线路故障监测装置、时间同步装置处于细分行业领先地位。公司是最早进入电力系统监测行业的企业之一，是知名的电力系统故障监测和分析专家。 山大电力已与国家电网、南方电网及各大发电集团建立了良好的合作关系，业务涵盖全国除港澳台地区外的22个省、5个自治区、4个直辖市。根据中电联预测，2025年我国全社会用电量预计为9.5万亿千瓦时，2030年预计为11.3万亿千瓦时，“十四五”、“十五五”期间，我国全社会用电量年均增速分别为4.8%、3.6%。 山大电力于招股书中谈及，电网智能监测设备属于电力二次设备，是对一次设备的监视、测量、控制、保护和调节的设备，自2011年国家规划的智能电网计划进入全面建设阶段以来，二次设备投资占电网投资的比例维持在12%-15%，对应2012-2024年二次设备累积投资规模达7,637.98-9,547.48亿元，市场潜力巨大。 财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，公司实现营业收入分别约为4.78亿元、5.49亿元、6.58亿元，同期实现净利润分别约为7698.68万、1.03亿元、1.27亿元人民币。 2025年1-3月，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,307.93万元，较上年同期有所减少，一方面系本期公司支付的应交增值税及企业所得税金额有所增加，另一方面系上年同期收到的到期解付履约保函保证金较多所致；公司投资活动产生的现金流量净流出为301.64万元，较上年同期减少83.12%，主要系去年同期支付新厂房的工程结算款较多所致；筹资活动产生的现金净流出主要为租赁负债的本金和利息。 ...

（原标题：欣强电子闯关创业板，为印制电路板制造商，实控人持股比例较高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇获悉，近日，欣强电子（清远）股份有限公司（简称“欣强电子”）提交了首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书申报稿，保荐机构为民生证券。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 股权结构方面，截至招股说明书签署日，欣强电子控股股东为YUFAMILY，持有欣强电子94.35%的股份，YU FAMILY 的注册国家为新加坡。公司实际控制人为俞孝璋、俞宛伶及俞金炉，通过直接和间接方式共同持有公司95.04%股份，持股比例较高。 欣强电子是国内高端印制电路板制造商，专注存储、光通信领域高端产品。按照产品类型划分，2022年、2023年、2024年（简称“报告期”），刚性板的营收占比均超75%；HDI板的营收占比在14%以上。公司产品广泛应用于存储、通讯、消费电子等领域，其中，存储领域的PCB产品收入占比约为60%至70%。 营业收入构成情况，图片来源招股书 刚性印制电路板的特点是具有一定机械强度，可以为附着其上的电子组件提供一定的支撑，装成的部件具有一定抗弯能力，在使用时处于平展状态，其应用领域在电路板细分产品种类中最广泛。 刚性板，图片来源招股书 HDI板指高密度互连，也称微孔板或积层板，是专门针对高难度、高多层PCB板制造的一门精密线路板加工技术，可实现高密度布线，满足客户对智能化、小型化、轻量化的需求。公司目前HDI板主要以6-12层为主，广泛应用于通讯、消费电子等领域。 HDI板，图片来源招股书 业绩方面，报告期内，欣强电子的营业收入约为8.69亿元、10.00亿元、9.99亿元；归母净利润约0.85亿元、1.32亿元、1.68亿元；主营业务毛利率分别为18.55%、23.91%和26.17%。 2023年主营业务毛利率上升，主要原因为上游原材料价格下降及产能利用率提升，由此导致单位原材料成本及制造费用降低；2024年主营业务毛利率上升，主要系公司优化产品结构，高毛利率的HDI产品占比增加，带动毛利率上升。 经营成果分析，图片来源招股书 欣强电子存在下游应用领域、销售区域集中风险。公司产品广泛应用于存储、通讯、消费电子等领域，其中存储领域的PCB产品收入较高。报告期内，公司存储领域的销售收入分别为4.78亿元、6.81亿元和5.92亿元，占当期主营业务收入的比例分别为56.06%、69.69%和60.87%，占比较高，存在产品结构集中的风险。且由于中国台湾存储产业发展较为成熟，报告期各期，公司在中国台湾的销售收入占主营业务收入的比例分别为32.17%、38.88%、30.56%，存在销售区域集中的风险。 此外，欣强电子面料原材料价格波动风险。公司直接材料占主营业务成本的比例较高，报告期平均约为60%。若未来公司主要原材料采购价格大幅上涨，而公司未能通过向下游转移、技术工艺创新、产品结构优化等方式应对价格上涨的压力，将会对公司的盈利水平产生不利影响。 欣强电子还存在产品及技术创新的风险。在PCB行业竞争日益加剧和行业快速发展的背景下，技术能力已成为企业能否在长期竞争中脱颖而出的关键因素。一方面，下游客户在选择供应商时，产品的技术含量是其重要的考量标准；另一方面，产品的技术含量直接影响企业的盈利能力。 报告期内，欣强电子的研发费用占营业收入比例为3.90%、3.47%、3.78%，低于同行业可比公司平均值。未来若公司无法持续提升研发能力、无法根据终端市场需求不断升级现有产品并开发新产品系列，则可能使公司在日益激烈的市场竞争环境中处于劣势地位，从而影响公司的市场份额和核心竞争力。 期间研发费用与同行业可比公司比较情况，图片来源招股书 本次IPO，公司募资9.62亿元，用于公司高多层高密度互连印制电路板改扩建项目，以满足高端PCB产品需求驱动技术与装备升级，从而提高自动化制造水平和生产效率。...

（原标题：有研复材闯关科创板，聚焦金属复合材料及制品，毛利率逐年下滑）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇获悉，近日，有研金属复合材料（北京）股份公司（简称“有研复材”）提交了首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书申报稿，保荐机构为中信证券。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 有研复材主要从事金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品的研发、 生产和销售，产品应用于航空航天、军工电子、智能终端等领域。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2022年、2023年、2024年（简称“报告期”），公司的金属复合材料及制品营收占比为59.19%、66.70%、72.80%，为上涨势头，成为Rheem、A.O.Smith等全球知名热水器公司的主要供应商。 报告期内，特种有色金属合金制品有所下降。公司研制的铝合金槽道热管精密型材批量应用于航天器热控系统；航空精密铝合金管材大批量应用于战斗机燃油、环控系统；公司突破大规格细晶铝合金铸锭电磁搅拌半连铸技术，大铸锭产品在导弹、火箭、战斗机等航空航天领域实现批量应用。 主营业务经营情况，图片来源招股书 业绩方面，有研复材报告期内营业收入约为4.14亿元、4.98亿元、6.10亿元；归母净利润约0.58亿元、0.54亿元、0.66亿元。尽管营业收入为增长趋势，但归母净利润存在波动。 报告期内，公司的综合毛利率分别为29.81%、28.50%、27.74%，呈下降趋势，因受整体宏观经济状况、市场竞争情况、产品价格波动、原材料价格波动及下游市场需求波动等多种综合因素的影响。 报告期的主要财务数据和财务指标，图片来源招股书 有研复材存在政府补助及税收优惠政策变动的风险。报告期内，公司政府补助确认的其他收益金额分别为0.15亿元、0.07亿元、0.12亿元，占各期净利润的比例分别为20.51%、11.40%、16.91%；如果未来相关政府部门对公司所处行业的政策支持力度调整或其他产业政策发生不利变化，可能会对公司的经营业绩造成一定的影响。 另外，有研复材还存在国际贸易摩擦风险。报告期内，公司主营业务收入中境外销售金额分别为1.44亿元、1.35亿元和1.20亿元，占主营业务收入的比例分别为37.42%、27.99%和21.52%，境外销售收入占比较高，以美国客户为主。 2018年以来，中美贸易摩擦加剧，美国在国际贸易战略、进出口政策等方面发生变化，多次宣布对中国商品加征进口关税，对牺牲阳极产品销售造成较大影响。未来如果中美贸易摩擦升级，可能使公司牺牲阳极外销业务和对应收入大规模减少，导致公司业绩下滑。 本次IPO，有研复材拟募资9亿元，投向先进金属基复合材料产业化项目二期、研发中心项目、补充流动资金。 募集资金运用概况，图片来源招股书...

证券之星消息，沪市主板新股技源集团将于7月14日开始网上申购，申购代码为732262，中签号公布日为7月16日。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 技源集团股份有限公司是一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团。公司坚持以科学研究和临床试验为基础,不断为全球膳食营养补充行业提供原创性和定制化的营养原料及制剂产品。 公司以“一切益于健康”为愿景,专注于全球膳食营养补充行业二十余年,积极布局从营养素分子筛选及评估、功效研究、功能声称及专利申请、市场准入与推广、原料生产到成品制剂加工的全产业链。公司是全球HMB营养素最主要的开拓者和市场推动者,主导和推动了HMB营养素在多个国家地区的市场准入。公司myHMB品牌原料已在全球拥有多项核心专利及丰富的临床数据积累。公司借助自主开发的氨糖原料精细加工及定制化处理的关键技术,为全球品牌客户提供高可靠性、高生产效率的定制化原料产品方案,公司GlucosaGreen品牌原料已逐步成长为全球知名、市场认可度较高的氨糖品牌。公司制剂业务主要采用合同生产模式,借助先进的生产工艺和完善的质量控制体系,通过了行业内监管严苛的TGAGMP认证。公司现已形成了开放型、全球化的研发体系,并组建了国际化的研发团队,截至本招股说明书签署日,公司拥有与主营业务相关的国内外发明专利79项。公司及子公司徐州技源入选了江苏省专精特新中小企业,且公司已被纳入无锡市准独角兽企业培育库名录。公司主营业务为生产硫酸软骨素、β--羟基--β--甲基丁酸钙、依普黄酮、联二硫胺素、L--谷氨酰胺、7--酮基DHEA、氨基葡萄糖盐酸盐,食品的生产、加工,消毒剂(不含危险品)的包装服务,提供质检技术服务;银杏黄酮、茶多酚、大豆异黄酮、硫酸软骨素、氨基葡萄糖、依普黄酮、丙酮酸盐、肌酸、β--羟基--β--甲基丁酸钙、联二硫胺素、L--谷氨酰胺、7--酮基DHEA、氨基葡萄糖盐酸盐的研究、开发、销售;预包装食品、散装食品、乳制品(含婴幼儿配方乳粉)的销售;保健食品及其他食品、药品的技术咨询服务;自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)许可项目:食品销售(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:企业管理;中草药种植;非食用盐销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。其产业链上游为农产品加工及生产、动植物提取、化工原料行业等，产业链下游为食品饮料、健康食品、动物营养等膳食营养补充产品需求行业。 客户集中度方面，报告期各期，公司对前五大客户的销售收入合计占当期营收的比例分别为50.67%、54.59%、49.68%。 技源集团主要从事营养原料的研发创新及产业化，所处的行业为“营养和保健品制造”。根据欧睿数据，2023年全球膳食营养补充产品销售规模超过1870亿美元，预计未来三年将保持6%的稳健增速，到2026年全球规模将达2230亿美元。 全球膳食营养补充行业起步于欧美地区，欧美企业进入行业时间相对较早，已积累了较为丰富的产品研发经验，并已形成广泛的品牌知名度，处于行业领导地位。随着国内行业的快速发展，国内企业与欧美企业的差距正在不断缩小，但在细分领域占据主要份额、拥有较高品牌知名度的国内企业仍相对较少。与此同时，随着行业快速发展，行业内企业专业化分工及竞争的趋势日益明显，已形成了营养原料供应商、制剂生产商、终端品牌企业三种主要的角色定位。 根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：仙乐健康、嘉必优、华恒生物 技源集团2025年一季报显示，公司主营收入2.65亿元，同比上升16.59%；归母净利润4260.17万元，同比上升9.25%；扣非净利润4161.9万元，同比上升12.56%；负债率19.93%，投资收益13.51万元，财务费用-425.04万元，毛利率43.53%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。...

证券之星消息，深市创业板新股山大电力将于7月14日开始网上申购，申购代码为301609，中签号公布日为7月16日。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 山东山大电力技术股份有限公司成立于2001年4月,2017年7月整体变更设立股份有限公司,公司控股股东为山东山大资本运营有限公司,实际控制人为山东大学。公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的国家级高新技术企业,基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力,形成了电网智能监测和新能源两大业务板块,主要产品故障录波监测装置、输电线路故障监测装置、时间同步装置处于细分行业领先地位。公司秉承“真诚、严谨、创新、卓越”的经营理念,依托山东大学人才、技术优势,实现了产、学、研、用有机结合,资源共享。公司拥有“山东省电能质量监测与治理工程技术研究中心”、“山东省软件工程技术中心”、“山东省企业技术中心”、“光储充电系统济南市工程研究中心”等创新平台,并先后获得“国家级重点专精特新“小巨人”企业”、“山东省软件创新型企业”、“山东省瞪羚企业”、“山东省专精特新中小企业”、“山东省制造业单项冠军企业”、“济南市数字经济领军企业”等称号。公司倡导创新理念、突出技术创新、重视产品研发,在技术创新和科技成果产业化等方面成绩突出。公司是电力监测细分领域技术标准的制定者之一,参与制定5项国家标准和17项行业、团体、企业(国家电网、南方电网)标准。作为细分行业领先企业之一,公司“微机电力故障录波装置”等3项被列入国家火炬计划项目,“WDGL-VI/D电力故障录波监测装置”被列入国家火炬计划产业化示范项目,并相继承接了山东省技术创新项目计划46项,国家电网、南方电网多项研究课题。公司荣获国家级奖项7项,省部级奖项39项,市级奖项11项,拥有专利、软件著作权等知识产权共180余项。公司拥有科学的现代管理制度、完善的产品质量保证和服务体系。公司已通过ISO9001国际质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业安全健康管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证和ISO27001信息安全管理体系认证。公司坐落在济南高新区山大电力产业园内,建筑面积53000余平方米,在全国设有17个联络服务处。公司主营业务为电力设备及系统、节能设备、储能设备、光伏电站设备、机电一体化设备、网络安全设备、安防设备、仪器仪表、计算机及网络设备的开发、设计、生产、销售、技术服务、技术咨询、安装及维护;计算机软件开发、生产、销售、服务、技术转让、咨询;信息系统集成及服务;电动汽车充换电设备、新能源电力设备、充电运营系统的开发、生产销售、运营、维护、安装和技术服务;电动汽车充换电站的建设、运营和维护;电网线路及电力设备的检测、维修技术服务;无人机的技术开发、销售;电力销售、电力供应;设备租赁;房屋租赁;普通货运(有效期以许可证为准);汽车租赁;出租汽车客运;安全技术防范工程设计、施工(须凭资质证书经营);承装(修、试)电力设施;电力工程施工总承包;消防设施检测、维修、保养;消防设施工程专业承包;自营和代理各类产品和技术的进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。。其产业链上游为电子电气部件、设备组件、电子元器件和钣金结构件等，产业链下游为电力行业，最终用户主要为国家电网、南方电网及下属企业。 客户集中度方面，报告期各期，公司对前五大客户的销售收入合计占当期营收的比例分别为84.39%、82.96%、82.43%，其中，对国家电网有限公司的销售额占比超过50%，客户较为集中。 山大电力主要从事电网智能监测领域和新能源领域相关产品的研发、制造、销售和服务，属于“输配电及控制设备制造”行业。据中商产业研究院，2023年中国智能电网市场规模约为1077.2亿元，近五年年均复合增长率达10.31%，2024年市场规模约为1160亿元。中商产业研究院分析师预测，2025年中国智能电网市场规模将突破1200亿元。 山大电力所处行业壁垒较高，新进入者相对较少，主要为行业内具有先进技术水平、长期经验沉淀以及一定经营规模的企业，行业内企业根据自身的优势充分竞争，行业内竞争格局体现出专业化、市场化的特点。未来随着新型电力系统的大规模建设以及智能电网、电力物联网的持续推进，电力监测市场需求将快速增长，可能吸引部分其他企业进入电力监测行业，但是，行业对产品契合电网在可靠性、稳定性、安全性上的要求日益提高，具备较强技术实力和行业经验积累的企业将更具竞争优势。 根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：科汇股份、信通电子、智洋创新、中元股份 山大电力2025年一季报显示，公司主营收入1.11亿元，同比上升12.02%；归母净利润1731.58万元...

保险有温度,拥有“如意行”驾乘险，出行更顺畅！_2025上海动漫产业：从“中国动漫之都”到“全球文化枢纽” 2025年7月7日 来源：中研网 245 8 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 技术革命重塑产业基因：在张江科学城，腾讯AILab的智能原画系统已能实现“文生图”效率提升，网易伏羲的AI剧本生成工具使《阴阳师》衍生剧情开发周期大幅缩短。 2025年的上海，正站在动漫产业发展的历史性拐点。这座被戏称为“二次元浓度最高”的城市，已形成“浦东张江(科技研发)-杨浦五角场(内容创作)-静安大悦城(消费体验)”的黄金三角，集聚了米哈游、叠纸游戏、B站等头部企业，以及全国三分之一的动漫相关企业。中研普华产业研究院在《2025-2030年中国动漫行业深度全景调研与投资战略研究报告》中指出：上海动漫产业总产值占全国比重从2020年的18%跃升至2025年的27%，成为仅次于东京、洛杉矶的全球第三大动漫产业集聚区。 技术革命重塑产业基因：在张江科学城，腾讯AILab的智能原画系统已能实现“文生图”效率提升，网易伏羲的AI剧本生成工具使《阴阳师》衍生剧情开发周期大幅缩短。更值得关注的是，上海企业正主导XR(扩展现实)技术的产业化落地——2025年上海国际动漫月期间，观众可在CCG EXPO展区通过AR眼镜与《灵笼》角色实时互动，在Bilibili World体验动态捕捉技术化身动画主角，这种“虚实共生”的消费场景，正重新定义动漫产业的边界。 IP运营进入“深水区”：中研普华监测数据显示，2025年上海动漫IP授权商品零售额突破500亿元，其中《原神》《崩坏：星穹铁道》等本土IP贡献率超六成。但繁荣背后暗藏隐忧：头部IP衍生品利润率虽高，但70%的热销产品仍依赖日本代工厂;国产原创IP在女性向、科幻等细分领域的市场占有率不足30%。这种“大而不强”的矛盾，在2025年上海十大动漫IP评选中暴露无遗——入围作品平均商业化周期比日本同类IP长，用户留存率低。 1. 技术代差：从“跟跑”到“领跑”的临界点 尽管上海在AI辅助制作、实时渲染等领域取得突破，但核心设备仍受制于人。中研普华产业规划团队调研发现：实时渲染设备单台价格高昂，导致70%的中小企业只能承接代工业务;脑机接口、全息投影等前沿技术，尚处于实验室阶段。这种技术瓶颈在2025年上海国际动漫月体现得尤为明显——尽管展区展示了Neuralink模式的“意念操控”概念机，但距离商业化落地仍需数年。 2. 人才断层：创意与技术的“双重饥荒” 上海动漫产业正面临“金字塔尖缺人才、塔基不稳固”的困境。中研普华《中国动漫产业竞争格局与投资前景预测报告》披露：上游IP运营人才缺口超10万人，原创编剧岗位供需比达1:9;中游制作环节，既懂3D建模又懂动画运动规律的复合型人才，薪资较2020年上涨，但招聘周期延长。这种人才危机在2025年暑期档集中爆发——多家企业因关键岗位空缺，被迫推迟新作上线计划。 3. 全球化焦虑：文化输出与商业回报的平衡术 尽管《雾山五行》《灵笼》等作品在Netflix播放量破亿，但国产动漫的海外收入占比仍不足15%。中研普华战略报告指出：上海动漫企业普遍面临“文化折扣”难题——在中东市场，需对角色服饰、剧情设定进行本地化改造;在东南亚，轻量化游戏更受欢迎。这种“水土不服”在2025年《黑神话：悟空》的海外发行中尤为明显：尽管游戏品质获IMDb高分评价，但文化符号的解读差异导致部分海外玩家流失。 1. 技术融合：从“工具革命”到“范式重构” 中研普华预测，2026-2030年，上海动漫产业将经历三波技术浪潮： ·...

（原标题：超颖电子IPO即将上会，专注于PCB领域，负债率高企）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 随着AI算力由训练端转向推理端，海外资本开支持续狂飙突进，算力驱动PCB制程升级的趋势越发明朗。 在产业链乐观预期的驱动下，最近一个多月，胜宏科技、沪电股份、生益电子、深南电路、生益科技、景旺电子、广合科技等一众PCB公司的股价被一路推高。 与此同时，又有一家PCB公司即将上会。 格隆汇获悉，上交所定于7月10日召开2025年第22次上市审核委员会审议会议，将审核超颖电子电路股份有限公司（简称“超颖电子”）的主板上市首发事项，保荐人是民生证券股份有限公司。 超颖电子是一家专注于PCB（印制电路板）领域的公司，产品主要应用于汽车电子、显示、储存等领域。 公司所处的PCB行业受益于AI的发展，未来几年景气度值得期待。不过，公司的资产负债率较高，还面临较大的应付账款偿付压力。 01 公司无实际控制人，专注于PCB领域 超颖电子2015年11月成立，2022年12月变更为股份有限公司，总部位于湖北省黄石市。 超颖电子的间接控股股东是中国台湾的一家上市公司――定颖投控。 截至2025年3月24日，定颖投控的第一大股东是黄铭宏，黄铭宏及其一致行动人合计持有定颖投控9.02%的股份；此外，定颖投控的前十大股东持股比例也很分散，合计持股比例为14.70%。 因此，并没有单一股东能够对定颖投控构成实质性控制，定颖投控和超颖电子都没有实际控制人。 关于这一点，监管层在多次问询函中都给予了关注，问询的主要问题包括“无实际控制人的认定依据是否充分，如何确保其公司治理和内控的有效性，这一治理结构是否构成对公司生产经营的重大不利影响”等。 黄铭宏目前担任超颖电子的董事长、总经理，他今年49岁，中国台湾籍，台湾政治大学经营管理学系硕士。他目前同时担任定颖电子董事、定颖投控董事长等多个职务。 超颖电子的主营业务是PCB（印制电路板）的研产销，自成立以来主营业务没有发生变化。 PCB按照层数可分为双面板和多层板。2024年，公司来源于四、六层板的收入占比为51.98%，来自八层及以上板的收入占比为38.59%，来自双面板的收入占比为9.43%。 公司产品按层数分类，来源：招股书 超颖电子的产品主要应用于汽车电子、显示、储存等领域，2024年，来自这三个领域的收入占比分别为68.61%、16.20%、8.59%。此外，还可以应用于消费电子、通信等领域。 在汽车电子领域，基本覆盖了整车各部位对PCB的需求，公司的主要客户包括大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球知名汽车零部件供应商。 在显示领域，公司产品主要应用于LCD、OLED和MiniLED等显示面板产品，主要客户包括京东方、LG集团等全球领先的显示面板制造商。 在储存领域，超颖电子产品主要应用于机械硬盘、固态硬盘、内存条等，主要客户包括龙头希捷、西部数据、海力士等全球机械硬盘制造商。 报告期内，公司向前五大客户的销售收入占比分别为49.22%、51.59%及44.99%，客户相对集中。其中，外销收入占比超过了80%。 02 研发费用率低于同行，资产负债率较高 在下游汽车行业电动化趋势等因素的驱动下，近几年超颖电子的收入有所增长。 2022年、2023年、2024年（报告期），超颖电子的营业收入分别为35.14亿元、36.56亿元、41.24亿元，3年总收入约112.94亿元，归母净利润分别为1.41亿元、2.66亿元、2.76亿元。 2025年1-6月，公司预计营业收入为20.5亿元至22亿元，同比增长5.67%至13.40%，归母净利润为1.55亿元至1.7亿元，同比变动-13.96%至-5.63%。 关键财务数据，来源：招股书 报告期各期，超颖电子的毛利率分别为17.44%、23.54%及22.36%，存在一定波动，与同行公司的变化趋势基本一致。 不过可以看到，2022年，超颖电子的毛利率明显比同行均值要低。主要原因在于，公司的部分产线较为陈旧，导致人工及产线维护成本高、良品率及生产效率低；此外，公司被部分汽车电子客户要求多次降价，价格、毛利率相对较低。 同行业公司毛利率情况，来源：招股书 此外，超颖电子的研发费用率相对同行而言并不高。报告期内，公司的研发费用率分别为3.07%、3.34%、3.27%，低于同行均值。2024年，深南电路、景旺电子、沪电股份的研发费用率分别为7.1%、5.98%、5.92%，明显高于超颖电子。 值得注意的是，PCB行业是资本密集型行业，2024年年底，超颖电子的固定资产高达34.27亿元，近三年投资活动用掉的现金流量净额累计高达27.7亿元。 在持续大额的固定资产投入下，公司产生了较高的负债，报...

（原标题：证监会同意华新精科上交所主板IPO注册）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，7月4日，中国证监会发布《关于同意江阴华新精密科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》。据悉，华新精科拟在上交所主板上市，华泰联合证券为其保荐机构，拟募资7.12亿元。 据招股书，华新精科自设立以来，秉承自主创新、独立研发的精神，专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。公司主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的精密冲压模具。 其中，精密冲压铁芯是公司的主要产品，可分为新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型，主要供应给国内外众多大型汽车零部件厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商、汽车整车厂等各类企业;同时，公司还会向客户提供生产铁芯产品所需的精密冲压模具。...

2025中国硼酸行业：技术创新和产品升级将成为投资热点 2025年7月1日 来源：中研网 812 49 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 硼酸作为一种重要的化工原料，广泛应用于玻璃、陶瓷、洗涤剂、农业等多个领域。近年来，中国硼酸行业在技术进步和市场需求的双重推动下，取得了显著的发展。 一、行业现状：供需平衡与技术进步 硼酸作为一种重要的化工原料，广泛应用于玻璃、陶瓷、洗涤剂、农业等多个领域。近年来，中国硼酸行业在技术进步和市场需求的双重推动下，取得了显著的发展。目前，中国硼酸行业已经形成了一定的产业规模，但在技术水平和产品质量上与国际先进水平仍存在差距。 从供需情况来看，中国硼酸行业整体供需平衡，但存在一定的区域差异。在一些地区，硼酸的供应相对充足，而在另一些地区则存在一定的供应缺口。这种供需不平衡的情况，既为相关企业提供了市场机会，也对企业的市场拓展能力提出了更高的要求。 二、未来发展趋势 (一)技术创新引领行业变革 未来几年，硼酸行业的技术创新将不断加速。研发新型生产工艺和材料，提高产品的性能和环保性，降低生产成本，将成为企业竞争的关键。例如，通过改进提纯技术，提高硼酸的纯度和质量，以满足高端应用领域的需求。 (二)应用领域不断拓展 硼酸的应用领域将不断拓展和深化。除了传统的玻璃和陶瓷领域，随着新能源、电子信息等新兴技术的发展，硼酸在电子封装、新能源电池等领域的应用也将逐渐增加。 (三)市场规模持续增长 随着技术的不断进步和应用领域的不断拓展，预计到2030年，中国硼酸市场规模将持续增长。虽然具体的增长率难以预测，但可以肯定的是，随着化工产业的不断发展和对高性能硼酸需求的增加，硼酸市场将保持良好的发展态势。 (四)政策支持助力行业发展 各国政府对化工新材料的研发和应用给予了高度重视。出台了一系列政策支持硼酸行业的发展，包括科研项目资助、税收优惠、产业扶持等。这些政策将为硼酸行业的技术创新和产业发展提供有力保障，加速其从实验室走向市场的进程。 三、投资契机分析 (一)高增长赛道：技术创新与产品升级 中研普华的指出，未来几年，硼酸行业的技术创新和产品升级将成为投资热点。例如，研发新型生产工艺和材料，提高产品的性能和环保性，降低生产成本，增强市场竞争力。这些高增长赛道不仅具有广阔的市场前景，还符合行业发展的趋势。 (二)风险预警：原材料与国际贸易风险 尽管投资机会众多，但投资者也需要警惕行业面临的风险。原材料价格波动、技术替代、国际贸易壁垒等问题，都可能对企业的盈利能力产生影响。例如，硼酸的主要原材料价格波动将直接影响生产成本。此外，国际贸易壁垒也可能对硼酸产品的出口造成一定影响。 四、中研普华的专业观点与建议 中研普华作为专业的产业咨询机构，凭借其丰富的行业经验和专业的研究团队，为硼酸行业的发展提供了诸多有价值的见解和建议。其发布的指出，未来几年，随着技术的不断进步和应用领域的不断拓展，硼酸行业将迎来巨大的发展机遇。但同时，企业也需要应对技术瓶颈、市场竞争和原材料供应等挑战，通过技术创新和产业升级，提升自身的竞争力。 中研普华还强调了产业链协同发展的重要性，建议企业加强与上下游企业的合作，共同开展技术研发和产品创新，实现产业链上下游的协同发展，推动硼酸产业的整体进步。此外，报告还对不同应用领域的市场潜力进行了深入分析，为企业和投资者提供了全面、准确的信息支持，帮助他们更好地把握市场动态，制定科学合理的发展战略。 五、结语 总体而言，为我们呈现了一个充满机遇与挑战的硼酸行业。在未来几年，随着技术创新的不断推进、应用领域的不断拓展以及政策环境的持续优化...