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MSC地中海邮轮中国区总裁黄瑞玲:创新赋能新航程 | 2026商业新愿景

MSC地中海邮轮中国区总裁黄瑞玲:创新赋能新航程 | 2026商业新愿景

(原标题:MSC地中海邮轮中国区总裁黄瑞玲:创新赋能新航程 | 2026商业新愿景)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 2026年是MSC地中海邮轮在华发展的第20年。作为拥有300年历史的航海世家,长期主义是我们不变的信条,MSC地中海航运集团的全球实力则为这份坚持提供了坚实后盾。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 回望在华历程,从2006年正式进入中国市场、首次引入“机票+船票”产品,到首次部署母港邮轮,再到疫后率先以“亚洲旗舰”MSC荣耀号开启复航,再至实施覆盖时尚及高端市场的MSC地中海邮轮和Explora Journeys意铂奢华邮轮双品牌运营战略,我们始终是中国邮轮市场的坚定投资者与产业生态的共建者。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 我们深知商业的持续领先,源于对创新的坚持。2026年,我们将以宾客体验为核心,通过全方位创新为中国旅游业的高质量发展注入新动能。 在运营模式上,我们将全球积累的多母港运营经验引入中国,于今年推出国内首创的 “上海―釜山”双母港航线并开启常态化运营;另一方面,MSC荣耀号凭借产品竞争力持续吸引俄罗斯、东南亚等地的国际宾客飞抵上海登轮。一系列的创新和探索不仅提升了运营的稳定性及可持续性,也为中国宾客带来更为多元及国际的邮轮假期,将助推上海入境游发展、提升中国作为旅游目的地的全球吸引力。 在确保长期稳定运营的同时,我们还持续升级从预订到出行的全链路体验,试图为宾客打造欧式松弛的海上假期。我们推出行业首个“行前购”服务,宾客预订船票之时,即可一键加购船上WiFi、酒水饮料、岸上游,并提前支付邮轮服务费,宾客上船之后即可专心享受松弛假期;同时通过升级行政礼遇和打造“船中船”MSC地中海游艇会,为宾客提供更尊享、更私密的旅行方案。 在船上,我们还引入了宇树科技机器人、机器狗,深度融合从相声、魔术到F1、乐高、贝亲、汉服旅拍等多元文化及娱乐IP,更有AI智能管家相伴左右,解答疑问同时,一键预订宾客所需。 中国邮轮市场下一个黄金十年,将是产业链深度融合、运营效率提升和价值创新的十年。MSC地中海邮轮愿继续植根中国,与所有伙伴携手,共同迎接这片广阔蓝海的无限可能。 ...
经济动力结构论: 理论构建与实践应用

经济动力结构论: 理论构建与实践应用

(原标题:经济动力结构论: 理论构建与实践应用) 引言:从社会动力到经济动力的理论深化 αβγδ社会动力模型为理解社会系统演进提供了四维分析框架。经济系统作为社会系统的核心子系统,其动力结构具有独特的构造逻辑与运行特征。本文在社会动力结构论基础上,提出"经济动力结构论",旨在解析经济系统中四种动力的专业化构造方式:α-发展动力体现为生产要素的增殖性组合,β-运行动力表现为资源配置的机制化整合,γ-革新动力依赖于创新主体的网络化链接,δ-耦合动力强调经济要素的协同化运作。这一理论聚焦实现了从"功能描述"到"构造解析"的深化转变。 一、α-发展动力结构:生产要素的二元纽带结合 α-发展动力是经济系统增殖能力的核心,其结构体现为生产要素通过技术关系与利益关系的双重纽带形成的有机整体。 结构要素的专业化界定 人的要素限定为具有经济价值的劳动力(技能、效率及可交易的人力资本)。 物的要素突出可资本化的生产资料(设备、数据、金融资产)。 与社会篇泛化的"人与物"不同,经济系统强调要素必须通过市场交换实现价值转化。 结构纽带的双重逻辑 自然技术关系:由工程规律决定的客观联系(如工艺优化、成本控制)。 经济利益关系:由产权制度决定的社会联系(如股权设计、绩效薪酬)。 应用示例:分析芯片制造业升级时,重点刻画"光刻工程师技能提升×EUV光刻机投入"通过"晶圆厂工艺标准化×股权激励方案"形成的可量化α动力结构。 二、β-运行动力结构:配置机制的二元维度整合 β-运行动力保障经济系统稳定有序,其结构是市场与计划两种机制在经济维度与政治维度上的整合。 结构要素的机制化明确 市场机制具体化为价格机制、竞争机制与风险机制等。 计划机制细化为产业政策、金融调控与监管规则等。 结构维度的平衡艺术 经济利益维度:交易成本、边际收益等量化指标。 政治权利维度:政策合法性及公共选择约束(如听证程序、立法授权)。 应用示例:分析碳交易市场时,强调"碳排放配额拍卖×行业碳达峰路线图"通过"边际减排成本曲线×试点立法授权"形成的β动力结构。 三、γ-革新动力结构:创新主体的网络化链接 γ-革新动力驱动经济系统突破路径依赖,其结构是多元主体通过思想与制度纽带形成的创新网络。 结构要素的经济价值导向 个体创新者:企业家与研发人员等。 组织载体:企业研发中心、产业联盟、风投机构等。 剔除非经济导向主体,聚焦创新价值链。 结构链接的转化链条 思想链接:技术专利池、开源许可证协议等。 制度链接:知识产权法、创新补贴规则、资本市场准入等。 应用示例:分析深圳硬件创新生态时,刻画"华为研发中心×华强北供应链×深创投"通过"专利交叉许可×创业板上市规则"形成的γ动力结构。 四、δ-耦合动力结构:全要素的系统协同 δ-耦合动力是经济系统产生"1+1>2及1+1+1>3"涌现效应的关键,其本质是多层次要素的协同网络。 结构本质的明确界定 层内耦合:生产要素配置效率(α)、市场出清机制(β)、创新溢出效应(γ)。 层间耦合:技术-制度共生关系(如数字经济与反垄断立法互动)。 耦合机制的量化设计 互适性耦合:技术革新要求制度调整。 互促性耦合:政策激励催化创新。 金融耦合:货币政策对三类动力的传导效应。 产业链耦合:集群化对αβγ的协同放大。 应用示例:分析长三角一体化时,突出"G60科创走廊技术扩散×自贸区贸易便利化×科创板融资支持"通过"产业链协同基金"形成的经济聚合效应。 五、理论应用:结构化分析的价值 问题诊断:α动力不足可追溯技术或利益纽带断裂;β动力僵化可归因经济政治维度失衡;γ动力疲软源于思想制度链接薄弱;系统失能必与δ耦合方式相关。 政策设计:如"双碳"政策需涵盖技术研发(α)、碳排放控制(β)、绿色理念普及(γ)及跨部门协同(δ)。 变迁预测:通过分析结构弹性与耦合惯性,预判改革路径,如数字经济监管需平衡创新(γ)、秩序(β)与发展(α)。 六、理论边界与拓展方向 边界声明:适用于宏观与中观经济系统分析,需与经验研究结合。 拓展方向: 数理模型构建:耦合度量化、动力结构指数。 制度实验模拟:政策ABM测试。 比较研究:不同经济体制下的结构差异。 动态模拟:跨层次经济嵌套演化。 结语:经济动力结构论的科学地图 从αβγδ社会动力模型到经济动力结构论,标志着理论从功能识别走向构造解析的深化。明确α动力需技术...
若羽臣董事长王玉:下一步聚焦品牌与全球化|2026商业新愿景

若羽臣董事长王玉:下一步聚焦品牌与全球化|2026商业新愿景

(原标题:若羽臣董事长王玉:下一步聚焦品牌与全球化|2026商业新愿景)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 2025年,若羽臣业绩实现高速增长,净利润预计同比提升66.61%―89.33%。在电商代运营公司集体寻求转型的今天,若羽臣可以说已经找到了撬动业务发展的新支点,那就是自有品牌业务。得益于绽家、斐萃两大品牌的亮眼表现,以及新品牌纽益倍的快速增长,2025年前三季度,自有品牌的营收已经占据若羽臣总营收的半壁江山。 从“代运营”跨越到“做品牌”,难点在于角色的转变与能力的重构。代运营时代,公司的业务专注于推广和销售,依托的是对渠道的理解和把握,而自有品牌业务考察的是全方位的综合能力,从产品研发到品牌塑造,需要各个方面着眼于长期价值。 但这并非意味着代运营时代的积累不能为现在所用。凭借在消费领域十余年的代运营深耕,若羽臣形成了前瞻性的市场洞察能力与全周期品牌操盘经验,这也为公司自有品牌业务的快速起步与高效推进奠定了基础。 自有品牌绽家在香氛洗衣领域打造出了多个爆款产品,包括洗衣凝珠、洗衣液、衣物喷雾等。我们认为,打造爆款的关键在于,通过深度洞察找准品牌“生态位”,并以持续创新构建差异化壁垒,这体现为“需求―技术―体验”的精准匹配。 绽家所聚焦的并非单一品类,我们的目标是围绕赛道和生态进行深耕。接下来,绽家将围绕“香氛美学”,从衣物洗护延伸至空间香氛、环境清洁产品,形成全品类家清矩阵。旗下聚焦口服美容赛道的斐萃则以“科学抗衰”为核心,推出覆盖女性全生命周期抗衰需求的产品,同时通过成立研究院、举办国际学术交流会,链接顶尖科研资源,从“单一产品竞争”升级为“科学体系化竞争”。 从家清产品到口服美容赛道,二者看似不相关联,实际上,这当中蕴含着若羽臣对自身优势的清晰认知。若羽臣在大健康、美妆个护等领域有充分的沉淀,曾帮助很多国际品牌在中国完成冷启动,实现规模化增长。 对于市场所关心的销售费用问题,当前若羽臣正在从服务型企业向平台型企业转型,需要对品牌进行全链路经营以及持续的市场投入,销售费用的增长波动是战略转型过程中的正常表现。若羽臣将持续基于市场动态和业务发展阶段,灵活调整投入节奏,兼顾长期布局与短期经营质量,提升投入效率,以实现健康、可持续的发展。 2025年,若羽臣启动了二次上市,计划打造“A+H股”双资本平台,这是公司立足长期发展的战略布局。业务增长与全球化布局,这将成为我们下一阶段的核心发展方向。...
为获贷款买不良债权,中房北京公司陷债务漩涡

为获贷款买不良债权,中房北京公司陷债务漩涡

(原标题:为获贷款买不良债权,中房北京公司陷债务漩涡)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 经济观察报 记者 田国宝图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 2026年1月,贵阳市中级人民法院(下称“贵阳中院”)公告一份维持原判的再审裁定,再次将贵阳银行、辛集皮革城有限公司(下称“辛集皮革城”)、中国房地产开发北京有限公司(下称“中房北京公司”)及关联公司天地合明科技集团有限公司(下称“天地合明”)之间的矛盾推至台前。 这是一起复杂的纠纷,核心指向中房北京公司为获取贵阳银行贷款而收购贵阳银行名下不良债权的一系列操作,后续引发了资金流转闭环、债务追讨、债权转让争议等一系列问题,相关交易的合规性与金融边界也成为多方争议的核心。 针对相关方贷款安排、不良债权交易及相关法律争议等问题,经济观察报记者多次联系贵阳银行、辛集皮革城、中房北京公司及天地合明等相关方采访,截至发稿前,各方均未作出官方回应,亦未回复书面采访提纲。 起因 根据中房北京公司法定代表人刘克洋签字、由辛集皮革城提交给法院的《情况说明》,2019年9月,刘克洋因旗下公司的资金需要与贵阳银行接触协商贷款事宜,贵阳银行同意提供20亿元贷款,前提条件是,由相关方收购贵阳银行名下银河生物和银河集团的不良债权。 按照上述《情况说明》,刘克洋在2019年10月下旬开始接触辛集皮革城。2019年10月25日,中房北京公司及贵阳银行共11人考察辛集皮革城,探讨融资方案。贵阳银行确定贷款用途为偿还辛集皮革城欠关联公司辛集市鑫苑房地产开发有限公司(下称“鑫苑公司”)的房款。 2019年11月5日,中房北京公司授权代表黄健与辛集皮革城及其实控人梁国申签订《合作协议书》,约定中房北京公司以增资方式受让辛集皮革城51%的股权,并由中房北京公司为辛集皮革城融资5亿元。第二天,中房北京公司将51%的股东权利委托给梁国申。 2019年11月27日,贵阳银行与辛集皮革城签订7.5亿元借款合同及抵押合同,抵押物为辛集皮革城旗下资产,彼时,部分资产已处于抵押状态,贵阳银行为第二顺位抵押权人。 同一天,贵阳银行授信审查委员会批准7.5亿元经营性物业贷款,期限15年,利率不低于4.8%;并要求贵阳银行营业部放款前办理抵押登记手续、与辛集皮革城签订《资金监管协议》、指派专人定期开展现场贷后监管。 2019年12月2日,中房北京公司法定代表人代表刘克洋与辛集皮革城实际控制人梁国申签订《贷款使用协议》,约定7.5亿元贷款中,由辛集皮革城使用4.5亿元,中房北京公司使用3亿元。 2019年12月9日至23日,贵阳银行分三次向辛集皮革城发放7.5亿元贷款。 2019年12月11日及26日,辛集皮革城与中房北京公司子公司河北�淬惴康夭�开发有限公司(下称“�淬愎�司”)签订三份借款合同,�淬愎�司向辛集皮革城合计借款6.1亿元;鑫苑公司分四次将6.1亿元转给�淬愎�司。 2019年12月16日,贵阳银行与中房北京公司的关联公司天地合明签订两份《债权转让协议》,将银河集团及银河生物的债权转让给天地合明,交易价格分别为5.96亿元和0.51亿元,合计6.47亿元。两笔债权的核心资产为银河生物1亿股股票,以及银河生物名下三宗土地使用权及地上建筑物。 2019年12月16日,�淬愎�司将6亿元转给关联公司天地合明,当天,天地合明账上的6亿元分两次被贵阳银行划转。12月26日,1000万元以同样路径由�淬愎�司转给天地合明,并被贵阳银行划转。 两笔合计6.1亿元被天地合明用于支付购买贵阳银行的不良债权款项。 上述公司均在贵阳银行开设账户,6.1亿元资金通过在贵阳银行开设的账户之间流转。 2020年5月19日,贵阳银行书面告知辛集皮革城,上述6.1亿元借款被天地合明用于购买贵阳银行持有的银河集团和银河生物不良债权。 2020年6月16日,中房北京公司将其持有的辛集皮革城51%股权转回给梁国申。 2020年11月30日,由贵阳银行协调起草,中房北京公司、天地合明、辛集皮革城签订《协议书》,约定中房北京公司和天地合明负责向辛集皮革城偿还6.1亿元本息;并在协议签订15日内提供抵押物给贵阳银行,用于置换辛集皮革城抵押物;协议签订180日内,将7.5亿元贷款主体由辛集皮革城变更为中房北京公司、天地合明或贵阳银行认可的其他公司。但该协议一直未执行。 2021年1月,辛集皮革城向石家庄市中级人民法院(下称“石家庄中院”)起诉中房北京公司、�淬愎�司、天地合明及刘克洋,要求解除贷款使用协议及借款合同,并要求�淬愎�司偿还辛集皮革城6.1亿元借款。 升级 2021年2月7日,贵阳银行营业部向辛集皮革城发送《情况通报》称,天地合明收购贵阳银行两笔不良债权,已支付的6.1亿元来源于辛集皮革城,剩余约4000...
公募密集“补血”背后:中小机构陷“马太效应”旋涡

公募密集“补血”背后:中小机构陷“马太效应”旋涡

(原标题:公募密集“补血”背后:中小机构陷“马太效应”旋涡)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 2月10日,睿远基金公告称,已完成注册资本变更,员工持股平台通过现金增资495万元,使公司注册资本从1亿元提升至1.0495亿元。增资后,公司实际控制人陈光明的持股比例调整为47.5653%,7家员工持股平台合计持股24.6309%。此次增资未改变原有股东结构,工商变更登记及公司章程备案已同步完成。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 同日,华安证券公告称,公司董事会审议通过了拟增资华富基金的相关议案,此次增资后公司对华富基金的持股比例由49%增加至51%。 记者梳理发现,2025年以来,多家中小基金公司接连获得股东增资。从增资目的来看,部分公司意在通过股权激励绑定核心人才,部分则为获得基金公司控制权,进而整合资源;更多中小机构增资,是在行业竞争日趋激烈的大环境下,依靠股东 “输血” 保障持续运营。 公募密集增资 2月10日,睿远基金发布公告称,公司注册资本由1亿元增加至1.0495亿元。其中,现有股东上海盈远企业管理中心(有限合伙)、上海洵远企业管理中心(有限合伙)、上海怡远企业管理中心(有限合伙)、上海湛远企业管理中心(有限合伙)、上海瑛远企业管理中心(有限合伙)以现金出资方式,向公司增资合计495万元。本次增资事项已完成,公司股东不变,上述新增注册资本均已实缴。 本次增资后,睿远基金创始人陈光明为公司第一大股东,出资4991.98万元,持股比例为47.57%;公司副总经理傅鹏博出资1200万元,持股比例为11.43%;公司董事长刘桂芳、副总经理林敏、董事总经理赵枫分别出资720万元、499万元、499万元,持股比例分别为6.86%、4.75%、4.75%;上海盈远企业管理中心(有限合伙)等7家员工持股平台合计出资2585.02万元,持有余下合计约24.63%股权。在业内人士看来,睿远基金此次增资或与实施股权激励、稳固核心团队有关。 Wind数据显示,截至2025年末,睿远基金管理公募规模为649.18亿元,旗下共6只产品,5只为混合型基金,规模合计为457.09亿元,1只为债券型基金,规模为192.09亿元。 同日,华安证券发布公告称,公司第四届董事会第三十次会议审议通过了《关于拟增资华富基金管理有限公司暨关联交易的议案》。华安证券此次增资价款为2646.16万元,增资完成后,其持有华富基金的股权比例将由49%提升至51%,从而取得控股权。 值得关注的是,有基金公司出现了连续增资的情况。 2月4日,弘毅远方基金公告称,公司股东弘毅投资(北京)有限公司向公司增加出资2900万元。增资完成后,公司注册资本由3.8亿元增加至4.09亿元,弘毅投资(北京)有限公司持股比例仍为100%。值得一提的是,这是弘毅远方基金连续第4年增加注册资本。Wind数据显示,截至2025年底,弘毅远方基金旗下公募产品总规模不足10亿元,处于行业尾部水平。 “马太效应”旋涡 据记者不完全梳理,去年已有多家中小基金公司发布增加注册资本的相关公告,包括先锋基金、汇泉基金、南华基金、红土创新基金、恒越基金、新华基金等。 前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示,股东对中小基金公司进行增资“输血”,主要是为了增强其抗风险能力。当前公募行业竞争日趋激烈,尤其在费率普遍下调的背景下,中小基金公司面临较大的经营压力,资本金消耗较快。因此,通过股东增资来提升抗风险能力,已成为多家中小基金公司的选择。 天相投顾数据显示,截至2025年末,全市场公募基金资产净值(含估算基金)合计超过37.64万亿元,规模再创历史新高。然而,行业“马太效应”愈演愈烈,一边是头部机构管理规模的不断攀升――目前全市场已有两家机构管理规模超2万亿元,前10家机构管理规模均超过1万亿元;另一边则是中小基金公司规模持续缩水。 Wind数据显示,截至2025年末,全市场167家公募基金管理机构当中,基金管理规模不足千亿元的有101家,占比超六成,规模合计为2.73万亿元,占市场总规模比重仅约7.2%。在管理规模不足千亿元的中小型公募机构中,有32家公募机构旗下基金产品数量仅为个位数。其中,中科沃土基金旗下6只产品合计规模仅有0.75亿元;华宸未来基金则只剩最后一只产品处于“转让”流程中,该公司或将沦为“空壳”;国都证券旗下两只产品合计规模为0.21亿元,多为规模不足0.5亿元的 “迷你基金”,存在较大清盘风险。 华东某公募人士向记者表示,规模是公募机构的生存基石。在行业费率下行、运营成本攀升的双重压力下,基金公司实现稳健经营的股债产品规模 “平衡线” 已逼近500亿元。中小基金公司若难以突破规模瓶颈,极易陷入亏损加剧、人才流失、业绩承压、规模持续萎缩的恶性循环。 随着公...
湖北楚能新晋、鹏辉能源重返 2025年全球储能电池出货量TOP10出炉

湖北楚能新晋、鹏辉能源重返 2025年全球储能电池出货量TOP10出炉

(原标题:湖北楚能新晋、鹏辉能源重返 2025年全球储能电池出货量TOP10出炉)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 近日,研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国储能电池行业发展白皮书(2026年)》。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 榜单显示,全球储能电池市场持续爆发式增长,中国企业仍主导全球格局,头部企业地位稳固的同时,行业格局迎来显著洗牌,湖北楚能强势跻身前十,全球竞争愈发白热化。 白皮书统计数据显示,2025年,全球储能电池出货量达到651.5GWh,同比增长76.2%,其中中国企业储能电池出货量为614.7GWh,占全球储能电池出货量的94.4%,2025年TOP10榜单实现中国企业全员覆盖,中国企业出货量全球占比进一步提升。 对比2024年与2025年榜单,格局变动尤为明显。2024年全球储能电池出货量TOP10依次为:宁德时代、亿纬锂能、厦门海辰、比亚迪、远景动力、中创新航、瑞浦兰钧、国轩高科、三星SDI、LGES;2025年榜单更新为:宁德时代、亿纬锂能、厦门海辰、比亚迪、瑞浦兰钧、中创新航、远景动力、国轩高科、湖北楚能、鹏辉能源。 从榜单来看,宁德时代、亿纬锂能、厦门海辰、比亚迪稳居前四,头部四强格局未发生变化,持续占据市场核心份额。 腰部企业竞争加剧,排名出现明显调整,瑞浦兰钧从2024年第七位跃升至第五位,中创新航、国轩高科排名保持稳定,分别位列第六位、第八位。 榜单最大看点是新旧势力的交替,湖北楚能以黑马之姿强势闯入前十,位列第九位,2025年出货量实现飞跃式增长,成为行业新势力。 另一大变化是海外巨头的出局,三星SDI、LGES两大老牌企业退出前十,被湖北楚能、鹏辉能源取代。 这一变动标志着全球储能电池市场的竞争核心已彻底转移至中国企业之间,行业竞争从“中外对抗”进入“内部竞争”新阶段。 从行业整体趋势来看,2025年全球储能电池市场呈现“头部稳固、腰部冲量”的特征。GGII数据显示,2025年中国储能锂电池前十企业市场总占比由2024年的95%下降至90%,集中度小幅回落,反映出市场竞争活力有所增强,腰部企业的成长空间进一步扩大。 技术迭代方面,2025年储能大容量电池产业化进程提速,相关技术持续突破,推动储能度电成本下降,为行业规模化发展奠定基础。 展望2026年,全球储能电池市场将进入高质量发展阶段,行业竞争逻辑将逐步升级,技术创新、产能布局与市场拓展能力将成为企业核心竞争力。 2025年TOP10榜单的洗牌是行业发展的必然结果,也是中国储能电池产业竞争力提升的体现。未来,下滑企业需加快补齐短板,新晋企业需巩固自身优势,中国储能电池企业将持续主导全球市场,助力全球能源转型。 ...
冬奥会|视频探营:中国“黑科技”助力米兰冬奥会转播

冬奥会|视频探营:中国“黑科技”助力米兰冬奥会转播

图片来源于网络,如有侵权,请联系删除  【简介】奥林匹克广播服务公司(OBS)10日介绍,无人机和人工智能(AI)技术正被应用于米兰冬奥会转播中,以提升观众的观赛体验和参与感。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除  OBS首席执行官伊阿尼斯·埃克萨科斯表示,OBS共投入25架无人机,覆盖除冰球和冰壶外的全部比赛项目。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除  OBS早在2014年索契冬奥会期间便开始使用无人机,但当时设备体积较大,且仅限于赛场外飞行。随着技术进步,如今的无人机更加小巧灵活,能够在严格的安全保障措施下进入赛场内部,拍摄更具冲击力的画面。  埃克萨科斯表示,OBS在内部也征求了运动员的意见,“他们对这一技术的支持度非常高”。  在AI技术方面,米兰冬奥会也实现了进一步升级。此前在北京冬奥会首次应用的360度图片回放技术,已在本届冬奥会实现全项目覆盖。AI还可以计算并生成运动员的精准数据和运动轨迹,例如花样滑冰运动员的腾空高度、速度和旋转次数等。  在合作伙伴阿里巴巴的支持下,OBS还开发了一款供工作人员使用的赛事实时分析平台。该平台可基于视频、音频、解说和数据内容,实时生成比赛回顾并筛选每场比赛的精彩瞬间。 【责任编辑:凌纪伟】 ...
监管放行!东北证券落子香港、华安增资5亿,中小券商国际化突围提速

监管放行!东北证券落子香港、华安增资5亿,中小券商国际化突围提速

(原标题:监管放行!东北证券落子香港、华安增资5亿,中小券商国际化突围提速)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 华安证券与东北证券2月10日分别发布公告称香港子公司事项获得监管批复。华安证券获准对香港全资子公司华安金控增资5亿港元;东北证券获准以自有资金5亿港元新设东证国际金融控股有限公司,搭建境外展业平台。 两家公司均为中等规模上市券商,其国际化布局获得监管放行。这是自2025年12月证监会明确“十五五”时期形成若干家有国际影响力的头部机构后,首批获批的中小券商境外子公司事项。券商出海已从头部机构的战略储备,扩展至行业腰部。 华安金控系华安证券在香港已运作多年的全资子公司。根据华安证券2025年半年报,增资前华安金控注册资本为4.26亿元人民币,约合4.8亿港元。本次增资5亿港元完成后,华安金控注册资本将达到近10亿港元。华安证券2025年业绩快报显示,公司营业总收入50.64亿元,同比增长30.94%;归母净利润21.04亿元,同比增长41.64%。 公司需按照复函要求及国家外汇管理部门相关规定办理外汇登记、资金划转手续,并在增资完成后10个工作日内将华安金控变更注册证明文件报送安徽证监局。公告明确,增资资金须严格按照已向证监会报告的用途使用,不得变更用途。此次增资距公司董事会审议通过相关议案历时约10个月,2025年4月9日华安证券第四届董事会第二十五次会议已审议通过增资议案。 东北证券披露收到中国证监会机构司函。监管部门核准该公司以自有资金5亿港元在香港新设东证国际金融控股有限公司。东北证券在公告中表示,将严格按照批复要求办理香港子公司设立事宜并及时履行信息披露义务。该公司此前未在香港设立经营机构,东证国际是其首个境外展业平台。东北证券2025年度业绩预告显示,预计归母净利润14.77亿元,较上年同期增长69.06%。 12月6日,中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上的发言提到“力争在‘十五五’时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构”,打造有国际竞争力的投行是重中之重。 券商国际化业务的范围包括传统经纪、财富管理、投资银行、资产管理、投资交易(如跨 境收益互换)等。当前显著的机遇仍是香港地区的投行业务,保荐数量排名前三的机构均为中资券商。在政策鼓励下,A股企业积极赴港上市,港交所不断改革的上市制度也在吸引中概股回流,中资券商有望抢夺更多市场份额。 当前,券商国际化的业绩贡献已进入可量化、可追踪的高速增长通道。 国金证券研报显示,截至2025年上半年末,内地证券公司共设立36家境外子公司,其中35家落户香港,境外子公司总资产达1.64万亿港元,同比增幅20.45%。国际化程度较高的证券公司国际业务收入占比超过20%。 头部机构的国际化成效更为显著。2025年上半年,中金公司境外业务收入40.24亿元,同比增长76%,国际业务收入占比31%。中信证券国际业务收入69.12亿元,国际业务收入占比21%。东海证券研报显示,中资券商在香港IPO市场地位持续提升。截至2025年12月25日,港股IPO市场前十大承销机构市场份额达72%,头部集中较为明显。前十大承销机构中,中资券商占据一半席位,合计市场份额51.8%,中资券商已从“重要参与者”跃升为“核心主导者”。 中信证券2025年中报披露,公司境外财富管理以香港和新加坡为“双簿记中心”、以亚太地区为重心,构建跨地区、跨市场、跨资产类别的综合服务平台,2025年上半年境外财富管理产品销售规模和收入均实现同比翻倍增长。中金公司全资子公司中金国际为境外投资控股公司,于1997年4月在香港注册成立。公司通过中金国际的若干子公司开展境外业务。截至2025年6月30日,中金国际总资产占集团总资产的比例为28.38%。 2025年12月,招商证券公告称,同意全资子公司招商证券国际有限公司,向其全资子公司分次增资不超过90亿港元,其中首次增资对象为招商证券(香港)有限公司,增资规模不超过40亿港元。2026年以来,广发证券和华泰证券就已相继完成了61亿港元和100亿港元的H股再融资,募得资金也均计划用于强化境外业务布局。 国际化不是选择题,而是必答题。随着人民币资产全球配置需求上升、中国企业全球化经营深化,券商的跨境服务能力将成为核心竞争力的关键组成部分。东北证券与华安证券的香港子公司事项获批,释放出明确信号:在政策引导与市场需求双重驱动下,中小券商正从国内区域竞争者,转变为全球金融服务网络的积极参与者。 这场由监管放行开启的突围,才刚起步。当“小而美”的中资券商在全球金融网络中织就自己的节点,中国资本市场的国际话语权,将不再靠规模堆砌,而由深度、广度与韧性共同定义。这,才是真正的出海。 ...
心理困境不是“病了”,而是“被卡住了”

心理困境不是“病了”,而是“被卡住了”

(原标题:心理困境不是“病了”,而是“被卡住了”)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 ――接纳承诺疗法的全新视角图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 在现代社会,“心理疾病”似乎成了一个高频词汇。越来越多的人在情绪低落、焦虑不安或行为失控时,会下意识地给自己贴上“抑郁症”“焦虑症”的标签,将自身的心理困境等同于生理疾病。然而,接纳承诺疗法(ACT)却提出了一个颠覆性的观点:我们的来访者不是病了,只是被卡住了。这种看似微妙的表述差异,背后蕴含着对人类心理本质、困境根源以及改变路径的全新理解,或许能为深陷心理困扰的人们提供一条不一样的出路。 要理解ACT的这一核心观点,我们首先需要回到人类心理健康的本质――基础性核心需求的满足。就像植物生长需要阳光、水分和土壤,人类的心灵健康也依赖于几项不可替代的核心需求:建立深度的社会联结、参与能带来意义感的活动、体验自主与胜任感等。这些需求并非奢侈品,而是维系心理平衡的“必需品”。当这些需求长期得不到满足,个体就容易陷入困境,或是反复陷入无效的行为模式,这正是心理困扰产生的核心根源。 这一规律并非人类独有,在成瘾研究中的一个经典实验就生动地印证了这一点。心理学家在1981年进行了一项著名的老鼠实验:在有选择的情况下,被单独关在笼子里、处于社交隔离状态的老鼠,会疯狂地饮用掺有海洛因的水,直至过量死亡;而生活在丰富刺激环境中的老鼠――环境里有各类玩乐设施,还有大量同类相伴,即便同样能选择普通清水和掺毒水,它们也绝不会触碰后者。原因很简单,处于丰富环境中的老鼠,其核心需求得到了充分满足:它们能参与愉悦的活动,能与同类建立紧密联结,自然无需借助药物寻求慰藉。 这个实验的启示同样适用于人类。社交隔离对人类心理的伤害早已被科学证实,单独监禁之所以成为惩戒机构中最严厉的惩罚手段之一,正是因为它彻底剥夺了个体的社会联结需求,会引发极强的心理痛苦。当“建立社会联结”这一基本需求无法得到满足时,我们的身心健康就可能受到显著损害,甚至会不自觉地做出伤害自身的行为――就像那些依赖药物的隔离老鼠,人类也可能在需求缺失的状态下,通过酗酒、成瘾行为、自我封闭等方式寻求短暂的慰藉,却陷入更深的困境。 然而,与这些核心需求脱节,本身并非一种疾病,也不意味着个体存在功能障碍。它更像是个体与所处环境的关系出现了错位,就像齿轮卡在了错误的位置,无法正常运转。这正是ACT治疗师选择用“被卡住了”而非“病了”来形容来访者的根本原因。作为关系框架理论(RFT)的衍生疗法,ACT认为语言表述的力量足以影响认知和行为,这种表述上的转变,实则是治疗理念的根本革新。 从促成改变的角度来看,“病了”与“被卡住了”这两种表述,会引导出截然不同的应对路径。将心理困境定义为“病了”,本质上是一种医学化的视角,它隐含着“问题存在于个体内部”的预设,进而衍生出“需要修复个体”的诉求。这种视角会让人们下意识地寻找“病灶”――可能是自己的性格缺陷、思维方式或情绪反应,然后试图通过“消除问题”来恢复“健康”。但这种思路往往会陷入一个致命的陷阱:当你把情绪低落、自我否定等内在体验当作需要“修复”的“病症”时,你就会陷入与这些体验的对抗之中,而这种对抗本身,往往会让问题变得更糟。 就像前文提到的例子:一个人感到情绪低落,在社交中总觉得自己毫无价值。如果他认定这是自己“病了”的证据,就会倾向于认为自己存在社交能力短板,或是在与他人的比较中处于劣势。为了“治愈”自己,他会选择回避所有社交活动,试图减少自我否定的想法。但社交回避会让他彻底切断与外界的联结,失去在互动中获得正向反馈的机会――比如他人的认可、真诚的关怀、共同成长的喜悦,而这些正向反馈恰恰是打破负面情绪循环的关键。最终,这种“修复”式的努力只会让他陷入更深的情绪低落和自我批判,形成“越对抗越痛苦”的恶性循环。 而“被卡住了”的表述,则提供了一种完全不同的视角。它不将问题归咎于个体内部,而是强调个体与环境之间的互动关系,认为困境是“关系层面”的问题,而非孤立存在的“病症”。这种视角更符合ACT所倡导的世界观――人类的心理功能是个体与环境持续互动的结果,心理困境的产生,往往是个体与环境的互动模式出现了僵化或错位,而非个体本身“出了问题”。 在ACT的视角下,那个情绪低落、自我否定的人,并非“需要修复的病人”,而是“被错误互动模式卡住的人”。他的困境不在于“情绪低落”本身,也不在于“觉得自己毫无价值”的想法,而在于他与这些想法、情绪的关系,以及他与环境的互动方式。他通过回避社交来对抗负面体验,这种行为模式让他陷入了僵局。而改变的关键,不是消除这些负面想法和情绪,而是调整他与这些内在体验的关系,以及他与环境的互动模式――比如学习带着“我可能不够好”的想法去参与社交,在实际互动中积累正向经验,逐渐打破...
中芯国际赵海军:AI挤占存储产能,客户此时不宜过度砍单

中芯国际赵海军:AI挤占存储产能,客户此时不宜过度砍单

(原标题:中芯国际赵海军:AI挤占存储产能,客户此时不宜过度砍单)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 经济观察报记者 郑晨烨图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 2月11日上午,中芯国际(00981.HK/688981.SH)召开2025年第四季度业绩说明会,就在前一晚,该公司披露了2025年第四季度及全年业绩。 数据显示,中芯国际2025年全年销售收入达到93.27亿美元,同比增长16.2%,创下历史新高;归属于上市公司股东的净利润为6.85亿美元,同比增长39.1%。 但在营收规模扩张的同时,该公司第四季度毛利率环比下降2.8个百分点至19.2%,且其给出的2026年第一季度毛利率指引为18%―20%区间。 进入2026年,存储芯片市场的价格波动加剧了供应链的紧张情绪。 根据市场调研机构Counterpoint发布的数据,截至2026年一季度,内存价格较2025年四季度出现大幅上涨,存储成本的激增与终端消费复苏的迟滞形成挤压,导致手机及PC产业链上下游对库存水位控制极为敏感。 中芯国际联合首席执行官赵海军在业绩会上表示,当前的终端需求下滑并非消费意愿消失,而是AI爆发引发的供应链资源错配。 他在业绩会现场向客户发出呼吁:“不要太悲观,不要现在砍太多的单子。” 供需错配 2025年第四季度,中芯国际的产能利用率继续维持在95.7%的高位,但营收结构却出现了微妙变化。 其财报数据显示,以应用分类,电脑与平板业务的营收占比为15.2%,较第二季度的15.0%仅微增,而在此前几个季度,该板块曾是增长主力。 对于近期市场感受到的“中低端手机和电脑订单疲软”,赵海军在业绩会上解释称,终端市场的总需求实际上没有下降,目前中低端订单减少,是因为人工智能对存储芯片的强劲需求,“挤压了手机等其他应用领域能拿到的存储芯片供应”。 赵海军表示,最近两个月公司与产业链伙伴广泛沟通后发现,人工智能(AI)对于存储芯片(特别是HBM和高密度DDR5)的强劲需求,挤压了手机等其他应用领域能拿到的存储芯片供应。这种挤压效应通过价格和供应两个维度传导至终端厂商。 他进一步表示,中低端手机和电脑厂商面临着存储芯片供应量不足和价格上涨的双重压力,即使终端厂商试图通过提高产品售价来消化存储成本上涨的压力,涨价本身也会导致终端产品需求的下降。 “以上因素综合起来,使得晶圆厂收到的中低端订单减少。”赵海军说。 此外,供应链中间环节的恐慌情绪也放大了这种短缺。赵海军提到,通道商(渠道商)看到存储芯片涨价且供应紧张,出于“危机感”开始囤积货源。这种囤货行为进一步加剧了终端厂商的“缺芯”困境,导致他们不敢在当前下达大量出货订单。 他形象地比喻说,这种效应如同一个人为了买一张紧缺的机票,会同时向多家航空公司发出询问,造成了需求虚高的假象,而一旦供应恢复,真实需求就会显现。 不过,基于对上游设备交付周期的推算,赵海军给出了一个明确的市场反转时间表。他认为,目前晶圆设备厂商的交付周期通常在9个月左右。 据此推算,晶圆厂扩产的前端产能将在今年第三季度左右释放,这些新增产能虽然无法立刻通过验证去生产AI所需的高端存储芯片(如HBM),但可以迅速填补消费类电子所需的常规存储芯片缺口。 赵海军进一步解释了HBM产能瓶颈的特殊性,AI所需的HBM不仅依赖前端晶圆制造,更受限于后端的先进封装工艺,如硅通孔(TSV)、倒角、背部减薄等环节。这些后端设备的交付和工艺验证周期极长,短期内难以缓解。相反,消费类存储芯片主要依赖前端产能,一旦新设备到位,产能释放速度较快。 “当这部分产能释放出来,手机、电脑用的存储芯片供应充足,通道商也就不再囤货,会把手里的存货放出来。”赵海军判断,这将形成双重供应释放,届时消费电子市场的存储短缺将得到缓解,被压抑的终端出货需求有望反弹。 基于这一预判,赵海军在会上表示,目前公司正在劝说客户不要因为眼前的困难而过度削减订单或停线。 “万一第三季度整个需求回来了,你没有存货,可能你的市场份额就会被有存货的人吃掉。”赵海军说。 折旧压力 在营收端受到AI“挤压”的同时,中芯国际在利润端正面临另一重压力,即高额资本开支带来的折旧洪峰。 披露数据显示,2025年第四季度,中芯国际销售收入环比增长4.5%至24.89亿美元,创下单季历史新高,但同期毛利率却从三季度的22.0%(国际财务报告准则口径)下降至19.2%。该公司给出的2026年第一季度指引显示,毛利率预计将进一步下探至18%―20%区间。 造成毛利率下行的核心原因,是新厂投产带来的单位折旧成本上升。赵海军在业绩会上透露,2025年该公司资本开支最终达到81亿美元,这一数字高于年初的预期。 他解释称,增加开支主要是为了应对客户的强劲需求以及外部环境变化,同时也因...
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