（原标题：A股十年变迁：扬帆出海结硕果 中国智慧重塑全球产业新格局）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
在全球化进程加速与产业链重构的背景下，出海是企业提升竞争力和实现高质量发展的关键举措。近年来，A股上市公司出海步伐显著加快。本文为《数说A股这十年》之出海篇，深入分析A股公司出海业务的变化轨迹，并探讨其背后的原因和未来趋势。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
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近年来，全球经贸格局经历深刻重构，国际产业链供应链面临重塑。在复杂多变的国际形势下，中国企业的全球化步伐却愈加坚定。一批具有前瞻眼光的企业主动求变，破解文化鸿沟，开拓新的海外市场，寻找新的增长空间，以更具韧性的姿态破浪前行。
据证券时报·数据宝统计，2024年有海外业务的A股上市公司数量超过3560家，数量占比达到66.37%，两项数据均创历史新高。越来越多的上市公司积极融入全球市场，海外业务成为推动业绩增长的重要引擎。2024年A股公司海外业务营收突破10万亿元，相比十年前增长2.8倍；2024年A股公司海外业务占总营收的比例达到14.28%，创历史新高，与十年前相比，占比提升4.65个百分点。不仅如此，上市公司出海业务毛利润也呈现大幅增长趋势，2024年海外业务毛利润达到1.63万亿元，相比十年前增长8.33倍；海外业务毛利润占总体毛利润的比例达到14.71%，相比十年前提升8个百分点，这是海外业务毛利占比首次超过海外营收占比。
国联民生证券研究所副总经理兼总量团队负责人包承超接受证券时报·数据宝记者采访时表示，海外业务占比的提升，尤其是毛利占比首超营收占比，表明中国企业的出海已从简单的“卖产品”向“建品牌”“布网络”“深扎根”的更高阶段迈进，是中国经济和企业全球竞争力提升的重要标志。
包承超指出，中国上市公司海外业务的持续发展，反映其国际化战略取得了实质性突破。这种“出海”趋势的深化，由多重因素驱动，具体包括以下四个方面：一是企业内生动力：国内部分市场增长放缓、竞争加剧，促使企业主动开拓海外增量市场以维持增长动力、规避单一市场风险、平滑业绩波动；二是海外市场机遇：新兴市场(如东南亚、中东、拉美、非洲)经济增长强劲，消费与基建需求旺盛，为中国企业提供了广阔空间。海外设厂有助于增强供应链韧性、降低运输成本并快速响应本地需求；三是竞争力提升：中国企业在新能源、电动车、光伏、通信设备等关键领域已积累显著的技术、成本和规模优势，正积极推动品牌国际化与全球价值链升级，出海模式也日益多元；四是国家政策支持：国家战略(如“一带一路”“国内国际双循环”)为企业出海提供了包括政策红利、融资便利和信息服务等在内的有力支持，鼓励企业利用国内外资源提升国际竞争力。
上市公司出海呈现四重转变
透过A股公司海外业务的亮眼表现，投资者可以清晰地观察到中国企业全球化的生动图景。而不同行业在全球化进程中的差异化表现，展现了中国经济结构的转型升级轨迹。据数据宝统计，2014年，石油石化、建筑装饰、家用电器、交通运输、基础化工行业海外业务营收占A股整体海外业务营收的权重排在前五位。2024年，电子行业海外营收占A股权重超过石油石化，升至第1位。汽车行业海外营收占A股权重由第8位升至第3位。
过去十年来，电子、汽车、电力设备、有色金属、交通运输行业海外营收占A股权重提升最明显。2024年电子行业海外营收达到1.39万亿元，占A股权重达到13.58%，相比十年前增加8.56个百分点。在所有申万一级行业中，电子行业海外营收占A股权重提升幅度排在第1位。汽车行业2024年海外营收占A股权重达到9.88%，相比十年前增加5.92个百分点。电力设备2024年海外营收占A股权重达到7.03%，相比十年前增加4.71个百分点。
石油石化、建筑装饰、钢铁、银行、国防军工等行业海外营收占A股权重下滑明显，这些行业大多属于传统产业，具有劳动密集型或资源密集型的特点。在国际分工中，随着全球产业结构的升级，这些行业的比较优势逐渐减弱。比如石油石化行业，该行业海外营收占A股权重由2014年的30.29%降至2024年的12.96%，十年间减少17.33个百分点。
包承超认为，这些数据变动的背后，反映上市公司出海业务的四重转变：一是产业竞争力重心转移：中国在全球价值链中的角色正从“基础资源/基建输出”向“中高端制造与技术输出”跃迁；二是新动能取代旧动能：新能源、电动汽车、高端电子制造、先进材料成为驱动中国出口和海外扩张的新引擎，替代了传统的资源型、周期性行业和部分成熟制造业；三是全球需求结构变化：全球对绿色能源、数字化、智能化的需求激增，与中国优势产业高度契合；四是国家战略引导成效显现：在科技自立自强、绿色低碳转型、培育战略性新兴产业等国家战略引导下，相关行业的国...
