科技

（原标题：晶澳科技李京：光伏企业出海，ESG能力比技术实力更重要）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “在公司内部，我经常被问‘今年行情不好，ESG（环境、社会和公司治理）能否晚点开始，以后再做？’‘ESG能帮产品多卖出一分钱溢价吗？’‘做这件事情对公司有什么意义？’面对质疑，我的回答是，我们没有选择，目前必须完成，且必须做好。”6月27日，晶澳科技（002459.SZ）品牌总裁、可持续发展官李京在天齐锂业等单位承办的第三届零碳大会上说。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 晶澳科技是一家总部位于河北的光伏发电解决方案供应商，公司创始人、董事长靳保芳1996年进入光伏行业，从事硅棒、硅片业务，2005年创建晶澳科技。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中国光伏企业过去十几年的发展，离不开海外市场的支撑。第三方咨询机构InfoLink数据显示，2024年，中国光伏组件出口总规模达235.93GW，同比增长13%，中国光伏产品连续4年出口额超过2000亿元。 “晶澳60%的市场份额都在海外。ESG更加重要……如果（ESG工作）我们做得不好，那么我们根本没有抢占海外市场的机会。”李京说。 欧洲是中国最大的光伏组件出口市场。2024年，中国销往欧洲的光伏组件总规模达到94.4GW，在总出口量中的占比达40%。欧洲也是对光伏产品ESG指标要求最高的海外市场。2024年3月，欧盟议会通过《欧洲建筑性能指令》中的欧盟太阳能标准，旨在减少行业能源消耗和温室气体排放。2024年7月生效的欧盟《生态设计指令》，将对光伏组件设定全生命周期足迹上限，推动低碳制造。 李京透露，今年初晶澳科技进行了一次客户调研，目的是了解客户选择企业的因素优先次序，结果发现，在很多海外客户的优先次序中，ESG因素的优先级高于技术标准，这一结果令她非常吃惊。例如，欧洲客户在投标中对ESG有要求的比重是100%，中东客户的比重也达到10%至40%。 根据官方数据，以光伏组件出货量计算，2024年晶澳科技全球排名第三，市场份额为12.3%，其自2015年以来光伏组件出货量连续十年位列全球前四位。 李京表示，晶澳科技内部针对ESG采用“两条线”的管理逻辑，其中一条是合规底线，即在风险控制层面保证公司能够满足ESG最低要求，在当下存活下来，另一条是竞争力线，即努力构建ESG领域的长板，以确保公司在未来也能存活下来。 在资本市场，晶澳科技2007年在美国纳斯达克上市，2018年从美股私有化退市，2019年在深交所A股上市。今年4月，晶澳科技向港交所主板提交上市申请书，此次募资用途包括扩大海外生产能力、强化全球市场推广、支持研发项目和全球技改、偿还高息贷款等。 除了销售市场，资本市场如今对光伏企业ESG的要求也越来越高。“为了留在这个池子里，我们需要满足投资者的底线要求，否则我们会被踢出局。如果评级和ESG表现足够好，我们就能获得更好、更优质的资本注入，从而实现更长期的价值投资。”李京说。...

（原标题：全球无形资产突破80万亿美元 证券化成“轻资产”融资新蓝海）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月27日下午，开鑫科技董事长周治翰在2025国际债券论坛上表示，全球企业无形资产价值在2024年已攀升至80万亿美元的历史高位，知识产权和数据资产证券化正成为盘活企业无形资产价值的关键工具。这一金融创新手段能够有效赋能科创及数据产业升级，将无形价值”转化为推动经济发展的有形未来”。无形资产证券化作为破解轻资产融资瓶颈的有效手段，为科创和数据产业提供了新的发展动能。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 随着全球经济结构的不断调整，无形资产在企业发展中的地位日益凸显。特别是在数字经济时代，知识产权、数据资源等无形资产已成为企业核心竞争力的重要组成部分。然而，无形资产的价值往往难以被传统金融体系充分识别和利用，导致许多轻资产企业面临融资难题。无形资产证券化作为一种创新型金融工具，通过将无形资产相关未来收益权进行拆分和打包，使其能够像传统资产一样在市场上流通，从而有效解决无形资产的估值和流动性问题。这种模式不仅为无形资产持有者提供了新的融资渠道，也为投资者提供了新的投资选择，实现了无形资产价值的最大化利用。 全球无形资产证券化市场快速扩张 周治翰在论坛上揭示的数据，清晰地勾勒出无形资产在全球经济版图中的崛起。根据世界知识产权组织WIPO的数据，截至2024年，全球企业无形资产价值已经突破80万亿美元大关，自1996年以来增长13倍，正在成为全球经济发展的重要驱动力。 传统的融资模式往往更侧重于有形资产，如土地、厂房和设备，这使得大量依赖无形资产运营的科创企业、数据公司等轻资产企业面临融资困境。无形资产证券化，特别是知识产权和数据资产的证券化，恰恰为这一困境提供了突破口。 近年来，全球无形资产证券化市场呈现高速增长态势。 以美国为例，2024年住房抵押贷款支持的证券化（Mortgage-Backed Securitization，MBS）和资产支持的证券化（Asset-Backed Securitization，ABS）发行金额分别为15950亿美元、3880亿美元。ABS发行总额中，包括知识产权和应收账款证券化等在内的Other ABS占比达到22%，金额达865.9亿美元。 在中国，资产证券化市场同样发展迅速。2024年，国内资产证券化发行总规模达1.98万亿元，其中知识产权证券化占比0.5%，规模为98.06亿元。尽管知识产权证券化的估值与流通体系已日趋成熟，但数据资产证券化仍处于起步阶段。2025年4月，开鑫科技旗下鑫欣保理作为发行人的“鑫欣数据ABS”项目获得深交所无异议函，成为全国首单正式获批的数据资产证券化项目，标志着中国数字金融创新迈出重要一步。 政策支持推动行业加速发展 政府层面税收优惠到财政补贴，再到设立专项基金，一系列扶持政策正在逐步落地，以降低企业参与无形资产证券化的门槛和成本。同时，监管机构也在积极推动相关法律法规的完善，为无形资产证券化产品的发行、交易和风险管理提供清晰指引。这种自上而下的推动力，与市场自发的创新活力相结合，正加速无形资产证券化行业的发展进程。 在知识产权领域，2021年，中共中央、国务院印发了《知识产权强国建设纲要（2021―2035年）明确提出规范探索知识产权融资模式创新；在数据资产领域，2024年实施的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》推动数据资源入表，2024年被称为“数据资产入表元年”。中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，“继续支持科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产开展资产证券化、REITs等融资，进一步盘活科技创新领域存量资产。” 粤港澳大湾区的政策红利尤为突出。《粤港澳大湾区发展规划纲要》支持知识产权证券化试点，广东省《“数字湾区”建设三年行动方案》推动建立统一的数据资产登记规则。澳门特别行政区则重点培育金融服务、中医药大健康等产业，为跨境资产证券化提供广阔空间。 作为行业先行者，开鑫科技在无形资产证券化领域取得多项突破。在知识产权证券化方面，该公司已成功发行23单产品，包括全国首单市场化增信知识产权ABS，覆盖上交所、深交所和银行间市场，补贴后企业实际融资成本最低降至0.7%。在数据资产证券化方面，其推动的“鑫欣数据ABS”成为全国首例，并完成50余个“数据产品登记”和“数据资产入表”案例。 此外，开鑫科技正在与深交所科交中心等机构合作，共建知识产权估值模型，提升评估效率。在跨境布局上，公司与MOX澳交所已联合推出“投融资风险管理平台”，服务跨境投融资需求。 随着全球无形资产价值持续增长，证券化将成为释放其潜力的重要手段。政策支持、市场创新和跨境合作正推动这一领域快速发展。...

（原标题：技术、成本、规则，谁能撬动自动驾驶汽车落地）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 刘诚／文图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人工智能的技术进步及其成本降低推动了DeepSeek等大模型的普及。那么，自动驾驶汽车呢？是否也可以通过技术、成本及社会规则的演进，迎来快速落地的井喷时刻？ 技术：从理想照进现实 技术创新是新事物发展的前提，也是根本动力。当前AI技术创新正在经历显著转变，从以内容生成为核心的生成式AI转向以目标驱动为核心的智能体AI。我们预测，与ChatGPT、DeepSeek等模型在语言领域带来的跨越式进步类似，在不远的将来，智能体AI也将在自动驾驶领域呈现爆发式增长，实现感知、决策与控制能力的重大突破，大量新车将会具有高级别辅助及完全的自动驾驶能力。 当前，汽车工业的智能化创新正在如火如荼地发生着。一些车企加速驶入具身智能人形机器人赛道，而抛开外形的“表面”创新不谈，自动驾驶技术本身有两种技术走向。一种是“端到端”技术。它来自深度学习中的概念，英文为“End―to―End（E2E）”，指通过一个AI模型，只要输入原始数据就可以输出最终结果。应用到自动驾驶领域，这意味着只需要一个模型，就能把摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器收集到的感知信息，转换成车辆方向盘的转动角度、加速踏板的踩踏深度以及制动的力度等具体操作指令，让汽车实现自动驾驶。但“端到端”需要海量高质量数据“投喂”训练。与大语言模型可以在互联网上爬取海量文字数据用于训练不同，“端到端”智驾需要的视频数据获取成本和难度极高。 另外一种是模块化技术走向。目前市面上绝大部分自动驾驶系统为模块化方式，即人工和智能的混搭系统：感知依靠神经网络，规划控制则使用人类手动设计的算法。该系统的好处在于分工明确，一旦发现缺陷，便于快速定位并分模块进行检查和解决。但问题是，这种模块化的自动驾驶系统在相对简单的驾驶任务上表现不错，而在复杂的驾驶任务面前，其天花板显而易见。 客观来说，当前各大车企采用的仍是辅助驾驶，而不是完全意义上的自动驾驶，这主要是限于技术能力及其成本。“既要相信系统，又要随时准备接管”是当前智能驾驶的最大悖论。如果不能实现高效且低成本的技术突破，普遍性的自动驾驶技术将难以上路，或仅存在于诸如无人矿区等特定场景，或囿于小范围的试验区。例如，易控智驾公司的无人驾驶矿卡已经进入20多座露天矿山，运行车辆超过1000辆；小马智行于今年3月正式开通北京南站往返北京亦庄的Robotaxi服务；特斯拉计划今年在德克萨斯州和加利福尼亚州启动无人监督的完全自动驾驶（FSD）功能。 成本：从小众走向普及 再好的技术，倘若只存在于实验室、无人区或试验区，都将难以充分发挥技术革新对产业革命的推动作用。马克思曾将新产品经过商业化和市场化检验、实现大规模产业化生产的过程，称为“惊险一跃”。 笔者认为，“惊险一跃”的关键一环是成本。对于新产品，成本的降低，一方面可以提高生产端的积极性，另一方面可以提高消费端的热情，使其真正走入“寻常百姓家”。 历史上，降成本有力推动汽车进入千家万户。1908年福特公司推出了T型车并采用了移动流水线组装的生产方式，极大降低了汽车生产成本。当时，大多数汽车的价格约为2000美元，而福特将价格定为850美元。接下来，福特不断提高产量，同时继续降价。这使得美国中产阶级首次能够负担得起机动交通工具，汽车数量急速增长。拥有汽车的美国人比例从1915年的10%提高到1930年的59%。 特别指出的是，中国在AI降成本问题上取得了突破性进展，或将在不久的将来推动自动驾驶领域的爆发式应用。以DeepSeek为例，R1在多个基准测试中与美国OpenAI公司的o1持平，但训练成本仅为o1的三十分之一。这种技术突破不仅降低了AI大模型的硬件门槛和能源消耗，更重要的是为AI技术普惠化铺平了道路。 从国内外来看，特斯拉为代表的一些车企也在减成本和降价格上大做文章。马斯克曾经表示，预计自动驾驶出租车Cybercab的成本将低于30000美元，交通成本约为0.2美元每英里，预计将于2026年投入生产。据华福证券研报，经测算对比，萝卜快跑Robotaxi的经营成本优势凸显，每公里运营成本仅0.81元，较传统油车节省58%，较传统电车节省43%。 总体上，随着时间的推移，自动驾驶技术的成本会降低，使用变得越来越容易，促进商业活动的迸发与繁荣，最终使自动驾驶得以大规模扩散和普及。值得一提的是，萝卜快跑、小马智行、文远知行等自动驾驶企业也在布局海外，萝卜快跑已于近期落地迪拜和阿布扎比。 规则：从现象倒闭制度 有一些天真的技术解决主义者认为，技术可以解决世界上的所有问题。然而，单靠技术本身并不足以解决所有难题。技术的创造、使用、所有权和管理方式都会产生深...

（原标题：中国能效标识已覆盖45类产品 累计节电量超4.28万亿千瓦时）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网讯 据央视新闻客户端消息，6月28日，中国标准化研究院发布《能效标识制度实施二十周年进展报告》，报告显示，中国实施能效标识制度20年来，在支撑政策措施、引领技术升级、带动能效提升、促进绿色消费、实现节能降碳等方面取得了显著成效。能效标识覆盖产品从冰箱、空调两类扩展到45类，备案企业超过2.6万家，备案产品型号超过400万个，累计节电量超过4.28万亿千瓦时。中国能效标识已成为国际上实施范围最广、涉及市场规模最大、节能效果最好的标识制度之一。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：心理学｜"一屁过江来"的当代版――你的情绪为什么总被别人触发）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在当今这个信息爆炸、评价如潮的时代，我们的情绪似乎比以往任何时候都更容易被外界所左右。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 一条朋友圈的点赞数、同事的一个眼神、社交媒体上的热门话题……这些看似微不足道的小事，却常常能掀起我们内心的波澜。然而，总有一些人拥有令人羡慕的情绪稳定性――他们的快乐并非源于外界的顺遂，而是源自内心的自由，这种自由让他们难以被外界轻易扰动。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这种自由并非与世隔绝的冷漠，而是一种“八风吹不动”的内在定力，一种不被外界随意搅动的心境。这种心理状态在古代被智者所追求，而在当代，它已成为心理健康的重要课题。 中国古代文人对这种心境有着深刻的体悟与实践。苏轼与佛印的故事流传千年，堪称经典。 苏轼自以为参透禅机，写下了一首诗：“稽首天中天，毫光照大千。八风吹不动，端坐紫金莲。”他满心以为这首诗能赢得佛印禅师的赞赏，便迫不及待地派书僮过江送去。谁知佛印看后，只是微微一笑，略一沉吟，便在诗上批了“放屁”两个字，让书僮带回。苏轼打开一看，顿时怒火中烧，立刻备船过江，找佛印理论。可当他赶到金山寺时，却发现禅堂紧闭，门上贴着一张纸条：“八风吹不动，一屁打过江。”苏轼这才恍然大悟，羞愧不已。 佛家所说的“八风”，指的是利、衰、毁、誉、称、讥、苦、乐八种影响人心情的力量：利是顺利成功，衰是失败，毁是背后诽谤，誉是背后称赞，称是当面赞美，讥是当面谩骂攻击，苦是痛苦，乐是快乐。这八种力量常常搅扰人心，带来烦恼与痛苦。只有远离这八风，才能心态光明，从容自在。 苏轼的这首诗，本意是表达“人生成败得失都无法动摇我的心，我自会庄严安稳地坐在莲花台上”，但他面对佛印的评价时，却怒不可遏，这恰恰说明他虽自认为能达到“八风吹不动”的境界，实际上却并未真正做到。于是，“八风吹不动，一屁过江来”这句俗语便成为典故，提醒我们知易行难，真正的修行不仅要有理论上的认知，更要在实践中不断磨砺，做到言行一致。 现代心理学为这种古老智慧提供了科学验证与新的诠释。 情绪自主理论指出，成熟个体的标志之一就是能够区分自己与他人的情绪，不将自我价值建立在外界评价之上。 认知行为疗法的核心则是帮助人们识别并改变那些自动化的负面思维模式，从而夺回对情绪的控制权。 正念训练教导我们以观察者而非参与者的身份看待自己的情绪，这种“见证意识”，正是古人“不动心”的现代表达。 心理学研究表明，能够保持情绪自主的人往往具有更高的心理韧性，在面对生活挫折时更能快速恢复，并维持稳定的幸福感。 然而，当代社会为情绪自主设置了前所未有的挑战。 社交媒体创造了“表演型人格”的温床，我们不断比较、修饰自己在虚拟世界中的形象；消费主义将快乐与物质占有捆绑，制造出永无止境的欲望链条；信息过载使我们的注意力不断被碎片化，难以进入深度思考的状态。在这样的环境中，“不动心”变得尤为困难，却也更加珍贵。 法国哲学家帕斯卡尔曾说：“人类所有的不幸都源于一个事实，即人不能安静地独处于一个房间。”这句话在今天有了新的含义――我们不仅难以独处，更难以在喧嚣中保持内心的宁静。 那么，如何培养现代版的“八风吹不动”呢？这需要系统性的心理训练。 首先是觉察力的培养。我们要像旁观者一样观察自己的情绪反应，识别那些自动触发的思维模式。当情绪来袭时，不妨先停下来，问问自己：“这是什么情绪？它是从哪里来的？” 其次是价值观的澄清。明确什么对自己真正重要，不被社会潮流所裹挟。只有当我们清楚自己的价值观，才能在面对外界诱惑时保持坚定。 第三是边界意识的建立。学会说“不”，保护自己的心理空间不受侵犯。当别人的要求超出我们的承受范围时，勇敢地拒绝，是对自己的尊重，也是对自己情绪的保护。 最后是意义感的追寻。当我们将注意力从外界评价转向内在成长时，对外界波动的抵抗力自然增强。我们可以将精力投入到自己热爱的事业、兴趣爱好中，从中找到内心的满足与充实。 这些训练不是为了达到某种完美的情绪状态，而是培养一种与情绪和平共处的能力――承认它的存在，但不被它奴役。从苏轼的“一屁过江来”到现代人的情绪管理，人类对内心自由的追求从未改变。 这种自由不是情绪的麻木，而是对情绪的深刻理解与从容应对；不是对外界的无视，而是在互动中保持主体性。当我们能够做到“以心转境而不为境转心”时，快乐就不再依赖外界条件，而成为一种内在的稳定状态。 在这个意义上，情绪自主既是一种古老智慧的现代表达，也是现代人不可或缺的心理免疫力。或许，真正的心理健康不在于永远快乐，而在于无论外界如何变化，都能保持内心的那份自由与宁静。...

（原标题：2025全球汽车零部件百强榜：中企营收普遍上涨，跨国企业普遍下降）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月26日，《中国汽车报》社与中国汽研在苏州联合主办了“汽车零部件企业出海创新发展研讨会暨《2025全球汽车供应链核心企业竞争力白皮书》（下称《白皮书》）发布会”。 《白皮书》由《中国汽车报》社于2014年发起，自2018年起联合罗兰贝格共同发布，由德国蓓睿适管理咨询公司提供数据支持，《白皮书》每年发布全球汽车供应链Top100和中国汽车供应链Top100。 在2025年的全球汽车供应链百强榜单中，中国企业数量新增4家，总数达到17家，创历史新高。新上榜的4家企业为赛轮集团、德赛西威、拓普集团和宁波华翔。 赛轮集团上榜的核心原因在于其全球化战略布局与技术创新驱动。2024年，赛轮集团海外收入达238.11亿元，占总营收75%，其在越南、柬埔寨等地建有生产基地。产品端，赛轮推出液体黄金RFT轮胎、EV95新能源轮胎等高端产品，其产品配套比亚迪、奇瑞、小米等车企，2024年国内配套收入同比大增83%。 德赛西威凭借在智能驾驶与智能座舱领域的技术突破，2024年营收同比增长26%。其中，智能座舱业务贡献了66%的营收，智驾域控制器市占率23.9%稳居国内第一。早在2018年，德赛西威就成为英伟达在国内的首家Tier1合作方，后又与高通高度合作，在智能网联渗透率不断攀升下，德赛西威开启狂飙模式。 拓普集团以266亿元营收新晋百强，排名全球第95位。拓普集团的增长源于产品线扩张与客户结构优化，2024年5月，拓普收购芜湖长鹏补足软质内饰能力，形成“智能悬架+热管理+线控底盘”全栈方案，2024年营收同比增长35%。同时，拓普集团还布局机器人产业，研发机器人直线执行器和旋转执行器等产品，与特斯拉擎天柱（Optimus）协同。 宁波华翔以263.24亿元营收位列全球第97位，其上榜原因在于配套方向从合资品牌向自主品牌转型，2024年其自主品牌业务营收达61亿元，同比增长超过50%；同时，宁波华翔还通过收购埃驰集团六家子公司在中国区全部业务，以及并购宁波诗兰姆，加快了“全座舱+全底盘”平台布局，从零部件向系统集成迈进。 从2025年的百强榜单中可见，在全球汽车销量增长停滞、纯电动汽车渗透率未达预期的情况下，全球汽车零部件企业销售额普遍出现了下滑，但得益于国内新能源渗透率的持续提升，大部分中国企业的销售额较去年有所上涨。 博世集团虽然连续第14年蝉联冠军，但其2024年销售额为4414.25亿元，较2023年减少215.29亿元。大陆集团营收下滑266.19亿元至2989.13亿元。德国采埃孚2024年汽车业务的销售额较2023年减少了504.28亿元，排名下降2位至第5名。采埃孚的电驱动系统因特斯拉、比亚迪等车企自研比例提升而需求萎缩，被迫拆分驱动部门。 此外，如博格华纳、李尔、安波福、法雷奥、安道拓、巴斯夫、蒂森克虏伯、马勒、英飞凌、伟巴斯特、盖瑞特等国际零部件巨头，2024年的营收都出现不同程度的下滑。也因此，2024年全球只有三家供应商的汽车业务营收超3000亿元，而2023年为六家。 也有少数国际零部件企业因为并购等原因，在2024年获得较好的财务表现。在2024年的百强榜上，舍弗勒和纬湃科技分别位居第29名和第37名，2024年10月，舍弗勒收购纬湃科技，在2025年榜单里舍弗勒名次上升至第17名，排名前进了12位，营收增速达75%。 在此次上榜的17家中国供应商里，仅宁德时代、潍柴集团、华域汽车和广汽部件在2024年出现营收同比下滑，其余企业全部实现增长，且有10家企业增幅较大。 中国零部件企业除了营收增长，净利润也是全球最高。罗兰贝格与拉扎德不久前联合发布的《2025年全球汽车零部件供应商研究》认为，虽然全球零部件行业已陷入了"停滞转型期"，但中国零部件企业利润率全球最高，息税前的利润率达到5.7%，与欧洲3.6%、韩国3.4%的疲软表现形成鲜明对比。 以宁德时代为例，其2024年虽然营收下降322.53亿元，但净利润增长15%至507.45亿元，利润率提升至14%。 ...

（原标题：新发产品频现延募、迷你基“忙开会” 国寿安保基金怎么了？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报记者 陈姗图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作为背靠险资的3000亿级公募机构，国寿安保基金近期正面临新发产品遇冷与存量产品规模萎缩的双重挑战。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月26日，在延长募集期10日左右，国寿安保尊兴增强回报债券基金宣布，自6月27日起不再接受投资者的认购申请。此前，国寿安保尊兴增强基金于5月26日公开募集，6月14日，该基金发布公告将原定募集截止日自6月16日延长至7月16日。 记者注意到，今年以来，国寿安保基金仅发行2只产品，都采取了延长募集期的操作。该公司于3月28日成立的今年首只基金产品――国寿安保尊富30天持有期债券基金，也同样延长了募集期，最终募集规模为4.68亿元。 值得注意的是，近期该公司旗下3只存量产品因规模持续低于预警线而接连召开持有人大会，审议基金“去留”问题。这一现象折射出其产品线中迷你基金占比较高的结构性问题，反映出公司在持续营销方面的压力。 新发产品频现延募 5月26日，国寿安保尊兴增强回报债券基金面向全社会公开募集。资料显示，该基金主要投资于债券、银行存款、债券回购等固定收益类金融工具，并适时配置权益资产，业绩比较基准为：中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。 6月14日，该基金发布公告称，为充分满足投资者的投资需求, 将原定募集截止日自6月16日延长至7月16日。之后，在延长募集期10日左右，6月26日，上述基金再发公告，将原定募集截止日自7月16日提前至6月26日。 无独有偶，作为国寿安保基金今年发行的第一只产品――国寿安保尊富30天持有期债券基金于3月10日公开募集，在3月21日（原定募集截止日），该基金也曾发布公告将募集截止日延长了5天。 通常，公募基金延长募集期与市场环境、产品设计及渠道能力等因素相关。受访的多位公募人士认为，在今年的市场环境中，同质化竞争或产品定位问题以及渠道销售能力不足或为部分公募产品延长募集期的主要原因。比如，若同期同类产品扎堆发行，或产品策略缺乏吸引力，可能导致募集不及预期；另外，中小公募依赖代销渠道，若银行、券商主推其他产品或销售资源分配不足，也可能拖慢募集进度。 对于新发产品延期募集这一情况，国寿安保基金6月26日回复经济观察报称：“受近期资本市场波动的影响，销售渠道提出延长基金募集期的诉求，为充分满足投资者的投资需求，公司严格按照监管规定，延长了基金的募集期。” 从过往情况来看，国寿安保基金在新发市场上曾屡屡碰壁。2024年曾多次因新发募集情况引发关注。 2024年2月28日，该公司旗下国寿安保高端装备基金成立时宣布共募集了1000.0026万元，其中的1000万元全部来自于基金公司自购，另外26元由4名员工认购，该事件一度冲上热搜。 同年8月份，国寿安保基金旗下一只偏债混合型基金遭遇发行失败。该只基金募集了3个月，最终宣告因未能满足基金备案条件，导致基金合同不能生效。 Wind数据显示，2024年国寿安保基金发行成立8只基金，其中5只为发起式产品，发行规模均低于0.15亿元；另外3只产品为国寿安保利率债三个月定开、国寿安保泰宁利率债和国寿安保泰裕，发行规模依次为79亿元、60亿元和4.05亿元。 与2024年相比，今年以来，国寿安保基金未再延续“铺设”发起式产品。截至6月26日，今年以来其仅新发成立1只产品，即国寿安保尊富30天持有期债券基金，新发募集金额仅4.68亿元。 对于今年新发产品同比规模较小的原因，国寿安保基金向经济观察报解释称：“与去年面向机构客户发行不同，今年已经发行的2只产品均是面向个人客户。” 记者根据Wind数据梳理，目前与国寿安保基金同属3000亿级梯队的大成基金、浦银安盛基金、华宝基金、兴业基金、长城基金，今年以来的新发规模依次为156.46亿元、81.59亿元、54亿元、36.72亿元、26.18亿元，国寿安保基金同期的新发规模排名居后。 迷你基金去与留 一边是新发市场面临窘境，另一边，在存量产品持营方面，国寿安保基金似乎也面临不小的压力。 近期，国寿安保基金旗下国寿安保�Z�A6个月持有、国寿安保稳福6个月持有期混合和国寿安保稳安混合3只产品均因规模过小触发基金合同规定，正通过召开持有人大会的形式审议基金持续或终止运作事宜。 6月13日，国寿安保基金发布关于以通讯方式召开国寿安保�Z�A6个月持有基金份额持有人大会的第二次提示性公告，定于6月17日起至7月17日投票表决终止该基金合同有关事项的议案。公开资料显示，该基金成立于2021年6月，成立初规模为4.77亿元，截至2025年一季度末，规模仅剩0.39亿元。 此外...

（原标题：1―5月份规上工业企业实现利润同比下降1.1%：关税成本叠加内需不足）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月27日，国家统计局公布2025年1―5月份全国规模以上工业企业利润情况。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 数据显示，1―5月，规模以上工业企业利润累计同比下跌1.1%，增速较4月下跌2.5个百分点。5月份，当月规模以上工业企业利润同比下降9.1%，较4月下降12.1个百分点，为去年10月以来最大跌幅，表明工业企业经营压力有所增大。 从主要分项看，“两重两新”政策推动装备制造业和高技术制造业企业利润增长，1―5月份，制造业利润增速同比增长5.4%，高出整体规模以上工业企业利润增速6.5个百分点，为规模上工业利润增长提供了最主要的贡献。 此外，新质生产力加快发展，大型装备制造业利润率大幅增长，飞机、船舶及其配套设备制造业利润增长60%-120%。随着超长期特别国债和地方政府专项债的顺利发行，1―5月份，各地区各有关部门加大力度推动“两新”政策落地实施，消费品以旧换新政策加力扩围效果明显。智能消费设备制造、其他家用电力器具制造、家用厨房电器具制造等行业利润分别增长101.5%、31.2%、20.7%。 “5月工业企业利润下降受短期外部环境冲击、PPI持续走低，以及有效内需不济等综合因素影响，工业企业经营效益实现全面恢复尚需时日。”广开首席产业研究院资深研究员马泓表示，1―5月份，工业产成品周转天数为20.8天、应收账款平均回收期超过70天，均高于去年同期水平，表明工业部门资产周转压力不小，部分行业资金回款压力与地方政府财力有限关系密切，影响企业进一步有效扩张。 什么类型企业的利润受关税影响最大？5月国有企业、私营企业利润同比增速分别为-18.1%、0.8%（4月分别为-14.6%、14.1%），虽然私营企业利润增速明显弱化，但连续两个月利润表现为两位数负增长的国有企业受关税的影响更大。 民生证券首席经济学家陶川表示，主要原因在于相较于小型企业，大型国有企业在利用美国海关的“首次销售原则”规避美国加征关税时并不具优势：大型企业决策链条更长，不太可能直接根据“首次销售原则”迅速完成供应链调整；同时大型企业与供应商的直接联系较少，不太容易获取原始定价。 数据显示，1―5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额8709.5亿元，同比下降7.4%；股份制企业实现利润总额20170.7亿元，下降1.5%；外商及港澳台投资企业实现利润总额6856.8亿元，增长0.3%；私营企业实现利润总额7592.5亿元，增长3.4%。 “1―5月份，国有控股企业利润增速跌幅扩大，需要更多支持政策帮助困难企业加快转型升级步伐。”马泓说。 除了继续下行的价格之外，企业营收利润率对利润形成的拖累较大。如果以量、价、利润率对工业企业利润进行拆解来看，5月表现为“量上价下、利润率负增”的形势，这与1―4月的情形保持基本一致，但与此前不同的是，除了PPI降幅扩大导致价格继续成为企业利润增速的拖累因子之外，企业营收利润率的下滑成为了5月工业企业利润增速下行的“导火索”陶川测算，5月企业营收利润率对工企利润增速造成了近10.2个百分点的拖累。 什么因素导致了企业营收利润率的下滑？ 陶川表示，通过近期处于上行通道的工企利润成本和费用来看，关税导致的企业成本费用上升、对企业利润影响不小。一方面，部分企业自行承担关税成本则导致利润被侵蚀；另一方面，部分企业倾向于利用美国海关的“首次销售原则（First Sale Rule）”来规避美国加征关税、但背后涉及到供应链调整成本。 陶川提醒，除了上游行业对利润的继续拖累之外，下游行业利润的走弱更值得关注。在关税风波的背景下，下游行业更易陷入消费端的“价格弹性陷阱”，即在下游产业品牌溢价不足、渠道重构沉没成本较高、对应购买者偏好刚性制约的“三重影响”之下，下游行业受外部不确定性的影响更大。数据显示：下游行业中的娱乐用品制造业、纺织服装业、食品制造业受影响较大，5月利润同比增速分别为-27.0%、-18.3%、-7.0%。...

（原标题：合合信息递表港交所 拟于港交所主板上市）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月26日，港交所披露，上海合合信息科技股份有限公司已于当日向港交所主板递交招股书，拟于香港上市，中金公司为独家保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 合合信息是一家全球领先的人工智能产品公司，由一群怀揣技术理想的科学家们于2006年创立。致力于开发 “真有用、真好用” 的产品。自成立以来，始终以AI技术创新为核心驱动力，为全球亿级用户及多元化行业的企业客户提供产品服务。凭借超过十八年的AI研究与应用经验，已成为全球多模态大模型文本智能技术领域的领先者。目前，业务覆盖全球超过200个国家和地区。 合合信息为全球C端用户和多元行业B端客户提供完善的产品组合，并且基于多年AI技术积累和对用户需求的深入洞察，自主研发并成功推出了扫描全能王、名片全能王、启信宝等一系列C端产品。同时，将多年积累的技术专业知识及应用场景经验转化为标准化AI产品，向B端客户提供可扩展工具，帮助客户提升效率和风险管理能力，包括TextIn：智能文本处理企业级AI产品线；启信慧眼：商业数据智能决策企业级AI产品线。 目前，该公司服务的客户已覆盖制造、银行、保险、零售、科技等近30个行业场景，标杆客户包括《财富》世界500强公司中的约160家。 财务表现上，2022年至2024年，合合信息收入分别为9.88亿元、11.87亿元和14.38亿元，净利润分别为2.84亿元、3.23亿元和4.00亿元，连续三年销售毛利率均超80%。...

（原标题：谁是演唱会第一城？1926场演出的增值“魔法”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 时隔10年，孙燕姿重启巡演引发抢票狂潮。像小靴（化名）这样的歌迷，早早在上海、北京、青岛多个城市场次中“布局”。然而，官方售票平台的火爆程度远超预期，开票即告售罄的场面，让她不得不转向二级市场。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 6月7日，小靴首次咨询北京场680元看台票的二级市场价格，2000元的报价让她犹豫不决。幸运的是，当天，小靴成功抢到了青岛场演唱会的原价内场票，这也让她得以规划一场“演唱会+旅行”的行程――在演出后探索青岛的风光。 然而，小靴对北京场的执念并未消退。6月12日，演出前三天，小靴再次查询那张曾经犹豫的票，价格已飙升至2900元。面对4倍溢价，她最终选择为情怀买单。 “这个夏天，大家好像都特别渴望现场音乐和旅行”，小靴发现，身边的朋友们也都在为演唱会“忙碌”着。最夸张的是，其中一个朋友在7月份要往返长三角地区三次，就为了看三场不同歌手的演唱会。 线下演唱会市场自2023年复苏以来，热度持续攀升，中国演出行业协会数据显示，2024年，在5000人以上的大型演出中，演唱会场次与2023年同比增长49.9%，万人以上的演唱会场次同比增长84.37%。其中，演唱会跨城观演逐渐成为主流，比例超过60%。 艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对经济观察报表示，当前演唱会市场的爆发式增长，背后蕴含着深刻的消费环境变迁和市场需求演变。从宏观经济层面来看，2020年中国人均GDP突破1万美元大关，居民的消费结构正在从基础物质需求向更高层次的精神文化需求升级，而兼具社交属性和情感价值的大型演唱会，自然成为文化消费升级的代表性载体。 与此同时，从沉浸式舞台设计到数字化互动体验，行业自身也在积极创新求变。而各地政府相继出台的扶持政策，也为行业发展提供了有力支撑。在这个多方因素共同作用的背景下，演唱会经济迎来黄金发展期。 而演唱会的价值也不止于票房，更在于它“撬动”整条文旅产业链的能量。 云南曲靖2024年凭借5场万人级演唱会，累计吸引15万人次观众，直接拉动经济消费超7亿元，文旅消费环比增长最高达52.7%。2025年3月，三亚因周杰伦3场演唱会吸引约12.74万人次，其中82%的观众来自海南岛外，带动综合消费超11亿元。这两个城市作为三四线城市的代表，其表现已经如此抢眼，可想而知，一线、新一线城市在演唱会经济中可能释放的潜力更大。 市场“下沉” 据政研院统计，截至2025年6月17日，在大麦网上已官宣的演唱会有1926场，分布在全国105个城市。其中，上海的演唱会市场最为火热，承办演唱会的数量达231场；广州、北京紧随其后，以168场和158场的数量分列第二、三位。此外，深圳、杭州承办演唱会的数量也达到百场以上。 厦门大学经济学系副教授丁长发指出，上海是中国常住人口最多的城市之一，也是人均收入最高的地区之一，其消费实力、城市美誉度及交通通达度在国内首屈一指，因此上海拥有极强的消费能力和市场规模。 此外，上海在国际的高知名度、完善的场馆设施和配套政策支持，可以有效地将潜在市场转化为现实消费力，在这些优势相互协同作用下，上海便成为全国演唱会市场的“领头羊”。 刘亚宁制图 以往，大型演唱会主要集中在一线城市，这缘于一线城市人口基数大，尤其是年轻群体集中，文化消费意愿和消费能力较强，商业运作体系较为成熟。然而近年来，这种格局正在发生变化，演出市场向新一线及更低线城市下沉的趋势越来越明显。 数据显示，2025年全国范围内已官宣的演唱会中，有740场演唱会将在15个新一线城市中上演，占总场次的40%左右。除成都、杭州等新一线城市外，更多传统意义上的“非热门”演出市场进入主办方的视野。湖北宜昌、浙江衢州、广东肇庆、河北唐山、青海西宁等城市，过去鲜少出现在大型演出的排期表上，如今却频频成为演唱会的举办地。 张毅认为，一线城市的演唱会市场竞争已趋于饱和，演出场地有限、成本持续攀升，票房收益的不确定性持续增加，市场天花板效应日益显现。相比之下，新一线及下沉市场的需求正快速增长，为演出市场提供了新的增长空间。此外，现在的文化消费需求已呈现出全国性的释放态势，各地政府都在积极推动文化消费，政策导向与市场需求形成合力，共同促成了演唱会市场的区域扩散。 丁长发表示，不同代际的观众都有相应的文化消费需求。从艺人层级来看，国际顶级艺人依然会将目光锁定在一线城市，而其他歌手则尝试拓展新兴市场，这种分层对应着不同城市消费群体的差异化需求。对二三线城市而言，引入适合本地消费水平的演出活动，不仅能满足当地居民文化需求，更能带动餐饮、住宿、交通等周边产业，为城市经济注入新活力。 乘数效应 演唱会的火爆只是开始，一场演出不仅能点燃...