市况行情

（原标题：倾听尼山2025|英国学者夏添恩：“和而不同”的外交智慧为全球治理提供新路径）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 编者按：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年7月9日至10日，第十一届尼山世界文明论坛将在山东曲阜举办。从2010年9月创立至今，尼山论坛汇集全球专家学者，汇聚世界文明智慧，共同为解决人类社会普遍存在的问题、为人类文明的未来发展贡献智慧，正日益成为世界了解中国的重要窗口、文明交流互鉴的重要平台、凝聚人类文明共识的重要纽带。当下，全球政治冲突频发、各国之间经贸壁垒陡增，不同文明之间的对话显得尤为迫切。本届尼山论坛的主题是“各美其美・美美与共――文明间关系与全球现代化”，并设置了“文明的起源与未来发展”“儒家文化的世界意义和时代价值”“齐鲁文化与世界文明”“在全球现代化进程中成人之美”“文明视野下的家庭意义与社会发展”“人工智能发展与人类文明走向”等多项分议题。这个世界如何才能做到各美其美、美美与共，不同的文明如何相处和互鉴，人类才能拥有更好的未来？结合本次论坛的主题和各项分议题，经济观察报采访了来自不同国家和地区的学者与专家，以下是来自他（她）们的观察、思考和期望。                    访并文/刘夏 在香港生活多年的英国学者夏添恩（Tim Summers），对中国传统理念“和而不同”情有独钟。这位曾任英国驻重庆总领事、现任香港中文大学中国研究中心助理教授的学者，横跨外交实践与学术研究两界。长期的在华经历，使他对东方文化价值有着切身体悟，也促使他思考如何以中国智慧化解全球治理困局。 值今年第十一届尼山世界文明论坛以“各美其美・美美与共――文明间关系与全球现代化”展开文明对话之际，在与《经济观察报》的交流中，夏添恩提出，“和而不同”的外交哲学或可提供一种区别于西方范式的国际交往框架――它并不试图改变他者，而是强调多元共存与彼此适应。这一见解与尼山世界文明论坛所倡导的文明观高度契合：欣赏自身之美亦尊重他者之美，在差异中寻求和谐。 人类文明正处于一个微妙的十字路口。一方面，全球化的逆风劲吹让各国彼此隔阂加深；另一方面，“全球南方”的崛起和新兴多边合作又为打破西方话语垄断带来契机。在这样的时代背景下，夏添恩尤为关注中国传统智慧为国际关系注入的启示。他所推崇的“和而不同”出自儒家思想的精髓，主张在求同存异中达成和谐。从跨学科、人类学到国际关系的视角来看，他认为文明并非静止僵化的实体，而是一种流动的建构；文明间的对话意义，在于激发新的理解路径，而非简单进行优劣高下的比较。 作为一名西方学者，夏添恩选择在中国社会深耕。从西南重镇重庆的领事任上，到中英联系紧密的香港学术岗位，他见证并参与了中国与世界互动的诸多重要时刻。这段独特履历使他能够站在局内人的立场审视中国，又保有跨文化的洞见。比如在重庆任职期间，他亲历中国西部地区对外开放的蓬勃发展；而在香港，他的研究横跨中国区域发展、香港治理、全球化战略等领域。夏添恩相信，跨文化的交流尤其需要倾听与学习的谦逊态度；正如他所言，我们应当“着眼于彼此共通之处，而非仅仅关注差异”，通过务实合作来积累互信。 这位来自西方的“中国通”选择从中华文明中汲取智慧，为当代全球治理寻找灵感。他强调，中国的现代化不是孤立的，而是与全球发展紧密相连；中国提出的“共商共建共享”全球治理理念，重在过程参与感，有别于西方惯常的规则输出模式。这些观点既是对中国经验的高度概括，也是对国际社会的真诚建言。夏添恩的声音带着一种难能可贵的平衡：既肯定中国在和平发展中的贡献，也直言全球治理仍需各方共同努力完善。 在访谈的最后，当被问及希望通过尼山世界文明论坛传递怎样的讯息时，夏添恩给出了这样的回答：“这应是一个向彼此学习、增进相互尊重与理解的宝贵契机。” 原英国驻重庆总领事、现香港中文大学中国研究中心助理教授夏添恩（受访者本人供图） 以下是《经济观察报》与夏添恩的对话： 《经济观察报》：您如何理解今年第十一届尼山世界文明论坛的主题“各美其美・美美与共――文明间关系与全球现代化”？在您看来，这一主题对当今世界文明对话有何特殊意义？ 夏添恩：我更倾向于将其理解为不同文化或国家背景的人之间的对话，而不仅仅是“文明”层面的交流。在当今人类面临多重全球性挑战，政治因素又加剧合作难度的背景下，建立人与人之间的桥梁尤为重要。不同背景、不同视角的人之间的交流，是增进理解与包容的关键所在。 事实上，我认为我们更应该将“文明”看作一种流动性的建构，而非静态实体。从跨学科、人类学和国...

（原标题：友阿股份收购尚阳通100%股权案获深交所受理）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 程久龙 实习生 王震 7月2日，友阿股份（002277.SZ）对外公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式向蒋容、姜峰、肖胜安、深圳市子鼠管理咨询合伙企业（有限合伙）、深圳青鼠投资合伙企业（有限合伙）等37名交易对方购买深圳尚阳通科技股份有限公司（以下简称“尚阳通”）100%股权，同时募集配套资金（以下简称“本次交易”）。公司于2025年6月30日收到深圳证券交易所（以下简称“深交所”）《关于受理湖南友谊阿波罗商业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的通知》（深证上审〔2025〕125号）。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公告披露，深交所依据相关规定对申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 此前2024年12月10日晚间，友阿股份首次对外公告该交易预案，称上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买尚阳通100%股权，并募集配套资金。 友阿股份主营百货零售，尚阳通主营高性能半导体功率器件的研发、设计和销售。如果本次收购顺利完成，作为上市公司的友阿股份业务版图将拓展至半导体领域。值得关注的是，就在此次交易预案公告前不足半年，上交所终止了尚阳通在科创板上市的审核。 公开资料显示，友阿股份是湖南区域性百货零售龙头企业，公司以百货零售为主要业务，经营业态包括百货商场、奥特莱斯、购物中心、便利店、专业店、网络购物平台，经营模式包括联销、经销及物业出租。 友阿股份方面表示：“近年来，受消费习惯改变，以及电商、即时零售等新兴业态的冲击，传统实体百货零售面临的行业竞争日益加剧，上市公司营业收入及净利润整体呈现下滑趋势，业绩增长乏力。上市公司亟需调整业务结构、推动业务转型，增加新的利润增长点，提高持续盈利能力。” 此次交易的被收购方，尚阳通是国家高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业，主要从事高性能半导体功率器件的研发、设计和销售业务。公告披露，尚阳通高压产品线包括超级结MOSFET、IGBT及功率模块、SiC功率器件，中低压产品线主要包括SGTMOSFET，覆盖车规级、工业级和消费级等应用领域。 事实上，此次友阿股份收购尚阳通的背后，是公司欲打造业绩的“第二增长曲线”。 友阿股份此前在公告中坦言，公司主要从事区域性百货零售业务。近年来，随着消费习惯的改变以及新兴业态快速发展的影响，公司原有业务发展面临的市场竞争日趋激烈。 自2018年开始，友阿股份经营业绩呈明显下降趋势。财务数据显示，2018年至2023年，友阿股份实现的营业收入分别为72.42亿元、62.66亿元、23.29亿元、25.85亿元、18.13亿元、13.42亿元，2023年的营业收入仅为2018年的18%；同期，公司实现的净利润分别为4.53亿元、3.17亿元、1.39亿元、1.31亿元、0.33亿元、0.49亿元。 友阿股份在收购草案中表示：“本次交易完成后，上市公司将实现战略转型，切入到功率半导体领域，打造第二增长曲线，加快向新质生产力转型步伐，增加新的利润增长点，从而进一步提高上市公司持续盈利能力。” 据介绍，本次交易尚需深交所审核通过以及中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施，最终能否通过审核、取得注册，以及最终通过审核、取得注册的时间仍存在不确定性。 ...

（原标题：逼死人命，赖清德种下深仇大恨）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 为了打压政敌柯文哲以及柯文哲旗下的民众党，台湾地区领导人赖清德及其司法打手于2024年8月启动京华城案，第一个被调查约谈的是柯文哲的副手、前台北市副市长彭振声，之后台北检方先后约谈、拘押柯文哲等10多人，其中包括彭振声。7月1日早晨，彭振声的妻子谢夏荞（72岁）于高雄住家（13楼）跳楼自杀。谢夏荞自杀之际，彭振声正在台北地方法院出庭应讯。得知消息后，彭振声当场崩溃，当场翻供，称自己不堪逼供，为了家人不得已作出有罪供述，现在老妻自杀，自己已经没有顾忌，所以说出真话。彭妻自杀的消息震惊台湾社会。台湾网络舆论及蓝营媒体纷纷认定，这是赖清德及其司法打手制造冤案、逼死人命。绿营及绿营媒体则是惺惺作态。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：中国一汽、保隆科技战略入股千顾科技）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 7月2日讯，上海千顾汽车科技有限公司（以下简称“千顾科技”）完成工商变更，新增中国一汽全资子公司一汽股权投资（天津）有限公司、保隆科技全资子公司上海保隆汽车科技（安徽）有限公司等为股东。同时，公司注册资本由约1765.32万人民币增至约1963.36万人民币。此次增资是千顾科技继2025年初完成4亿元B轮融资后，再次获得头部车企及产业链巨头的战略支持。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 此前，千顾科技创始人兼CEO陈晶杰表示，公司将坚持打造“中国线控底盘第一品牌”，通过技术迭代与供应链重塑，推动国产零部件在高端车型市场的渗透。...

（原标题：清华大学报告：中国经济上半年企稳 关注就业、房地产等五大风险因素）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 7月2日，清华大学中国经济思想与实践研究院（ACCEPT）在2025年中期宏观论坛上发布宏观经济报告。清华大学ACCEPT研究院首席研究员刘培林代表研究院发布主题报告。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 报告指出，2025年上半年，中国经济出现了企稳向好迹象，主要体现在三个方面：企稳的迹象包括：第一，4.6%的GDP名义增速相较去年下半年已有所回升；第二，产业升级继续推进，装备制造业、高技术制造业增加值增长和投资增长都明显快于规上工业总体水平；第三，消费有所复苏，社会消费品零售总额同比增速比上月加快。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 与此同时，报告也指出了当前经济中需要关注的风险：第一，就业形势压力不减，近15年来16-59岁就业人数占同龄人口比例总体呈下降趋势，青年失业率压力增加；第二，房地产销售低迷，库存处于高位，开发投资持续下降；第三，GDP平减指数、CPI、PPI走势下行压力仍在；第四，众多行业出现内卷，企业应收账款规模大、回款期长，制造业营业收入利润率近五年下降趋势明显；第五，国际不稳定因素增多。 报告还强调，当前需要注意的问题是，在化债压力下，地方政府可能通过增加企业等部门的税收和非税收入来缓解财政收入压力，这会抑制企业部门的积极性；同时，地方政府还债资金聚集到金融部门后，也会存在无法将这些资金投向企业与家庭的情况。 报告认为，扭转这种局面首先需要将政策理念从传统公共财政转向现代公共金融。传统公共财政本质上着眼于短期财政平衡，而现代公共金融理念则需要政府做到以下几点：第一，为金融市场提供流动性最好、信用评级最高的国债，充当金融市场金字塔的底座，从而把金融和财政问题统筹加以考虑和解决；第二，发行国债时，应从反映存量的资产负债表出发进行考虑，而非仅从每期资金流量表出发；第三，以长期收支平衡作为目标，现阶段具备具备大规模发行国债的良好条件。 国家信息中心原总经济师祝宝良认为，虽然目前中国经济总体呈现企稳态势，但主要依赖政策托底，内生增长动力仍显不足，消费回升很大程度上依赖“以旧换新”等政策。在房地产方面，在“三年保交楼”政策出台后，市场开始呈现部分回暖迹象，尤其是一线城市新房有所反弹，但二手房价格仍处于下行通道，整体尚未形成稳定趋势。祝宝良建议，关注非住宅类不动产的去化与盘活，通过REITs等方式激活沉淀资产，进一步推动市场恢复。 祝宝良进一步分析，当前经济运行中的物价持续下行反映出内需疲弱、信心不足、企业流动性紧张、资产负债表受损等问题，需要通过更强财政手段进行干预。 住房和城乡建设部原副部长仇保兴认为，中国房地产调控政策仍具备显著实施空间，其制度优势集中体现于央地协同的综合调控体系，当前亟待系统性提升政策工具运用能力，破解部分地方政府存在的路径依赖问题。 仇保兴强调，在存量房去化领域，保障房供给模式已具备转向收储机制的一定条件，其实施路径需突破三重障碍：第一，市场化定价工具缺失导致的资产保值与去库存目标冲突；第二，地方住建系统“重开发轻盘活”的职能惯性；第三，商业地产转型的制度空白。 仇保兴指出，从长效动能释放视角，需着力激活三大要素流动引擎：第一，建立社保跨区流转机制，释放亿级流动人口住房消费潜力；第二，创新老旧社区自主重建模式，以产权年限延长与容积率补偿政策撬动社会资本；第三，发展农房长期租赁市场，通过“20+10”租约制与租金管控机制保障居住权益，预计年均带动投资规模达四万亿元。 中国人民大学国际关系学院教授金灿荣指出，虽然国际形势复杂多变，但发生对中国构成重大冲击的“黑天鹅事件”可能性有限，全球局势的转变最终取决于中国国内增长与稳定，保持经济增长与内需稳定才是根本。 兴业银行首席经济学家鲁政委建议扩大人民币资产池，合并地方一般债与专项债为“准主权债”，通过香港发行主权债ETF，降低外资配置门槛，承接国际资金需求。 KKR投资集团大中华区首席经济学家花长春认为，当前中国经济面临多重挑战，制造业受关税影响可能进一步承压、房地产交易与消费疲软、就业与收入下滑，经济增速可能会进一步下行，对此，政策需从根本上提升民众的收入和对未来信心的预期，特别是解决年轻人的就业问题以应对通缩，从而吸引外资。 花长春还强调，很多人将当下的中国经济与30年前的日本相比，但两者有三点显著区别：一是中国人均GDP仅为美国的16%，未达当年日本人均GDP超过美国的水平；二是中国面临绿色革命、AI革命等新增长点，在全球具有竞争优势；三是相较于日本，中国经济体量更大、潜能更足，社会活力更强。 ...

（原标题：教育部发布普通高中7个学科教学装备配置标准）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网讯 据教育部网站，近日，教育部发布了普通高中数学、物理、化学、生物学、地理、通用技术和信息技术7个学科教学装备配置标准（以下简称“配置标准”），健全中小学装备配置标准体系，规范和引领全国普通高中学校教学装备的科学配备，加快推进基础教育高质量发展。 配置标准以服务教育强国建设为根本遵循，依据普通高中课程方案和课程标准，结合实验教学实际需求，旨在解决“为何配”“配什么”“怎么配”“配得好”等问题，为必修、选择性必修和选修课程的实践性教学提供有力支撑。标准研制坚持系统思维，既注重夯实共同基础，又充分考虑差异化需求，通过基本配置与选择配置相结合的多样化方案，满足基础性实验、拓展性实验和创新性实验等不同层次教学需求。聚焦教育数字化战略部署，着力推进教学装备智能化升级，新增数字化、智能化、绿色化教学设备，加快构建信息化实验教学环境。同时，严格把控装备质量安全标准，科学设定技术参数指标，明确教学性能要求，强化安全环保规范。在应用层面突出育人导向，配套提供实验实践活动指导建议，切实促进教育装备与课程标准、教学实践的有机融合。 配置标准的实施应用，将对提升高中办学条件、夯实基础学科建设、培育学生科学素养和创新精神发挥积极作用。...

（原标题：充电宝风波：责任别向下转嫁，行业当向上突围）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 佘宗明/文 围绕手机充电宝的风波一直在发酵：先是北京多所高校关于罗马仕一款充电宝更易自燃的安全提醒；随后是罗马仕和安克宣布召回超百万台问题充电宝；然后是多个品牌充电宝的3C认证被取消、民航局通知从7月1日起禁止携带无3C（中国强制认证）标识充电宝乘机……缓解当代人电量焦虑的充电宝，可能变成易燃易爆炸的“充电爆”；一直正常使用的充电宝，突然不能带上飞机了，难怪舆论鼎沸。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 有一种声音认为，强制3C标识是从2024年8月才开始实施的，并非所有的无3C标识的充电宝都是问题产品，民航的禁令有点“一刀切”，留的缓冲期也太短。不过，飞机是个安全容错率极低的空间，一旦出事后果不堪设想，今年以来就已发生15起充电宝在空中起火冒烟事件，民航慎之又慎可以理解。值得探讨的是怎样在保障安全的基础上，尽可能减少消费者损失。清除充电宝安全隐患，并不意味着要让消费者成为充电宝安全问题的主要买单者。  目前看，有些机场提供充电宝7日暂存服务、设快递网点方便旅客寄送；12306则明确表示，乘坐高铁出行不查充电宝3C标识和品牌。这类灵活化处理，避免了大面积一刀切带来的损失扩大化，也为问题的处理留下了平缓空间。  随着充电宝安全问题浮出水面，如何识别那些无3C标识产品中的问题产品，能否通过以旧换新等回收体系将其置换为安全合格的产品，确保问题产品得到无害化处理、消费者损失降到最低，需要多方协同破局。在民航局禁令落地后，不少机场拦截下成筐的充电宝，这些充电宝何去何从值得追问――有媒体就曝出，二手平台上出现了大量标榜“机场货源”的充电宝。  无论如何，不能将生产方与监管方失守的责任转嫁给处在末端的消费者。责任不能向下转嫁，行业理应向上突围。问题充电宝出现的根源还在于内卷式竞争带来的“劣化螺旋”。安全问题的频现，就是倒逼充电宝行业跳出恶性竞争循环、重建健康产业生态。  业内人士提到，一个充电宝的基础物料清单成本通常在60元以上，其中一枚安全可靠的优质电芯成本在40元以上，外加研发、营销、物流、渠道费用等，售价不应太低。但近两年，随着行业竞争加剧，许多充电宝企业打起了价格战，充电宝售价也越来越“无下限”。  结果便是，部分厂商为在红海竞争中存活，不惜用降低电芯质量要求、偷换电路保护模块等方式来压缩成本，产品质量成了极限压价PK赛中的牺牲品。电芯残次、BMS缺陷、隔膜厚度不足等祸根既已埋下，墨菲定律迟早会应验，“充电爆”现象不过是这些暗雷的密集引爆，暴露出逐底式竞争的弊害。此次危机应该成为充电宝行业从无序低价竞争转向价值竞争的分水岭。  充电宝产品的安全冗余设计，必然伴随着某些刚性投入，不能“偷工减料”。这就要求充电宝行业要确立“安全也是竞争力”的观念，跳出低价内卷的漩涡，将竞争焦点转向品质保障，回到价值竞争的正轨上。这意味着充电宝企业不能再以削弱品控为代价实现成本的极致压缩，要采用更安全的电芯材料、更先进的电路保护技术、更科学的增强散热设计，对电芯、保护板等核心部件供应商进行严苛筛选。供应链也应该增加透明度与可信度保障。这不能仅靠行业自律，还要靠外部他律，比如引入“飞行检查”、提高违法代价等。  不光是充电宝，所有可能存在燃爆风险的电子产品，面对安全与性能都只有“既要又要”的份儿，没有“二选一”的余地。  敬畏安全底线，行业才能长远。这是充电宝风波留下的直观警示，也是各行各业应有的基本常识。  （作者系资深媒体人） ...

（原标题：公募基金半程业绩放榜 两基金经理揭秘投资背后的感悟与挑战）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年上半程收官，此间，国内权益资产较为分化，小盘股表现突出。再看公募基金，主动权益基金业绩较好，小盘、成长风格基金表现更佳；被动权益基金中，港股主题基金收益率较高。 2025年上半年的基金业绩榜，成为基金经理认知差异的检验场。 银华品质消费的基金经理张萍对经济观察报记者总结道，上半年，她将自己的投资策略总结为感性先行、理性托底、兴趣导向。 “炫酷的逻辑，不如实实在在的体验，上半年我们的调研频率显著上升。”张萍回忆说，“大概统计了一下，前4个月我们参加了超过20场以上现场调研，线上专家、公司几乎每天一场。city walk（城市步行），大型高端商圈‘草根’，各种谷子、快闪首店探店…… ” 诺安精选价值混合基金的基金经理唐晨则表示，股票市场上没有新鲜事，“周期思维”才是长久的赛道。 所以，在唐晨看来，投资会遵循产业发展的自身规律和产品的生命周期。 “通常来讲，股票市场的价格发现功能并不是与之同步，这就给我们带来了捕捉‘低估’、获取‘价值重估’的机会，特别是对于科技属性、价值释放非线性的领域。因此，从我接手诺安精选价值以后，一直就把创新药作为这个产品组合的核心方向。”唐晨称。 看似迥异的方法论，在各自赛道获得了验证。Wind数据显示，在全市场业绩TOP10基金中，有七只为医药主题基金，消费主题产品最佳业绩占据了三分之一。 业绩验真 回顾上半年，A股市场表现分化，小盘股指数表现突出，港股市场涨势良好。上证指数上涨2.76%，沪深300指数上涨0.03%，中证2000指数上涨15.24%，科创50指数上涨1.46%；恒生指数上涨20.00%，恒生科技指数上涨18.68%。 2025年上半年，主动权益类基金表现较好，普通股票型和偏股混合型基金指数分别上涨7.96%和7.86%。 2025年上半年，各类主题基金收益涨跌不一，其中港股类产品涨幅最大，平均收益率为18.70%，光伏主题产品跌幅最大，平均收益率为-10.48%。 在港股类产品中，跟踪港股通创新药主题的产品赚钱效应明显。今年以来跟踪港股通创新药主题指数的指数基金收益率最高达60%以上。 根据Wind数据，在剔除今年成立的次新基金后，纳入统计的4434只主动权益基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金，只含主代码）上半年整体获得6.89%的平均收益。 上半年有3620只主动权益类基金获得正收益，占比超八成，为81.64%。 部分主动权益基金抓住市场机遇斩获较好收益。数据显示，截至6月30日，上半年共有347只主动权益基金业绩超过20%，125只收益率超过30%，最牛的基金业绩超过80%。 具体来看，根据 Wind 数据，截至2025年6月30日收盘，汇添富香港优势精选基金凭借86%的上半年累计收益率，成功登顶，位列全市场公募基金“期中考”业绩冠军。中信建投北交所精选基金、长城医药产业精选基金则分别以 82.45%、75.18% 的佳绩紧随其后，位列全市场第二、第三名。此外，华夏北交所精选基金、中银港股通医药基金、永赢医药创新基金、广发成长领航基金、华安医药生物基金、平安核心优势基金、诺安精选价值基金也成功全市场基金上半年业绩十强名单。 唐晨：周期思维与产业规律 诺安精选价值以上半年回报率61.88%，挤进同期主动权益类基金业绩前十，该基金的基金经理唐晨在回顾上半年的投资经历时，感慨颇多。他深刻认识到，股票市场的运行遵循着一定的规律，“周期思维”在投资中至关重要，是实现长期稳健投资的关键所在。因此，他的投资策略始终紧密围绕产业发展的自身规律以及产品的生命周期来制定。在他看来，股票市场的价格发现功能往往存在一定的滞后性，这反而为投资者提供了捕捉“低估”资产、获取“价值重估”收益的宝贵机会，尤其是在具有科技属性、价值释放呈现非线性特点的领域，这种机会更为明显。自唐晨接手诺安精选价值基金以来，他便将“创新药”作为该产品组合的核心投资方向。 唐晨称，早在2023年，他就观察到创新药产业正逐渐走出上一轮产业周期的低谷，开始迈向新一轮高景气周期。回顾上一轮创新药产业周期（2015年至2021年），行业生态发生了翻天覆地的变化。从“药审改革”到“与国际全面接轨”的政策大力支持，从“港股 18A”到“科创板”的投融资制度逐步完善，从“中国 CXO 崛起”到“以国产 PD - 1 为代表的临床实践革新”的产业基础建设不断夯实，这些积极因素都为创新药产业的蓬勃发展提供了坚实的保障，是政策红利与资本红利相互共振的结果。 而当前这一轮产业周期（自2022年开始），对于国内创新药企业而言，是一个“交卷”的关键时期。股价的表现不再仅仅依赖于市场的...

（原标题：翼菲科技递表港交所 有望成轻工业全品类机器人第一股）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月30日，轻工业全品类机器人企业浙江翼菲智能科技股份有限公司（以下简称“翼菲科技”）正式向港交所递交招股说明书，拟通过18C章程在港交所主板挂牌上市，农银国际担任独家保荐人。如果成功IPO，翼菲科技将成为港交所轻工业全品类机器人第一股。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从济南走出的“小巨人” 翼菲科技于2012年6月在济南成立，是一家集工业机器人研发和制造、控制系统开发、视觉系统开发、智能制造解决方案等产品和技术提供商。成立以来，一直深耕轻工行业机器人的研发和制造，产品应用于食品、电子、物流等轻工业领域，曾获国家级专精特新“小巨人”认证。 在技术上看，翼菲科技致力于创造完全自主、全栈的具身智能机器人技术，现已建立了一个整合“脑”“眼”“手”“足”的核心技术系统，实现智能决策、环境感知、精确操控及自主移动。通过在“脑”“眼”“手”“足”四大核心支柱上的创新。招股书显示，翼菲科技已获得271项授权专利，包括36项发明专利，222项实用新型专利及13项设计专利。 在产品上看，翼菲科技拥有轻量级工业机器人及核心零部件的全品类产品矩阵，包括并联机器人、Scara机器人、小六轴机器人、坐标机器人、AGV机器人、晶圆搬运机器人、控制器、视觉系统等，并具备自主研发的核心技术――控制及视觉系统（Gorilla及Kingkong系列）。 基于以上机器人产品组合，翼菲科技提供了基于智能自动化系统的综合机器人解决方案，以应对智能制造中的特定应用场景，包括但不限于上下料、分拣、拾取和放置、包装、视觉检测、组装及涂胶系统。目前，公司产品遍布国内百余个城市，出口欧美、东南亚等十余个国家和地区，已成长为全球领先的轻工业全品类机器人及智能制造系统提供商。 2025年6月，公司注册地由山东济南高新区迁移至浙江台州，公司名称由济南翼菲智能科技股份有限公司变更为现公司名。随后，公司宣布“翼菲机器人”项目正式落户绍兴市上虞区曹娥江经开区，完成了实质意义上的总部搬迁。项目拟总投资5.2亿元，重点建设工业机器人生产制造基地和具身智能机器人研发中心。 成长为行业头部企业 据招股书显示，2022年至2024年，翼菲科技的营收分别为1.62亿元、2.01亿元和2.68亿元，持续稳步增长，同期，公司实现毛利分别为4324.5万元、3686.8万元、7101.8万元人民币。 客户包括全球最大的智能手机显示屏供应商、生物活性材料及合成生物学领域的全球领导者、全球最大的微型声学设备供应商之一、全球最大的新能源汽车制造商之一、全球领先的综合医疗系统解决方案提供商等知名企业，覆盖中国28个省、自治区及直辖市，以及欧洲、北美、拉丁美洲及东南亚等20多个海外国家和地区。 根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年收入计算，翼菲科技已经成为中国专注于轻工行业的工业机器人及相关机器人解决方案供应商中排名第五的国内企业，亦是中国少数具备规模化工业机器人及相关机器人解决方案全面覆盖能力的机器人企业之一。 公司成立13年来，已融资10余次，分别获得了常春藤资本、英菲尼迪、华媒资本、春华资本、国科盈峰、佳士科技、七晟资本、CBC宽带资本、山东财金集团、峰瑞资本、玉环国投、钧源资本、飞图创投、信中利资本、初心资本、吾同投资、可可资本、源渡创投、启迪之星等机构的投资。 2023年，翼菲科技完成数亿元D轮融资，由春华资本领投，老股东清控银杏、宽带资本跟投，并引入知名产业资本。 或成港交所轻工业全品类机器人第一股 当前，全球制造业正加速向智能自动化转型，对工业机器人及相关机器人解决方案的需求急剧上升。根据弗若斯特沙利文报告，按收入计算，2024年中国工业机器人市场规模约为568亿元，预计将以16.7%的复合年增长率在2029年增至1216亿元；2024年中国工业机器人解决方案市场规模约为1929亿元，预期将以19.9%的复合年增长率在2029年增至4745亿元。 在自动化升级和智能制造政策支持的推动下，中国轻工业机器人市场正在迅速扩张。中国轻工业机器人市场已从2020年的123亿元以14.2%的复合年增长率增至2024年的209亿元，并预计将以16.3%的复合年增长率在2029年增至438亿元。相应地，中国轻工业机器人解决方案市场已从2020年的369亿元以17.8%的复合年增长率增至2024年的711亿元，并预计以19.5%的复合年增长率在2029年进一步增至1710亿元。 分析认为，在市场需求和产业自身驱动的双重动力加持下，中国轻工业机器人产业加速进化，而翼菲科技在这个赛道有望率先杀出重围，向更高的资本“舞台”进阶，在完成IPO前的最后一轮融资后，翼菲科技的估值已达36.04...

（原标题：紫金黄金国际赴港IPO）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月30日，港交所披露，紫金黄金国际有限公司向港交所主板提交招股书，拟于香港上市，摩根士丹利、中信证券为联席保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 紫金黄金国际是由紫金矿业的所有黄金矿山（除中国之外）整合而成的全球领先黄金开采公司。继承了紫金矿业在低品位难采选资源勘查、开发及运营的管理竞争优势，成为一家全球领先的市场化的黄金开采公司，主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。公司继承了紫金矿业在低品位难采选资源方面的优势，通过全球并购整合优质黄金矿山资源，并运用行业领先的自主地质勘查、研发、工程、建设和矿山运营能力以及先进的ESG系统。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至最后可行日期，紫金黄金国际在中亚、南美洲、大洋洲和非洲等黄金资源富集区持有8座黄金矿山的权益，塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿、吉尔吉斯斯坦左岸金矿等。其中，该公司控制及运营7座矿山，并持有巴布亚新几内亚波格拉金矿的少数权益。通过针对每座矿山的独特特征调整运营模式，紫金黄金国际的矿山生产金精矿、合质金及金锭。 根据弗若斯特沙利文的资料，2024年紫金黄金国际的全维持成本（AISC）为每盎司1,458美元，在全球前十五大黄金开采公司中开采成本排名倒数第六。在业绩记录期间，该公司运营的六座矿山中，每吨已开采矿石的采矿成本在2022年、2023年及2024年分别为38.6美元、31.0美元及33.3美元。 根据弗若斯特沙利文的报告，近年来，由于全球金矿勘探预算减少，高品质金矿的发现愈发困难，致使全球新发现大型金矿的速度和规模显著下降。根据伦敦金银市场协会（LBMA）的黄金价格数据，2020年至2024年间，黄金年平均价格上涨约35%。未来，随着金矿品位持续下降且提取成本不断增加，黄金价格预计将获得进一步长期支撑。随着全球黄金价格持续上涨及黄金需求不断增长，黄金开采行业将拥有有利的发展前景，并能够实现其投资潜力。 在业绩记录期间，2022年、2023年以及2024年，紫金黄金国际的收入分别为18.180亿美元、22.624亿美元及29.899亿美元，复合年增长率达28.2%，绝大部分收入来自黄金销售；归属于母公司拥有人的利润分别为1.837亿美元、2.304亿美元及4.814亿美元，复合年增长率达61.9%。 ...