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（原标题：营收破4亿仍难保壳？*ST花王陷退市死局）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月15日晚间，丹阳顺景智能科技股份有限公司（证券简称：*ST花王，代码：603007.SH）发布《关于公司股票可能被终止上市的风险提示性公告》。尽管公司预计2025年全年营业收入将跃升至3.8亿至4.3亿元，成功跨过3亿元的退市红线，但其扣除非经常性损益后的净利润仍预计亏损3.2亿至4.3亿元，亏损规模已接近甚至超过营收。这一异常结构源于对历史资产集中计提约2.6亿元的减值损失。表面“保壳”有望，实则仍在消化过往激进扩张留下的财务包袱，暴露出企业依赖并购并表续命的脆弱本质。 资本市场对*ST花王的挣扎反应复杂。1月16日，截至本文发稿前，*ST花王股价报5.99元，下跌4.16%。1月15日收盘，股价报6.25元，上涨4.17%，成交额达2.79亿元，换手率6.61%。然而，高市净率（11.50）、负市盈率（-7.17）、68.84%的负债率，以及高达4.81亿元的商誉，无不揭示其资产质量堪忧。在连续两年触及财务类退市指标的背景下，这家从园林工程跨界智能科技的公司，正站在生死存亡的悬崖边缘，2月13日年报披露日，将是最终审判时刻。 *ST花王的前身是花王生态工程股份有限公司，曾以市政园林、生态修复为主业。但自2020年起，受地方政府财政收紧、项目回款周期拉长及自身管理问题影响，公司业绩持续下滑。2024年，其扣除与主营业务无关及无商业实质收入后的营业收入仅为8840.41万元，归属于上市公司股东的净利润亏损81,331.23万元（约8.13亿元），首次触发“净利润为负且营业收入低于1亿元”的退市风险警示，于2025年5月6日被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST花王”。 为避免退市，公司启动双线自救：一是推进破产重整，二是跨界并购。2025年下半年，*ST花王完成对安徽尼威汽车动力系统有限公司的控股权收购，并自9月起将其纳入合并报表。此举直接推高全年营收预期至4亿元区间，在报表层面跨过3亿元退市红线。但这场“营收救赎”代价高昂。 根据1月16日发布的2025年年度业绩预告，公司预计归母净利润亏损1.8亿至2.4亿元，扣非净利润亏损更是扩大至3.2亿至4.3亿元。造成巨亏的核心原因并非经营恶化，而是大规模资产减值。公司称，基于审慎原则，对存在减值迹象的应收账款、固定资产及其他非流动资产计提减值损失约2.6亿元。其中，历史园林工程形成的应收账款高达3.79亿元，回收前景不明，成为拖累资产负债表的主要包袱。 与此同时，公司通过破产重整确认了1.26亿元的非经常性收益。具体包括：因担保财产价值不足，将约9000万元债权剥离至信托计划；另3600万元暂缓债权完成确权后同步剥离；此外还转回应收款项减值准备2468万元，并收回原控股股东业绩补偿款768万元。这些操作虽改善了账面利润，却无法改变主营业务缺乏可持续盈利能力的事实。 值得注意的是，公司已于2025年完成工商变更，更名为“丹阳顺景智能科技股份有限公司”，并新增半导体、集成电路等经营范围，但其业务结构尚未发生实质性转型。2025年半年报显示，公司仍归类于“土木工程建筑业”，未披露任何研发投入或核心技术团队。所收购的安徽尼威虽属新能源汽车零部件领域，但其规模、技术壁垒及与上市公司协同效应均未经过市场验证。 目前，公司已聘请立信中联会计师事务所进行预审，后者出具了《关于可能消除财务类退市风险的专项说明》，但该文件仅为初步判断，不具备法律效力。根据规定，*ST花王须在2026年2月13日正式披露经审计的2025年年报，届时交易所将依据最终数据决定是否启动终止上市程序。在此期间，公司承诺每10个交易日发布一次风险提示公告。 *ST花王走到今天，并非偶然。它曾是地方政府生态工程的宠儿，如今却沦为会计科目与监管规则之间的走钢丝者。并购、重整、更名，不过是延缓出清的技术动作；真正的病灶，在于多年主业空心化后，已丧失定义自身价值的能力。注册制的意义，正在于终结这种“上市即终点”的幻觉，市场不再为资格付费，只为准入后的持续创造买单。2026年2月13日，将是*ST花王能否夺回时间主动权的关键节点。即便年报勉强跨过财务红线，其多年主业空心化所积累的信任赤字与产业断层，也非一纸摘帽公告所能弥合。而对整个A股而言，一个靠壳生存的时代，终将在实业与现金流的审判下，悄然退场。 ...

（原标题：保险诈骗奇事：被“包装”的死亡）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 实习记者 陈胡永 记者 姜鑫 保险领域的骗保手法层出不穷。近日，有保险行业人士向经济观察报记者提到了中国裁判文书网公布的一个离奇的保险诈骗案――伪造交通事故，利用两名已故自然人的身份信息，竟然成功骗取到120余万元的保险赔偿金。 记者查询发现，2025年11月20日，中国裁判文书网公布了一则二审刑事判决书，披露了这起案件的始末。 从一条报案短信开始 2022年3月6日上午，中国人寿财险奉新县支公司查勘定损员胡某的手机上接到了“曾先生”【手机机主为江某某（在逃）】的车险报案短信。 手机短信显示的出险时间为2022年3月5日晚。胡某拨打了“曾先生”的电话询问事故情况，电话那头告诉他，昨晚的车子（车牌号赣AEXX**）把人撞死了，并且司机已被交警控制。 实际上，电话那头并不是“曾先生”，而是当地一区域从事美团外卖业务的江某某。胡某和江某某互加了微信，并收到了后者传来的事故现场照片、驾驶员和死者信息，于是胡某按照以往的工作流程将该事故立案。 过了近一个月，江某某联系到胡某，并称2022年3月6日那起事故死者王某某是其旗下美团骑手的亲戚，让其帮忙询问该起事故估损金额。胡某在收到江某某发来的死者身份情况后，便转发至蒋某某计算赔偿金额。 蒋某某是中国人寿财险宜春市中心支公司人伤岗的工作人员，这起事故由他负责处理。当时，胡某联系到蒋某某，并将相关材料上传到系统。蒋某某认为，事发地在奉新县，事故相关材料都应由当地的查勘员审核，宜春市中心支公司只负责审核材料的完整性，材料的真实性是由胡某去核查的。 之后，胡某将计算的赔偿金额告知江某某，并要求江某某通知死者家属，如果协商一致，后续要补齐相关材料。 过了一周左右，江某某联系到胡某，告知当事人双方已经协商好，同意保险公司的赔偿，并询问胡某需要提交哪些材料。此后按照胡某的要求，将调解书材料、赔偿凭证、王某某的死亡证明材料提交给胡某。 调解书上写着“驾驶员除保险公司赔偿款外还需要赔偿给死者家属8万元”，这让胡某心生疑虑，但其并未进一步追问，也未向分公司反映，而是直接将江某某提供的材料上报给了宜春市中心支公司定损。 此后，胡某联系了江某某，让他通知事故双方来签字。这时，江某某以当事人没时间到现场签字为由，并主动提出自己可以将协议送给当事人，签完后拍照发回给胡某。 胡某的疑虑变得更深，进一步向江某某询问事故的真实情况，但其并未正面回答，并希望胡某帮忙催进度，事后会感谢胡某。 胡某在供述时称，其实知道事故材料有造假，但想着自己只是收集材料上报，并没有审核职责，出了事情也跟他没什么关系。其次，车险的交强险和商业险承保公司是中国人寿财险南昌市中心支公司，并不是在奉新，赔付相关的也算不到奉新公司指标，再加上事后有感谢，所以他就默许了。 胡某拟好人伤调解协议后，要求江某某让当事人举着身份证和协议拍照，并将拍好的照片发给自己。江某某也按照胡某的要求执行。 在胡某的帮助下，江某某成功拿到了519850元的赔偿金。事后，江某某给予胡某现金220000元表示感谢。 八个月后，相似的事故再次上演。 2022年11月18日下午，胡某接到了车险报案短信，出险时间是半小时前，现场有1人伤亡。 联系报案人“杨某”后，胡某发现电话那头是江某某，他套用上起事故中使用过的理由：死者是其旗下美团骑手的亲戚。唯一和上次不同的是，死者不是王某某，而是彭某某。 听到这，胡某心里立马就明白，江某某又想故技重施。两人彼此都清楚该如何操作。胡某将相关材料上传至公司系统后，江某某成功拿到了710002元的赔偿金。 2023年4月18日，胡某收到了320000元的好处费。 胡某在两次“事故”中拿到了54万元好处费，并用这笔钱给家人买了20余万元的保险理财产品，还清了14万元的店铺贷款。 被“包装”的死亡 事实上，王某某和彭某某早在“交通事故”前就已经死亡。 江西省宜春市中级人民法院调取的资料证明：2020年10月10日王某某因脑出血于家中死亡，彭某某于2022年2月7日在家中死亡，二人均非因交通事故死亡。 这两起“交通事故”均是江某某一手策划的。 第二起“交通事故”中的协议曾提到，驾驶员杨某于2022年11月18日17时25分驾车在奉新县人民路因疏忽大意撞死行人彭某某，经交警部门认定：杨某负本次事故全部责任。 荒唐的是，杨某是江某某的员工，事发当天一直在送外卖，他本人从未见过上述协议书，更谈不上签字了，并且也不认识彭某某。 2023年4月17日，杨某的赣州银行卡曾收到中国人寿财险的710002元转账，江某某此后将该账户里的710002元转入自己的银行账户。实际上，这张卡是杨某2022年下半年工作的时候以公司名义注...

（原标题：百家潜力企业，3553亿基金集群，成都高新区“双清单”亮相）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网  “清单内项目兼具高成长性与技术壁垒，深度契合新质生产力方向，既涵盖集成电路、医药健康等优势赛道项目，也包含具身智能、低空经济等前沿领域项目，为投资机构提供了清晰可投的‘项目图谱’。” 成都高新区国际合作和投促局相关负责人表示。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月14日，“2026成都高新区产业・资本对接会”在成都举行，会上发布《成都高新区产业融资需求清单》与《成都高新区产业基金投向清单》，前者涵盖星思半导体、浩孚科技、汉邦激光、越凡创新等100家潜力企业，这些企业主营业务紧扣区域“3+6+6”产业体系，覆盖电子信息、医药健康、人工智能等重点领域。 《成都高新区产业基金投向清单》则以成都高新区3553亿元产业基金集群为支撑，构建“国家-省-市”三层联动资本生态，明确投资方向与重点赛道，与融资需求清单精准适配。该清单联动各类基金覆盖核心赛道，并通过高新创投、策源资本等本土平台，以及拟设的50亿元并购母基金，实现对项目全生命周期资本赋能。 成都高新区财政国资局相关负责人表示，双清单依托“资本通”线上平台实现数字化对接，结合线下周例会、路演等载体，构建起“线上+线下”常态化机制，打通资本与项目信息壁垒，推动产融对接向精准化升级，标志着区域产融协同机制进一步完善。 在项目路演环节，星思半导体、浩孚科技、汉邦激光、越凡创新、至善唯新、铱通科技6家优质企业依次登场，分别带来5G/6G通信芯片、高端光电系统、金属增材制造、商用移动机器人、rAAV基因治疗、毫米波射频芯片等高技术领域的精彩推介。各家企业在展现硬核技术与清晰产业化路径的同时，也彰显了成都高新区在关键核心赛道的科技创新与发展活力。 经济观察网梳理《成都高新区产业融资需求清单》发现，百家企业尽管融资需求规模不一，但核心技术特色突出，且大多聚焦战略性新兴产业或国产替代领域。 其中，如成都赛拉诺医疗科技股份有限公司，由上市公司海思科创始人范秀莲领衔创建，是一家致力于结构性心脏病全产品线布局的医疗器械创新公司，目前在研产品包括主动脉瓣和二尖瓣等。再如苏州瑞驱电动科技有限公司，主营电驱动系统集成方案，其目标是在先进制程半导体装备、热管理系统、低空经济和航空航天等关键领域实现国产替代。 在“双清单”发布的背后，成都高新区坚持培育本土耐心资本，已构建起涵盖“资助―种子―天使―创投―产投―并购”的全生命周期资本支持服务体系。目前，全区已签约组建各类基金174只，总规模达3553亿元，通过策源资本、高新创投等专业化国有投资平台，实现对优势产业的全链条资本赋能，推动资本“投早、投小、投长期、投硬科技”。 ...

可实时通话、能精准定位，被称为“护娃神器”的儿童电话手表，自面世以来一直颇受消费者青睐。然而近年来，一些手表的功能逐步手机化，儿童沉迷手表社交圈、应用程序含低俗内容等问题引发家长担忧。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除“护娃神器”真能让家人放心吗？儿童电子产品如何平衡安全性与便利性？“新华视点”记者展开调查。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除攀比成风 部分儿童沉迷“表圈”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除放学时分，几个小学生围拢在一起，兴致勃勃地摆弄着电话手表。“你不给我点赞，就别跟我一起玩了。”一个孩子说。这是记者在广州某小学门口看到的场景。这些孩子口中的“点赞”，是手表主页上的一种互动功能。一个学生告诉记者，点赞数是社交地位的象征，点赞量高的人会被称作“大佬”，成为班里“最靓的仔”。记者调查发现，儿童电话手表往往预装了许多应用程序，其中不少程序需要做任务攒积分才能体验更多玩法。这些复杂的规则设计，构成一个社交生态系统。以小天才电话手表为例，用户通过完成每日签到、步数挑战等日常任务，可以获得积分。根据其规则说明，积分是鼓励孩子积极行为的产品模块，可用于手表中个性化元素的获取。在这种规则设计下，一些孩子为了攒积分换奖励，将大量时间精力花费在手表上。记者在采访中了解到，为了收集更多点赞量，有的孩子会催促别人给自己主页点赞，这种行为被称为“催主”。还有人手动统计没点赞的好友针对性“私催”，“私催”后仍不点赞的好友直接删除，甚至在好友圈辱骂。一个名为“权益卡”的抽卡应用程序，在手表用户中很受欢迎。“权益卡有不同等级，积分花得越多，抽到稀有卡的几率就越大。”一名六年级学生告诉记者，一些稀有卡会和柯南、哪吒等热门动漫IP联名，同学之间会经常在一起比较谁的权益卡、稀有卡更多。“儿童对新生事物有猎奇心理，面对功能多样、游戏属性强的电话手表应用更容易网络成瘾。孩子长时间使用智能电子产品，会带来注意力下降、睡眠紊乱等问题，影响社交能力与情感发展。”长期从事青少年心理健康问题研究的广东省心理卫生协会常务理事张欣华说。广州市民赖女士正面临这样的烦恼。她向记者抱怨，自己11岁的孩子把大量课余时间都用在攒积分、给好友点赞上，周末如果不强行控制，孩子一天玩电话手表的时间甚至能超过10个小时。潜藏隐患 “护娃神器”不安全从早期主打电话通信、楼层定位功能的“护娃神器”，到如今集社交群聊、视听娱乐、扫码支付等功能于一体的全能设备，儿童电话手表的功能不断升级。多位家长向记者反映，手表的设计越来越向手机靠拢，加剧了孩子之间攀比的风气，还带来信息安全等风险隐患。诱导消费是家长反映强烈的问题之一。广州家长冯女士的孩子在手表上开通了“咪咕短剧时尚精品会员”“呼叫秀影视娱乐精彩集锦精选包”等收费服务，每项服务每月扣费15元，而她直到3个月后才发现。“孩子手表用的是我手机号的亲子卡，不仅没经过我本人授权就能开通服务，我本人还不能取消，只能用孩子的号码给运营商打电话才能取消。”她对此很困惑。北京朝阳区的李先生也表示，手表中不少App都采取免费试用部分功能、付费解锁全部功能的策略，有利用未成年人自制力较弱的特点诱导其充值的嫌疑。根据手表的规则设计，积分、权益卡等虚拟物品具有重要价值，这甚至催生了相关交易“产业链”。记者在某二手交易平台看到，一张“哪吒”权益卡售价30元，一个“跑步666”隐藏徽章售价4.99元，点赞量达到数十万的“高赞账号”，售价可达数百元。儿童电话手表还存在信息泄露的风险。记者发现，一些版本较老、配置较低的手表缺乏必要的安全设置，一旦有不怀好意的人入侵，可以较为轻易地获取位置、人脸图像和对话等个人信息。“现在手表摄像头像素越来越高，许多孩子有随手拍的习惯，不经意间就可能泄露敏感信息。”北京某小学老师说。儿童电话手表甚至可能成为传递不良导向和内容的工具。2024年5月，辽宁沈阳一家长发文称，其10岁女儿收到手表好友发的污秽图文信息。警方调查发现，对方使用的是未实名号码。2022年7月，针对有消费者反映相关产品应用商店内下载的部分游戏、漫画等App含有淫秽色情、血腥暴力内容等问题，北京、天津、河北三地消协组织联合约谈了广东小天才科技有限公司。记者了解到，目前，主流的儿童电话手表产品均设置了不良信息过滤、网络权限等安全措施。以小天才为例，在设置针对违法信息和不良信息的过滤机制之外，还在家长App端设置了“短信安全守护 ”“相册安全守护”等功能，加强对不良信息的筛查力度。尽管如此，还有种种办法能绕过监管。记者在某二手交易平台发现，有卖家声称可帮助儿童“远程刷机”，刷机后可安装面向成年人的应用软件。还有家长反映，一些孩子为了方便加好友，会偷偷更改家长App上的管理权限，但操作时无需额外验证提示。协同管理 引导儿童健康社交在智能设备深度嵌入日常生活的今天，如何既让孩...

　　新华社北京1月14日电 《中国证券报》14日刊发文章《从技术验证迈向量产交付 硬科技龙头企业开启“规模化元年”》。文章称，2026年开年，多家具身智能、低空经济等新兴产业企业公布了生产目标。例如，优必选提出年内工业人形机器人产能将达到万台；小鹏汇天量产工厂的首台“陆地航母”飞行汽车飞行体部分已顺利下线，预计2026年量产交付。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　“2026年低空经济行业会保持高速增长态势，是从规模化应用早期向深度渗透的关键过渡阶段，对行业而言这将是竞争加剧的一年。企业应该通过强化自身的技术创新能力、场景拓展能力、生态构建能力、安全保障能力、政策合规能力保持自身竞争优势，才能在科技浪潮中站稳脚跟。”联合飞机集团副总裁孙立业向中国证券报记者表示。这不仅是单一企业或行业的判断，多个前沿赛道从业人士均认为，在政策引导、技术突破与市场需求的多重驱动下，2026年中国多个新兴产业正集体从技术验证与试点示范阶段，迈向量产交付与生态构建的“规模化元年”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　企业扩产进行时　　经历前期的技术积累与场景验证，多个新兴产业在2026年迎来需求端的明确信号，直接驱动供给端的扩产浪潮。　　在人形机器人领域，优必选宣布其第1000台“Walker S2”工业人形机器人已于2025年年末下线，当年全年交付量超500台，而2026年的产能目标直指万台规模；智元机器人披露2025年出货量突破5100台，预期2026年出货量有望增至数万台；银河通用与百达精工达成战略合作，计划在百达精工及其生态体系内部署超1000台具身智能机器人……　　浙江人形机器人创新中心首席科学家熊蓉预计，2026年我国人形机器人产量规模将在10万至20万台级。 资料图片。新华社发 　　低空经济的产品研发和产能扩张同样稳健。联合飞机集团表示，当前工业级无人机在核心场景的市场渗透率大幅提升，随着公司6吨级倾转旋翼飞行器“镧影R6000”货运版适航取证取得关键进展，2026年公司营收规模有望伴随场景落地实现翻倍增长。　　小鹏汇天表示，公司分体式飞行汽车“陆地航母”已进入量产冲刺阶段，计划于2026年正式交付。公司飞行汽车量产工厂在满产状态下，将能实现每30分钟下线一台飞行器。　　云圣智能联合创始人朱胜利向中国证券报记者表示：“2026年将是低空经济的腾飞之年。在城市治理领域，云圣智能产品方案在2025年实现了全国数十座城市的覆盖，预计在2026年会增长一倍以上。”　　在商业航天领域，一场以可复用中大型火箭为“门票”的IPO热潮正在展开。　　近期，上海证券交易所发布的指引明确，发行人的主要业务或产品应当处于持续研发或科技成果转化阶段，在申报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果，且后续在技术方面不存在影响承担发射任务的重大不利事项。这一要求直接激励着头部企业加速工程化进程。蓝箭航天、星际荣耀、天兵科技、星河动力等企业积极冲刺IPO，以期在资本市场获得更好的资金支持。　　从实验室演示到真实场景落地　　产能扩张的背后，是新兴产业技术的快速迭代与商业化路径的日益清晰。　　多位行业人士认为，机器人应用的路径，是从危险、枯燥的岗位出发逐步走向泛工业与商业服务，最终走入家庭。　　场景快速扩展的背后，是机器人学习所需的数据数量和模型能力提升。　　1月12日，穹彻智能发布的“口袋机采”，旨在通过智能手机让普通人参与数据采集，将数据源从专业采集场景扩展至真实生活场景。　　埃夫特董事长游玮表示，基于高质量数据储备、视觉语言动作模型或视觉语言模型结合原子级技能库的技术路径，人形机器人的技能操作水平在2026年将实现阶段性突破。　　在扩展应用场景的同时，中国企业也在利用智能化与AI技术加速出海进程。在刚落幕的2026年美国CES消费电子展上，聚焦“创新个人交通”和“服务机器人”两大业务，九号公司携旗下E-bike、电动越野摩托车、电动滑板车以及割草机器人等多个品类的产品亮相。九号公司相关负责人表示，自公司2014年首次参加CES展会以来，十余年间，CES也见证了九号公司和更多中国企业在技术创新道路上的持续深耕，以及从行业参与者成长为引领者的发展历程。　　市场竞争料加剧　　“规模化元年”的到来，也意味着市场竞争的加剧。当前，新兴产业仍面临基础设施不完善、商业闭环难度高等挑战，考验可能瞬息而至。　　朱胜利表示：“2026年市场竞争将进一步加剧，想要保持领先地位，最重要的是以客户为中心，只有解决客户刚需问题的企业和方案才能在激烈竞争中脱颖而出。同时，要保持创新状态，不断研发先进技术实现产品的迭代升级。”　　在商业航天领域，“成本”与“应用”是企业关注的两大焦点。中科星图副总裁郝雪涛表示，商业航天的短期竞争焦点在于“降本”，核...

（原标题：陈春花：不是努力不够，是时代变了，增长需要新逻辑）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 01 不是努力不够，是时代变了图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今天，很多企业都在努力优化内部管理，追求极致的成本控制与运营效率，却依然陷入“内卷”的困境。 在与企业管理者的交流中，我也切实感受到这种困惑。有位企业家说：“我们的生产线效率比行业平均高15%，产品质量也稳居前列，但连续两年市场份额都在下滑，是不是我们还不够努力？” 其实不是努力不够，是时代变了。 当我们发现，无论内部做得多么好，生存的挑战依然存在时，或许应该思考：是不是增长的基本逻辑发生了变化？我们不能再沿用过去的逻辑，需要找到新的增长逻辑。 过去十几年对于数字技术对组织影响的研究，以及陪伴企业成长的过程，让我有一个很深的感受就是：未来的商业竞争，将不再是企业与企业之间的竞争，而是企业所构建的共生关系质量的竞争。 02 增长逻辑：从竞争到共生 AI时代的增长，不再是“你输我赢”的竞争逻辑，而是“协同共创”的共生逻辑。 讨论“竞争”概念，通常有几个前提：对手是谁比较明确；环境相对稳定，比如对手、顾客和上下游关系都相对稳定；竞争要素能够通过产品或服务的比较优势被顾客感知。 但今天的变化在于：第一，可能真的不知道对手是谁，因为对手可能来自完全不相干的领域。曾经去一家企业调研，负责人跟我说：“十年前我们的对手就是行业里那几家，现在突然冒出来做智能家电的科技公司，我们连人家的出牌逻辑都摸不透。”这种情况正变得越来越普遍。第二，环境充满了不确定性；第三，产品或服务满足需求是基础要求，还必须“加东西”，否则难以触达顾客。 顾客的需求，变了。现在的消费者，购买的不只是产品本身，而是解决方案，更是情绪与价值的共鸣。消费的核心从“物质”转向“体验、情绪、生活意义”。以前你把产品做得物美价廉就很好，现在消费者买一杯咖啡，既要“好咖啡不贵”，还要“随时随地能喝到”，甚至还要“喝的时候有情绪共鸣”。 就像泡泡玛特这么受欢迎，其实不是因为玩偶做得多么精美，而是它通过IP连接了设计师、线下门店和粉丝，共同创造出“自我表达”的情绪价值。人们把泡泡玛特挂在包上，实际上是在表达“我有我的主张”。这种价值，单靠企业自身是难以创造的。 组织绩效的来源，变了。以前看企业好不好，看内部效率就可以；现在，影响组织绩效的关键因素，从内部转移到了外部。内部做得再好，也难以抵御来自生态层面、跨界而来的系统性挑战。 数字技术和智能技术使得边界不断被打破，“顾客在哪里，组织的边界就在哪里”。企业的绩效，在于如何获得内外部协同的大系统效率。谁能构建更高质量的共生关系网络，谁就能在不确定性中，在未来竞争中，获取主动权。 03 四个转向，找到增长新空间 在AI时代，对企业来讲，很重要的一个调整就是要从竞争转向共生。从竞争到共生，有四个维度也许可以给大家一些帮助。 1.起点：从“满足需求”到“创造需求” 以前做产品，用户要什么，我们就做什么；现在，我们更要做的是“用户没说出来的需求”。 在供大于求的市场环境中，仅仅满足需求必然陷入“内卷”。 我们必须想尽办法创造需求，但是创造需求很可能单靠你自己是做不了的，你其实就可以跟顾客、跟伙伴共同去创造全新的价值体验。 阿里巴巴当年做“双十一”就是一个典型例子，不是因为用户说“我需要一个购物节”，而是它通过平台连接品牌、物流、支付机构等生态伙伴，一起创造出了一个“集中消费”的新场景。这种共创不仅满足了需求，更是创造了新的消费行为。 2.价值：从“挖掘确定性”转向“探索可能性” “挖掘确定性”，是如何持续深入地理解顾客需求并找到实现的方式；“探索可能性”，则是如何洞察并为顾客创造新价值。 特别是数智技术的出现，一方面重新定义了产业空间与产业价值，打破产业边界带来前所未有的新价值；另一方面技术发展赋予了我们更先进的服务手段，让企业与顾客之间的触点越来越丰富、多样。 这不仅可以帮助企业更好地服务顾客，还能更深刻理解顾客的痛点，潜在的、尚未被发觉的需求，对顾客的洞察会越来越精准。 探索可能性，需要企业回问自己四个问题：你知道顾客的期待是什么？你能给顾客带来想象吗？未来有哪些技术进步能够对你所在的领域产生影响？你有突破常规、应用激进技术的决心和能力吗？ 有一家做特种材料的企业，原来只给服装领域提供材料，竞争非常激烈。后来借助人工智能，他们研发出具有“记忆”功能的材料，就开始给具身机器人做面部材料。通过集合相关伙伴，他们就找到了这样一个新机会，现已成为这个领域全球领先的供应商，溢价能力也高了不少。 其实每个行业都有“可能性”，关键是能不能通过共生网络，跳出原来的路径依赖。 3.空间：从“行业”转向“生态空间” 企业的战略空间不再受传统行业的...

（原标题：今日看点｜国新办将举行货币金融政策支持实体经济高质量发展成效新闻发布会）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月15日重点关注的财经要闻与资本市场大事：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1、国新办将举行货币金融政策支持实体经济高质量发展成效新闻发布会图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月15日下午3时，国新办将举行新闻发布会，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜，国家外汇局新闻发言人、副局长李斌介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效，并答记者问。 2、商务部将召开新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作有关情况 1月15日下午3时，商务部将举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。 3、央行将开展9000亿元买断式逆回购操作 据央行网站消息，为保持银行体系流动性充裕，1月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（181天）。 4、154.76亿元市值限售股今日解禁 1月15日，共有9家公司限售股解禁，合计解禁量为3.04亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为154.76亿元。 从解禁量来看，5家公司解禁股数超千万股。汉马科技、中科蓝讯、惠通科技解禁量居前，解禁股数分别为1.4亿股、7628.38万股、5287.2万股。从解禁市值来看，5家公司解禁市值超亿元。中科蓝讯、惠通科技、思看科技解禁市值居前，解禁市值分别为109.7亿元、15.29亿元、13.44亿元。 5、11家公司披露回购进展 1月15日，11家公司共发布14个股票回购相关进展。其中，1家公司回购方案获股东大会通过，1家公司披露股票回购实施进展，9家公司回购方案已实施完毕。 从股东大会通过回购预案来看，誉衡药业回购金额最高，拟回购不超270.0万元。从回购实施进展来看，凯发电气回购金额最高，回购420.68万元。 6、5家公司披露定增进展 1月15日，A股共5家公司发布定增相关公告。其中4家公司披露股票定增预案，1家定增预案获交易所通过。从当日最新披露定增预案来看，*ST松发、蓝特光学定增募资预案金额最高，分别拟定增不超70.0亿元、10.55亿元。 7、10股今日股权登记 根据上市公司权益分配方案梳理统计，10只A股今日股权登记。其中，10股拟派息。分红派息方面，10只个股分红派息的股权登记日为1月15日。招商银行、华研精机、工业富联分红力度最大，每10股分别派息10.13元、5.00元、3.30元。 （数据来源Wind，内容不构成任何投资建议）  经济观察网 编辑 王俊勇 整理 ...

（原标题：问界100万辆下线，张兴海感谢“跨界融合”新模式）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月13日，赛力斯在其重庆两江超级工厂举办问界品牌第100万辆整车下线仪式，由此，问界仅用46个月便成为国内首个达成百万辆产销规模的“新势力”品牌。赛力斯集团董事长（创始人）张兴海表示，问界品牌将在2年内完成下一个100万辆。 发布会上，张兴海说的最多的是“感谢”两个字，除了感谢重庆市地方政府、感谢国家政策的“雨露甘霖”，还感谢了华为给赛力斯带来的成就。他表示：“今天达成百万辆里程碑，是跨界融合新模式的生动实践。” 赛力斯创始于1986年，前身是重庆巴县凤凰电器弹簧厂，曾一度拿下了国内洗衣机90%的弹簧份额，成为了著名的“弹簧大王”。1995年，工厂重组为重庆渝安集团，并于次年成立了重庆长安减震器公司，成为长安汽车的供应商。2002年，渝安集团成立了新感觉摩托车有限公司。2003年，渝安集团与东风汽车合资设立东风渝安车辆有限公司，并获得汽车整车生产资质，推出过东风小康K07等车型。 2016年重庆小康工业在A股上市，并在美国硅谷成立SFMotors，试图独立打造高端电动车品牌。2017年小康集团又推出了瑞驰新能源汽车品牌，发布了新车型瑞驰EC35，进军电动物流车。到2019年，金康新能源发布轿跑SUV车型SF5，但反响平平。2021年小康集团联合华为推出高端智能汽车品牌“问界”，首款车型问界M5即由金康SF5演变而来。 与此前作为长安汽车供应商的合作模式不同，赛力斯与华为的战略合作，打破了传统主机厂与科技公司之间松散的“供应商―客户”关系，双方围绕技术研发、产品定义、品牌共建与渠道协同展开深度整合，开创了“车企+ICT企业”联合造车的新模式。 华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG董事长余承东通过网络连线表示，问界五年来的成长轨迹印证了“软件定义汽车”与“AI赋能制造”理念的有效落地。 在与赛力斯的合作中，华为深度参与了问界产品全生命周期。在技术端，提供鸿蒙智能座舱、ADS高阶智驾、DriveONE电驱系统及800V高压平台；在架构上，推动电子电气架构向中央计算演进，支撑AI大模型与端到端智能驾驶；在制造与运营环节，引入ICT领域的质量管理、供应链协同与用户运营方法论。同时，依托华为门店渠道和品牌影响力，加速市场渗透。 这种“技术+生态+渠道”三位一体的深度赋能，使赛力斯快速实现从传统车企向高端智能电动品牌的跃迁。目前，M7累计交付超40万辆，M8亦在40万元级市场占据主导地位。M9连续21个月稳居50万元以上车型销量榜首。余承东表示，中国50万元以上的新能源车销量里，每10辆中就有7辆是问界M9。 2024年，赛力斯成为全球第四家实现盈利的新能源车企。2025年11月5日，赛力斯在港交所挂牌上市，创下2025年港股最大车企IPO纪录，也是迄今为止规模最大的中国车企IPO。2025年12月，中国制造“十四五”成就展中，问界M9入选参展。不管从销量、盈利还是品牌美誉度来看，问界品牌都取得了巨大的成功。 但这份成功背后也存在新的挑战。随着华为鸿蒙智行生态扩张，其与奇瑞、北汽、江淮、上汽等车企合作推出“智界”“享界”“尊界”“尚界”等新品牌，形成覆盖15万元至百万元价格区间的多品牌矩阵，同时又与五菱、广汽、东风合作打造了华境、启境、奕境品牌。业界担忧华为合作的这些新品牌会“分流”问界的资源和稀缺性。 余承东表示：“五年跨界融合让赛力斯与华为合作越来越紧密，未来还将带来更大的惊喜。” 张兴海称“赛力斯不仅是华为的战略合作伙伴，更是华为的铁杆伙伴“，强调双方合作日益紧密，以应对外界的疑虑。 在和华为合作的同时，赛力斯也在不断提升自身能力。其研发资金投入占总营收的比重接近10%。在赛力斯港股IPO募资额中，70%将用于新能源汽车技术研发，20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务，10%用于补充运营资金。 站在“两年内实现第二个百万辆”目标的新起点，张兴海再次强调要聚焦高端智能豪华SUV领域。问界明确了三大发展原则：坚持“全心全意为用户服务”，坚持视“用户自豪为价值、用户安全为生命”，坚持践行“安全是最大的豪华”。 此次第100万辆下线仪式，赛力斯邀请了近200位问界品牌用户到场，并亲自为问界第100万辆、问界M9第27万辆的车主交付新车。 不难看出，赛力斯希望在继续强化与华为合作的基础上，依托强研发投入和两江超级工厂的高端制造能力，构建从产品定义、智能制造到售后服务的闭环竞争力。通过深化“以用户为中心”的运营体系，巩固品牌高端化认知。 ...

（原标题：2025汽车供应链十大年度热点 | 精进2025――汽车行业10个十大年度盘点（八））图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 汽车行业在稳中求进、以进促稳导向中走过了不凡的2025年。一揽子积极政策，有效提振消费、挖掘增量潜能、增强内生增长动力、净化改善竞争环境，让企业拥有获得感；行业上下携手“反内卷”，企业勇于破局，在竞合中有喜有忧。干字当头，生态共建，汽车行业整体在守正创新、立破有序中实现精进式发展。 鉴往知今，驭势前行。《汽车纵横》重磅推出“封面故事”《精进2025――汽车行业10个十大年度盘点》大型专题报道。这是《汽车纵横》连续第6年重磅推出汽车行业“10个十大”年度盘点。 本专题报道共10篇，分别为“十大年度热点”“十大年度新政”“十大年度人事变动”“十大年度金句”“十大年度品牌热点”“十大年度融资热点”“智能网联新能源汽车十大年度事件”“汽车供应链十大年度热点”“中国汽车出海本地化十大年度事件”“全球汽车行业十大年度事件”。 2025年汽车供应链在政策引导、地缘政治、技术革新与资本流动中剧烈重构。十大热点涵盖政策、芯片、资本、全球化等核心维度，既凸显出供应链韧性构建的紧迫性，也彰显了中国企业在智能化、全球化转型中的核心竞争力。 2025年，全球汽车产业处于电动化、智能化转型深水区，叠加地缘政治博弈与全球经济波动，汽车供应链迎来前所未有的变革与挑战。工信部等八部门发布的《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》为行业锚定方向，而一系列热点则勾勒出供应链重构的清晰脉络。2025年汽车供应链十大年度热点，既是汽车供应链领域年度发展的缩影，更在一定程度上折射出行业的未来发展趋势。 1 安世风波突发，扰动全球车芯供应链 2025年9月30日，荷兰经济事务部以“治理缺陷”“国家安全”为由，强行接管闻泰科技旗下安世半导体，不仅剥夺企业派驻CEO的核心管理权，还冻结其全球30个法律主体的正常运营，并切断其向中国基地的晶圆供应。闻泰科技第一时间发布声明谴责此举存在明显地缘政治偏见，随即启动法律维权程序。中国相关部门同步出台出口管制令，禁止安世在华子公司出口特定汽车元器件。  作为占据全球车规级晶体管、二极管领域40%市场份额的核心供应商，安世芯片出货中断迅速引发全球车企连锁反应，除本田暂停部分工厂生产外，大众、丰田等车企也紧急下调产能预期。2025年11月19日，荷兰暂停相关部长令，但企业最终归属仍处于协商拉锯状态。 纵横快评  此次事件是地缘政治干预全球产业链的典型案例，为汽车供应链安全敲响警钟。短期直接加剧全球“芯片荒”，推高车企生产成本与产能压力；长期则倒逼行业加速重构供应体系，国内车企与芯片企业的协同研发力度显著加大。全球汽车与半导体产业深度绑定，唯有摒弃单边干预、坚守市场化原则，才能实现产业链上下游的协同稳定发展。 2 60天账期落地，优化供应链生态环境 《保障中小企业款项支付条例》2024年10月修订通过后自2025年6月1日起正式施行。6月，全国17家重点车企积极响应落实该条例，陆续作出“供应商支付账期不超过60天”的公开承诺。7月9日，工信部开通“重点车企践行账期承诺线上问题（建议）反映窗口”，进一步推动重点车企承诺落地。9月15日，中国汽车工业协会发布了《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，工信部有关负责人表示，支持中国汽车工业协会发布支付规范倡议，将充分发挥新能源汽车行业企业交流会商机制作用，及时解决落实中的问题，多措并举推动构建“整车―零部件”协作共赢发展生态，促进产业健康可持续发展。 纵横快评  60天账期规范行动是优化汽车供应链发展环境的关键举措，精准直击中小企业资金周转困难的核心痛点。政策引导与市场监督的双重发力，有效降低了供应链整体财务风险，激发了中小企业的创新活力与发展动力。同时，此举将重构整零协同共赢生态，推动双方从博弈转向利益共同体；更将引导资源聚焦创新，树立合规标杆，提升供应链整体竞争力，为行业健康发展注入动力。 3 密集赴港上市，掀起融资热潮 2025年中国汽车供应链科技企业掀起密集赴港上市浪潮，覆盖智能座舱、激光雷达、自动驾驶等核心智能化环节。9月，博泰车联成功挂牌上市，募资重点投向车载操作系统研发；同月，禾赛科技在香港联交所上市，成为全球首家“美股+港股”双重主要上市的激光雷达企业。11月，小马智行与文远知行同日登陆港股，均聚焦L4级自动驾驶商业化落地，募资用于车队扩张与技术迭代。12月，图达通、希迪智驾、纳芯微等企业接续登陆，分别覆盖图像级激光雷达、商用车智能驾驶、车载芯片等细分赛道。港股18C章政策为未盈利科技企业提供了关键融资通道，有效缓解了企业高额研发投入带来的资金压力。 纵横快评 此次上...

（原标题：不“卷”光伏老路，钙钛矿创业公司涌入消费电子赛道找新机）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 暂未进入地面电站的一众钙钛矿创业公司，正纷纷涌入消费电子赛道寻找机会。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，光因科技联合联想、德施曼、鹿客等企业发布钙钛矿太阳能门锁；炎和科技携手客户推出光能电子纸相框、智能眼镜、智能门铃等十余款产品；光翼创新近期发布钙钛矿光伏窗帘、光伏电子铭牌和便携式太阳能卷轴；尚柔新能源推出钙钛矿自发电猫眼门铃…… 光因科技创始人、CEO温言杰向经济观察报表示，相比于晶硅电池，钙钛矿的光电转换效率更高，能满足消费电子产品表面积通常较小的需求；弱光效应更好，即使在手机自带手电筒的光照强度下依然可以发电，适配室内使用需求；产品参数定制化程度高，可根据终端不同需求调整配方和划片、封装等工艺，实现多SKU（最小库存单位）生产。 炎和科技创始人、CEO冯凡向经济观察报表示，适合搭载钙钛矿的消费电子产品主要分为三类：第一类是超低功耗，仅凭毫瓦级功率即可实现完全供电，覆盖常见的蓝牙、射频、Zigbee（一种应用于短距离、低速率场景的无线通信技术）等低功耗协议的设备，或是具备简易显示功能的IoT（物联网）产品；第二类是功率中等、对续航有极高要求的产品，比如智能门锁、传感器等需要24小时不间断待机的产品；第三类是高功耗产品，这类产品可通过钙钛矿为高频使用的特定模块进行补能。 目前，钙钛矿领域的头部企业如协鑫光电、仁烁光能等，仍以地面电站为主要市场，开发电站产品与实证测试。光因科技、炎和科技等创业公司则更关注消费电子赛道――现阶段主攻地面电站赛道，需要投入大量人力、物力、财力，即便有资源加持，也难以和头部厂商竞争，不如切入消费电子等比较“小众”的赛道，推动产品商业化落地，改善企业现金流。 经济观察报了解到，由于钙钛矿在柔性、轻薄及室内弱光发电场景下具备明显差异化优势，部分消费电子厂商开始尝试将其融入产品。目前推出的钙钛矿相关消费电子产品，主要由技术提供方与品牌合作开发，仍处于市场推广期，后续市场接受度有待验证。 消费电子厂商的需求 钙钛矿进入消费电子赛道，离不开消费电子企业的合作加持。据冯凡观察，消费电子企业青睐钙钛矿产品的原因主要有三点： 一是存量替代需求。原先使用晶硅电池的部分产品，随着技术迭代升级，功耗有所上升，但没有更大的面积装载功率更高的电池。比如一些智能门铃产品，搭载晶硅电池续航可达1―2年，加入了AI（人工智能）大模型后，续航缩短至8至9个月，亟需弱光表现更优的钙钛矿技术为产品补能。 二是增量拓展需求。对于此前不使用晶硅电池的产品，比如智能穿戴等设备，随着芯片制程工艺的进步，设备功耗持续下降，达到了钙钛矿技术的补能应用门槛。 三是政策驱动需求。欧盟于2023年下半年通过了《（EU） 2023/1542电池及废电池法规》，将干电池纳入监管范围，要求生产商提供碳足迹、负责回收等，拉高了干电池的使用成本。该法规从2025年起陆续进入实施阶段，倒逼出海电子产品寻找更绿色的能源解决方案。 冯凡向经济观察报展示了一款钙钛矿光能遥控器。他说，使用钙钛矿的光能遥控器不用换电池，在室内光照下即可正常使用。但受限于新增的钙钛矿组件、电池能量管理系统和超级电容，其当前成本高于传统干电池遥控器。 此外，这款钙钛矿光能遥控器也需要培养消费者的使用习惯――消费者需要习惯将带有钙钛矿组件的一面朝上放置，以便设备随时通过室内光照充电。 温言杰向记者表示，虽然使用钙钛矿会增加成本，但在某些产品中，这种成本上涨对整体成本的影响相对有限。以智能门锁为例，部分品类仅需搭载1瓦功率的钙钛矿组件，成本仅增加数十元，而头部企业的智能门锁单品售价可达数千元，成本涨幅完全可控。 学会做消费电子 对于传统光伏行业而言，消费电子是一个在生产与渠道逻辑完全不同的市场。大型光伏电站具有产品同质化强、配件适配简易、单笔订单金额较大等特点，光伏厂商通常以大规模量产标准版型产品摊薄成本、拓展客户。而消费电子产品追求定制化设计、系统整合与直接面向用户，产品SKU数量极多，钙钛矿企业需要重新学习消费电子行业的运作逻辑。 冯凡说，地面电站光伏组件的生产要尽量减少人为干预，才能提高良率，产品生产完成后通常直接发货。而面向消费电子市场的钙钛矿产品，需要更精细的后道封装工艺，包括定制化激光划线、复杂电极引出方案、电路集成设计，还需要根据客户产品形态进行异形切割和模组化适配。 温言杰说，不同于大型电站的“实验室模拟―权威认证―电站实证―大规模出货”的产品开发逻辑，面向消费电子的钙钛矿产品，需要经过“满足客户电学性能要求―产品测试―ID设计（工业设计）―产品匹配―结构设计―产品匹配――DEMO（演示版）―实证测试”等阶段。 温言杰说，智能门锁产品...